每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 白亞(ya)靜(jing)     

◎每經記者 白亞靜

3月9日，央行官員首(shou)次(ci)表態將整治地(di)產中介(jie)金融業(ye)務(wu)，房地(di)產企業(ye)、房地(di)產中介(jie)機構(gou)若(ruo)沒有資質，則不能跨(kua)界經營金融業(ye)務(wu)。在《21世紀經濟(ji)報(bao)道》報(bao)道的(de)上(shang)海(hai)史(shi)上(shang)最嚴(yan)厲調控的(de)可能措(cuo)施(shi)中，就包(bao)括加強(qiang)對首(shou)付貸、P2P等的(de)資金杠桿監管。

《每日經濟新聞》記者(zhe)近期調查了部分地產中介(jie)、P2P平臺以及小額貸(dai)款(kuan)公司，更發現(xian)這些機構(gou)都已暫停(ting)首付貸(dai)業務。

如果，首付貸(dai)全面叫停，市(shi)場受到的沖擊會有多大？

占總成交量比重微(wei)乎其(qi)微(wei)

雖(sui)然首(shou)付(fu)貸(dai)可以將購房者(zhe)的杠桿無(wu)限(xian)放大，被視作一線城市(shi)房價上漲首(shou)犯，但據(ju)《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)摸查，與一線樓(lou)市(shi)萬億市(shi)場規(gui)模相比，首(shou)付(fu)貸(dai)力量(liang)有限(xian)。

目前，深圳(zhen)對首付貸(dai)的(de)初步(bu)摸底接近(jin)完(wan)成。深圳(zhen)市互聯網金融協(xie)會秘(mi)書長曾光稱，協(xie)會此次摸底排(pai)查(cha)的(de)企業有30家(jia)左(zuo)右(you)，根據不完(wan)全統計，投放(fang)的(de)首付貸(dai)存(cun)量(liang)規模大致在(zai)25億(yi)~30億(yi)元。

深(shen)圳(zhen)(zhen)首(shou)付(fu)貸產品的(de)放款額(e)(e)度一(yi)般最高是首(shou)付(fu)的(de)50%，這意味(wei)著，30億元(yuan)的(de)首(shou)付(fu)貸存量可(ke)以撬動(dong)200億元(yuan)房(fang)產。然而(er)，去(qu)年全年深(shen)圳(zhen)(zhen)的(de)總成(cheng)交(jiao)額(e)(e)是7500億元(yuan)左右(you)，占比不超過3%。

由于上述協(xie)會摸(mo)查(cha)范圍小、時間短(duan)，現有首付貸規模存在大概率低估可能。

首付貸(dai)(dai)主要有(you)兩(liang)類：一類是信用貸(dai)(dai)，如(ru)(ru)世聯行的家圓云貸(dai)(dai)，納(na)入(ru)征信系(xi)統，另一類是抵押貸(dai)(dai)，如(ru)(ru)平安的好房貸(dai)(dai)，可用房產抵押。

世(shi)聯(lian)行財報披露：去年家圓云貸(dai)面(mian)向全(quan)國3萬多(duo)新(xin)房(fang)(fang)購(gou)房(fang)(fang)者，發放首付(fu)貸(dai)僅29.9億元。類(lei)似的(de)還有(you)鏈家新(xin)房(fang)(fang)信用貸(dai)、搜(sou)房(fang)(fang)天(tian)下貸(dai)、搜(sou)狐搜(sou)易貸(dai)、新(xin)浪(lang)樂居(ju)房(fang)(fang)金所等(deng)。據了解，世(shi)聯(lian)行等(deng)代理商的(de)放貸(dai)范圍多(duo)是(shi)合作樓盤，非合作樓盤額度小、審查(cha)期限長，這(zhe)些均導致其首付(fu)貸(dai)的(de)拓(tuo)展(zhan)范圍有(you)限。

平安(an)好房的(de)首付(fu)貸(dai)并未披露實際(ji)放款金(jin)額，不過(guo)已披露的(de)申請金(jin)額達到(dao)了1190億元。然而，出(chu)于(yu)風控考慮、以及(ji)擔保公司注冊資金(jin)限制，如此大(da)規模的(de)首付(fu)貸(dai)申請是不可能(neng)全部獲批的(de)。

對于房產投資客而言，消費貸額(e)(e)度更大，才是炒房利器。首付(fu)貸上限額(e)(e)度一般是50萬元左右，在(zai)深圳高房價面前(qian)只是杯水車薪，而消費貸動輒可達百(bai)萬元。

部分首付貸流向三四線城市(shi)

3月9日，全(quan)國政協委員、央(yang)行副行長(chang)潘功勝在(zai)全(quan)國政協小組會(hui)討(tao)論時稱，解決目前一線城市(shi)的房價上漲(zhang)問題，需要(yao)一些綜合措施，央(yang)行正與住建部(bu)、銀監(jian)會(hui)等(deng)部(bu)門商量，準(zhun)備開始對(dui)一些房地(di)產(chan)市(shi)場、房地(di)產(chan)企業(ye)、房地(di)產(chan)中(zhong)介機構參與金融業(ye)務進行治(zhi)理。

雖然他認為，一線城市住(zhu)房價格(ge)上升(sheng)速度比較快(kuai)，最基本的(de)影響因素(su)還是(shi)住(zhu)房供(gong)(gong)求關(guan)系(xi)，投(tou)資炒房不是(shi)主(zhu)要因素(su)。但是(shi)，房地產(chan)(chan)(chan)企(qi)業、房地產(chan)(chan)(chan)中(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)構在其中(zhong)(zhong)參(can)與配資提供(gong)(gong)貸款以(yi)及媒體炒作(zuo)等(deng)，影響了人們的(de)心理預期(qi)，所以(yi)提出房地產(chan)(chan)(chan)企(qi)業、房地產(chan)(chan)(chan)中(zhong)(zhong)介(jie)機(ji)構若沒有(you)資質，則不能跨(kua)界經營(ying)金融業務。

目前(qian)不少機(ji)構已暫停(ting)首(shou)付(fu)(fu)(fu)貸(dai)業務，然而(er)事實(shi)上，首(shou)付(fu)(fu)(fu)貸(dai)的(de)范(fan)圍不止是一線城(cheng)市(shi)。在(zai)一線城(cheng)市(shi)收緊金融政策，二(er)三四線城(cheng)市(shi)加大杠桿的(de)大背景下，暫停(ting)橫跨全國的(de)首(shou)付(fu)(fu)(fu)貸(dai)，是否會影響一些高(gao)庫存的(de)城(cheng)市(shi)去庫存？

3月10日，記者在(zai)世聯行P2P平臺世聯集金的(de)散標系(xi)列(lie)中發現(xian)(xian)，仍有(you)關于(yu)(yu)首(shou)付(fu)貸的(de)項目在(zai)募(mu)集資金。雖然名為“家(jia)(jia)圓云貸XX家(jia)(jia)庭消(xiao)費貸”，但在(zai)用途中指明是“用于(yu)(yu)剛需置(zhi)業(ye)階(jie)段(duan)，家(jia)(jia)庭現(xian)(xian)金流補(bu)充”。

而且，這(zhe)些借(jie)款人所(suo)在城(cheng)市均位(wei)于三四線(xian)，如山東臨沂、安徽(hui)合肥等地。查及過往(wang)標的(de)，借(jie)款方的(de)背景也(ye)大抵相同。

這些(xie)標(biao)的借款(kuan)(kuan)期限3個月，年利率7.5%。借款(kuan)(kuan)金額(e)最高可達7萬元，大部分(fen)集中(zhong)在(zai)3萬元。這意味(wei)著，在(zai)一(yi)些(xie)房價(jia)較(jiao)低的城市，二成首付(fu)、5倍杠(gang)桿，可以變成一(yi)成首付(fu)、10倍杠(gang)桿。

由于沒有首付(fu)貸大(da)范圍分布情況的數(shu)據，難以評估監管(guan)層的“喊停”效果。但是，首付(fu)貸利(li)潤相當高，比如過(guo)去兩年(nian)世聯(lian)行金融板塊的毛(mao)利(li)率均在50%左(zuo)右(you)，部分資金的利(li)差達到(dao)兩位(wei)數(shu)。

這意味著，如果不在全(quan)國范圍(wei)內喊停，這些首付貸產品將大概率(lv)流入風(feng)險較小(xiao)的(de)非一線城市。