俗話說“三根(gen)(gen)陽(yang)線改變信(xin)仰”，但在市(shi)場(chang)持續焦灼(zhuo)之時出一(yi)(yi)根(gen)(gen)大陽(yang)線或許就足以令投資者心態發生巨大的變化。周四創業板市(shi)場(chang)的大漲就是最(zui)好(hao)的例證。從(cong)證券(quan)時報·蓮花財(cai)經(jing)的一(yi)(yi)項問(wen)卷調查來(lai)看(kan)，行情的突變雖在意料之外，更在情理之中(zhong)。

投(tou)資(zi)(zi)者對成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)股充滿了(le)不(bu)離不(bu)棄(qi)的“真(zhen)愛”。根據問卷調查，截至3月16日(ri)(ri)，近(jin)半投(tou)資(zi)(zi)者偏向(xiang)于選(xuan)(xuan)擇(ze)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)股。當時，創業板回(hui)落(luo)兩日(ri)(ri)，方向(xiang)不(bu)明朗，但投(tou)資(zi)(zi)者仍(reng)然(ran)選(xuan)(xuan)擇(ze)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)股作為首(shou)選(xuan)(xuan)品種(zhong)，表明投(tou)資(zi)(zi)者十分鐘情成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)股。

投資者偏好成長股

關于“您認(ren)為(wei)未來一段時間市(shi)場風格將偏(pian)(pian)向(xiang)(xiang)于哪一類？”的(de)(de)調(diao)查(cha)(cha)結(jie)果顯示，選擇(ze)“周(zhou)期股”、“成長(chang)股”、“無明顯偏(pian)(pian)向(xiang)(xiang)”的(de)(de)投(tou)票數所占投(tou)票總(zong)數比例(li)分別為(wei)19.27%、45.26%、35.47%。從(cong)該調(diao)查(cha)(cha)結(jie)果看，近一半投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)偏(pian)(pian)向(xiang)(xiang)于成長(chang)股。對于普通投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)來說(shuo)，仍(reng)是偏(pian)(pian)好彈性高的(de)(de)中小市(shi)值(zhi)品種，這或許因(yin)為(wei)今年(nian)以來中小市(shi)值(zhi)品種大幅下跌(die)，部(bu)分有業(ye)績支撐的(de)(de)成長(chang)股具有很大的(de)(de)吸引(yin)力。

有(you)意(yi)思的(de)是，近段時間周(zhou)(zhou)期(qi)股(gu)(gu)風光無限，一度搶走成(cheng)長股(gu)(gu)的(de)風頭(tou)，但實(shi)際調查(cha)起(qi)來卻并非如此，喜歡周(zhou)(zhou)期(qi)股(gu)(gu)的(de)投資者其實(shi)不多(duo)，選擇周(zhou)(zhou)期(qi)股(gu)(gu)的(de)投資者只有(you)19%，還不如成(cheng)長股(gu)(gu)的(de)一半。分析人士稱(cheng)，持(chi)續大(da)跌的(de)周(zhou)(zhou)期(qi)股(gu)(gu)反(fan)彈預期(qi)較大(da)，加上供給(gei)側改革落地后利好(hao)部分企業，國內外大(da)宗商(shang)品(pin)上漲等因素催生了(le)這波反(fan)彈，但持(chi)續性仍有(you)待驗證。

年內近八成投資者虧損

2016年伊始，一(yi)個月(yue)內A股從3500點(dian)附近一(yi)路下(xia)探至2638點(dian)，下(xia)跌(die)近千點(dian)。在此(ci)期間，1月(yue)14日市(shi)場(chang)出現(xian)一(yi)定反彈，重新收(shou)復3000點(dian)，但隨后(hou)再(zai)次(ci)殺(sha)跌(die)，至今滬(hu)指(zhi)仍有近20%跌(die)幅。今年以來市(shi)場(chang)歷(li)經了大跌(die)、反彈、震蕩(dang)，投資者(zhe)的倉位和盈利狀(zhuang)況怎么樣呢？

關于“您目前的股票(piao)倉位狀(zhuang)況如何？”的調(diao)查(cha)結果(guo)顯示，選擇“低(di)于30%”、“30%~50%”、“50%~70%”、“70%以上(shang)”的投(tou)(tou)票(piao)數(shu)所占投(tou)(tou)票(piao)總(zong)數(shu)比例分別為16.46%、12.5%、16.16%、54.88%。從該調(diao)查(cha)結果(guo)看，一(yi)半投(tou)(tou)資者(zhe)的股票(piao)倉位在七成以上(shang)。

關于“您今年以(yi)(yi)來的(de)(de)(de)盈(ying)利(li)狀況如何？”的(de)(de)(de)調查(cha)(cha)結果(guo)顯(xian)示，選擇(ze)“虧(kui)(kui)損20%以(yi)(yi)上(shang)”、“虧(kui)(kui)損10%至(zhi)20%”、“虧(kui)(kui)損10%以(yi)(yi)內”、“盈(ying)利(li)10%以(yi)(yi)內”、“盈(ying)利(li)10%以(yi)(yi)上(shang)”的(de)(de)(de)投(tou)(tou)票(piao)數所占投(tou)(tou)票(piao)總數比例分(fen)別為47.26%、20.73%、10.06%、7.93%、14.02%。從該調查(cha)(cha)結果(guo)上(shang)看，A股的(de)(de)(de)“一(yi)贏二(er)平七虧(kui)(kui)損”的(de)(de)(de)“鐵(tie)律”再(zai)次被驗證，更悲劇的(de)(de)(de)是，這個“鐵(tie)律”被強(qiang)化了，因為今年近八(ba)成(cheng)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資者出現虧(kui)(kui)損。虧(kui)(kui)損20%以(yi)(yi)上(shang)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資者高達47.26%，近一(yi)半投(tou)(tou)資者跑輸大盤。

結合上述兩個調(diao)查結果(guo)，分析人士認為，一半投(tou)資者(zhe)的倉(cang)位在七成以上或(huo)許因為在3000點附(fu)近搶(qiang)反彈或(huo)者(zhe)補倉(cang)，前期虧損(sun)較多導致被動加倉(cang)，割肉離場(chang)的意(yi)愿不強，這可(ke)謂是“屢(lv)戰屢(lv)敗”。

不(bu)(bu)過，這(zhe)不(bu)(bu)能表(biao)明(ming)投資(zi)者在(zai)股價接近套牢(lao)區的(de)(de)時候不(bu)(bu)愿離場(chang)(chang)(chang)。從市場(chang)(chang)(chang)表(biao)現來看(kan)，“一行三會”掌門(men)人講話之(zhi)后首個(ge)交易日（3月14日）市場(chang)(chang)(chang)小幅震蕩(dang)走高，午(wu)后漲幅日內高點，但(dan)午(wu)后出現沖高回落。出現這(zhe)一現象，表(biao)明(ming)市場(chang)(chang)(chang)在(zai)反彈中(zhong)容易遇到前(qian)期強大的(de)(de)套牢(lao)盤，反彈壓力很大。

值(zhi)得注意的(de)是，在盈利狀(zhuang)況(kuang)調查(cha)中，“盈利10%以內(nei)”和“盈利10%以上”的(de)比例為21.95%。從該調查(cha)結果上看(kan)，今年盈利的(de)投資者或許在市場三次(ci)觸及2650點附近進場，低成本抄底獲利。從另外一個角(jiao)度說，在震蕩格局(ju)中，買入(ru)點的(de)把(ba)握非常重要，否則容易站在半(ban)山腰(yao)。

市場分歧仍然存在

近一(yi)半投(tou)資者認為“一(yi)行三會”掌(zhang)門人講話(hua)短期(qi)利(li)好A股，但是，A股會否突破現(xian)在(zai)所處的(de)(de)區間，從(cong)而出(chu)現(xian)中期(qi)向上的(de)(de)行情？自2016年1月27日以來，滬指一(yi)直處在(zai)2638~2930點附近震(zhen)蕩(dang)，做(zuo)多(duo)動能不足，尋底空(kong)間又有限。兩會之后，投(tou)資者迫切希望看到市場的(de)(de)方向選(xuan)擇。

關(guan)于“您對A股市場的(de)(de)中期走勢有何判斷(duan)？”的(de)(de)調(diao)查結(jie)果顯(xian)示，選擇“維(wei)持(chi)震蕩(dang)，無明顯(xian)趨勢”、“中期底(di)(di)部(bu)已探(tan)明，將(jiang)持(chi)續(xu)(xu)上(shang)漲”、“短線反(fan)(fan)彈后仍(reng)將(jiang)繼(ji)續(xu)(xu)探(tan)底(di)(di)”的(de)(de)投(tou)票數所占投(tou)票總數比例(li)(li)分(fen)別為(wei)26.22%、37.8%、35.98%。從該調(diao)查結(jie)果看(kan)，市場分(fen)歧或許(xu)仍(reng)將(jiang)繼(ji)續(xu)(xu)，雖(sui)然選擇中期底(di)(di)部(bu)已探(tan)明的(de)(de)投(tou)資者最多(duo)，但所占比例(li)(li)并不十分(fen)明顯(xian)，短線反(fan)(fan)彈后繼(ji)續(xu)(xu)探(tan)底(di)(di)和維(wei)持(chi)震蕩(dang)的(de)(de)判斷(duan)合計超過60%。