每(mei)經編輯｜每(mei)經記者(zhe) 王辛夷    

每經記者 王辛夷

今年3月初，國際評級機構穆(mu)迪發(fa)布報告，維持中國主權信用評級“Aa3”,但將評級展望從穩定調(diao)至負面。

3月(yue)30日，財政部出面對此進行(xing)(xing)了回應：“（這）只是在當(dang)前異常復雜的世(shi)界經(jing)濟形勢下，對中(zhong)國經(jing)濟金融運行(xing)(xing)中(zhong)的問題表(biao)示一定的擔(dan)憂。”

但這(zhe)位接受采訪的(de)財政部金融司主要負責人同時強調(diao)，這(zhe)些(xie)問題實(shi)際上并(bing)不構成下調(diao)評(ping)級(ji)展(zhan)望的(de)充分理由，說明評(ping)級(ji)公司對我國的(de)情況還需要進一步全面(mian)了解，消除“信息不對稱”。

穆迪在后續報告中提出(chu)，中國可能會出(chu)現經濟增長、推進改革、市場穩定的政(zheng)策“三難困(kun)境”局(ju)面。

對于(yu)困難，中國(guo)政府(fu)并沒有否認。今年(nian)全國(guo)兩會上，李克強總理表示，今年(nian)我(wo)國(guo)發展面臨的(de)困難更多更大(da)、挑(tiao)戰更為嚴峻。但(dan)他同時(shi)強調，“困難和挑(tiao)戰并不可怕。我(wo)們要做打硬(ying)仗的(de)充(chong)分準備。”

上述負責人也認為(wei)，我(wo)們有理由相信，隨著改革開放向縱深邁(mai)進，新的(de)發展動(dong)能加(jia)快培(pei)育，持續增(zeng)長(chang)動(dong)力(li)不斷增(zeng)強，我(wo)國經濟將保(bao)持長(chang)期平穩(wen)健康發展態勢，為(wei)主權信用(yong)評(ping)級的(de)穩(wen)定奠定堅實的(de)基礎(chu)。 

“三難”可以相輔相成相互促進

穆(mu)迪在報告中分(fen)析，中國可能會出現經濟增(zeng)長、推進改革(ge)、市場(chang)穩定的政策“三難困(kun)境”局面(mian)。

長(chang)江商學院教授李偉(wei)對《每(mei)日經濟新聞》記者表示(shi)，改(gai)革在短期內可能帶(dai)來緊縮(suo)，尤(you)其(qi)是(shi)在經濟增(zeng)長(chang)相對放緩(huan)的時候(hou)進行改(gai)革，必須(xu)要有(you)(you)魄力(li)，有(you)(you)毅力(li)。

而在財政部金(jin)融(rong)司負責人看來，只要(yao)把(ba)握好(hao)任務的輕重緩急(ji)，權衡好(hao)短期(qi)(qi)和(he)長(chang)期(qi)(qi)增長(chang)、局部和(he)整體利益，調整好(hao)政策和(he)措施的時機(ji)、節奏和(he)力度，三(san)者并(bing)不是(shi)互斥的，反而可以(yi)相(xiang)輔(fu)相(xiang)成、相(xiang)互促進。

這位(wei)負責人認為(wei)，從(cong)經(jing)濟增(zeng)長的(de)視角看，經(jing)濟穩定(ding)增(zeng)長可(ke)以為(wei)推進(jin)(jin)(jin)改革(ge)和市場(chang)穩定(ding)奠定(ding)基礎。從(cong)推進(jin)(jin)(jin)改革(ge)的(de)視角看，推進(jin)(jin)(jin)改革(ge)可(ke)以為(wei)經(jing)濟增(zeng)長催生持續動(dong)力，有利于保(bao)障市場(chang)長期穩定(ding)運(yun)行。

政(zheng)府工作報告明確，今(jin)年(nian)的(de)經(jing)濟增速目(mu)標為6.5%到7%。上述(shu)負(fu)責(ze)人認為，這(zhe)樣的(de)經(jing)濟增長速度是符(fu)合(he)我國(guo)國(guo)情實際的(de)，屬于(yu)能夠兼顧穩增長和(he)調(diao)結構的(de)合(he)理區間(jian)，且具有宏觀調(diao)控創新手(shou)段和(he)政(zheng)策儲備支(zhi)撐，并不以(yi)推遲改革為前提(ti)。

去年(nian)下半年(nian)，中國(guo)資本(ben)市場(chang)出現了(le)一些波(bo)動，也引(yin)起了(le)外界(jie)的(de)廣(guang)泛關(guan)注。上述負責人認為，面(mian)對金融領域的(de)風險挑戰，采(cai)取必要措施進(jin)(jin)行防范，守(shou)住不(bu)發生系統性、區(qu)域性風險的(de)底線，是為推進(jin)(jin)改革和經濟增長(chang)創(chuang)造穩定的(de)發展環境(jing)，并不(bu)需要也不(bu)意味著(zhu)推遲改革。

資本形成率高由經濟發展階段決定

全球(qiu)金融危機爆(bao)發(fa)后(hou)，國(guo)際經(jing)濟增速放緩，外需不(bu)振，投資成了(le)拉動(dong)中國(guo)經(jing)濟增長的主力軍，投資占GDP的比例明(ming)顯高于發(fa)達國(guo)家水平。

當前(qian)我國處在(zai)“前(qian)期刺激政策消化(hua)期”，李克強曾多次表示，不會再通過“強刺激”、“大水(shui)漫灌”的(de)投(tou)資來擴大內需。

上述負責人也(ye)認為，在長(chang)期內(nei)經濟發(fa)展(zhan)并不能完全依賴投(tou)資，這是共識。但(dan)他強調，我國(guo)資本(ben)形(xing)成率在40%以上，比發(fa)達國(guo)家(jia)相(xiang)對(dui)較高，這是經濟發(fa)展(zhan)所處的(de)(de)階段(duan)決定的(de)(de)，仍需要保持(chi)一定規模的(de)(de)投(tou)資，這是現狀。

統(tong)計數據顯示(shi)，從(cong)2013年(nian)到(dao)2015年(nian)，我國資本(ben)形成(cheng)率分(fen)別(bie)為46.5%、45.9%和43.8%，呈現下降走勢。

伴(ban)隨(sui)著資(zi)(zi)本形成率一同下(xia)降(jiang)的，是固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速。從2013年(nian)(nian)到2015年(nian)(nian)，我(wo)國(guo)固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)速從19.6%下(xia)降(jiang)到了10%，而在(zai)2013年(nian)(nian)以(yi)前(qian)的10年(nian)(nian)里，這(zhe)一數(shu)據始終高于(yu)20%。

投(tou)資(zi)增速下降對于中國(guo)經(jing)濟增長(chang)(chang)的影響顯而易見，但投(tou)資(zi)并(bing)非僅(jin)僅(jin)是一個數字。國(guo)家發(fa)改委(wei)秘書長(chang)(chang)李樸民對《每日經(jing)濟新聞》記者表示，關注投(tou)資(zi)，要(yao)關注投(tou)資(zi)的結(jie)構、方向(xiang)和效益(yi)。

今年的政府工(gong)作報告中也(ye)特別強調，要(yao)發(fa)揮有(you)效投資對穩增長調結構的關鍵(jian)作用。

中國人(ren)民大學(xue)國家(jia)發展與(yu)戰(zhan)略(lve)研究院執行院長劉元(yuan)春對《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者表示，有效投(tou)資的意(yi)思，是不為(wei)增加投(tou)資總量而進(jin)行簡單的投(tou)放(fang)。有效投(tou)資必須要和“三去一降一補”相匹配，與(yu)結構(gou)(gou)調整相匹配，與(yu)未(wei)來構(gou)(gou)建(jian)新(xin)的增長動力相匹配。

事(shi)實(shi)上，在(zai)強(qiang)調有效投資的(de)同時，消費(fei)已(yi)經(jing)成長為(wei)經(jing)濟增(zeng)長的(de)主要力量(liang)。2015年，我國消費(fei)對經(jing)濟增(zeng)長的(de)貢獻率已(yi)達(da)到66.4%，較上年提(ti)高了(le)約16個(ge)百(bai)分(fen)點。