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每經記者 夏冰

鋼鐵市場(chang)的火熱還(huan)在延(yan)(yan)續(xu)，而(er)這一(yi)狀況已經開始向上游蔓延(yan)(yan)，鐵礦石的反彈(dan)速度令投資者(zhe)們異常亢奮。

3月7日國(guo)內(nei)夜盤，各種(zhong)黑(hei)色期貨品種(zhong)都以漲(zhang)停開(kai)盤，而最夸張的(de)當數2016年之前一(yi)直處(chu)于(yu)低迷狀態中(zhong)的(de)鐵礦石(shi)(shi)。《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者注意到(dao)，當晚國(guo)際鐵礦石(shi)(shi)價(jia)格(ge)跳(tiao)漲(zhang)19%，創2009年有(you)記(ji)錄以來最大(da)日內(nei)漲(zhang)幅。據(ju)英國(guo)《金屬導報》（Metal Bulletin Ltd.）稱，發送至中(zhong)國(guo)青島港的(de)62%品位鐵礦石(shi)(shi)價(jia)格(ge)飆漲(zhang)至每噸(dun)63.74美元。

“單(dan)日漲(zhang)(zhang)幅19%”這一數(shu)據(ju)注定要被載入歷(li)史。但(dan)是(shi)，鐵礦(kuang)石為何會突(tu)然暴(bao)漲(zhang)(zhang)？鐵礦(kuang)石的牛市是(shi)否可持(chi)續？

鋼價刺激鐵礦石暴漲

大宗(zong)商品的空頭方這(zhe)次恐怕要舉手投降了。

鋼(gang)坯已經實現“四連擊”，自(zi)上(shang)周六（3月5日）開始，連續(xu)四日單日上(shang)漲(zhang)120元（噸價，下同(tong)），目前已經漲(zhang)至(zhi)2260元。成品材方面，同(tong)樣繼續(xu)延續(xu)漲(zhang)勢。

據蘭格(ge)鋼鐵云商平臺數據監測顯示，3月8日早(zao)間，各主(zhu)要(yao)成品材(cai)報(bao)(bao)價(jia)漲(zhang)幅基本(ben)都在(zai)200元(yuan)上下，上海(hai)九江高線報(bao)(bao)2390元(yuan)，萍鋼盤螺報(bao)(bao)2660元(yuan)，上漲(zhang)210元(yuan)；其他型(xing)材(cai)、帶鋼等，無(wu)一例(li)外，繼續大幅上漲(zhang)。

鋼(gang)市(shi)的火爆已經(jing)開始向上(shang)游蔓(man)延。《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到，3月7日國內夜盤，各種(zhong)黑(hei)色期貨(huo)品種(zhong)都(dou)以漲停開盤，瞬間從熊市(shi)直奔牛市(shi)，而最夸張的當數(shu)鐵(tie)礦(kuang)石。鐵(tie)礦(kuang)石普氏價格指數(shu)暴漲10.7美(mei)(mei)金(jin)，一舉突破60美(mei)(mei)元關口，跳漲19%。

如果(guo)從去年12月創下的(de)38.30美元/噸的(de)紀錄低(di)位算起，鐵礦(kuang)石(shi)(shi)價格迄今(jin)大漲近60%，而(er)在(zai)此前的(de)三年中，鐵礦(kuang)石(shi)(shi)則(ze)累計(ji)暴跌70%，就(jiu)連國際四大礦(kuang)山如此低(di)成(cheng)本的(de)生產控制，都(dou)無一例(li)外在(zai)2015年陷入虧損(sun)。但大商所鐵礦(kuang)石(shi)(shi)期貨合約在(zai)今(jin)年前兩個(ge)月的(de)累計(ji)漲幅已經超過25%。

“近(jin)期大幅上(shang)漲的(de)國內鋼(gang)(gang)價(jia)是(shi)最直接(jie)(jie)的(de)刺激(ji)因素(su)。”蘭格鋼(gang)(gang)鐵(tie)研究中心研究員(yuan)周(zhou)巍對記(ji)者分析，鐵(tie)礦石(shi)價(jia)格創紀錄上(shang)漲最直接(jie)(jie)、最主要的(de)原因是(shi)由于鋼(gang)(gang)坯連續幾日持續高漲，必定帶動原料鐵(tie)礦石(shi)價(jia)格借(jie)此(ci)機會(hui)大幅提價(jia)。

周巍還認為，鋼(gang)材(cai)期貨的漲(zhang)停也對現(xian)貨市場有所影響，由(you)于鋼(gang)材(cai)期貨漲(zhang)停，鋼(gang)價上漲(zhang)至少還能持續到(dao)本周末。

鐵礦石反彈將曇花一現？

值得注(zhu)意的是，與鐵礦石一起瘋(feng)狂的還有原油、銅、鋁和鋅價等(deng)。

數據(ju)顯示，3月(yue)(yue)7日收(shou)盤，美國NYMEX 4月(yue)(yue)原油期(qi)貨收(shou)漲5.5%，報每桶(tong)(tong)37.90美元，創(chuang)2015年圣誕節前夕以來最(zui)高收(shou)盤位。布倫(lun)特5月(yue)(yue)原油期(qi)貨跳(tiao)升5.4%，收(shou)漲至每桶(tong)(tong)40.84美元，創(chuang)三(san)個(ge)月(yue)(yue)以來最(zui)高，這也是今年以來的(de)(de)首(shou)次。如果從今年1月(yue)(yue)的(de)(de)最(zui)低點算(suan)起，油價(jia)已經(jing)反彈(dan)了50%。

除(chu)了石油和(he)鐵(tie)礦石，銅、鋁和(he)鋅價自1月(yue)以(yi)來反彈幅度(du)均(jun)在10%至25%。

多(duo)位市場人士接受《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)采訪時認為(wei)，市場情(qing)緒之所(suo)以大(da)為(wei)好轉，其(qi)實是投資(zi)者(zhe)對中(zhong)國經濟的擔(dan)憂(you)有所(suo)消減，對中(zhong)國需求存有樂觀情(qing)緒。除此外，在(zai)中(zhong)國鋼(gang)鐵(tie)(tie)去產(chan)能以及房地產(chan)刺激(ji)政策(ce)拉動下，近(jin)期鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業整體形勢(shi)趨于改善。投資(zi)者(zhe)還預(yu)計，政府將推出更多(duo)貨幣寬松措(cuo)施來(lai)刺激(ji)經濟，這將提(ti)振鋼(gang)鐵(tie)(tie)需求。 

周(zhou)巍(wei)表示，除了(le)(le)鋼價的(de)刺激(ji)，港(gang)口鐵礦(kuang)石庫存較低也(ye)是(shi)上(shang)漲(zhang)的(de)因(yin)素之一(yi)，目(mu)前一(yi)些(xie)品種(zhong)礦(kuang)資(zi)源緊(jin)俏，為(wei)礦(kuang)商(shang)提(ti)價提(ti)供了(le)(le)有利的(de)條件。宏觀層面上(shang)，目(mu)前正在召開的(de)全國兩會確定了(le)(le)投資(zi)增長(chang)目(mu)標，經濟總體(ti)依(yi)然是(shi)平穩(wen)向好的(de)，礦(kuang)商(shang)必然會借助這些(xie)利好疊(die)加的(de)因(yin)素。

“錯(cuo)過此次(ci)機會，今年(nian)可(ke)能都很難再(zai)有這樣的提價時機了。”周巍表示。

但是，國(guo)際(ji)投行(xing)分析師卻(que)一(yi)致不(bu)(bu)看好鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)未(wei)來的(de)走勢(shi)。花旗(qi)集團(tuan)表示(shi)，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)的(de)供需基本面依然疲軟，對鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)依然看空。高盛(sheng)表示(shi)，由于鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)消(xiao)費大國(guo)中國(guo)的(de)鋼(gang)鐵(tie)需求沒有大幅改善，而(er)且鋼(gang)鐵(tie)原料將(jiang)再次驅動(dong)鋼(gang)材價格，而(er)不(bu)(bu)是反過(guo)來，“無論是在個別鋼(gang)鐵(tie)生產商的(de)訂單本上，還是官方的(de)新訂單數(shu)據(ju)里，我們都(dou)尚未(wei)發現鋼(gang)材需求高于預(yu)期的(de)證據(ju)。因此，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)價格上漲(zhang)的(de)態(tai)勢(shi)不(bu)(bu)會(hui)持續(xu)下去，反彈(dan)將(jiang)曇花一(yi)現。”

高(gao)盛Jeffrey Currie等分析師(shi)的最新報告(gao)稱，大宗商品價(jia)格的“過早”上(shang)漲不可(ke)持續(xu)(xu)。短期內(nei)，通貨緊縮、政(zheng)策分化、去(qu)杠桿可(ke)能(neng)重新給大宗商品價(jia)格帶來“適度(du)的”下(xia)行壓力(li)。能(neng)源領(ling)域還需價(jia)格的進(jin)一步下(xia)行以使(shi)財務壓力(li)持續(xu)(xu)，從而(er)推(tui)動完成市場的再平(ping)衡(heng)進(jin)程；否則，油(you)價(jia)的反彈將(jiang)弄巧(qiao)成拙。值得(de)注意的是(shi)，高(gao)盛還繼續(xu)(xu)看(kan)空黃金，認為鐵礦(kuang)石的漲勢也將(jiang)可(ke)能(neng)是(shi)曇花一現，并維(wei)持每噸35美元的年底目(mu)標價(jia)不變。