每經記者 鄭步春

　　上周(zhou)四A股(gu)上攻，且成交量放出，盤面明(ming)顯轉好(hao)。上證綜(zong)指上周(zhou)累計(ji)大(da)漲(zhang)5.15%至2955.15點，深證綜(zong)指周(zhou)漲(zhang)9.02%至1837.21點。創業板綜(zong)上周(zhou)漲(zhang)幅最大(da)，全周(zhou)暴漲(zhang)12.95%。

　　近期消息面有利(li)，且(qie)內外部消息面碰巧(qiao)同時有利(li)，投資者信心便回(hui)升，大盤也開始(shi)越走(zou)越好。

　　在(zai)(zai)外部(bu)，上周美聯儲(chu)利率會議(yi)釋出偏(pian)軟基調，這(zhe)(zhe)意味著從現在(zai)(zai)起有3個月時間美聯儲(chu)或許會按兵(bing)不動，而(er)這(zhe)(zhe)就給我國貨幣政策寬(kuan)松(song)爭取到一定空間。這(zhe)(zhe)半年來，人(ren)民幣貶(bian)值壓力一直(zhi)妨礙我國實(shi)施寬(kuan)松(song)政策，但(dan)由(you)最近(jin)匯市情況(kuang)看，這(zhe)(zhe)個掣(che)肘(zhou)因素暫時已經大(da)大(da)減弱(ruo)。

　　內部方面，近期(qi)陸續(xu)有(you)注冊制、戰(zhan)興板(ban)的消息，這(zhe)極(ji)有(you)利于創(chuang)業板(ban)。上述(shu)消息多少(shao)是有(you)些令人意(yi)外的，不過若再考慮到近期(qi)樓市較去(qu)年有(you)所松動，應也能(neng)看(kan)出管(guan)理層的思(si)路脈絡。

　　除注冊(ce)制、戰(zhan)興板(ban)消(xiao)息外，創業(ye)(ye)板(ban)走強還因為煤炭、鋼鐵、地產等周期類(lei)股走弱(ruo)，由于此類(lei)個股盤(pan)子極大，故只(zhi)要其(qi)中少(shao)量機構換股至創業(ye)(ye)板(ban)，則盤(pan)子偏(pian)小的創業(ye)(ye)板(ban)很(hen)容易就(jiu)被(bei)炒起。

　　這些周期類(lei)股(gu)近(jin)期走勢(shi)令人頭暈，完全不可捉摸，周期股(gu)先(xian)是受1月天量信(xin)貸刺激及(ji)一線樓(lou)市瘋(feng)漲而走強，接(jie)著又受以下(xia)三(san)個突(tu)變而回落(luo)：一是2月信(xin)貸大幅回落(luo)，二是管(guan)理(li)層急稱“不過度刺激”，三(san)是緊急調控(kong)一線樓(lou)市。

　　因(yin)此(ci)，基金等(deng)機(ji)構最(zui)近幾周應苦不(bu)(bu)堪(kan)言(yan)。他們先是(shi)于2月(yue)下旬“剁小(xiao)票換大票”，誰(shui)也沒想(xiang)到沒幾天又不(bu)(bu)得不(bu)(bu)換回來。由上周五勢頭看，這個換股的動(dong)作應該還(huan)沒完成，故本周創業板仍有機(ji)會(hui)走強(qiang)。

　　大盤成交量既已放出，倉輕的(de)投資(zi)者已可考慮逢低(di)加(jia)倉，短(duan)期內(nei)加(jia)倉方向應為中小創(chuang)、殼資(zi)源(yuan)等品種(zhong)。對于大盤股、周期股，不太激進(jin)的(de)投資(zi)者仍可持有，卻無須加(jia)倉。

　　本周大(da)盤震蕩多半會加劇，但我認(ren)為(wei)(wei)至少本周內大(da)盤應無太大(da)問題，這主要是(shi)因(yin)為(wei)(wei)市(shi)場倉位應仍(reng)較輕，且上述(shu)換倉行為(wei)(wei)仍(reng)在進行時。

　　美(mei)聯儲4月(yue)下旬會有(you)次(ci)利率(lv)會議(yi)，5月(yue)沒有(you)，然后6月(yue)又有(you)次(ci)利率(lv)會議(yi)。上周美(mei)聯儲語調雖偏(pian)鴿，卻也并未完(wan)全排除4月(yue)加息可能。由于4月(yue)1日美(mei)將公布非農就業數(shu)據，所以本月(yue)底(di)投(tou)資者理應謹慎些。

　　A股(gu)是(shi)個消(xiao)息(xi)面常出意(yi)外的地方，投資者(zhe)某些(xie)時候也(ye)只能(neng)賭下運(yun)氣，前(qian)提當(dang)然是(shi)對比了機(ji)會(hui)與風(feng)險之(zhi)后。以我看來，至少(shao)在本周之(zhi)內(nei)，A股(gu)的機(ji)會(hui)應大于風(feng)險。

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