近段時期以(yi)來，管理層已(yi)經連續多(duo)日對債轉(zhuan)股頻繁(fan)表態(tai)和力挺，此(ci)外，市場消息稱，正式(shi)的債轉(zhuan)股實(shi)施方(fang)案最快或于4月份正式(shi)推(tui)出。預計中國將在三年(nian)甚至更短時間內，化解1萬億元左(zuo)右規模的銀(yin)行潛在不(bu)良資產(chan)。

對(dui)此，民生證券(quan)研究院(yuan)固定收益(yi)組負責人李奇霖對(dui)《證券(quan)日(ri)報(bao)》記者表示(shi)，債(zhai)轉股(gu)對(dui)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的積極作用在于(yu)，債(zhai)轉股(gu)后企業(ye)(ye)(ye)的本(ben)息支出減(jian)少，違約概率下降(jiang)，有利于(yu)降(jiang)低商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)不(bu)良貸款的生成(cheng)率，節(jie)約撥備，增厚凈利潤(run)；同時放開了《商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)法》第43條“國家另(ling)有規定的除外(wai)”的口子(zi)，可能為商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)持股(gu)企業(ye)(ye)(ye)在法律上(shang)予以(yi)默許。但是，商業(ye)(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)以(yi)此來進行(xing)(xing)(xing)大規模的業(ye)(ye)(ye)務創新(xin)仍存在風(feng)險隱(yin)患，銀(yin)行(xing)(xing)(xing)實施債(zhai)轉股(gu)更多是一種(zhong)“跳板”行(xing)(xing)(xing)為，幫助經營有困難(nan)且資(zi)質尚可的企業(ye)(ye)(ye)暫時渡過(guo)危機，而(er)非真正意義上(shang)的股(gu)權投資(zi)。

聯訊證券研究(jiu)總(zong)監付(fu)立春對(dui)《證券日報》記(ji)者表示(shi)，債轉股應(ying)該(gai)說(shuo)是在目前(qian)經(jing)濟下(xia)(xia)(xia)行(xing)(xing)壓(ya)(ya)力加大，銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不良(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)產、不良(liang)(liang)(liang)貸(dai)款不斷積累的(de)(de)(de)(de)(de)(de)背景下(xia)(xia)(xia)推出(chu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)比較積極有效的(de)(de)(de)(de)(de)(de)政(zheng)策，直接(jie)(jie)來(lai)看，銀(yin)行(xing)(xing)大量潛在的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不良(liang)(liang)(liang)貸(dai)款從(cong)不良(liang)(liang)(liang)貸(dai)款變成股權，也為銀(yin)行(xing)(xing)作(zuo)為多元(yuan)控股、混業(ye)(ye)模式向資(zi)(zi)產管理轉型提(ti)供了一個契機，最直接(jie)(jie)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)效果(guo)是，銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不良(liang)(liang)(liang)貸(dai)款率將有大幅(fu)度的(de)(de)(de)(de)(de)(de)下(xia)(xia)(xia)降，銀(yin)行(xing)(xing)為此而(er)準備(bei)(bei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)撥備(bei)(bei)提(ti)取相應(ying)也會有大幅(fu)度的(de)(de)(de)(de)(de)(de)下(xia)(xia)(xia)降，銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不良(liang)(liang)(liang)和撥備(bei)(bei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)壓(ya)(ya)力減(jian)輕，對(dui)銀(yin)行(xing)(xing)當期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)業(ye)(ye)績(ji)會有直接(jie)(jie)大幅(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)提(ti)振，另外(wai)，也改變了資(zi)(zi)產負債表的(de)(de)(de)(de)(de)(de)結(jie)構，騰出(chu)更多的(de)(de)(de)(de)(de)(de)貸(dai)款和其(qi)它相關的(de)(de)(de)(de)(de)(de)總(zong)資(zi)(zi)產業(ye)(ye)務的(de)(de)(de)(de)(de)(de)空間，同時，還增厚了銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)本金，為其(qi)進一步(bu)在杠桿的(de)(de)(de)(de)(de)(de)作(zuo)用下(xia)(xia)(xia)擴大總(zong)資(zi)(zi)產規模，實現總(zong)體的(de)(de)(de)(de)(de)(de)擴張提(ti)供強有力的(de)(de)(de)(de)(de)(de)支持。

招商證(zheng)券(quan)銀行(xing)(xing)組馬鯤鵬對(dui)《證(zheng)券(quan)日報》記者表示(shi)，債(zhai)(zhai)轉股利(li)好(hao)銀行(xing)(xing)估值(zhi)，對(dui)銀行(xing)(xing)隱藏不良的(de)擔憂是近年來最(zui)(zui)大(da)的(de)估值(zhi)壓(ya)(ya)力，債(zhai)(zhai)轉股直(zhi)接化解了銀行(xing)(xing)的(de)潛在不良資產(chan)，直(zhi)接解決資本市場最(zui)(zui)擔心的(de)風(feng)險隱憂，相比已(yi)經暴(bao)露的(de)風(feng)險，對(dui)風(feng)險隱憂的(de)擔心才是股票估值(zhi)的(de)最(zui)(zui)大(da)壓(ya)(ya)力。