每經記者｜沈溦    每經編輯｜陳俊杰    

借殼上市剛滿兩年，以房地產為主要收入來源的新光圓成（002147，SZ）將迎來一次重大資產重組——擬收購風電制造產業公司中國高速傳動（00658，HK），以提高公司盈利能力。

《每日經濟新聞》記者注意到，近兩年來，新光圓成多次出售大型項目換來業績增收，也引來監管問詢。進入2018年，公司業績壓力進一步增加，一季報顯示，公司前3個月凈利潤錄得虧損。

有業內人士指出，在房地產嚴格調控和去杠桿的金融環境下，區域房企面臨越來越大的資金壓力和項目儲備壓力。

●出售項目增業績

資料顯示，新光圓成原名方圓支承，原主營業務為回轉支承的生產與經營，產品應用領域涉及建筑機械、工程機械、港口機械、冶金機械、輕工機械和軍事裝備、風力發電、太陽能發電等行業。

2016年，新光集團旗下房地產業務萬廈房產100%股權和新光建材城100%股權作價111.87億元重組注入方圓支承。新光集團成為上市公司控股股東，新光圓成完成借殼上市，并形成了以房地產開發為主，回轉支承等精密機械制造為輔的雙主業模式。

記者注意到，在入主新光圓成時，新光集團及虞云新承諾，萬廈房產、新光建材城2016年度合計凈利潤不低于14億元；2016年度與2017年度累計實現的合計凈利潤不低于27億元；2016年度~2018年度累計實現的合計凈利潤不低于40億元。

面對這么高的業績承諾，新光圓成就此開啟了依靠大額項目出售換取業績的運作。

2016年7月，新光圓成二級全資子公司義烏世茂中心發展有限公司與北京東信瑞成投資有限公司（以下簡稱北京東信）簽署購房協議，后者以27億元的價格購買前者所開發的位于義烏市國際商貿城金融商務區地上4層以及地下一層夾層。

新光圓成2016年年報顯示，在公司所有房地產結算項目中，合計收入為34.36億元。其中，北京東信一筆訂單收入就貢獻了25.71億元，收入占比超過70%。

進入2017年，類似情況再次發生，2017年12月，公司分別出售全資子公司浙江萬廈房地產開發有限公司（以下簡稱萬廈房產）及二級控股子公司江蘇新玖實業有限公司（以下簡稱江蘇新玖）100%的股權，股權轉讓價格分別為12.45億元、10.5億元，上述股權轉讓事項對公司合并報表層面的利潤總額影響金額為22.52億元。

新光圓成相關公告顯示，萬廈房產、新光建材城2016年度實現歸屬于母公司凈利潤為15.89元，扣除非經常性損益和募集資金項目投入的收益之后實際凈利潤為15.59億元。2017年度實現歸屬于母公司凈利潤為14.16億元，扣除非經常性損益和募集資金項目投入的收益之后實際凈利潤為12.91億元。累計業績承諾的實現比例為105.54%，完成了2016年度與2017年度業績承諾的指標。

連續出售重大項目對公司未來營收儲備是否產生影響，未來公司在房地產項目上有何計劃？7月2日，記者致電新光圓成董秘辦公開電話，公司證代表示，出售相關項目屬于公司正常經營運作，未來公司仍會以既定的方針開展業務，目前暫時沒有其他業務安排。

●大股東兌現業績承壓

新光圓成一季報顯示，報告期內公司實現營收3.03億元，同比降27.26%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6884.6萬元，同比降409.30%。扣非后凈利潤進一步下滑至負-7738.3萬元，降439.67%。

對于收入下滑的原因，公司表示，報告期內，房地產業務商品房交付面積較上年同期減少，相應結轉的銷售收入較上年同期減少；同時，公司財務費用較上年同期增加，相應結轉的期間費用增長。

公司半年度的業績預告顯示，2018年1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為4200萬元~5600萬元。不過，相比大股東2018年近13億元的業績承諾，上述盈利似乎仍然微薄。

此外，記者注意到，新光圓成資金流動性問題也仍然突出，公司2017年與今年一季度經營活動產生的現金流量凈額分別為-19.46億元和-5182萬元。

今年1月15日，“11新光債”因為交易出現異常波動一度被上交所臨時停牌。當日上午，“11新光債”大幅下跌40.82%，臨時停牌前報58元。而在此之前，“11新光債”自去年11月開始出現較大幅度的下跌，到今年年初已經跌至69元，隨后整個1月份一直在60元至70元左右波動。

“11新光債”是新光圓成大股東新光集團2011年發行的公司債券，即將在今年11月23日到期。其發行規模為16億元，期限7年，附第4年末發行人票面利率選擇權和投資者回售選擇權，目前票面利率為8.1%，當前余額仍是16億元。

除此之外，新光集團目前仍在存續的債券還有“16新光債”、“16新光01”、“16新光02”、“16新控01”等6期非公開發行的公司債；“16新光債”、“15新光01”、“15新光02”2期公司債；以及“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”2期短期融資券，其發行規模合計166億元，目前余額120.42億元。

集團端的數據顯示，今年4月至12月，新光集團需要償付債權本金合計93.48億元，2019年1月至4月需要償付債券本金合計38.52億元。