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每經記者 黃麗

投(tou)資海外VR硬(ying)件(jian)設(she)備商、投(tou)資海外醫(yi)療企業、收購(gou)游戲(xi)公司……近年來，聯絡互動(002280,SZ)的資本(ben)運作頗為頻繁。

3月17日，聯(lian)絡(luo)互動又一(yi)(yi)(yi)口氣拋出五則投資(zi)公告，分別以(yi)旗下全資(zi)子公司(si)為主體，投資(zi)了一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)貿易公司(si)和一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)廣告公司(si)，同時，還(huan)增資(zi)了旗下孫公司(si)金(jin)融(rong)服(fu)務公司(si)。此外，聯(lian)絡(luo)互動還(huan)直接投資(zi)參股了一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)電(dian)商平臺和一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)無人(ren)機創業公司(si)，總耗資(zi)4.69億元。

一系列紛繁的(de)(de)投資動(dong)(dong)(dong)(dong)作背后，新涉足無(wu)人機(ji)領域引(yin)發(fa)了較多(duo)關(guan)注(zhu)。在聯絡(luo)互動(dong)(dong)(dong)(dong)的(de)(de)公(gong)告中，聯絡(luo)互動(dong)(dong)(dong)(dong)以(yi)(yi)5500萬的(de)(de)代價獲得了重慶(qing)翼(yi)動(dong)(dong)(dong)(dong)科技有(you)限公(gong)司（以(yi)(yi)下簡稱重慶(qing)翼(yi)動(dong)(dong)(dong)(dong)）40.73%股(gu)權。《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注(zhu)意到(dao)，重慶(qing)翼(yi)動(dong)(dong)(dong)(dong)是(shi)一家無(wu)人機(ji)創(chuang)業(ye)公(gong)司，截(jie)至2016年2月29日(ri)，公(gong)司凈資產僅(jin)69.66萬元，但以(yi)(yi)聯絡(luo)互動(dong)(dong)(dong)(dong)入股(gu)價格推算(suan)，成立僅(jin)三(san)年的(de)(de)重慶(qing)翼(yi)動(dong)(dong)(dong)(dong)估值已經(jing)超過(guo)1億。記者(zhe)昨日(ri)致電聯絡(luo)互動(dong)(dong)(dong)(dong)，后又發(fa)去采訪(fang)函(han)，但截(jie)至發(fa)稿時間(jian)并未收到(dao)回復。

投資動作頻繁

聯絡互動(dong)公(gong)告顯示，公(gong)司(si)(si)擬以(yi)全資(zi)子公(gong)司(si)(si)北(bei)京數(shu)字(zi)天(tian)域科技(ji)有(you)限(xian)(xian)責任公(gong)司(si)(si)（以(yi)下簡稱數(shu)字(zi)天(tian)域）為投(tou)資(zi)主(zhu)體，投(tou)資(zi)9000萬(wan)持(chi)有(you)北(bei)京百維博銳貿(mao)易有(you)限(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)48%股權，投(tou)資(zi)1億(yi)元持(chi)有(you)北(bei)京聯合雙贏廣告有(you)限(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)21%股權。

同時，聯絡互(hu)動還以 2015 年非公開發行募投(tou)項目(mu)“聯絡金(jin)融服務平臺(tai)”中(zhong)的募集資金(jin) 2.02億(yi)元，通過(guo)數字天域增資全資孫公司(si)北京聯絡金(jin)服科技有限公司(si)。

此(ci)外，聯(lian)絡(luo)互動(dong)還分(fen)別以(yi)(yi)1340萬以(yi)(yi)增資形式持有(you)了天津聯(lian)絡(luo)優選網(wang)絡(luo)科技有(you)限(xian)公司（以(yi)(yi)下簡稱(cheng)聯(lian)絡(luo)優選）19%股(gu)權，以(yi)(yi)合計5500萬投(tou)資了重慶翼動(dong)，持股(gu)40.73%。

前后五(wu)次投(tou)資(zi)，聯絡互(hu)動總共耗資(zi)達(da)4.69億。記(ji)者(zhe)注意到，聯絡互(hu)動近年來頻繁投(tou)資(zi)外部公(gong)司(si)，其(qi)中包括多個(ge)游戲公(gong)司(si)、互(hu)聯網(wang)金融(rong)公(gong)司(si)，還包括全球知名的(de)游戲外設(she)公(gong)司(si)Razer（雷蛇）、智能可穿戴醫療企業德海爾(er)等。

事實上，這都是(shi)聯絡互動(dong)確定(ding)的發(fa)展(zhan)戰(zhan)略。在聯絡互動(dong)2016年年報(bao)中，公司層表示，以自生(sheng)(sheng)長和合(he)作生(sheng)(sheng)態圈(quan)為長期發(fa)展(zhan)戰(zhan)略。而不斷的對外(wai)投資、參(can)股，或正是(shi)其(qi)戰(zhan)略的體現。  

在投資聯絡(luo)(luo)優選時，聯絡(luo)(luo)互動(dong)表示，聯絡(luo)(luo)優選旗(qi)下擁有(you)“全球 U 選”等優質電(dian)商(shang)平(ping)臺(tai)(tai)，通過(guo)投資參股聯絡(luo)(luo)優選以及戰(zhan)(zhan)略(lve)合(he)作，雙方共享優勢資源，整(zheng)合(he)業務平(ping)臺(tai)(tai)，拓展電(dian)商(shang)業務。通過(guo)此次合(he)作，推動(dong)聯絡(luo)(luo)電(dian)商(shang)平(ping)臺(tai)(tai)的建設，有(you)利于打(da)造“聯絡(luo)(luo)自生和合(he)作生態圈”的戰(zhan)(zhan)略(lve)目標。

重慶翼動估值超1億

不過在(zai)聯絡互(hu)動的多項投資(zi)(zi)中，對(dui)重慶翼動高達5500萬(wan)的投資(zi)(zi)引來了(le)市(shi)場較多關注。

據(ju)聯(lian)絡(luo)互動(dong)公(gong)告(gao)披露(lu)，重慶(qing)翼動(dong)科技有限公(gong)司是國內領先(xian)的無人機研(yan)發和制造企業，公(gong)司自(zi)2013年9月注冊成(cheng)立，目前已成(cheng)功自(zi)主研(yan)發了(le)四旋翼無人機，并已形(xing)成(cheng)一定的生產(chan)能力，正在與(yu)多(duo)家客戶洽談訂單事項，部分客戶處(chu)于送樣確認階段。

公開數據顯示，截止到2016年(nian)2月29日，重(zhong)慶翼動未經審(shen)計的總資產為299.68萬(wan)元，負債總額為230.02萬(wan)元。2015年(nian)，重(zhong)慶翼動營收(shou)279.55萬(wan)元，凈(jing)(jing)利潤(run)46.13萬(wan)元，2016年(nian)1月至2月，公司營收(shou)僅(jin)9.43萬(wan)元，凈(jing)(jing)利潤(run)為-26.04萬(wan)元。

負債率(lv)較(jiao)高、盈(ying)利(li)能力也(ye)尚未跟(gen)上的(de)重(zhong)慶(qing)(qing)翼動，一(yi)直(zhi)對資本有(you)較(jiao)高的(de)渴望。《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者注意到(dao)，重(zhong)慶(qing)(qing)翼動總經(jing)理(li)樂(le)放在(zai)2015年7月曾接受(shou)重(zhong)慶(qing)(qing)當(dang)地媒體(ti)采訪時表示，“現在(zai)無人機領域的(de)企業在(zai)風(feng)投的(de)支(zhi)持(chi)下(xia)已經(jing)開始大把燒錢，在(zai)建立自己技術壁壘(lei)的(de)同時也(ye)開始在(zai)大面積地圈占市(shi)場(chang)。”

重慶晨報援引樂放的觀點表(biao)示(shi)，在消費級(ji)無人(ren)機領(ling)域，大(da)疆(jiang)無人(ren)機已經脫穎而(er)出，但是在工業級(ji)無人(ren)機領(ling)域，還沒有一家公司能夠完(wan)全稱(cheng)霸市場，這給主打(da)工業級(ji)無人(ren)機領(ling)域的重慶翼動(dong)一個(ge)機會。

但重慶翼動還是面臨著嚴峻(jun)的資金問題，樂放認為，如果僅僅依靠自(zi)有(you)資金一(yi)步一(yi)步向(xiang)(xiang)前，很(hen)有(you)可(ke)能在(zai)還沒有(you)看(kan)到工(gong)業級(ji)無人機市場被完(wan)全引(yin)爆的時(shi)候，自(zi)己就已(yi)經(jing)被對手(shou)超越，最終(zhong)被市場拋棄。彼時(shi)他向(xiang)(xiang)媒體透(tou)露，公司(si)在(zai)積(ji)極引(yin)進(jin)風投。

值得注(zhu)意(yi)的(de)(de)是，截止到2016年2月29日，重慶(qing)(qing)翼動凈資產約為69.66萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)，但聯絡互動仍給出了較高估值，其中(zhong)，以4500萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)的(de)(de)對(dui)價受讓重慶(qing)(qing)翼動原(yuan)股東35.79%股權，又(you)以1000萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)認購重慶(qing)(qing)翼動新增注(zhu)冊資本8.33萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)，前后(hou)投資5500萬(wan)(wan)(wan)持股40.73%。