每經記者 劉明濤

“duang”！2月最后一(yi)日，正月初十，央行在預(yu)期之中、也(ye)略微(wei)意外的降息了！

2月(yue)28日(ri)，中(zhong)(zhong)國人民銀行決定，同時下調貸(dai)存(cun)款(kuan)基(ji)準利(li)(li)率(lv)0.25個百分(fen)點，同時結合(he)推進利(li)(li)率(lv)市場(chang)化改革，將金融機(ji)構存(cun)款(kuan)利(li)(li)率(lv)浮動區間(jian)的上(shang)限由存(cun)款(kuan)基(ji)準利(li)(li)率(lv)的1.2倍調整為(wei)1.3倍。自從去年(nian)(nian)11月(yue)降息后，二(er)次(ci)降息一(yi)直在預期之(zhi)中(zhong)(zhong)，而春(chun)節(jie)年(nian)(nian)十五還未(wei)過(guo)，兩會還未(wei)召開便突然降息，又略出乎意料。《每日(ri)經濟新聞》通過(guo)對比去年(nian)(nian)降息以及(ji)2008年(nian)(nian)、2012年(nian)(nian)的降息前市場(chang)環境發現，當前市場(chang)與此前存(cun)有(you)三處明顯差異，因此，此次(ci)降息風刮來(lai)，A股很難復制去年(nian)(nian)11月(yue)、12月(yue)藍籌(chou)股連續逼空大漲行情。

“兩會”前降息意義非凡

2015年2月對(dui)于全球經濟可謂最(zui)為忙碌的一個月，當以(yi)色列央(yang)行時隔六個月后將基準(zhun)利(li)率從0.25%下調至(zhi)0.1%后，加拿大(da)帝(di)國商業銀行(CIBC)2月23日(ri)公布的報告中也稱(cheng)，加拿大(da)央(yang)行(BOC)或將展開第二輪降息，如今，我國央(yang)行也宣布降息，全球降息潮(chao)正(zheng)一浪又一浪的襲來。

今日晚間，中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調(diao)金融機(ji)構人民幣貸款(kuan)(kuan)(kuan)和(he)存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)。金融機(ji)構一年期貸款(kuan)(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)下調(diao)0.25個百(bai)分(fen)點至5.35%；一年期存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)下調(diao)0.25個百(bai)分(fen)點至2.5%，同時結合推(tui)進(jin)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)市場化改革，將金融機(ji)構存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)浮動區(qu)間的上限由存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)的1.2倍(bei)調(diao)整(zheng)(zheng)為(wei)1.3倍(bei)；其他(ta)各檔次存(cun)貸款(kuan)(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)及個人住房公積金存(cun)貸款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)相(xiang)應調(diao)整(zheng)(zheng)。

此次降息(xi)，也是繼(ji)去年11月(yue)下旬(xun)央(yang)行時隔兩(liang)年首度(du)降息(xi)后，在三個(ge)月(yue)內第二(er)度(du)降息(xi)。

之前，央行(xing)節后公(gong)開市場(chang)操作(zuo)就大為不同(tong)，往年春節后是回收流動性(xing)，今年卻(que)是進行(xing)了380億(yi)14天逆回購，釋放流動性(xing)，如今兩會前就降息，意義非同(tong)尋常。

申(shen)萬(wan)宏源分析師李慧勇分析指出(chu)，此(ci)次(ci)降(jiang)息，第(di)(di)一(yi)彰顯國(guo)家穩增長(chang)的信(xin)心(xin)，希(xi)望(wang)提(ti)振企業(ye)信(xin)心(xin)。第(di)(di)二宣(xuan)告(gao)中國(guo)正式(shi)進入(ru)降(jiang)息周期(qi)，企業(ye)財務費用尤(you)其是以基準利(li)率定價的企業(ye)將(jiang)有(you)顯著下降(jiang)。第(di)(di)三(san)，這(zhe)次(ci)存貸款下降(jiang)的同時進一(yi)步提(ti)高存款上限至(zhi)1.3倍，離完全放開只有(you)一(yi)步之遙，考慮到存保即將(jiang)推出(chu)，利(li)率市場化(hua)將(jiang)明顯加快。資金(jin)將(jiang)更能夠反映供求(qiu)狀況。

那么，此次降息是否(fou)還會引爆A股(gu)(gu)市(shi)場，重演(yan)去年年末“風來豬飛”的(de)大(da)漲盛況嗎(ma)？《每日經濟新(xin)聞》記者從(cong)降息預(yu)期、股(gu)(gu)指(zhi)點位(wei)壓力以及資金流動(dong)性三方面對(dui)比降息前市(shi)場環境發(fa)現，這次降息有其特(te)別(bie)之(zhi)處，A股(gu)(gu)很難復制(zhi)大(da)盤股(gu)(gu)逼空(kong)行情。