每(mei)經編輯｜岳琦     

每經記者 岳琦

2015年，國內(nei)風電(dian)新(xin)增(zeng)裝機創下(xia)(xia)歷史新(xin)高，以30.5GW的新(xin)增(zeng)容量傲居全球(qiu)榜首。在行業爆發(fa)增(zeng)長的背(bei)景下(xia)(xia)，風電(dian)行業龍(long)頭金(jin)風科技(ji)也(ye)交出了頗為(wei)亮眼的成(cheng)績單。

3月30日，金(jin)風科技(ji)發布其2015年年報，公司實現(xian)營業收入 300.62 億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang) 69.8%，實現(xian)歸屬母公司凈(jing)利(li)潤28.49億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)55.74%。記者注意到，受“搶裝潮”等因素影響，2015年金(jin)風科技(ji)實現(xian)風機對(dui)外銷售容量7051MW，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)68.29%，成為(wei)業績(ji)增(zeng)長(chang)主因。

但“搶(qiang)裝潮(chao)”對金(jin)風(feng)科技來(lai)說可謂“雙刃劍”，在風(feng)機銷售火(huo)熱的(de)同時(shi)，隨“搶(qiang)裝潮(chao)”而來(lai)的(de)棄(qi)風(feng)限電也成為(wei)其主要風(feng)險(xian)。金(jin)風(feng)科技年報(bao)顯示(shi)，2015年國內棄(qi)風(feng)限電明顯加劇，超出預期，短期內仍將是制約(yue)風(feng)電發展的(de)重要因(yin)素。

有券(quan)商分析人士認為(wei)，金風科(ke)技的(de)利(li)潤增速(su)略低(di)于(yu)市場(chang)(chang)(chang)預期，風電(dian)(dian)場(chang)(chang)(chang)限電(dian)(dian)問題部分影(ying)響了公司風電(dian)(dian)廠的(de)盈(ying)利(li)水平。一(yi)位業內人士則對(dui)《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者表示(shi)，棄風限電(dian)(dian)直接(jie)影(ying)響電(dian)(dian)站運(yun)營(ying)收益率，風電(dian)(dian)場(chang)(chang)(chang)成(cheng)本是固定的(de)，利(li)用(yong)小時數將決定電(dian)(dian)場(chang)(chang)(chang)盈(ying)虧情況。

搶裝行情催升業績

2015年，風電回暖勢頭(tou)強(qiang)勁(jing)，行業企業均賺得盆滿(man)缽滿(man)，上(shang)游風機生產商更(geng)是收獲頗豐。

根(gen)據(ju)全(quan)球風能理事會最新發布的(de)數據(ju)，截至2015年底(di)，全(quan)球風電新增(zeng)裝機(ji)63013MW,  同比增(zeng)長22%，其中中國(guo)2015年新增(zeng)裝機(ji)再創歷史新高，容量達30500MW，占全(quan)球新增(zeng)裝機(ji)的(de)48.4%，位(wei)居(ju)榜(bang)首(shou)。

作為國內最(zui)早和目前(qian)規(gui)模最(zui)大的風(feng)電技(ji)術設備研發和制(zhi)造企業，金風(feng)科技(ji)發布的2015年報稱，公(gong)司在經營業績及市場拓展方面(mian)均(jun)創(chuang)歷史最(zui)好(hao)成績，風(feng)機制(zhi)造、風(feng)電服(fu)務和風(feng)電場運營三(san)大業務均(jun)實現不同程度增長。

值得注意的(de)(de)是(shi)，去年，國家發(fa)(fa)改(gai)委兩次下調風電(dian)上網標桿電(dian)價，開發(fa)(fa)商為(wei)趕在政策(ce)期限(xian)完(wan)成項目建設進而(er)形成搶裝潮。而(er)受國內風電(dian)行(xing)業出(chu)現搶裝行(xing)情等因素(su)的(de)(de)影響，2015年金風科技實現風機對(dui)外銷售容(rong)量(liang)7051MW，同比(bi)增(zeng)長68.29%，是(shi)業績增(zeng)長主因。其(qi)中(zhong)，2.0MW和(he)2.5MW機組銷售容(rong)量(liang)明顯增(zeng)加，銷售容(rong)量(liang)占比(bi)由(you)2014年的(de)(de)15.1%增(zeng)至40.4%。

同時(shi)，金(jin)風科(ke)技風電(dian)場(chang)投資與(yu)開(kai)發業務增(zeng)(zeng)長也創歷史新高，新增(zeng)(zeng)核準(zhun)容量 1353.5MW，同比(bi)增(zeng)(zeng)長44.8%。在市場(chang)空間最(zui)大的風電(dian)服務方面，金(jin)風科(ke)技2015年(nian)實(shi)現收入12.87億元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長96.62%。

面臨(lin)行業風(feng)口，金(jin)風(feng)科(ke)技(ji)也(ye)終于博(bo)得風(feng)機制造領(ling)域頭籌。根據(ju)彭博(bo)新(xin)能源財經發(fa)布的2015年全球(qiu)風(feng)電(dian)整機制造商(shang)市場份額報告，金(jin)風(feng)科(ke)技(ji)憑借7.8GW的全球(qiu)新(xin)增裝機，首次問(wen)鼎全球(qiu)第(di)一。

棄風限電仍是瓶頸

一(yi)(yi)方面(mian)(mian)受益于風(feng)電裝機(ji)大幅增(zeng)長，而另一(yi)(yi)方“搶(qiang)裝潮(chao)”也讓金(jin)風(feng)科技面(mian)(mian)臨更加(jia)嚴峻的(de)棄風(feng)限電局面(mian)(mian)，而其負面(mian)(mian)影響已經(jing)開始初露端(duan)倪。

“2015年國內棄風(feng)限(xian)電(dian)(dian)明顯(xian)加(jia)劇，超出預期(qi)。”金風(feng)科(ke)技在(zai)年報中坦言，2015年并(bing)網(wang)消納問題加(jia)劇，棄風(feng)電(dian)(dian)量同比增加(jia)近兩倍，為近三年最高水平。盡管國家已出臺多項政策著力解決風(feng)電(dian)(dian)并(bing)網(wang)消納及棄風(feng)限(xian)電(dian)(dian)問題，但其在(zai)短期(qi)內仍(reng)將是制約風(feng)電(dian)(dian)發展(zhan)的重要因素。

而對于棄風(feng)限電的行業(ye)“魔咒”，國家能源(yuan)局近期多次發布“紅牌”禁令，要求棄風(feng)嚴重的6個省區(qu)(qu)(qu)不安排新增項(xiang)目。業(ye)內人士(shi)分析(xi)認為(wei)，棄風(feng)省區(qu)(qu)(qu)的風(feng)電建設節(jie)奏要緩一緩，之前(qian)的風(feng)電投(tou)資熱潮也會降溫(wen)，而限批政(zheng)策將(jiang)使企業(ye)投(tou)資被迫向(xiang)其他區(qu)(qu)(qu)域(yu)傾斜。

從國家能源局(ju)發(fa)布的(de)2016年(nian)風電(dian)(dian)規模分布來(lai)看，政策(ce)向無(wu)限(xian)(xian)電(dian)(dian)地區(qu)傾(qing)斜的(de)趨勢頗為(wei)明顯。而有(you)券商分析認為(wei)，考慮到陸地風電(dian)(dian)主要位于我國西北(bei)部，當(dang)地消納能力有(you)限(xian)(xian)，對外輸(shu)送有(you)賴于特(te)高壓輸(shu)電(dian)(dian)線路建設，發(fa)展(zhan)海上風電(dian)(dian)成為(wei)當(dang)前我國風力發(fa)電(dian)(dian)的(de)方向。

而從金風(feng)(feng)(feng)科技(ji)目前的風(feng)(feng)(feng)機產品(pin)結構和業務區域來看，陸地風(feng)(feng)(feng)電(dian)仍是其主打業務，海上風(feng)(feng)(feng)電(dian)市場(chang)優(you)勢并(bing)不(bu)明顯。對于棄風(feng)(feng)(feng)限電(dian)的影響，《每日經濟新聞》記者(zhe)(zhe)向金風(feng)(feng)(feng)科技(ji)發去(qu)采訪(fang)郵件(jian)，但截(jie)止發稿時未獲回復。昨日，記者(zhe)(zhe)多次撥打金風(feng)(feng)(feng)科技(ji)投資者(zhe)(zhe)關(guan)系電(dian)話(hua)但無人接聽(ting)。

值得(de)注意的(de)是，平安(an)證券發布的(de)研報顯示，考慮(lv)到棄風限電問題對風電行業的(de)負(fu)面影響，下調金風科(ke)技 2016-2017年盈利(li)預測(ce)，下調幅度分別為13%、18%。

對于未來經營策略，金風科技在(zai)年報中表(biao)示，將推動方向(xiang)轉(zhuan)型(xing)、業(ye)務結構轉(zhuan)型(xing)、協同(tong)協作轉(zhuan)型(xing)及管理轉(zhuan)型(xing)。公司將不斷鞏固風電整機研發(fa)、制造(zao)、銷售(shou)和服(fu)務業(ye)務優(you)勢，同(tong)時加快向(xiang)更具(ju)發(fa)展增值空間的成熟風電價值鏈環(huan)節(jie)滲(shen)透。