有色金屬行業：儲鋰、藏金、布渠道

類別：行業研究機構：廣發證券股份有限公司研究員：巨國賢，宋小慶，陳子坤日期：2015-08-17

儲鋰藏金布渠道

看好鋰、黃金、采礦和再生資源渠道商。1-7月新能源汽車產量同比增長3倍，利好碳酸鋰。美元加息后金價或將進一步上漲，國內金價表現更優。天津環保事件將加速推動危廢資源化回收渠道整合，稀土價格仍在尋底，六大集團合并傳聞難實現。主題方面關注西藏板塊(西藏城投、西藏礦業)。推薦配置：天齊鋰業、眾和股份、豫光金鉛、赤峰黃金、四通新材、西藏珠峰、怡球資源。

基本金屬：國內價格大幅反彈，國際價格漲跌互現

美元指數周跌1.03%。LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價格變化分別為0.26%、-0.57%、1.86%、-1.32%、1.48%、-1,62%；國內銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價格變化分別為3.97%、1.21%、3.12%、3.12%、-0.13%、2.19%。受人民幣貶值的影響國內金屬價格或將繼續反彈。公司方面，蒙東地區有色金屬資源富、品位高、盈利強，民營機制帶來適應時代的轉型升級，近期股價隨大盤深度調整，值得關注。推薦四通新材、豫光金鉛、閩發鋁業、西藏珠峰、中金嶺南等。

貴金屬：國內貴金屬價格大幅反彈

美元指數周跌1.03%，報96.61。貴金屬價格普漲，國際金價周漲1.75%至1113.2美元/盎司，白銀價格周漲2.66%。國內金價周漲6.03%，國內白銀價格周漲8.79%。受人民幣貶值的影響，國內貴金屬價格強勢反彈，人民幣貶值改變了金價的預期，我們預計美元加息后國際金價或將進一步上漲，且國內金價表現將優于海外。股票方面建議關注估值便宜，有成長性品種：剛泰控股、赤峰黃金等。

小金屬：繼續看好鋰產業鏈

鋰方面：碳酸鋰價格繼續持平。我國新能源汽車2015年以來均保持快速增長，1-7月累計同比增長3倍，鋰價上漲使Rockwood2015年上半年鋰產品利潤同比增長24%，FMC二季度鋰礦業績增長17%。新能源汽車需求持續增長拉動動力鋰電池需求，預計鋰價仍將保持上行趨勢，建議關注：天齊鋰業，眾和股份，*ST路翔，贛鋒鋰業。稀土方面：本周輕重稀土氧化物價格分別下跌0.67%和0.29%。稀土價格仍在尋底，市場傳聞稀土六大集團合并，純屬臆想，建議回避。

新材料：環保事件利好危廢資源化

天津環保事件震驚全球，我們預計國家危險廢棄物管制力度將大幅提升。廢鉛酸蓄電池、電路板、有色冶煉渣等危廢資源化及無害化市場有望得到迅速規范，建立合法回收體系。相關行業龍頭將因此受益，推薦：赤峰黃金、豫光金鉛。

風險提示：美聯儲寬松政策變化、中國經濟政策變化、歐洲經濟變化。