每經記者 畢華章

資本市場上(shang)，以象征(zheng)性的價格轉讓公司股權(quan)的交易(yi)時有發生，但(dan)以0元對價收購100%資產的故事卻是鳳毛麟角。

然而，易點天(tian)下(xia)網絡(luo)科技股份有(you)限(xian)公司（以下(xia)簡稱易點天(tian)下(xia)，430270）就(jiu)演繹了這么一(yi)(yi)出0元收(shou)購戲碼。與此同時，《每日經濟(ji)新聞》記者注意到，易點天(tian)下(xia)去年的前五大客戶合計購買了其(qi)5273.16萬元的產品(pin)或(huo)服務(wu)。但(dan)是當年年報數據(ju)顯示，這筆(bi)銷(xiao)售金(jin)額卻一(yi)(yi)分錢都沒有(you)到賬(zhang)，全部欠著。

令人費解(jie)的0元(yuan)收購運作，前5大客戶的銷售款截至(zhi)去年底分文未入(ru)，種(zhong)種(zhong)行(xing)為(wei)不僅令投資者不解(jie)，亦遭(zao)到全國中小企業股份(fen)轉(zhuan)讓系(xi)統（以下簡稱股轉(zhuan)系(xi)統）“格外(wai)關切”。4月11日，股轉(zhuan)系(xi)統就上(shang)述問題專門發函問詢。

監管部門問詢0元收購資產

易點天下于2015年10月8日拋出(chu)0元(yuan)收(shou)購(gou)方(fang)案，0元(yuan)收(shou)購(gou)西(xi)安點告網絡科技有限公(gong)司（以下簡稱點告科技）100%的股權。

《每日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)梳理發現，點告科技成(cheng)立(li)于(yu)2015年(nian)(nian)6月12日(ri)，注冊資本4000萬元。易點天下分別于(yu)2015年(nian)(nian)9月20日(ri)的董事會和2015年(nian)(nian)10月7日(ri)的股東大會審議通過(guo)該項收購事宜。

一分(fen)不掏(tao)就(jiu)想將一家注冊資(zi)本為4000萬元(yuan)的(de)公司納入麾(hui)下(xia)，到底是癡人(ren)說夢還是另(ling)有(you)蹊蹺(qiao)？不僅(jin)投資(zi)者(zhe)對此好(hao)奇(qi)，就(jiu)連股轉系統也坐不住，特地(di)發函問(wen)詢。

而在4月11答復股轉系統(tong)的文件中，易點天下稱(cheng)，自披露日點告(gao)科技(ji)未(wei)開展任何業務(wu)，注(zhu)冊資(zi)本尚未(wei)實繳，其凈資(zi)產(chan)為0元(yuan)，故(gu)公司(si)以0元(yuan)對(dui)價受(shou)讓(rang)西安點告(gao)100%股權(quan)。而且，4000萬元(yuan)注(zhu)冊資(zi)本也是由易點天下于2015年12月15日完成實繳。

0元收購點(dian)告科技后，原(yuan)本(ben)以履(lv)帶(dai)式高空作業(ye)平臺產品為主業(ye)的易點(dian)天下(xia)，主營業(ye)務轉型為移動互聯網營銷(xiao)業(ye)務。

緊接著，為開展新業務易(yi)點天(tian)下展開定增(zeng)，而有(you)(you)“雷布斯”之稱的(de)雷軍(jun)則(ze)精準介入。《每日經濟新聞(wen)》記者梳理(li)定增(zeng)預案注意到，三名定增(zeng)對(dui)象中，有(you)(you)兩家為“雷軍(jun)系”公(gong)司。

其中，北(bei)京金(jin)山(shan)安全軟件有限(xian)(xian)公司是雷軍的大本營“金(jin)山(shan)系”公司，雷軍擔任執行董(dong)事。另(ling)一家為天津金(jin)星投資有限(xian)(xian)公司，其唯一股(gu)(gu)東(dong)是小米科技有限(xian)(xian)責任公司。兩家公司合計(ji)(ji)認(ren)購(gou)669.38萬(wan)股(gu)(gu)，以每股(gu)(gu)9.5元的定增(zeng)價計(ji)(ji)算，認(ren)購(gou)金(jin)額共6359.11萬(wan)元。

前5大客戶銷售款分文未結

易點天下(xia)年報稱，其從全(quan)球移(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)聯網(wang)發(fa)展(zhan)趨勢出發(fa)，面向(xiang)全(quan)球布局原生態的(de)移(yi)動(dong)(dong)(dong)廣告。通過流量(liang)平臺的(de)搭建與(yu)Facebook、Google、Twitter等(deng)國際互(hu)(hu)聯網(wang)巨頭實現流量(liang)對接，打通面向(xiang)全(quan)球的(de)流量(liang)渠道覆蓋。并為(wei)百(bai)度、阿里巴巴、獵(lie)豹等(deng)眾多互(hu)(hu)聯企業的(de)移(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)聯網(wang)產(chan)品全(quan)球落地提供服務(wu)。

財(cai)務信息顯(xian)示，易點天下2015年共實現營業收入1.27億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長626.12%。實現凈利潤2314.31萬(wan)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長10574.61%。

不(bu)過，雖然去年(nian)營業收入猛增6倍并(bing)突破億元(yuan)大(da)關，但是(shi)截至2015年(nian)底(di)，其前5大(da)客戶合計約(yue)5273.16萬元(yuan)的銷售金額(e)卻一分錢都沒有到賬(zhang)，全部被拖欠。

《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)梳(shu)理發現，這前5大客戶里包括大名鼎鼎的(de)(de)獵豹科(ke)技有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)。獵豹科(ke)技有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)投資的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)包括北京金山獵豹科(ke)技有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)等，同屬雷(lei)軍系旗下公(gong)(gong)司(si)(si)。至(zhi)此，“雷(lei)布斯(si)”入股似乎也有(you)跡可循。

那么，5家大客(ke)(ke)(ke)戶究竟為何拖欠(qian)賬款(kuan)？原來，易點天(tian)下與前5大客(ke)(ke)(ke)戶簽署的(de)合同從2015年11月(yue)份起(qi)才生(sheng)效。而(er)在(zai)合作過程中，易點天(tian)下會(hui)按月(yue)與客(ke)(ke)(ke)戶完成當月(yue)結(jie)算(suan)，客(ke)(ke)(ke)戶會(hui)在(zai)1至3個月(yue)內完成付款(kuan)。由(you)于移動互聯網業(ye)務(wu)收入確(que)認原則的(de)因(yin)素，呈現在(zai)年報中，則是截(jie)止2015年底，其對(dui)前五大客(ke)(ke)(ke)戶的(de)銷售金額一分錢都未到賬。

另(ling)外，值(zhi)得(de)一提的(de)是，與(yu)(yu)同(tong)行業其他公司1-2年賬(zhang)(zhang)齡10%的(de)壞賬(zhang)(zhang)計(ji)提比例(li)(li)相比，易(yi)點天下壞賬(zhang)(zhang)計(ji)提比例(li)(li)非常低，僅(jin)有(you)3%。同(tong)時，其2-3年賬(zhang)(zhang)齡5%的(de)壞賬(zhang)(zhang)計(ji)提比例(li)(li)，與(yu)(yu)同(tong)行業公司動輒30%的(de)比例(li)(li)相比，也(ye)明顯(xian)偏(pian)低。

如此(ci)低(di)的壞(huai)賬計提亦引(yin)起股轉系統的注意。對此(ci)，易點(dian)天下解釋稱，其開(kai)展的移動互聯網業(ye)務市場和(he)客戶主(zhu)要集(ji)中(zhong)在海外，與同(tong)業(ye)公(gong)司存(cun)在差異。并且(qie)其客戶按合(he)同(tong)條款回款情況較好，所以(yi)才造(zao)成壞(huai)賬計提比例比其他公(gong)司較低(di)。

（實習生張瑩(ying)對此(ci)文亦有貢獻）