每經編輯｜每經記者 鄭步春    

本(ben)周(zhou)(zhou)三，美(mei)聯儲公布(bu)了3月份利率會議紀要，這(zhe)是本(ben)周(zhou)(zhou)匯市(shi)最重要事件之一。由于(yu)這(zhe)份紀要大致中(zhong)(zhong)性(xing)，故4月份加(jia)息(xi)的殘(can)余幾率已(yi)基本(ben)排除，但美(mei)元(yuan)(yuan)暫時仍維持了弱(ruo)勢(shi)格局(ju)。近(jin)期匯市(shi)中(zhong)(zhong)明星幣種為連(lian)續升值的日(ri)元(yuan)(yuan)無疑(yi)，從日(ri)元(yuan)(yuan)的基本(ben)面看(kan)，其(qi)升勢(shi)或還能(neng)延續。

美元抵抗下跌

美聯儲紀要顯(xian)示，在3月份的會議中，當時美聯儲與(yu)會委(wei)(wei)員(yuan)產生分歧(qi)，有兩名委(wei)(wei)員(yuan)認為應當加息(xi)，但其余(yu)絕大多(duo)數委(wei)(wei)員(yuan)認為暫(zan)不應加息(xi)，理由是“急(ji)于加息(xi)可能為市場提供錯誤(wu)信(xin)號”。

此前，市場對(dui)今年聯儲的加息預期已由4次降為(wei)2次，令人意想(xiang)不(bu)到的是，在3月(yue)會議后緊(jin)接(jie)著的一周(zhou)，美(mei)聯儲多(duo)名官員竟然輪番發表了(le)鷹派(pai)(pai)言論(lun)。更加令人想(xiang)不(bu)到的是，過一周(zhou)后美(mei)聯儲主席耶倫又(you)發表了(le)鴿派(pai)(pai)言論(lun)。

到耶倫(lun)講話為(wei)此(ci)，市(shi)場基(ji)本上已不(bu)認為(wei)美聯(lian)儲4月(yue)份(fen)會加(jia)息，但多少仍(reng)有些疑慮(lv)。等(deng)到本周三(san)會議紀要公布后，市(shi)場幾乎已完全確定：美聯(lian)儲4月(yue)將不(bu)會加(jia)息。

美(mei)元指(zhi)數周三小跌0.14%至94.465點(dian)，周四繼續(xu)小跌，最(zui)低(di)時曾跌至94.015點(dian)，創出去年10月以來最(zui)低(di)，至昨(zuo)日(ri)19：35時暫(zan)報94.363點(dian)。

由圖形(xing)看，美元近期弱勢無疑，但(dan)最近幾天跌速有放緩趨(qu)勢，呈(cheng)現出某種抵抗下跌的態(tai)勢，暗示多頭(tou)并未(wei)完全失去還手能力，所欠的唯有些利(li)好契(qi)機而(er)已。

美(mei)元(yuan)指數目前已非常(chang)迫近去(qu)年兩個重(zhong)要低點(dian)，分別是(shi)93.133點(dian)及92.621點(dian)。由一般的(de)技(ji)術(shu)分析套路看，目前做空美(mei)元(yuan)是(shi)不合適的(de)，可能也只能做多。

再由基本(ben)面看，過度做空美元(yuan)可(ke)能也不太合適(shi)，就算美聯儲推遲(chi)加(jia)(jia)息(xi)，可(ke)畢竟是在(zai)考慮加(jia)(jia)息(xi)，這與歐(ou)央(yang)(yang)行(xing)、日本(ben)央(yang)(yang)行(xing)仍(reng)琢磨(mo)著放(fang)水有(you)天壤之別。

日元極強勢

美元(yuan)(yuan)對(dui)日元(yuan)(yuan)自3月底(di)(di)起明顯走軟，其中最近5個交易日全(quan)部下跌，即日元(yuan)(yuan)走勢非常(chang)強(qiang)勁。周四同(tong)上時(shi)間，美元(yuan)(yuan)對(dui)日元(yuan)(yuan)暫報(bao)108.32。如果(guo)由3月底(di)(di)高點(dian)的(de)113.80算(suan)起，迄今美元(yuan)(yuan)對(dui)日元(yuan)(yuan)已累計(ji)暴跌了4.8%。

造成(cheng)日元(yuan)(yuan)強(qiang)(qiang)勢(shi)原因之一(yi)當然(ran)是美元(yuan)(yuan)的(de)整(zheng)體(ti)弱勢(shi)，其(qi)次是日本央(yang)行(xing)釋出(chu)暫不干預(yu)匯(hui)市的(de)態度(du)。由(you)日本央(yang)行(xing)往常態度(du)來看，一(yi)旦其(qi)認(ren)為強(qiang)(qiang)勢(shi)日元(yuan)(yuan)損及其(qi)出(chu)口、消費、通脹時，即傾(qing)向于干預(yu)匯(hui)市，至少是口頭恫嚇，然(ran)而(er)最近日本央(yang)行(xing)卻“沉穩”得(de)多，所(suo)以日元(yuan)(yuan)呈現(xian)出(chu)強(qiang)(qiang)勢(shi)。

周三日本首相安倍(bei)(bei)晉(jin)三表示，各國應“避(bi)免(mian)任意(yi)干預壓低匯(hui)率”。安倍(bei)(bei)還特別指出，日本當局對于(yu)(yu)阻升日元持謹(jin)慎態度。很(hen)明顯，安倍(bei)(bei)言論對日元構成了強大支撐，雖然投資者(zhe)一(yi)時也弄不清其是否出于(yu)(yu)真心。

本(ben)周日(ri)本(ben)的經濟數(shu)據好(hao)壞參半，周三公(gong)布的2月(yue)領先指(zhi)標下降(jiang)2.0點(dian)至(zhi)99.8點(dian)，創2012年12月(yue)以來最低水平，不過這卻(que)符合預(yu)期。本(ben)周二日(ri)本(ben)公(gong)布的數(shu)據卻(que)明顯(xian)利好(hao)，顯(xian)示日(ri)本(ben)2月(yue)勞動現金收(shou)入年率增0.9%，優于1月(yue)時(shi)的增0.4%；2月(yue)加班(ban)工資增0.4%，遠優于1月(yue)的降(jiang)1.3%。

由月線(xian)看，日元已(yi)連續第三個月開出陰線(xian)，本月雖(sui)沒幾(ji)天(tian)，但(dan)日元累計升幅已(yi)達3.76%。目前(qian)美元對日元應該仍有下(xia)降(jiang)空間，因其(qi)前(qian)一平臺在2013年高點的(de)105.44一帶(dai)，或許還有3%左右的(de)下(xia)跌空間。

英鎊難深跌

在美(mei)元指數弱勢背景下，英(ying)鎊(bang)對美(mei)元卻(que)呈(cheng)現出(chu)較明顯(xian)的頹勢。本周4天(tian)，英(ying)鎊(bang)倒(dao)有3天(tian)對美(mei)元下跌，目前英(ying)鎊(bang)暫(zan)報1.4096美(mei)元，本周迄(qi)今共貶(bian)去0.91%。

在(zai)對(dui)歐(ou)元(yuan)方面，英鎊(bang)更顯得疲弱(ruo)。本(ben)周英鎊(bang)對(dui)歐(ou)元(yuan)已(yi)累計貶值0.89%，這(zhe)個跌幅(fu)貌(mao)似不如英鎊(bang)對(dui)美元(yuan)，可問題是(shi)(shi)英鎊(bang)對(dui)歐(ou)元(yuan)已(yi)經是(shi)(shi)連(lian)續5周貶值了(le)。在(zai)這(zhe)5周中，英鎊(bang)對(dui)美元(yuan)卻有(you)3周是(shi)(shi)上漲(zhang)的。

本(ben)周英國(guo)公布(bu)的經濟(ji)指標其實不(bu)差，故來自經濟(ji)基本(ben)面(mian)的新利空(kong)不(bu)多(duo)。導致英鎊本(ben)周疲弱的重(zhong)要誘因或許是投資者(zhe)對(dui)英國(guo)“脫歐”憂慮日(ri)重(zhong)。

據一些民調結果顯(xian)示，當前(qian)支(zhi)持英國(guo)脫(tuo)離(li)歐(ou)盟的英國(guo)民眾人數(shu)與反(fan)對者大(da)致(zhi)旗鼓(gu)相(xiang)當。隨著時間越來(lai)越臨(lin)近(jin)6月23日公投日，市場(chang)所設想(xiang)（或者是臆想(xiang)）的是：英國(guo)脫(tuo)歐(ou)惡果正莫名其妙地變得越來(lai)越多(duo)。

近(jin)期市場中流行一個新觀(guan)點，就(jiu)是投資者開始懷疑(yi)英(ying)國脫(tuo)歐(ou)將(jiang)(jiang)損(sun)及倫敦全(quan)球金融(rong)中心地(di)位，且(qie)同在歐(ou)洲的(de)德(de)國法蘭克(ke)福金融(rong)地(di)位將(jiang)(jiang)因英(ying)國脫(tuo)歐(ou)而脫(tuo)穎而出。

英鎊(bang)(bang)短線雖弱，但進一步殺跌其實也不(bu)易，因英鎊(bang)(bang)目(mu)前匯率離長(chang)期低點已不(bu)太遠。由英鎊(bang)(bang)月(yue)線看，英鎊(bang)(bang)自(zi)本世紀以(yi)來，始終守在1.35美元上方面，先后曾3次向下試探過這(zhe)個支撐，但每次都能化險為夷。