每經編輯｜每經記者(zhe) 吳(wu)澤鵬(peng) 金喆 每經編輯 文多(duo)     

每(mei)經記者 吳澤(ze)鵬 金喆 每(mei)經編(bian)輯 文(wen)多

12月19日，新(xin)三板掛牌企業正式步入“萬家(jia)(jia)”時代。在(zai)這萬家(jia)(jia)朝氣蓬(peng)勃的企業里，有大量公司正在(zai)向(xiang)A股(gu)發(fa)起沖鋒，位于湖南的九典制藥便是(shi)其中一(yi)家(jia)(jia)。

但是(shi)(shi)《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者在調(diao)查中(zhong)發現，九典制(zhi)藥(yao)先后(hou)披露的(de)(de)(de)公開(kai)轉讓(rang)(rang)說(shuo)(shuo)(shuo)明(ming)(ming)書(shu)和(he)招股說(shuo)(shuo)(shuo)明(ming)(ming)書(shu)存在多(duo)處(chu)數據(ju)“打(da)架”的(de)(de)(de)情況。事實上(shang)，無(wu)論是(shi)(shi)掛牌新(xin)三板亦或是(shi)(shi)邁向A股，保證公開(kai)轉讓(rang)(rang)說(shuo)(shuo)(shuo)明(ming)(ming)書(shu)與招股說(shuo)(shuo)(shuo)明(ming)(ming)書(shu)的(de)(de)(de)真實、準(zhun)確和(he)完整都是(shi)(shi)基本(ben)要求，這既是(shi)(shi)對企業(ye)自身負(fu)責，也是(shi)(shi)對投(tou)資者負(fu)責。可以預見的(de)(de)(de)未來，將會有更多(duo)新(xin)三板企業(ye)跨入A股的(de)(de)(de)大門，如何在轉板中(zhong)規范信(xin)披問(wen)題，如何避免一些(xie)不必要的(de)(de)(de)疏忽？希望本(ben)文能帶(dai)來一定的(de)(de)(de)借(jie)鑒作用。

一份(fen)新三板掛(gua)牌時披露(lu)的公(gong)開轉(zhuan)讓說明書，一份(fen)擬在(zai)創業板上(shang)市(shi)而公(gong)布的招股說明書，兩份(fen)文(wen)件(jian)在(zai)大(da)客戶名稱(cheng)、銷售額(e)等多處數據上(shang)出現(xian)了(le)“打架(jia)”的情況。這(zhe)件(jian)事(shi)發生在(zai)湖(hu)南九典制藥股份(fen)有限公(gong)司（以(yi)下簡稱(cheng)九典制藥）身上(shang)。

據九典制(zhi)藥官(guan)網介紹，公司以(yi)高端原料藥為龍頭，有(you)抗感染類等上百種(zhong)藥品。

2015年7月(yue)，公司正式掛牌新三板(ban)，2016年9月(yue)，公司又向創業(ye)板(ban)發(fa)起沖擊，目(mu)前(qian)，公司首(shou)次公開發(fa)行(xing)股票(piao)并(bing)在創業(ye)板(ban)上(shang)市(shi)的(de)申(shen)請已獲中國(guo)證監會受理。

但(dan)《每日經濟新聞》記者對比九(jiu)典制藥的(de)公開轉讓說(shuo)明書和(he)招股(gu)說(shuo)明書發(fa)現，公司的(de)前五大客(ke)(ke)戶數(shu)據(ju)多處存在不一(yi)致的(de)情況。以2014年(nian)為例(li)，兩份文件(jian)披(pi)露的(de)年(nian)度前五大客(ke)(ke)戶名單中(zhong)，除了(le)一(yi)個客(ke)(ke)戶中(zhong)英文表述不同外，有兩個客(ke)(ke)戶名稱不一(yi)致，而對應的(de)銷售金額也有差(cha)異。

12月(yue)13日，九(jiu)典(dian)制(zhi)藥回(hui)復記者的(de)采訪郵件中(zhong)提到，造成上述差異(yi)出現的(de)原(yuan)因為統計(ji)口徑不同，公(gong)司在《公(gong)開轉讓(rang)說明(ming)書(shu)(shu)》中(zhong)披露的(de)前(qian)五(wu)大客(ke)戶和前(qian)五(wu)大供應商是(shi)按照業務發生單位統計(ji)，而(er)在《招(zhao)股說明(ming)書(shu)(shu)》中(zhong)披露的(de)則(ze)是(shi)將受同一(yi)實際(ji)控制(zhi)人(ren)控制(zhi)的(de)客(ke)戶和供應商進行了合并計(ji)算(suan)。

此外，12月19日，《每日經濟新聞(wen)》記者也(ye)再次收到九典制藥的最(zui)新回應，回復了一些具體數據差異(yi)的原因(yin)，在客戶與供應商方面均有涉及。

●2014年前五(wu)大客戶中兩家換了名稱(cheng)

九(jiu)典(dian)制藥(yao)(yao)早已(yi)是新三(san)板的(de)一員(yuan)，公(gong)開信息顯示(shi)，2015年(nian)4月，九(jiu)典(dian)制藥(yao)(yao)申請在股(gu)轉系統掛牌轉讓(rang)的(de)材(cai)料得到受理。2015年(nian)7月，九(jiu)典(dian)制藥(yao)(yao)正式(shi)登(deng)陸新三(san)板，總股(gu)本為(wei)8058萬股(gu)，證券代碼為(wei)832933。

由于九(jiu)典(dian)制(zhi)(zhi)藥(yao)在新三板掛(gua)牌時間(jian)為2015年(nian)(nian)(nian)7月(yue)，因此，在九(jiu)典(dian)制(zhi)(zhi)藥(yao)在2015年(nian)(nian)(nian)5月(yue)發布的公開轉(zhuan)讓(rang)說明(ming)書中，尚未來得(de)及(ji)統計2015年(nian)(nian)(nian)前(qian)五大客戶情(qing)況。但記者(zhe)對比這份公開轉(zhuan)讓(rang)說明(ming)書及(ji)2016年(nian)(nian)(nian)9月(yue)提交的招股說明(ming)書，發現(xian)九(jiu)典(dian)制(zhi)(zhi)藥(yao)在兩(liang)份報表(biao)中，關(guan)于2014年(nian)(nian)(nian)前(qian)五大客戶的數據(ju)，已經(jing)出現(xian)了不一致的情(qing)況。

2015年公(gong)布的(de)公(gong)開(kai)轉(zhuan)讓說明(ming)(ming)書中，2014年九典制(zhi)(zhi)藥(yao)(yao)前5大(da)客戶(hu)分為江西(xi)和力藥(yao)(yao)業(ye)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、上海思(si)富(fu)醫藥(yao)(yao)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、GREMERIT控(kong)股有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、天津(jin)(jin)華津(jin)(jin)制(zhi)(zhi)藥(yao)(yao)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、江西(xi)和明(ming)(ming)醫藥(yao)(yao)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)責任公(gong)司(si)。而(er)2016年發布的(de)招股說明(ming)(ming)書中，2014年前五大(da)客戶(hu)分為仁(ren)和（集團）發展有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、上海思(si)富(fu)醫藥(yao)(yao)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、GREMERIT HOLDINGS LIMITED、天津(jin)(jin)華津(jin)(jin)制(zhi)(zhi)藥(yao)(yao)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)、四(si)川科倫藥(yao)(yao)業(ye)股份(fen)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)(xian)公(gong)司(si)。

對(dui)比可見，除第(di)三大客戶是(shi)中(zhong)英文名(ming)稱不同外，九典制藥2014年的第(di)一大客戶，由公開轉讓說(shuo)明書中(zhong)的江西和力藥業有限(xian)公司變(bian)為仁和（集(ji)團）發(fa)展有限(xian)公司，第(di)五大客戶由江西和明醫藥有限(xian)責任公司變(bian)更(geng)為四川(chuan)科倫藥業股份有限(xian)公司。

根據兩次不(bu)(bu)同的披(pi)露，九典制(zhi)藥2014年前5大客戶中，只(zhi)要(yao)名(ming)稱不(bu)(bu)完全一致，其(qi)對應的銷售額也不(bu)(bu)一樣。

在公(gong)開(kai)轉讓說明(ming)書(shu)(shu)中，九(jiu)典制藥(yao)2014年的(de)(de)第一(yi)大客戶(hu)相對應的(de)(de)銷售(shou)額約1067.15萬元，但在招股說明(ming)書(shu)(shu)中，九(jiu)典制藥(yao)2014年對第一(yi)大客戶(hu)仁和（集(ji)團）發展有(you)限公(gong)司實(shi)現1089.13萬元的(de)(de)銷售(shou)額。前后相差(cha)21.98萬元。

九(jiu)典(dian)制藥董秘(mi)對記(ji)者表示，兩個數據(ju)出現差異是由于(yu)統(tong)計口徑不(bu)同。根據(ju)《全國(guo)中小企業股(gu)份轉(zhuan)讓系統(tong)公(gong)開(kai)轉(zhuan)讓說明書(shu)內容與(yu)格式指(zhi)引（試(shi)行(xing)(xing)）》第十九(jiu)條(tiao)規(gui)定，公(gong)開(kai)轉(zhuan)讓說明書(shu)需(xu)要披(pi)露報告期(qi)各期(qi)前(qian)五(wu)(wu)大客(ke)戶的(de)(de)銷售額(e)(e)(e)及占(zhan)當期(qi)銷售總(zong)額(e)(e)(e)的(de)(de)百(bai)分比，以及向(xiang)前(qian)五(wu)(wu)大供應商的(de)(de)采(cai)購額(e)(e)(e)及占(zhan)當期(qi)采(cai)購總(zong)額(e)(e)(e)的(de)(de)百(bai)分比。而(er)《公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)(xing)證券(quan)的(de)(de)公(gong)司信息披(pi)露內容與(yu)格式準則第28號——創業板(ban)公(gong)司招股(gu)說明書(shu)（2015年修訂）》第四(si)十二條(tiao)、第四(si)十三條(tiao)規(gui)定，發(fa)行(xing)(xing)人(ren)在披(pi)露上述信息時，受同一控制人(ren)控制的(de)(de)銷售客(ke)戶和(he)供應商，應合并計算銷售額(e)(e)(e)和(he)采(cai)購額(e)(e)(e)。

“我(wo)們在《公開轉讓說(shuo)明書》中披(pi)露的(de)(de)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)和(he)數據是按(an)照業(ye)(ye)務發生單位統計的(de)(de)，《招(zhao)股說(shuo)明書》中披(pi)露的(de)(de)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)和(he)數據是按(an)照受(shou)同一實(shi)際(ji)控制人控制的(de)(de)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)和(he)供應商來進(jin)行的(de)(de)合并計算。”董秘強調，前五大客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)中，江(jiang)西(xi)和(he)力(li)藥業(ye)(ye)有限(xian)公司就是仁和(he)（集團(tuan)）發展有限(xian)公司旗下的(de)(de)公司。

工商資料顯示，江(jiang)西(xi)和力藥(yao)業(ye)有限公(gong)(gong)司(si)為上市公(gong)(gong)司(si)仁和藥(yao)業(ye)股份有限公(gong)(gong)司(si)（000650）通過其全資子(zi)公(gong)(gong)司(si)江(jiang)西(xi)仁和藥(yao)業(ye)有限公(gong)(gong)司(si)控制(zhi)的孫公(gong)(gong)司(si)，而仁和（集團）發展有限公(gong)(gong)司(si)則為上市公(gong)(gong)司(si)的控股股東。

值得注(zhu)意的是，據(ju)(ju)仁和(he)藥(yao)(yao)業2014年年報(bao)披露，江西和(he)力藥(yao)(yao)業有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)被納入上市公(gong)司(si)(si)合并財務報(bao)表范(fan)圍，上市公(gong)司(si)(si)仁和(he)藥(yao)(yao)業對(dui)其持(chi)股(gu)權(quan)比(bi)例及表決(jue)權(quan)比(bi)例均為(wei)88.03%。但記者在仁和(he)藥(yao)(yao)業2014年年報(bao)中發現，其前五大供(gong)應(ying)商并未出(chu)現九(jiu)(jiu)典制藥(yao)(yao)的名字，第五大供(gong)應(ying)商為(wei)江西南湖印刷(shua)包裝有(you)限(xian)公(gong)司(si)(si)，對(dui)應(ying)采(cai)購(gou)金額為(wei)1034.3萬(wan)元(yuan)。而據(ju)(ju)公(gong)開(kai)轉讓說明書，九(jiu)(jiu)典制藥(yao)(yao)對(dui)江西和(he)力藥(yao)(yao)業的銷售額約1067.15萬(wan)元(yuan)。

發生中(zhong)(zhong)英文名稱變(bian)化的(de)客(ke)戶GREMERIT，其(qi)對九(jiu)(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)貢獻的(de)銷(xiao)售(shou)額(e)由(you)公(gong)開轉讓(rang)說(shuo)(shuo)明(ming)書(shu)(shu)中(zhong)(zhong)的(de)約590.18萬(wan)元減少至招股(gu)書(shu)(shu)中(zhong)(zhong)披露的(de)586.97萬(wan)元。此外，公(gong)開轉讓(rang)說(shuo)(shuo)明(ming)書(shu)(shu)中(zhong)(zhong)披露，九(jiu)(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)對第五大(da)客(ke)戶江西和明(ming)醫(yi)藥(yao)(yao)有限(xian)責任公(gong)司的(de)銷(xiao)售(shou)金(jin)額(e)約為470.09萬(wan)元，到了(le)招股(gu)說(shuo)(shuo)明(ming)書(shu)(shu)中(zhong)(zhong)，其(qi)對第五大(da)客(ke)戶四川科倫藥(yao)(yao)業股(gu)份有限(xian)公(gong)司的(de)銷(xiao)售(shou)額(e)則為499.98萬(wan)元。

工商資(zi)料(liao)顯示，江西和明醫藥(yao)(yao)(yao)有限責任(ren)公(gong)司(si)（現(xian)名為江西和明集(ji)團藥(yao)(yao)(yao)業有限公(gong)司(si)）營業范圍包括中藥(yao)(yao)(yao)材(cai)、中藥(yao)(yao)(yao)飲(yin)片、中成藥(yao)(yao)(yao)、化(hua)學原(yuan)料(liao)藥(yao)(yao)(yao)及其(qi)制劑、抗生(sheng)素原(yuan)料(liao)藥(yao)(yao)(yao)及其(qi)制劑、生(sheng)化(hua)藥(yao)(yao)(yao)品批(pi)發等。

●國外銷(xiao)售金額兩年相差近69萬元

除了2014年(nian)以(yi)外，《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)對(dui)比發現(xian)，九(jiu)典制藥在兩份報(bao)告中，對(dui)于2013年(nian)的(de)前五大(da)客戶情況，披露(lu)的(de)數據也存(cun)在差異。

根(gen)據九典(dian)制(zhi)藥2015年披露的公(gong)(gong)(gong)開轉讓說明書，2013年九典(dian)制(zhi)藥前五(wu)大客戶分別是上海思富醫藥有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司、江西和力藥業(ye)(ye)有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司、辰欣藥業(ye)(ye)股份有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司、四川合信藥業(ye)(ye)有(you)(you)限責任公(gong)(gong)(gong)司、GREMERIT控股有(you)(you)限公(gong)(gong)(gong)司。

而(er)在2016年(nian)9月份提交的招股說明書中(zhong)，九典制藥對(dui)其2013年(nian)的前五大(da)客戶又作出了不(bu)一(yi)樣的披露。

根據招股(gu)(gu)說(shuo)明書，2013年，九典制藥前(qian)五大客戶(hu)分別為(wei)上海思富(fu)醫藥有限(xian)(xian)公(gong)司、仁(ren)和(he)（集(ji)團）發展(zhan)有限(xian)(xian)公(gong)司、辰欣藥業股(gu)(gu)份(fen)有限(xian)(xian)公(gong)司、四(si)川合信(xin)藥業有限(xian)(xian)責任公(gong)司、四(si)川科倫藥業股(gu)(gu)份(fen)有限(xian)(xian)公(gong)司。

對比發(fa)現，九典制藥(yao)披露的(de)前五(wu)大客(ke)戶(hu)名稱方面，公(gong)開轉讓(rang)說明(ming)書中(zhong)的(de)客(ke)戶(hu)名稱江(jiang)西和力藥(yao)業有(you)限(xian)公(gong)司變更(geng)為了仁和（集團）發(fa)展有(you)限(xian)公(gong)司。此外(wai)，九典制藥(yao)2013年的(de)第五(wu)大客(ke)戶(hu)GREMERIT控股有(you)限(xian)公(gong)司則(ze)變更(geng)為四川科倫藥(yao)業股份有(you)限(xian)公(gong)司。

除了(le)客戶名稱發生了(le)變化，兩份報(bao)告中(zhong)，九典制(zhi)藥對前五(wu)大客戶的銷售額數也有(you)出入(ru)。

具體來看，在公開轉讓(rang)說明書(shu)中，九(jiu)典制藥(yao)對第一大客戶(hu)上海思(si)富醫藥(yao)有限公司的銷售額約為715.72萬(wan)(wan)元，但到了招股書(shu)中，九(jiu)典制藥(yao)對上海思(si)富醫藥(yao)有限公司的銷售金額變(bian)為805.49萬(wan)(wan)元，兩者相差近90萬(wan)(wan)元。

此外，令人不解的(de)是(shi)，根據公(gong)(gong)開(kai)轉(zhuan)讓說明書(shu)(shu)，GREMERIT控股(gu)有(you)限公(gong)(gong)司2013年(nian)對九(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)的(de)采購額為416.42萬(wan)(wan)元，這一數目使(shi)其成為九(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)2013年(nian)第五(wu)大(da)供應商(shang)，這一采購額也比九(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)招(zhao)股(gu)書(shu)(shu)中(zhong)的(de)第五(wu)大(da)客(ke)戶四川科倫藥(yao)(yao)(yao)業股(gu)份有(you)限公(gong)(gong)司貢獻的(de)采購金額406.72萬(wan)(wan)元高出近10萬(wan)(wan)元，但在九(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)提交的(de)招(zhao)股(gu)書(shu)(shu)中(zhong)，2013年(nian)前(qian)5大(da)客(ke)戶名單(dan)中(zhong)并未出現GREMERIT的(de)名字。記者(zhe)還注意到，在九(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)的(de)公(gong)(gong)開(kai)轉(zhuan)讓說明書(shu)(shu)中(zhong)，GREMERIT被披露為九(jiu)典制(zhi)藥(yao)(yao)(yao)2014年(nian)、2013年(nian)外銷(xiao)第一大(da)客(ke)戶，銷(xiao)售金額分(fen)別為約590.2萬(wan)(wan)元、416.42萬(wan)(wan)元。

九(jiu)典制藥2014年、2013年國外銷售收(shou)入(ru)為978.79萬元(yuan)和553.9萬元(yuan)。但(dan)在招股(gu)書中，九(jiu)典制藥披露，2014年、2013年公司的國外銷售收(shou)入(ru)分(fen)別為1025.62萬元(yuan)、575.68萬元(yuan)。

兩(liang)次披露，九典制藥2014年(nian)、2013年(nian)國外銷售金額分別相(xiang)差46.83萬元(yuan)、21.78萬元(yuan)，合計相(xiang)差68.61萬元(yuan)。

或(huo)受以上數據(ju)變化(hua)影響(xiang)，在公開(kai)轉讓說明(ming)書(shu)(shu)中，2013年九典制藥(yao)(yao)披(pi)露其(qi)對前五大客(ke)戶的銷售(shou)金額(e)(e)合計約(yue)2830.33萬(wan)元(yuan)，占(zhan)當(dang)年銷售(shou)總額(e)(e)11.72%，據(ju)此(ci)計算，九典制藥(yao)(yao)當(dang)年銷售(shou)總額(e)(e)約(yue)為2.415億元(yuan)。但在招(zhao)股說明(ming)書(shu)(shu)中，根據(ju)前五大客(ke)戶銷售(shou)金額(e)(e)合計2910.40萬(wan)元(yuan)，占(zhan)比12.08%計算，當(dang)年銷售(shou)總額(e)(e)則應為2.409億元(yuan)。

但即(ji)使大客戶數據(ju)有諸多不同(tong)，似乎并沒有影響到兩份文件最終(zhong)公(gong)布(bu)的營(ying)業(ye)收(shou)入數據(ju)：2013年營(ying)業(ye)收(shou)入都(dou)約為(wei)24141.32萬(wan)元，2014年都(dou)約為(wei)26648.94萬(wan)元。

值得注意的(de)是，根據(ju)招股說(shuo)明書及(ji)公開轉讓說(shuo)明書中，九典制藥對收(shou)入(ru)確(que)(que)認(ren)方法與原則的(de)表述均(jun)為：銷(xiao)售(shou)商品收(shou)入(ru)確(que)(que)認(ren)的(de)具體方法：（1）國內銷(xiao)售(shou)：在商品已(yi)發送至(zhi)客戶，并經客戶簽署確(que)(que)認(ren)單的(de)當期確(que)(que)認(ren)收(shou)入(ru)。（2）國外銷(xiao)售(shou)：在完成(cheng)海關(guan)出口(kou)報(bao)關(guan)程序取得出口(kou)報(bao)關(guan)單，貨(huo)物(wu)正式發運并取得承運單位開具的(de)提單，公司收(shou)到報(bao)關(guan)單、提單后按提單日期確(que)(que)認(ren)收(shou)入(ru)。

蹊(xi)蹺1：客戶名(ming)稱(cheng)為何(he)變臉兩份文件中(zhong)，前五大客戶中(zhong)的兩家名(ming)稱(cheng)發生變化

蹊蹺(qiao)2：客(ke)(ke)戶(hu)(hu)銷售(shou)(shou)額(e)為何變化對比兩份文件，多家客(ke)(ke)戶(hu)(hu)具體銷售(shou)(shou)額(e)數據發(fa)生變化

蹊(xi)蹺3：外(wai)銷(xiao)數據為何有差(cha)距2013、2014年外(wai)銷(xiao)收入數據在兩份文件(jian)中(zhong)有變化，差(cha)距在數十萬元(yuan)

蹊(xi)蹺(qiao)4：總營收為何卻能一成不變(bian)(bian)(bian)在以上(shang)變(bian)(bian)(bian)化基礎上(shang)，公司2013、2014年總營收在兩份文件中卻無變(bian)(bian)(bian)化