每經(jing)記者｜石雨昕    每經(jing)編輯｜陳俊杰    

11月1日，財政部、國家稅務(wu)總(zong)局發布(bu)《關于黃(huang)金有關稅收政策的公(gong)告(gao)》（以(yi)下簡稱公(gong)告(gao)），明確黃(huang)金有關稅收政策。

根(gen)據公(gong)告，在2027年底(di)前，對會(hui)員單位或(huo)客戶通過上海黃(huang)(huang)金交易(yi)所(suo)、上海期貨交易(yi)所(suo)交易(yi)標(biao)準黃(huang)(huang)金，賣出方會(hui)員單位或(huo)客戶銷(xiao)售(shou)標(biao)準黃(huang)(huang)金時，免征增值稅。

與(yu)此(ci)前相比(bi)，新政實施會(hui)對(dui)黃金投資稅(shui)負產生哪(na)些影(ying)響？不同交(jiao)易渠道的稅(shui)收(shou)差(cha)異有(you)多大？普通人交(jiao)易黃金飾品這(zhe)類實物黃金會(hui)不會(hui)受到影(ying)響？

每日經濟新聞

北(bei)京(jing)德和衡律(lv)師事務所高級聯席合伙人、中國法學會(hui)律(lv)師法學研究(jiu)會(hui)理(li)事、北(bei)京(jing)市國有(you)資產法治(zhi)研究(jiu)會(hui)國央企合規專業(ye)委員會(hui)副主任武嘉接(jie)受《每日經濟新聞》記(ji)者微信采訪時表示，新政延續了(le)我國對(dui)黃(huang)金(jin)交(jiao)易(yi)(yi)所場內(nei)交(jiao)易(yi)(yi)的(de)稅收優(you)惠，而(er)通過非(fei)交(jiao)易(yi)(yi)所渠道如(ru)銀行(xing)柜臺、金(jin)店等購買投資性(xing)金(jin)條和黃(huang)金(jin)制品(pin)的(de)賣(mai)方仍(reng)需繳(jiao)納增(zeng)值稅，進一步明確了(le)交(jiao)易(yi)(yi)所交(jiao)易(yi)(yi)在稅收上的(de)優(you)勢。

交易所稅收優惠延續

根據公告，在(zai)2027年底(di)前(qian)，對會員單位(wei)或(huo)客戶通過(guo)上(shang)海黃(huang)金交易(yi)所(suo)、上(shang)海期貨交易(yi)所(suo)交易(yi)標(biao)準(zhun)黃(huang)金，賣出(chu)方會員單位(wei)或(huo)客戶銷(xiao)售標(biao)準(zhun)黃(huang)金時，免(mian)征(zheng)增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)。未發(fa)生(sheng)實(shi)物交割出(chu)庫的(de)，交易(yi)所(suo)免(mian)征(zheng)增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)；發(fa)生(sheng)實(shi)物交割出(chu)庫的(de)，區別(bie)(bie)標(biao)準(zhun)黃(huang)金的(de)投資性(xing)用途和非投資性(xing)用途，分別(bie)(bie)按規定適(shi)用增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)即(ji)(ji)征(zheng)即(ji)(ji)退政策，以(yi)及免(mian)征(zheng)增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)、買入方按照6%扣除率(lv)計算進(jin)項稅(shui)額(e)政策。

業(ye)內(nei)人(ren)士表示(shi)，上述政(zheng)(zheng)策(ce)是(shi)對(dui)現有黃(huang)(huang)金(jin)市場政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)進(jin)一步完善，可以更好區分黃(huang)(huang)金(jin)的(de)(de)商品和金(jin)融屬(shu)性；此(ci)次(ci)只(zhi)是(shi)對(dui)交(jiao)易所購(gou)買黃(huang)(huang)金(jin)的(de)(de)增值稅(shui)政(zheng)(zheng)策(ce)進(jin)行了適當調整，對(dui)交(jiao)易所外的(de)(de)黃(huang)(huang)金(jin)銷售政(zheng)(zheng)策(ce)沒有變化(hua)。總(zong)體看，我國(guo)對(dui)黃(huang)(huang)金(jin)產(chan)業(ye)的(de)(de)稅(shui)收政(zheng)(zheng)策(ce)支持力度(du)要(yao)優于國(guo)際(ji)主(zhu)要(yao)黃(huang)(huang)金(jin)市場政(zheng)(zheng)策(ce)支持力度(du)。

據了解(jie)，公告自2025年(nian)11月1日起(qi)實施，執行(xing)至(zhi)2027年(nian)12月31日，適用時(shi)間(jian)以(yi)發(fa)生實物交割出庫的(de)時(shi)間(jian)為(wei)準。

武嘉表示，在政(zheng)策實施(shi)前，個人通(tong)過(guo)交易所交易黃金(jin)免征增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)，而通(tong)過(guo)銀行柜(ju)臺(tai)、金(jin)店等非交易所渠(qu)道購買黃金(jin)，購買價格中(zhong)實際(ji)已包含了賣方的增(zeng)值(zhi)(zhi)稅(shui)。

根據《增值(zhi)稅(shui)(shui)法暫行(xing)條例》第十五條的(de)規定(ding)，在持有和(he)轉(zhuan)讓環節(jie)，個(ge)人投(tou)資(zi)者轉(zhuan)讓自己使用過的(de)非標準黃金(jin)，如(ru)金(jin)飾(shi)、少量非交易(yi)所金(jin)條等，通常(chang)免征增值(zhi)稅(shui)(shui)；但若涉(she)及(ji)經營性行(xing)為或頻繁(fan)交易(yi)，則觸發增值(zhi)稅(shui)(shui)納稅(shui)(shui)義(yi)務。

新政實施后通(tong)(tong)過交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)渠道投資(zi)黃金(jin)繼續享受增(zeng)值稅(shui)(shui)稅(shui)(shui)收優(you)惠政策，稅(shui)(shui)負較(jiao)(jiao)低(di)。通(tong)(tong)過非交(jiao)易(yi)所(suo)(suo)渠道購買的黃金(jin)，其價格中已含增(zeng)值稅(shui)(shui)，稅(shui)(shui)負相對較(jiao)(jiao)高(gao)。個人轉讓(rang)黃金(jin)所(suo)(suo)得，仍(reng)按(an)“財產轉讓(rang)所(suo)(suo)得”項目繳納20%個人所(suo)(suo)得稅(shui)(shui)。

“對普(pu)通(tong)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)而言，稅(shui)收成本會成為其選(xuan)擇投(tou)(tou)資(zi)渠(qu)道(dao)(dao)的重要考量。”武嘉(jia)表(biao)示，交易(yi)(yi)所渠(qu)道(dao)(dao)投(tou)(tou)資(zi)黃金(jin)稅(shui)收優(you)勢明顯(xian)，適合注重長期持有、希望稅(shui)負(fu)透(tou)明的投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)。但交易(yi)(yi)所開戶和(he)交易(yi)(yi)存(cun)在(zai)一定門檻，普(pu)通(tong)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)通(tong)過非(fei)交易(yi)(yi)所渠(qu)道(dao)(dao)購買(mai)的黃金(jin)價格中已(yi)含稅(shui)，投(tou)(tou)資(zi)成本較高，適合追求便利、對稅(shui)負(fu)不敏感的普(pu)通(tong)消費者(zhe)。

“因(yin)此，新政可能(neng)加速投(tou)(tou)資者向交(jiao)易(yi)所渠道(dao)集中，尤其是大(da)額投(tou)(tou)資。普通投(tou)(tou)資者更傾(qing)向于通過銀行(xing)代(dai)理的(de)交(jiao)易(yi)所產品(pin)，如積存金(jin)、黃(huang)金(jin)ETF（交(jiao)易(yi)型開(kai)放式指數(shu)基(ji)金(jin)）等間(jian)接參與黃(huang)金(jin)投(tou)(tou)資，以平(ping)衡(heng)便(bian)利性與稅(shui)負。非交(jiao)易(yi)所實物黃(huang)金(jin)的(de)投(tou)(tou)資吸引力可能(neng)會下降。”武嘉(jia)表(biao)示。

消費黃金稅收政策不變

公告明確，納稅(shui)人不通過交(jiao)易(yi)所銷售標準黃金，應按照現行規(gui)定繳(jiao)納增(zeng)值稅(shui)。

目前，普通人購(gou)買黃金飾品(pin)這類實物(wu)黃金時需要(yao)繳納(na)哪(na)些稅款(kuan)？新政實施會(hui)不(bu)會(hui)對黃金飾品(pin)消費產(chan)生影響？

武嘉(jia)表示，普(pu)通人購買(mai)黃金飾品時(shi)，零售(shou)(shou)價格(ge)中通常已(yi)包含(han)增值稅(shui)和消費(fei)稅(shui)，一方面，金飾零售(shou)(shou)商銷(xiao)售(shou)(shou)時(shi)需繳納13%增值稅(shui)，已(yi)包含(han)在(zai)黃金飾品售(shou)(shou)價中。另一方面，黃金首飾在(zai)零售(shou)(shou)環(huan)節需繳納5%消費(fei)稅(shui)（在(zai)生(sheng)產或進口環(huan)節征收），同樣(yang)含(han)在(zai)售(shou)(shou)價內。因此，消費(fei)者(zhe)購買(mai)金飾時(shi)進行“價稅(shui)合一”支付(fu)，不單獨感知稅(shui)負。

“預(yu)計新政對黃(huang)金(jin)(jin)飾(shi)品消(xiao)費(fei)產生的直(zhi)接(jie)影響(xiang)有(you)限。”武嘉表示，新政主要針對投資性(xing)黃(huang)金(jin)(jin)交易，黃(huang)金(jin)(jin)飾(shi)品作(zuo)為消(xiao)費(fei)品，其稅收政策沒有(you)變化，因此對消(xiao)費(fei)者購買(mai)行(xing)為無(wu)直(zhi)接(jie)沖擊。如(ru)果新政導致(zhi)黃(huang)金(jin)(jin)原(yuan)料價(jia)格波動(dong)，則將帶來金(jin)(jin)飾(shi)成本隨之調(diao)整的間(jian)接(jie)影響(xiang)。例如(ru)，如(ru)果投資性(xing)黃(huang)金(jin)(jin)需求向交易所集中，非交易所黃(huang)金(jin)(jin)原(yuan)料供給(gei)減(jian)少，則可(ke)能推(tui)高金(jin)(jin)飾(shi)生產成本，間(jian)接(jie)影響(xiang)終端(duan)售價(jia)。

“總體而言(yan)，新(xin)政對(dui)(dui)黃金飾品消費(fei)的(de)直接(jie)影(ying)響較小，但通(tong)過(guo)產(chan)業(ye)鏈傳(chuan)導，未來(lai)金飾價格(ge)可能因原料市場變化而波動。消費(fei)者(zhe)(zhe)購(gou)(gou)買金飾的(de)稅(shui)(shui)負(fu)不(bu)變，但需(xu)關(guan)注黃金整體市場走(zou)勢對(dui)(dui)零售價的(de)影(ying)響。”武嘉表示，在此背景下，提示普通(tong)投資者(zhe)(zhe)應(ying)根據自身需(xu)求選擇(ze)黃金投資渠道，追(zhui)求低稅(shui)(shui)負(fu)、高(gao)流動性可通(tong)過(guo)交易所交易相關(guan)產(chan)品；購(gou)(gou)買金飾作(zuo)為消費(fei)，可關(guan)注金價走(zou)勢擇(ze)機(ji)購(gou)(gou)買。

交易所金價或相對走強

公告明確(que)，會員單位(wei)(wei)購(gou)入標準黃金用(yong)于(yu)投資性用(yong)途(tu)的(de)，交(jiao)易所實(shi)行(xing)增值(zhi)(zhi)稅(shui)即征即退，同時免征城市維護(hu)建設稅(shui)、教育費附(fu)加(jia)，并按照實(shi)際成(cheng)交(jiao)價格向(xiang)買入方(fang)(fang)會員單位(wei)(wei)開(kai)(kai)具增值(zhi)(zhi)稅(shui)專用(yong)發票(piao)(piao)。買入方(fang)(fang)會員單位(wei)(wei)將(jiang)標準黃金直接銷售或者加(jia)工成(cheng)投資性用(yong)途(tu)黃金產品（經中國人民(min)銀行(xing)批準發行(xing)的(de)法定(ding)金質貨幣(bi)除外）并銷售的(de)，應按照現(xian)行(xing)規定(ding)繳納增值(zhi)(zhi)稅(shui)，并向(xiang)購(gou)買方(fang)(fang)開(kai)(kai)具普通發票(piao)(piao)，不得開(kai)(kai)具增值(zhi)(zhi)稅(shui)專用(yong)發票(piao)(piao)。

會(hui)(hui)員單位(wei)購入(ru)用于非投(tou)資(zi)性(xing)用途的(de)(de)(de)標準黃(huang)金(jin)，交(jiao)易所免征增(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)，并按照(zhao)實際成(cheng)(cheng)交(jiao)價格向買(mai)(mai)入(ru)方(fang)會(hui)(hui)員單位(wei)開具(ju)普通發(fa)(fa)票(piao)(piao)。買(mai)(mai)入(ru)方(fang)會(hui)(hui)員單位(wei)為增(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)一般納(na)稅(shui)(shui)人的(de)(de)(de)，以(yi)(yi)普通發(fa)(fa)票(piao)(piao)上注明的(de)(de)(de)金(jin)額和6%的(de)(de)(de)扣除率計算進項稅(shui)(shui)額。買(mai)(mai)入(ru)方(fang)會(hui)(hui)員單位(wei)將標準黃(huang)金(jin)加工(gong)成(cheng)(cheng)非投(tou)資(zi)性(xing)用途黃(huang)金(jin)產品并銷售的(de)(de)(de)，按照(zhao)現(xian)行規定繳納(na)增(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)，可以(yi)(yi)向購買(mai)(mai)方(fang)開具(ju)增(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)專用發(fa)(fa)票(piao)(piao)。

中(zhong)國財(cai)政(zheng)科學研(yan)究院公共收入研(yan)究中(zhong)心主(zhu)任梁季表示，政(zheng)策(ce)(ce)實施(shi)后，將持續支持我國黃金(jin)市場提(ti)升國際(ji)(ji)競爭(zheng)力和定價話語權，促進上海(hai)國際(ji)(ji)金(jin)融(rong)中(zhong)心建設，也有利于(yu)促進稅制公平、防范稅收風(feng)險，提(ti)升稅收政(zheng)策(ce)(ce)精準(zhun)性(xing)和規范性(xing)。

“新政(zheng)或將(jiang)間接影響黃(huang)金(jin)價格和市(shi)場結(jie)構。”武嘉表示，由(you)于交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)稅(shui)負更低(di)，將(jiang)吸引(yin)更多投資者通過場內交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)，推動交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)黃(huang)金(jin)價格相(xiang)對走強。非(fei)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)黃(huang)金(jin)因稅(shui)負較高(gao)，需求將(jiang)受抑制，價格面臨承壓(ya)。稅(shui)收差(cha)異將(jiang)促(cu)使更多黃(huang)金(jin)供(gong)給流向交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)，提升場內流動性。長期看，稅(shui)收透明化有助于規范市(shi)場，但非(fei)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)渠道(dao)供(gong)給可能收縮(suo)。

封面(mian)圖片來源：每(mei)日經濟新(xin)聞