每經編輯｜每經記者 萬敏      

每經記者 萬(wan)敏 

3月5日，李克強總理代(dai)表國務院向(xiang)十二屆全(quan)國人大四次會(hui)議(yi)作(zuo)政府(fu)工作(zuo)報告，提出2016年(nian)廣(guang)義(yi)貨幣(bi)(bi)M2增速預期增長13%，這一目標較上(shang)年(nian)的(de)12%略高一個百分點。據此前(qian)央行公布數據，2015年(nian)末我國M2增速已經達(da)到13.3%，全(quan)年(nian)人民幣(bi)(bi)貸款增加11.72萬億元(yuan)。

部分分析人士預計(ji)，今年全(quan)年M2實際增(zeng)速(su)或將略超(chao)政府預期值。

降低融資成本支持小微企業

政(zheng)(zheng)府工作報告表示，“今年廣(guang)義貨(huo)幣M2預(yu)期增長(chang)13%左右，社會融(rong)資規模余額增長(chang)13%左右。要統籌運用公開市場操作、利率、準備金率、再貸款等各類貨(huo)幣政(zheng)(zheng)策工具，保持流動性合(he)理充裕，疏(shu)通傳導(dao)機制，降低(di)融(rong)資成本，加強對實體經濟特(te)別是小微企業、‘三農(nong)’等支持。”

國開證券研究(jiu)部副總經理(li)杜(du)征征對《每日經濟新聞》記者(zhe)(zhe)表示(shi)，貨(huo)幣(bi)政策(ce)穩(wen)健(jian)略(lve)松，但(dan)(dan)會(hui)更加(jia)靈活(huo)適度，主要是(shi)為經濟增(zeng)長及供給側改革(ge)提(ti)供一(yi)個良好的(de)貨(huo)幣(bi)環境。M2目標上調至(zhi)13%，符合預期，從(cong)今年實際情況來看，預計會(hui)略(lve)微超出13%。央行貨(huo)幣(bi)政策(ce)從(cong)偏向價(jia)格管(guan)(guan)理(li)轉而數量管(guan)(guan)理(li)與價(jia)格管(guan)(guan)理(li)并重甚至(zhi)是(shi)略(lve)偏向數量管(guan)(guan)理(li)，但(dan)(dan)如果近(jin)期貸款(kuan)持續投(tou)放超預期，通脹與匯率走勢受到較大影響，可能會(hui)再(zai)度加(jia)強宏(hong)觀審慎(shen)監管(guan)(guan)。如果專項基(ji)金(jin)及PPP基(ji)金(jin)建設順利，貸款(kuan)的(de)使用(yong)效率會(hui)有所提(ti)高。但(dan)(dan)畢竟前者(zhe)(zhe)規模有限，后(hou)者(zhe)(zhe)還(huan)未(wei)全面鋪開，效率有待(dai)進一(yi)步提(ti)升。

聯訊(xun)證(zheng)券(quan)研究(jiu)總監付立春(chun)對(dui)《每日經濟(ji)新聞》記者表示，今年(nian)的貨幣政(zheng)策雖(sui)然(ran)是(shi)穩健，但更突出(chu)靈(ling)活，M2增長和社融增長在(zai)一季度實際操作過程中有體現，在(zai)經濟(ji)下行(xing)壓(ya)力比較大的情況下，還是(shi)處于相(xiang)對(dui)比較寬松(song)的狀(zhuang)態。他表示，政(zheng)府(fu)工(gong)作報告中提到(dao)了綜合運(yun)用多(duo)種(zhong)工(gong)具，也呼應了上次的降準，當前單(dan)純的依(yi)靠公(gong)開市場操作無(wu)法起(qi)到(dao)執行(xing)相(xiang)對(dui)寬松(song)的貨幣政(zheng)策的效果(guo)，準備金率(lv)和利率(lv)這樣的工(gong)具運(yun)用依(yi)然(ran)有較強的必要性(xing)。

此外杜征征預計，全年新增人民幣(bi)貸款投(tou)放超過12萬億元(yuan)。

實現金融風險監管全覆蓋

政府工作報告中還(huan)表示，深(shen)化(hua)(hua)金融(rong)體制(zhi)改(gai)革(ge)。加快(kuai)改(gai)革(ge)完善(shan)現代金融(rong)監(jian)管體制(zhi)，提高金融(rong)服務(wu)實體經濟(ji)效率(lv)，實現金融(rong)風險監(jian)管全覆蓋。深(shen)化(hua)(hua)利率(lv)市場(chang)化(hua)(hua)改(gai)革(ge)。繼續完善(shan)人(ren)民(min)幣匯率(lv)市場(chang)化(hua)(hua)形成機制(zhi)，保持(chi)人(ren)民(min)幣匯率(lv)在(zai)合理均衡水(shui)平上基(ji)本(ben)穩(wen)定。

付立(li)春(chun)認(ren)(ren)為，對于金融體制(zhi)改(gai)革，特別提到了(le)(le)風險(xian)監控(kong)，也(ye)是在整個社會(hui)的杠(gang)桿(gan)率相對比較高，一些資本領域投資盛行的情況(kuang)下，把(ba)風險(xian)監控(kong)提高到了(le)(le)更高的層次(ci)上(shang)。他認(ren)(ren)為，今年對于利(li)率市場化，利(li)率走(zou)廊(lang)機制(zhi)的形成都(dou)會(hui)有突破性的進展，取得(de)比較大的效果(guo)。

人民(min)幣匯(hui)率(lv)(lv)是(shi)近一(yi)段(duan)時間以來(lai)的熱點(dian)，付(fu)立春表示，匯(hui)率(lv)(lv)應該是(shi)今(jin)年甚至(zhi)未來(lai)一(yi)段(duan)時間之內最主要(yao)的風險點(dian)和需要(yao)完善的工(gong)作，它關系到(dao)整(zheng)個(ge)經濟(ji)和金融的安全，是(shi)很核心的問題。匯(hui)率(lv)(lv)市場改革是(shi)當前最緊(jin)迫，也(ye)是(shi)壓力最大(da)(da)(da)的一(yi)件事情(qing)，而匯(hui)率(lv)(lv)市場化還(huan)需要(yao)大(da)(da)(da)量(liang)的準備(bei)、大(da)(da)(da)量(liang)的投入和大(da)(da)(da)量(liang)的工(gong)作。

杜征征預計，2016年(nian)人(ren)(ren)民(min)幣(bi)匯率(lv)或將小(xiao)幅貶(bian)(bian)值(zhi)至6.8%左右(you)。人(ren)(ren)民(min)幣(bi)匯率(lv)略貶(bian)(bian)有(you)利(li)于釋放(fang)高(gao)估值(zhi)壓(ya)力(li)，同時對出口有(you)一定(ding)的(de)刺激(ji)作(zuo)用。聯邦(bang)基金利(li)率(lv)期(qi)貨(huo)交(jiao)易顯示美聯儲今年(nian)降息1次左右(you)，較去(qu)年(nian)底市場預期(qi)大幅下降，有(you)利(li)于部分減輕人(ren)(ren)民(min)幣(bi)貶(bian)(bian)值(zhi)壓(ya)力(li)。但如果國內經濟(ji)增長低于6.5-7.0%的(de)目標(biao)區(qu)間，貨(huo)幣(bi)政策寬松幅度(du)高(gao)于預期(qi)，對匯率(lv)的(de)下行將有(you)較大壓(ya)力(li)，從目前看不能完全排除這種可能。