每經(jing)編(bian)輯(ji)｜每經(jing)記者 沙斐    

每經記者 沙斐

美(mei)元加息、人民幣匯率大跌……近期，外匯市場(chang)可謂(wei)波詭云譎，國(guo)內投(tou)資(zi)者的投(tou)資(zi)思路也在(zai)悄然生(sheng)變。

一(yi)位金融業內(nei)(nei)人士對《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)(zhe)表示(shi)，隨著中國經濟(ji)進入(ru)新(xin)常態，利率(lv)市場(chang)(chang)化持續(xu)推進，近期全球資(zi)本市場(chang)(chang)持續(xu)動蕩，將倒(dao)逼國內(nei)(nei)投資(zi)者(zhe)(zhe)拓寬(kuan)投資(zi)視野(ye)，調整投資(zi)策略。

近期，國內不(bu)少民眾購(gou)匯踴(yong)躍。對于(yu)手(shou)持外匯的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者來說，想要配置全球資(zi)(zi)產(chan)，通過(guo)QDII產(chan)品(pin)無(wu)疑是一(yi)(yi)條捷徑。不(bu)過(guo)，記者梳(shu)理一(yi)(yi)些仍在續存期的(de)(de)QDII產(chan)品(pin)凈值發現(xian)，投(tou)資(zi)(zi)美元資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)產(chan)品(pin)不(bu)少都處于(yu)浮虧之中，而歐(ou)洲以及日(ri)本(ben)等實(shi)施量(liang)化寬(kuan)松政(zheng)策的(de)(de)市場回報明(ming)顯(xian)更(geng)高。

掛鉤美股產品普遍浮虧

記(ji)者(zhe)梳理多(duo)家(jia)銀行仍(reng)在續存期的QDII基金產品(pin)發現，與美國股票相關聯的基金不(bu)少處于浮虧狀態。

以(yi)(yi)“美盛(sheng)環球基(ji)金(jin)系列-美盛(sheng)凱利靈活入(ru)息(xi)(xi)基(ji)金(jin)”為例，該(gai)基(ji)金(jin)以(yi)(yi)美元計價，主要投資(zi)于美國股票市場，分散配置在高息(xi)(xi)股票、房地(di)產投資(zi)信(xin)(xin)托(tuo)、能源基(ji)建信(xin)(xin)托(tuo)等領域，該(gai)基(ji)金(jin)近六個月和(he)近一年的累積回報分別(bie)為-4.66％和(he)-10.35％。

此外，“富(fu)蘭克(ke)林美國(guo)中(zhong)小型(xing)公(gong)司(si)增長基(ji)金(jin)”的(de)表現也(ye)并(bing)不(bu)理想(xiang)。該基(ji)金(jin)將資(zi)(zi)產(chan)凈值(zhi)至少三分之二的(de)總(zong)資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)于美國(guo)小型(xing)及中(zhong)型(xing)資(zi)(zi)本(ben)公(gong)司(si)的(de)股(gu)票，基(ji)金(jin)成立于2000年12月29日，五年累計年化收益(yi)7.77%，近一(yi)年年化收益(yi)-10.63%。

一(yi)位市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)人士接受(shou)記者采(cai)訪(fang)時(shi)指出，雖(sui)然并不(bu)認為加(jia)息代表(biao)美(mei)股(gu)的(de)牛市(shi)(shi)(shi)結束，但比(bi)(bi)較(jiao)明確的(de)是，美(mei)國(guo)股(gu)市(shi)(shi)(shi)的(de)漲幅已經進入到了下半場(chang)(chang)。未來(lai)一(yi)段時(shi)間，美(mei)國(guo)股(gu)市(shi)(shi)(shi)的(de)回報率(lv)相對于(yu)其他市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)會比(bi)(bi)較(jiao)落后。

這位市(shi)場人(ren)士進一步表示，隨著(zhu)全(quan)球經濟放緩以及(ji)美元走強(qiang)，大(da)宗商品(pin)價格(ge)受到了連(lian)續打壓，由此(ci)直接導致大(da)宗商品(pin)QDII的凈值也“跌跌不休”。

以(yi)“施羅德另類投(tou)資(zi)方(fang)略－施羅德金(jin)屬基(ji)金(jin)”為例，投(tou)資(zi)目(mu)標是通過投(tou)資(zi)于與黃金(jin)及(ji)貴金(jin)屬商品有(you)關的(de)工(gong)具(ju)，以(yi)及(ji)全(quan)球各地參與貴金(jin)屬相關工(gong)業的(de)公司股本以(yi)產生長期的(de)增值。該基(ji)金(jin)近(jin)六個(ge)月和近(jin)一年的(de)累計回報分別為-28.73%和-21.76%。

此外(wai)，如“貝(bei)萊德全球基金(jin)-世界礦(kuang)業(ye)(ye)基金(jin) ”，該(gai)基金(jin)將不少于(yu)70%的(de)總資(zi)產(chan)投資(zi)于(yu)全球各(ge)地主要從事生產(chan)基本金(jin)屬及工業(ye)(ye)用礦(kuang)物（例如鐵礦(kuang)及煤(mei)）的(de)礦(kuang)業(ye)(ye)及金(jin)屬公司的(de)股票。該(gai)基金(jin)近六個(ge)月(yue)和近一年累計回(hui)報分別為-10.10%和-24.58%。

歐洲日本仍是投資熱點

與掛鉤美股(gu)(gu)、大宗(zong)商品等基金普遍浮虧不(bu)同的(de)是，近年來歐(ou)洲(zhou)、日本(ben)等實施量化寬松政策的(de)國家股(gu)(gu)市表現優異，不(bu)少投資人士指出，歐(ou)洲(zhou)、日本(ben)仍(reng)是今年的(de)投資熱點。

渣打(da)中國(guo)(guo)財富管理部投資策(ce)略總監王昕杰在接受《每(mei)日經濟(ji)(ji)新(xin)聞(wen)》記者(zhe)采訪時表(biao)示，未來(lai)一段時間，預(yu)計(ji)美國(guo)(guo)股市的報酬率相對于其他(ta)市場(chang)(chang)的報酬率相對落(luo)后。盡管其仍看好股票市場(chang)(chang)，但重點會放在還有對經濟(ji)(ji)仍有持續刺激動力、量化寬松的區域市場(chang)(chang)，比(bi)如說歐(ou)洲或日本。

記者(zhe)梳(shu)理(li)發現，類(lei)似的產品如(ru)“貝萊德全球基(ji)(ji)金(jin)(jin)-歐(ou)洲(zhou)基(ji)(ji)金(jin)(jin)”，該基(ji)(ji)金(jin)(jin)將(jiang)不少于70%的總資(zi)產投資(zi)于在歐(ou)洲(zhou)注(zhu)冊或從事大部份經(jing)濟活動的公司股(gu)票。該基(ji)(ji)金(jin)(jin)近一(yi)年(nian)累計(ji)回報為(wei)21.12%；五年(nian)來累計(ji)回報為(wei)88.46%。

而“施羅德環球基金(jin)系列-歐(ou)洲(zhou)小型公(gong)司基金(jin)”，主要通(tong)過投資(zi)于歐(ou)洲(zhou)小型公(gong)司的(de)(de)股票(piao)，以提供資(zi)本增值(zhi)(zhi)。據介(jie)紹，小型歐(ou)洲(zhou)公(gong)司為購入(ru)時(shi)其市值(zhi)(zhi)是歐(ou)洲(zhou)各(ge)市場中市值(zhi)(zhi)最小的(de)(de)30%的(de)(de)公(gong)司。該基金(jin)近一年(nian)累計(ji)回(hui)報(bao)為19.83%；五年(nian)來(lai)累計(ji)回(hui)報(bao)為122.97%

“需要(yao)注意的是，歐洲目前仍(reng)有提(ti)高(gao)量化寬松規模的空(kong)間(jian)，所以匯(hui)率(lv)下(xia)跌(die)的空(kong)間(jian)也比(bi)較(jiao)大。”王(wang)昕杰指出，投資人在投資歐洲市場之前要(yao)留意相(xiang)關(guan)匯(hui)率(lv)風險。

王昕杰稱，目前日(ri)元已經貶到了相(xiang)對合(he)理的(de)空間(jian)(jian)，進一步下跌的(de)空間(jian)(jian)不大。此(ci)外，在實施量寬過(guo)程(cheng)中(zhong)，日(ri)本(ben)政府會買入日(ri)本(ben)股市(shi)的(de)ETF，因此(ci)未(wei)來一段時間(jian)(jian)，日(ri)本(ben)股市(shi)受(shou)到政策支撐的(de)情況比較明顯。

記者也留意到(dao)，以“施羅德環(huan)球基(ji)金(jin)(jin)系列-日本股票(piao)基(ji)金(jin)(jin) ”為(wei)例，該基(ji)金(jin)(jin)主(zhu)要通過投資日本公司的股票(piao)達到(dao)資本增值的目的。該基(ji)金(jin)(jin)近一年累(lei)計(ji)(ji)收(shou)益(yi)為(wei)34.98%；五年來(lai)累(lei)計(ji)(ji)收(shou)益(yi)為(wei)95.99%。

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