每經(jing)記者｜陳 晴    每經(jing)編輯｜陳俊杰    

華東地(di)區消(xiao)費(fei)者熟悉的甜牛奶品牌李子園，正(zheng)在籌備IPO。

2019年12月(yue)，李子(zi)園更新了招(zhao)股(gu)說(shuo)明書(shu)(shu)（申報稿）（以(yi)下(xia)簡稱招(zhao)股(gu)書(shu)(shu)）。根據披露，其擬登(deng)陸(lu)上交所(suo)主板，并發行(xing)不低于3870萬(wan)股(gu)，計劃募集資(zi)金6.91億元投建年產(chan)(chan)10.4萬(wan)噸(dun)含(han)乳(ru)飲料生產(chan)(chan)項目、年產(chan)(chan)7萬(wan)噸(dun)含(han)乳(ru)飲料生產(chan)(chan)項目等。

值(zhi)得注(zhu)意的是，作為一家食(shi)品企業，近期有報道稱(cheng)公司2018年(nian)曾(ceng)出(chu)現“早(zao)產奶”事(shi)件，公司的食(shi)品安全衛(wei)生(sheng)問題(ti)也引發(fa)證監會關注(zhu)。就相關問題(ti)，2020年(nian)1月9日(ri)(ri)，公司方面向《每日(ri)(ri)經(jing)濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者回復稱(cheng)，相關“早(zao)產奶”新(xin)聞(wen)發(fa)生(sheng)在(zai)2004年(nian)。

茅臺方面基金入股

李子園主營業務為(wei)甜(tian)牛(niu)奶乳飲料系列等含乳飲料和其(qi)他飲料的(de)研(yan)發、生產與銷(xiao)售(shou)，目前銷(xiao)售(shou)主要集(ji)中在華東(dong)地區。李子園成(cheng)立于1994年，實際控(kong)制人為(wei)李國平、王旭斌(bin)夫(fu)婦。

根據披露，李子園2016~2018年全(quan)年以及2019年上半年營收分(fen)別(bie)為(wei)4.53億(yi)(yi)元(yuan)、6.02億(yi)(yi)元(yuan)、7.87億(yi)(yi)元(yuan)和(he)(he)4.21億(yi)(yi)元(yuan)，歸(gui)屬于母(mu)公司所(suo)有者的凈利(li)潤則為(wei)1.02億(yi)(yi)元(yuan)、0.9億(yi)(yi)元(yuan)、1.24億(yi)(yi)元(yuan)和(he)(he)0.67億(yi)(yi)元(yuan)。

從股東構成來看，李子(zi)園也不乏明星股東加持(chi)。茅(mao)臺建(jian)信投資(zi)(zi)直(zhi)接持(chi)有公司5.68%的股份，是公司第五大股東。2018年11月，茅(mao)臺建(jian)信投資(zi)(zi)向李子(zi)園增資(zi)(zi)7378.09萬元(yuan)。

根據披露，茅臺建信投資(zi)系(xi)由茅臺建信（貴州）投資(zi)基金(jin)管(guan)理有限(xian)公司、中國貴州茅臺酒廠（集團）有限(xian)責任公司等出資(zi)設立的有限(xian)合伙企(qi)業。

此外，記者注意到，李子園曾(ceng)因產(chan)品質量(liang)問(wen)題受到質疑(yi)。近期中(zhong)(zhong)國(guo)網援(yuan)引《江南都市報》報道稱(cheng)，2018年(nian)11月(yue)22日晚，贛州市一(yi)(yi)名孕婦在李子園牛奶贛州營銷中(zhong)(zhong)心購買了一(yi)(yi)袋100%鮮牛奶，她發現包裝上標明的生產(chan)日期是11月(yue)23日，這是一(yi)(yi)袋“早產(chan)奶”。

就(jiu)此，2019年12月初，證監會關(guan)于李子園首次公開發行(xing)股票(piao)申(shen)請文(wen)件反(fan)饋意(yi)見中也(ye)要求(qiu)李子園說明：“發行(xing)人及(ji)其(qi)下屬公司(si)報告期內在(zai)食品安全(quan)、衛生等方面受到相關(guan)部門處(chu)罰的情況；報告期內發行(xing)人收到的有關(guan)其(qi)提供食品的消費(fei)者(zhe)投訴情況。”

就相關問題，2020年1月(yue)8日(ri)，《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者致電公司(si)(si)并發送(song)采(cai)訪郵件，公司(si)(si)于(yu)1月(yue)9日(ri)回(hui)復稱，該“早(zao)產(chan)奶”新聞為不實報道。一是公司(si)(si)在(zai)報告期內(nei)沒(mei)有(you)生產(chan)所(suo)謂“袋(dai)裝(zhuang)的(de)”、“100%鮮牛(niu)奶”的(de)產(chan)品；二是公司(si)(si)沒(mei)有(you)設(she)立所(suo)謂的(de)“李子園贛(gan)州營銷(xiao)中心”；三是經查明相關媒體信(xin)息(xi)發生在(zai)2004年，目前的(de)信(xin)息(xi)系相關媒體移(yi)花接木(mu)為之。

李(li)子(zi)園招股(gu)書顯示，“近三年未發生重大(da)產品質量(liang)(liang)糾紛，亦不(bu)存在因產品質量(liang)(liang)問題受到質量(liang)(liang)技術監督(du)部(bu)門處(chu)罰的情況。”

存歷史出資瑕疵

從1994年(nian)成立至(zhi)今，李子園發(fa)展已歷經(jing)25年(nian)有(you)余。與(yu)之相關，公司的歷史出資問題(ti)也引發(fa)關注。

證(zheng)監(jian)會提出，李子園設(she)立時李國(guo)(guo)平(ping)、王(wang)旭斌以88萬(wan)元(yuan)實(shi)物資(zi)產出資(zi)；后續(xu)，李國(guo)(guo)平(ping)、王(wang)旭斌通過現金方(fang)式借(jie)予(yu)公(gong)司的200萬(wan)元(yuan)和(he)212萬(wan)元(yuan)債權(quan)對(dui)公(gong)司進行增資(zi)；上述實(shi)物出資(zi)及債權(quan)出資(zi)共計500萬(wan)元(yuan)均未(wei)進行評估。

李子園招股書中坦承公(gong)司(si)歷史出(chu)資(zi)(zi)(zi)存在瑕(xia)疵。招股書稱，2016年7月24日，李子園召開股東會(hui)審議通(tong)過，股東李國平(ping)、王旭斌以貨幣資(zi)(zi)(zi)金(jin)形式(shi)支付(fu)500萬元用以彌補上述出(chu)資(zi)(zi)(zi)瑕(xia)疵，相關款項全部計入(ru)資(zi)(zi)(zi)本公(gong)積(ji)并由(you)所有股東共(gong)享，公(gong)司(si)的注(zhu)冊資(zi)(zi)(zi)本、實收資(zi)(zi)(zi)本保持不變。至2016年7月，公(gong)司(si)收到相關資(zi)(zi)(zi)金(jin)500萬元。

李子(zi)園的關(guan)聯關(guan)系問題也受到(dao)證監會(hui)關(guan)注。據披露，2018年2月，公(gong)司將1輛(liang)奧迪(di)轎車出售給實際控(kong)制人王旭斌之弟弟王文斌之子(zi)王博(bo)穎，交易(yi)價(jia)格為(wei)5.6萬(wan)元。據此(ci)，證監會(hui)要求李子(zi)園說明相關(guan)奧迪(di)轎車的基本(ben)情(qing)況(kuang)、成(cheng)新(xin)率、賬面價(jia)值、賬面金(jin)額、計提折舊(jiu)或者(zhe)攤銷的情(qing)況(kuang)、評估情(qing)況(kuang)，說明定價(jia)依據及公(gong)允性。

另外，根據啟(qi)信寶(bao)資(zi)料，李子(zi)園前(qian)五大委托加工供應商中，四川(chuan)牧遙牛奶(nai)食(shi)品有限公司的(de)曾用名是四川(chuan)李子(zi)園牛奶(nai)食(shi)品有限公司，頗有“李子(zi)園”的(de)印記。此外，王文(wen)斌曾是四川(chuan)牧遙股東和(he)高管，與李子(zi)園實際控(kong)制人(ren)王旭斌之弟王文(wen)斌同名。

就相關(guan)問題，李(li)子園于2020年1月(yue)9日(ri)向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)回(hui)復(fu)稱，經(jing)公(gong)司(si)與(yu)王博穎協商并(bing)參考評估價值，本次車輛出售(shou)交易價格確(que)定為5.60萬元。此外，根據《公(gong)司(si)法》《企業會計(ji)準則(ze)》和《上市(shi)公(gong)司(si)信息披露管理辦法》，四川(chuan)牧遙與(yu)公(gong)司(si)不存在(zai)關(guan)聯關(guan)系。

李子園招(zhao)股書(shu)還提(ti)示(shi)了單一產(chan)品依賴程(cheng)度較高的(de)風險。據招(zhao)股書(shu)，報告期內，公(gong)司(si)(si)含乳飲料的(de)銷售收(shou)入分別為4.26億元、5.78億元、7.60億元和4.00億元，占公(gong)司(si)(si)主(zhu)營業務(wu)收(shou)入的(de)比例(li)分別為94.29%、96.12%、96.71%和95.05%。為此，2019年，公(gong)司(si)(si)推(tui)出(chu)了臭(chou)臭(chou)奶、愛克林包(bao)早餐奶系列等新品。