每經編輯｜每經記者 李(li)彪(biao)    

◎每經記者 李彪

昨日(ri)（3月28日(ri)），中國(guo)政府網(wang)發布消息稱(cheng)，《全國(guo)社(she)會保障基(ji)金條例》(以(yi)下簡稱(cheng)《條例》)已經2016年2月3日(ri)國(guo)務院第122次常務會議通(tong)過，自2016年5月1日(ri)起施行。

《條例(li)》共分五章三十(shi)條，涉(she)及(ji)全(quan)國社會(hui)保障基金(jin)的(de)管(guan)理運營、監督、法(fa)(fa)律責(ze)任(ren)等(deng)各(ge)方面(mian)內容。《條例(li)》對(dui)全(quan)國社會(hui)保障基金(jin)投資管(guan)理人、托管(guan)人設(she)定了明(ming)確的(de)禁區。一旦觸及(ji)紅線，國務院強(qiang)調，將責(ze)令(ling)改正(zheng)，沒(mei)收違(wei)法(fa)(fa)所得，并處違(wei)法(fa)(fa)所得1倍(bei)(bei)以上(shang)5倍(bei)(bei)以下罰款(kuan)，構成犯罪(zui)的(de)，依法(fa)(fa)追究(jiu)刑事責(ze)任(ren)。

相較(jiao)于資金規(gui)模(mo)不足2萬億(yi)的(de)全國社會保障基金，資金規(gui)模(mo)更大、累計(ji)結余達到(dao)3.4萬億(yi)元的(de)基本(ben)養老保險(xian)基金的(de)投資運營(ying)更令(ling)社會關注。此次條(tiao)例出臺(tai)，是(shi)否在為養老金入市探(tan)路？

中央財經大(da)學教授諸福(fu)靈在接受《每日經濟新聞(wen)》記者采(cai)訪時(shi)稱，二(er)者有一(yi)定的(de)(de)聯(lian)系，但不(bu)(bu)是(shi)必然聯(lian)系。他說，全國(guo)社會保障基(ji)金(jin)作為獨立的(de)(de)儲備基(ji)金(jin)，其(qi)規(gui)模越(yue)來越(yue)大(da)，運行(xing)了十多(duo)年，但具體的(de)(de)規(gui)范尚(shang)不(bu)(bu)完善(shan)，尤其(qi)是(shi)在基(ji)金(jin)的(de)(de)投資運營方面亟須出臺明確(que)的(de)(de)規(gui)范條例。

重大項目需集體討論

據了(le)解(jie)，《條例》出臺的(de)目的(de)，是為了(le)規范全國社會(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金(jin)(jin)的(de)管理運營(ying)，加強對全國社會(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金(jin)(jin)的(de)監(jian)督(du)，在保(bao)(bao)證安全的(de)前提(ti)下實現保(bao)(bao)值(zhi)增值(zhi)。全國社會(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金(jin)(jin)由中(zhong)央財(cai)政預算撥(bo)款、國有(you)資(zi)本劃轉、基(ji)金(jin)(jin)投資(zi)收益和以國務院批(pi)準(zhun)的(de)其他(ta)方(fang)式籌集的(de)資(zi)金(jin)(jin)構成。屬于國家社會(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)儲(chu)備基(ji)金(jin)(jin)，用于人口老(lao)齡化高峰時(shi)期的(de)養老(lao)保(bao)(bao)險(xian)等社會(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)支出的(de)補(bu)充、調劑。

諸福靈(ling)認為(wei)，全國社(she)會保(bao)障基(ji)金(jin)(jin)作為(wei)社(she)保(bao)儲備基(ji)金(jin)(jin)，基(ji)金(jin)(jin)來(lai)源、管理規(gui)范(fan)、使(shi)用規(gui)范(fan)等都必須要(yao)明確，雖然已經(jing)運(yun)營了很(hen)多(duo)年，但具體的規(gui)范(fan)一直(zhi)不完善。

目前，全國(guo)(guo)社會(hui)保(bao)障(zhang)基金(jin)(jin)(jin)采取市場化的投(tou)資(zi)方式，投(tou)資(zi)范圍包括(kuo)境內(nei)外的存款、股票、證券(quan)投(tou)資(zi)基金(jin)(jin)(jin)等。近年(nian)(nian)(nian)來，社保(bao)基金(jin)(jin)(jin)的投(tou)資(zi)收益一(yi)直(zhi)是業(ye)界關注的焦點。今(jin)年(nian)(nian)(nian)3月，全國(guo)(guo)社會(hui)保(bao)障(zhang)基金(jin)(jin)(jin)理(li)事(shi)會(hui)召開(kai)第五屆理(li)事(shi)大(da)會(hui)第三次會(hui)議(yi)，會(hui)議(yi)公布信息顯(xian)示，截至(zhi)2015年(nian)(nian)(nian)底，理(li)事(shi)會(hui)管(guan)理(li)的基金(jin)(jin)(jin)資(zi)產總額(e)達到19139.76億元，基金(jin)(jin)(jin)權益17968.05億元。其(qi)中，全國(guo)(guo)社會(hui)保(bao)障(zhang)基金(jin)(jin)(jin)15085.92億元，比上年(nian)(nian)(nian)末增加2676.39 億元；8個試點省(區(qu)、市)做實個人(ren)賬戶資(zi)金(jin)(jin)(jin)1149.25億元；廣東和山(shan)東省委(wei)托資(zi)金(jin)(jin)(jin)1732.88億元。

另據(ju)記者了解，去年，全國社(she)會保障(zhang)基金收(shou)益總額為(wei)2287.04億(yi)元(yuan)，收(shou)益率(lv)達到15.14%，比上一年度提升了3.71個(ge)百分點，接(jie)近歷史收(shou)益最高點。

值得一提的(de)是，社(she)(she)會保障(zhang)(zhang)基金(jin)的(de)管理運(yun)營(ying)是此(ci)次(ci)《條(tiao)例(li)》關(guan)注(zhu)的(de)重(zhong)(zhong)點部(bu)分，共涉及12條(tiao)規定(ding)，條(tiao)款數量為(wei)各章節之(zhi)最。國務(wu)院要(yao)求，全(quan)國社(she)(she)會保障(zhang)(zhang)基金(jin)理事會制定(ding)全(quan)國社(she)(she)會保障(zhang)(zhang)基金(jin)的(de)資(zi)產配置(zhi)計劃、確定(ding)重(zhong)(zhong)大(da)投資(zi)項目(mu)，應當進行風險評(ping)估，并(bing)集體討論(lun)決定(ding)。

具體分工是(shi)：全(quan)國(guo)社(she)會(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)基金理(li)(li)事(shi)會(hui)應(ying)(ying)當制(zhi)定風險(xian)管理(li)(li)和(he)內部(bu)控(kong)制(zhi)辦(ban)(ban)法(fa)，在管理(li)(li)運營的各個環節對風險(xian)進(jin)行(xing)識別、衡(heng)量、評(ping)估(gu)、監測和(he)應(ying)(ying)對，有效(xiao)防(fang)范和(he)控(kong)制(zhi)風險(xian)。風險(xian)管理(li)(li)和(he)內部(bu)控(kong)制(zhi)辦(ban)(ban)法(fa)應(ying)(ying)當報國(guo)務(wu)(wu)院財政部(bu)門、國(guo)務(wu)(wu)院社(she)會(hui)保(bao)(bao)險(xian)行(xing)政部(bu)門備(bei)案。全(quan)國(guo)社(she)會(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)基金理(li)(li)事(shi)會(hui)應(ying)(ying)當依法(fa)制(zhi)定會(hui)計核算辦(ban)(ban)法(fa)，并報國(guo)務(wu)(wu)院財政部(bu)門審核批準。

為養老金(jin)投資管(guan)理探(tan)路？

《條例》規定，全(quan)(quan)國社會(hui)保(bao)障基金(jin)財產應當獨立于全(quan)(quan)國社會(hui)保(bao)障基金(jin)理(li)事會(hui)、投資管(guan)理(li)人(ren)、托管(guan)人(ren)的固有(you)財產，獨立于投資管(guan)理(li)人(ren)投資和托管(guan)人(ren)保(bao)管(guan)的其他財產。同時(shi)，《條例》對參與投資運營的相關責任方劃定了明確的紅線。

全(quan)國(guo)社會(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)基金(jin)投資管理人、托管人不得(de)有下列(lie)行為：將全(quan)國(guo)社會(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)基金(jin)財(cai)產混同于其(qi)他(ta)財(cai)產投資、保(bao)(bao)管；泄露因職(zhi)務便利獲取(qu)的(de)全(quan)國(guo)社會(hui)保(bao)(bao)障(zhang)(zhang)基金(jin)未公開的(de)信(xin)息，利用該(gai)信(xin)息從事(shi)或者明示、暗示他(ta)人從事(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)活動；法律、行政法規和國(guo)務院有關(guan)部門規章禁止的(de)其(qi)他(ta)行為。

此外(wai)，《條例》明確提出(chu)，任何單(dan)位和個人不(bu)得(de)侵占、挪用或(huo)者違(wei)(wei)(wei)規(gui)投資運營全國(guo)(guo)(guo)社會保障基金。一旦違(wei)(wei)(wei)反上(shang)(shang)(shang)述(shu)規(gui)定，由國(guo)(guo)(guo)務院證券監(jian)督管理機構、國(guo)(guo)(guo)務院銀行業監(jian)督管理機構責令(ling)改正，沒收違(wei)(wei)(wei)法所得(de)，并處違(wei)(wei)(wei)法所得(de)1倍(bei)以(yi)上(shang)(shang)(shang)5倍(bei)以(yi)下罰(fa)款(kuan)；沒有(you)(you)違(wei)(wei)(wei)法所得(de)或(huo)者違(wei)(wei)(wei)法所得(de)不(bu)足100萬(wan)元(yuan)的，并處10萬(wan)元(yuan)以(yi)上(shang)(shang)(shang)100萬(wan)元(yuan)以(yi)下罰(fa)款(kuan)；對直接(jie)負責的主管人員和其他(ta)直接(jie)責任人員給予警告(gao)，暫停或(huo)者撤(che)銷有(you)(you)關從業資格，并處3萬(wan)元(yuan)以(yi)上(shang)(shang)(shang)30萬(wan)元(yuan)以(yi)下罰(fa)款(kuan)；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

值(zhi)得注意的是，2015年(nian)6月，人社部、財政(zheng)部會(hui)同(tong)有關部門研究起草的《基(ji)本(ben)養老(lao)保(bao)(bao)險(xian)基(ji)金(jin)投資(zi)管理辦法(fa)》，正式向社會(hui)公(gong)開(kai)征求意見。那么，此(ci)次公(gong)布社會(hui)保(bao)(bao)障基(ji)金(jin)條例，是否也(ye)是在為《基(ji)本(ben)養老(lao)保(bao)(bao)險(xian)基(ji)金(jin)投資(zi)管理辦法(fa)》的出臺(tai)做準備呢？

前海開(kai)源基金(jin)執行總經理楊德龍此前表(biao)示，引導外部資金(jin)入(ru)市(shi)(shi)，是證監會主席劉士(shi)余(yu)上臺之(zhi)后最先(xian)的一(yi)個表(biao)態(tai)，推動(dong)養老金(jin)等(deng)長(chang)期資金(jin)入(ru)市(shi)(shi)、培育壯大機構投資者已成為發展多層次資本(ben)市(shi)(shi)場的一(yi)項重(zhong)點任務。

對此(ci)，諸福靈表示(shi)，二者有一定的聯系(xi)，但不是(shi)必然聯系(xi)，在未來基本養老金投資管(guan)理(li)(li)之中(zhong)，當前主(zhu)導社會(hui)保(bao)障基金管(guan)理(li)(li)的全國社會(hui)保(bao)障基金理(li)(li)事會(hui)也會(hui)發(fa)揮一定的作用。