“從(cong)公司的(de)(de)(de)戰略角(jiao)度出發(fa)，我們會(hui)積極(ji)參與資(zi)本(ben)市(shi)場，并多(duo)做有(you)益(yi)資(zi)本(ben)市(shi)場的(de)(de)(de)嘗(chang)試。國外不(bu)少資(zi)本(ben)運(yun)作高手不(bu)會(hui)排斥(chi)任何(he)公司。雖然匹凸(tu)匹在(zai)發(fa)展的(de)(de)(de)過程中遇到一些問題，但我們依(yi)然看好(hao)這(zhe)家(jia)在(zai)主板上市(shi)的(de)(de)(de)公司其相應的(de)(de)(de)價值。如果資(zi)產質(zhi)量好(hao)，投資(zi)者可以(yi)長期持有(you)；如果不(bu)好(hao)，投資(zi)機(ji)構會(hui)加以(yi)重整。這(zhe)在(zai)資(zi)本(ben)市(shi)場不(bu)乏先(xian)例，五(wu)牛舉牌匹凸(tu)匹只是(shi)其中的(de)(de)(de)一次(ci)有(you)益(yi)嘗(chang)試。”

3月(yue)，春(chun)暖花開時節，上海五(wu)牛(niu)股權投資基金(jin)管理有(you)限公司(si)（以下簡稱(cheng)五(wu)牛(niu)基金(jin)）總裁邊秀(xiu)武博士就媒體頻(pin)繁(fan)報(bao)道五(wu)牛(niu)舉牌匹凸匹之事接受采訪，從公司(si)戰略布局(ju)到新常(chang)態下業務轉(zhuan)型，展現了一個(ge)多元化的五(wu)牛(niu)基金(jin)。

多元化發展戰略布局

匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)金(jin)融信(xin)息服務（上海）股份(fen)有限(xian)公司（600696）（以下簡稱匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)）曾因“任性”改名(ming)以及主營業(ye)務定(ding)位不清晰而(er)(er)備受市場(chang)爭議，然而(er)(er)隨著五牛基金(jin)正(zheng)式入主匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)董事(shi)會，市場(chang)人士分析認為，這(zhe)對(dui)于業(ye)績不佳、定(ding)位模糊不清的(de)匹(pi)(pi)凸(tu)(tu)匹(pi)(pi)來說或是(shi)一次轉機(ji)。

“二級市(shi)場(chang)投(tou)資(zi)是五牛(niu)基金(jin)業務布局的(de)(de)(de)重要一環，舉牌匹凸匹是公(gong)司(si)二級市(shi)場(chang)投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)一個選擇。對于資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)而言(yan)，合規有效的(de)(de)(de)資(zi)本(ben)(ben)運作(zuo)(zuo)無(wu)疑會對上(shang)市(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)發(fa)展起到巨大的(de)(de)(de)推進作(zuo)(zuo)用。”邊秀武指出，從(cong)(cong)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)角度出發(fa)，通(tong)常也希望能通(tong)過(guo)資(zi)本(ben)(ben)運作(zuo)(zuo)，實現(xian)資(zi)產(chan)結(jie)構(gou)及產(chan)業結(jie)構(gou)的(de)(de)(de)優化(hua)和調整，從(cong)(cong)而達到戰略轉型(xing)和多(duo)元化(hua)經營。

邊秀武同時指出，由于五牛基金剛接手匹凸匹，尚處于過(guo)度階段，目前主要對其過(guo)往事務(wu)進行盤點處理，“如果匹凸匹主營(ying)業務(wu)在未來有調整的(de)計劃(hua)，上市公司將及時披露。”

據了(le)解，上海五(wu)牛股權投資基金管理有限公(gong)司(si)成立于2004年，注冊資本8億(yi)元人民(min)幣。經過(guo)十(shi)余(yu)年的深(shen)耕與(yu)發(fa)展，公(gong)司(si)形成了(le)以(yi)優勢(shi)不(bu)動產投資為(wei)(wei)核心，以(yi)股權投資、證券(quan)投資、創業投資、海外(wai)資產投資以(yi)及FOF母(mu)基金為(wei)(wei)主體的多元化資產管理格局。

“五牛(niu)(niu)(niu)在(zai)不(bu)動產投資(zi)(zi)領域(yu)應該說有著較為豐(feng)富的(de)(de)經驗，這是我(wo)(wo)們(men)企業(ye)(ye)的(de)(de)一(yi)大優勢也是我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)核心競爭力。”邊秀武透露，其地(di)產投資(zi)(zi)業(ye)(ye)務主要涵蓋了(le)概念(nian)板塊投資(zi)(zi)、并購與(yu)夾層投資(zi)(zi)、項目直接投融資(zi)(zi)和成熟(shu)物業(ye)(ye)并購運營。據了(le)解，五牛(niu)(niu)(niu)與(yu)招商(shang)、恒大、金(jin)(jin)地(di)、鐵獅門等知名地(di)產商(shang)都有很好的(de)(de)合作。值得(de)注意的(de)(de)是，隨著中(zhong)國房地(di)產市場進入新常(chang)態發(fa)展(zhan)階段，越(yue)來(lai)越(yue)多的(de)(de)房地(di)產投資(zi)(zi)機構(gou)都在(zai)尋求(qiu)更多元化的(de)(de)投資(zi)(zi)策略，以(yi)不(bu)斷適(shi)應行業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)趨勢，五牛(niu)(niu)(niu)基金(jin)(jin)就(jiu)是其中(zhong)的(de)(de)佼(jiao)(jiao)佼(jiao)(jiao)者。

據了(le)(le)解，除不動產(chan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)領域(yu)優勢業(ye)務外，五牛基金在(zai)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)領域(yu)也(ye)展開了(le)(le)諸如企業(ye)股(gu)(gu)權(quan)收購(gou)、成長(chang)型(xing)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、產(chan)業(ye)并購(gou)與整合(he)和公(gong)司(si)(si)(si)(si)兼(jian)并與重組等(deng)業(ye)務。2015年，五牛在(zai)中(zhong)國再保險、華融(rong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)管理(li)公(gong)司(si)(si)(si)(si)上(shang)(shang)市(shi)(shi)前(qian)進行了(le)(le)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，特別是中(zhong)再保的投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)額度非常難拿。五牛還投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)了(le)(le)3D打(da)印、手游、醫(yi)藥(yao)等(deng)Pre-IPO項目。而在(zai)證券投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)業(ye)務方(fang)面，一直致(zhi)力(li)于推進主動管理(li)型(xing)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)定向增(zeng)發、上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)權(quan)收購(gou)、上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)東融(rong)資(zi)(zi)(zi)及上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)(si)(si)戰略規劃等(deng)業(ye)務。

“當然五(wu)(wu)牛(niu)(niu)不只關注(zhu)與(yu)(yu)二級市(shi)場投(tou)資(zi)及房地產(chan)(chan)投(tou)資(zi)，在過去的幾(ji)年中(zhong)，我們在創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)和海外資(zi)產(chan)(chan)投(tou)資(zi)方面也做了(le)不少工作。”邊秀武介紹道(dao)，其中(zhong)包括企業(ye)股權(quan)收購、成長型股權(quan)投(tou)資(zi)、產(chan)(chan)業(ye)并購與(yu)(yu)整合和公司兼并與(yu)(yu)重組(zu)等創(chuang)投(tou)業(ye)務也做得比較紅火。五(wu)(wu)牛(niu)(niu)近(jin)幾(ji)年已(yi)經收購了(le)一(yi)些(xie)海外優(you)質不動產(chan)(chan)項(xiang)目(mu)，如紐約曼(man)哈頓項(xiang)目(mu)，這是作為五(wu)(wu)牛(niu)(niu)海外投(tou)資(zi)其中(zhong)的一(yi)個方式(shi)，另(ling)外還和國(guo)外一(yi)些(xie)大牌(pai)開(kai)發商一(yi)同推進不動產(chan)(chan)開(kai)發項(xiang)目(mu)、鐵獅門等。

據悉(xi)，五(wu)牛(niu)基(ji)金在海(hai)外(wai)資(zi)產(chan)配置上，還會引入(ru)國(guo)外(wai)大型金融機(ji)(ji)構(gou)，也將考慮和國(guo)內PE機(ji)(ji)構(gou)或者另類資(zi)產(chan)管(guan)理公司共同發起產(chan)品。而對于(yu)市場耳熟能祥的(de)FOF，即“基(ji)金中的(de)基(ji)金”，作(zuo)為一種投資(zi)策略，也是(shi)國(guo)外(wai)非常流行的(de)金融工具，五(wu)牛(niu)基(ji)金在過去的(de)一年中也有較好(hao)的(de)嘗試。

在業務投向定位方面(mian)，五牛基金定位于新興成長性行業、優質的(de)(de)投資及并購標的(de)(de)、國(guo)企改革以(yi)及PPP基金等(deng)，也正在積(ji)極(ji)參與(yu)省級PPP基金的(de)(de)合(he)作。邊總表示，企業只有在多元化戰略布局中才能(neng)找到適合(he)自己的(de)(de)發展藍圖，才能(neng)更(geng)好的(de)(de)為資本市場(chang)的(de)(de)健康(kang)、穩定發展作出自己的(de)(de)貢獻。

積極響應監管政策

作(zuo)為一(yi)(yi)家基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)(gong)司(si)，在力求創(chuang)新發展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)過(guo)程中(zhong)(zhong)，更(geng)重要(yao)的(de)是如何保證資(zi)(zi)金(jin)的(de)安(an)全(quan)(quan)和合規(gui)性(xing)。對(dui)此，邊秀武指出(chu)，五(wu)(wu)牛基(ji)(ji)金(jin)一(yi)(yi)直(zhi)秉持(chi)著(zhu)全(quan)(quan)流(liu)程風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)理(li)(li) ，全(quan)(quan)員風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)的(de)理(li)(li)念(nian)；本著(zhu)“安(an)全(quan)(quan)性(xing)、流(liu)動性(xing)、效益(yi)性(xing)”的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)原則，踐(jian)行著(zhu)一(yi)(yi)家私(si)募股權投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)“收益(yi)覆蓋(gai)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)”的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)準則，積極(ji)推(tui)進實現規(gui)模、效益(yi)、風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)的(de)均衡與(yu)穩定發展(zhan)(zhan)(zhan)。據了解，五(wu)(wu)牛根據公(gong)(gong)司(si)整(zheng)體發展(zhan)(zhan)(zhan)需要(yao)，結合以(yi)往(wang)實際業(ye)務發展(zhan)(zhan)(zhan)情況，對(dui)所有(you)業(ye)務板塊和項(xiang)(xiang)目(mu)制(zhi)定了投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)全(quan)(quan)流(liu)程的(de)時效性(xing)規(gui)范要(yao)求，對(dui)各類投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)主要(yao)包(bao)括立(li)項(xiang)(xiang)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)、風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)、項(xiang)(xiang)目(mu)評審(shen)(shen)(shen)(shen)、放(fang)款(kuan)(kuan)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)、投(tou)(tou)(tou)后(hou)管(guan)(guan)理(li)(li)這(zhe)5大板塊。同(tong)時，還(huan)設(she)有(you)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)崗、風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)核查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)崗、放(fang)款(kuan)(kuan)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)崗以(yi)及(ji)投(tou)(tou)(tou)后(hou)管(guan)(guan)理(li)(li)崗這(zhe)4個重要(yao)崗位對(dui)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)的(de)把控(kong)。其中(zhong)(zhong)，就立(li)項(xiang)(xiang)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)來說(shuo)，五(wu)(wu)牛基(ji)(ji)金(jin)特地(di)自(zi)創(chuang)設(she)計(ji)了《投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)風(feng)(feng)(feng)控(kong)標準》、《立(li)項(xiang)(xiang)資(zi)(zi)料清單》等多項(xiang)(xiang)制(zhi)度規(gui)范，而對(dui)于(yu)(yu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)而言五(wu)(wu)牛同(tong)時設(she)有(you)《風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)評估指引》、《風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)工(gong)作(zuo)職責規(gui)范》等制(zhi)度，另在項(xiang)(xiang)目(mu)評審(shen)(shen)(shen)(shen)階段(duan)通過(guo)《投(tou)(tou)(tou)委會(hui)管(guan)(guan)理(li)(li)辦法(fa)》最終(zhong)做(zuo)出(chu)投(tou)(tou)(tou)委會(hui)決(jue)議是否(fou)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，這(zhe)一(yi)(yi)系列(lie)的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)控(kong)制(zhi)規(gui)范最終(zhong)會(hui)以(yi)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)分析季報(bao)的(de)形(xing)式(shi)呈(cheng)現于(yu)(yu)公(gong)(gong)司(si)管(guan)(guan)理(li)(li)層及(ji)決(jue)策(ce)層。當(dang)然最為重要(yao)的(de)放(fang)款(kuan)(kuan)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)和投(tou)(tou)(tou)后(hou)管(guan)(guan)理(li)(li)流(liu)程中(zhong)(zhong)，五(wu)(wu)牛除了通過(guo)《放(fang)款(kuan)(kuan)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)工(gong)作(zuo)指引》和《投(tou)(tou)(tou)后(hou)管(guan)(guan)理(li)(li)辦法(fa)》進一(yi)(yi)步做(zuo)好風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)監測工(gong)作(zuo)，還(huan)對(dui)放(fang)款(kuan)(kuan)審(shen)(shen)(shen)(shen)查(cha)(cha)(cha)(cha)(cha)及(ji)押品管(guan)(guan)理(li)(li)做(zuo)實時跟蹤(zong)報(bao)告(gao)和預(yu)警，這(zhe)些(xie)都會(hui)以(yi)工(gong)作(zuo)季報(bao)及(ji)資(zi)(zi)產質量季報(bao)的(de)形(xing)式(shi)出(chu)現。

除(chu)安全風控嚴格把關外，五牛基金也積極(ji)響應監管條例，主(zhu)動(dong)加(jia)強合規(gui)自(zi)律(lv)，在(zai)取得(de)私募牌照、產品備案、全員培訓、風控等方面，五牛一直走在(zai)行業前(qian)列(lie)。

自(zi)2014年發(fa)布《私(si)募(mu)投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)管理(li)人登記和基(ji)金(jin)(jin)備(bei)案制》管理(li)辦法以來，中國(guo)基(ji)金(jin)(jin)業(ye)協會(hui)連續(xu)(xu)出(chu)臺(tai)多項行(xing)業(ye)監管規(gui)則。對此(ci)，邊秀武表示：“去(qu)年自(zi)《私(si)募(mu)投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)征詢(xun)稿》出(chu)臺(tai)以來，我們(men)企業(ye)一直組織(zhi)全員學習私(si)募(mu)投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)監管管理(li)辦法，積極做好與協會(hui)的溝通，不斷(duan)組織(zhi)內部(bu)培訓，主動做好自(zi)查自(zi)律。我們(men)認(ren)為這樣的規(gui)范是必(bi)要的，只有全員本(ben)著陽光、公平(ping)、公正(zheng)、透(tou)明的職業(ye)操(cao)守，把規(gui)范執行(xing)到位了，行(xing)業(ye)才能(neng)有平(ping)穩、健康、有續(xu)(xu)發(fa)展的未來。”

樂觀應對經濟下行

五(wu)牛基(ji)金作為一家(jia)深耕(geng)不動產(chan)投(tou)資領域的基(ji)金管理(li)公(gong)司(si)，在中國經濟轉(zhuan)型以及房地產(chan)行業進入(ru)白銀時(shi)代的新(xin)常態下，邊總作為公(gong)司(si)總裁也提出了新(xin)的發展戰(zhan)略。

“五(wu)牛基金的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)愿(yuan)景是成為一(yi)(yi)家全球(qiu)配置、以不動(dong)產投資(zi)(zi)業(ye)務為核心的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)流綜合型投資(zi)(zi)管理公司。從我(wo)(wo)們(men)的(de)(de)(de)(de)(de)經驗來(lai)看，我(wo)(wo)們(men)也一(yi)(yi)直在(zai)探索如(ru)何調整(zheng)與適應行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)趨勢(shi)。”邊秀武(wu)表示，當2016年市場仍存在(zai)非常(chang)不明朗的(de)(de)(de)(de)(de)因素(su)的(de)(de)(de)(de)(de)情(qing)況下(xia)，五(wu)牛基金需(xu)(xu)(xu)要更加(jia)靈活、更加(jia)機動(dong)，按(an)照市場的(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)(xu)(xu)求，按(an)客戶需(xu)(xu)(xu)求，靈活多(duo)元(yuan)化的(de)(de)(de)(de)(de)組合戰略。“順勢(shi)而為，按(an)照市場動(dong)向我(wo)(wo)們(men)需(xu)(xu)(xu)要非常(chang)敏銳(rui)地(di)把(ba)握節點。綜合項目(mu)端和投資(zi)(zi)人的(de)(de)(de)(de)(de)需(xu)(xu)(xu)求，我(wo)(wo)們(men)五(wu)牛更應該起到(dao)一(yi)(yi)個優(you)秀管理人的(de)(de)(de)(de)(de)作用。”邊秀武(wu)指出，2016年是機遇與考(kao)驗并(bing)存的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)年。經濟下(xia)行(xing)是不可避免(mian)的(de)(de)(de)(de)(de)大環境(jing)變化，同(tong)時國際金融形式同(tong)樣嚴峻(jun)，然而如(ru)此考(kao)驗中(zhong)一(yi)(yi)定存在(zai)機遇，如(ru)何把(ba)握住機遇，并(bing)發(fa)(fa)揮企(qi)(qi)(qi)業(ye)自身優(you)勢(shi)，穩(wen)中(zhong)求進地(di)控制風險，最(zui)大限度(du)地(di)推進企(qi)(qi)(qi)業(ye)各項戰略業(ye)務發(fa)(fa)展(zhan)，才是硬道理。

而(er)對(dui)于(yu)投資者而(er)言(yan)，邊秀武(wu)認為，目(mu)前社(she)會(hui)(hui)財(cai)富增長很快，現在(zai)還是(shi)處于(yu)一(yi)個(ge)(ge)金融產品的(de)(de)服務(wu)比較缺(que)乏的(de)(de)時(shi)代，給投資者的(de)(de)建(jian)議最好放低收(shou)益預(yu)(yu)期(qi)，同(tong)時(shi)學會(hui)(hui)識別(bie)風險，與(yu)成(cheng)功者同(tong)行。“當然我(wo)們相信隨著國家(jia)政策面的(de)(de)不(bu)斷調整(zheng)，預(yu)(yu)期(qi)會(hui)(hui)有一(yi)個(ge)(ge)邁步(bu)向好的(de)(de)市場形(xing)勢，大(da)家(jia)對(dui)此還是(shi)要(yao)有信心。希望廣(guang)大(da)投資者與(yu)合(he)作(zuo)伙伴能與(yu)我(wo)們一(yi)起(qi)攜手并進(jin)，我(wo)們也將(jiang)以“審慎務(wu)實、創(chuang)新高效、矢志不(bu)移”的(de)(de)企業核心價值，與(yu)大(da)家(jia)一(yi)起(qi)共創(chuang)未來(lai)。”