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每經記者 胡健

3月3日，全國政(zheng)協十(shi)二屆四(si)次會議將在京開幕，委員們(men)都關注哪些(xie)問(wen)題？

《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)獲得了(le)全國政協(xie)委員賈(jia)康的一份提案--《關于取消國債利息收入免(mian)稅政策的提案》。

作為一(yi)名(ming)“老財稅”，賈康認(ren)為，隨著我國金融體(ti)制(zhi)改革(ge)深(shen)入(ru)和債(zhai)(zhai)券市(shi)場發(fa)展，國債(zhai)(zhai)利息收(shou)入(ru)免稅與當今市(shi)場化的金融環境已(yi)顯(xian)得不(bu)相適應，不(bu)利于健全(quan)國債(zhai)(zhai)收(shou)益率曲(qu)線及降低(di)財政實際融資成(cheng)本。“從(cong)改革(ge)與發(fa)展的全(quan)局考慮，建議取消國債(zhai)(zhai)利息收(shou)入(ru)免稅政策。”

根據現行《中華(hua)人(ren)民共(gong)和(he)國(guo)個(ge)人(ren)所得稅(shui)法(fa)》和(he)《中華(hua)人(ren)民共(gong)和(he)國(guo)企(qi)業(ye)所得稅(shui)法(fa)》，國(guo)債利息免納20%的(de)個(ge)人(ren)所得稅(shui)和(he)25%的(de)企(qi)業(ye)所得稅(shui)。

賈康認為，在相當長的(de)一(yi)段時(shi)期內，免(mian)稅(shui)政策(ce)對(dui)提(ti)升群眾購買國債意愿(yuan)、促進國債發行發揮了(le)積極作(zuo)用。然而(er)，在我國改革(ge)深入和經濟社會發展過(guo)程中，免(mian)稅(shui)政策(ce)的(de)負面影(ying)響逐步(bu)顯(xian)現。

他在提(ti)案(an)中陳(chen)述了三(san)點理由，分別是：免(mian)稅政策(ce)(ce)降低了國債二級市場流動性；免(mian)稅政策(ce)(ce)不利于健全反映(ying)市場供求關系的(de)(de)國債收益率曲線(xian)；免(mian)稅政策(ce)(ce)增加財政實際融資成本；免(mian)稅政策(ce)(ce)影響基金(jin)、理財等機構投資者的(de)(de)參與積極性。

賈康認(ren)為，表面看，免稅政(zheng)(zheng)策(ce)使國(guo)(guo)債發行(xing)利率低(di)于(yu)政(zheng)(zheng)策(ce)性金融債，但實(shi)際(ji)上長期(qi)以來國(guo)(guo)債與政(zheng)(zheng)策(ce)性金融債之間收益率的(de)差(cha)別，遠低(di)于(yu)25%的(de)企業所得稅稅率，這表明在剔(ti)除(chu)稅收因素后(hou)，國(guo)(guo)債收益率相對于(yu)政(zheng)(zheng)策(ce)性金融債偏高(gao)，等于(yu)增加了財(cai)政(zheng)(zheng)實(shi)際(ji)融資成本。

針對(dui)他的建議(yi)，賈康特(te)別在提(ti)案中寫道(dao)：取消免稅政策不(bu)會(hui)對(dui)國債發行產生負(fu)面影(ying)響。

賈認(ren)為，目(mu)前(qian)，國(guo)債(zhai)市(shi)場化(hua)發行(xing)機制已相當成熟(shu)，滾動發行(xing)、續發行(xing)等(deng)制度完(wan)善，發行(xing)渠道順暢，效(xiao)果良好。面對居民個人發行(xing)的國(guo)債(zhai)已降低到(dao)6.5%左右的份(fen)額。同時(shi)，國(guo)債(zhai)具有的多(duo)種特有優勢已經(jing)使其成為各類金融機構資產配置時(shi)不可替代的基礎(chu)工具。

此外，取(qu)消免稅政(zheng)策后，由于國(guo)(guo)債(zhai)名義收(shou)益率上升，同時(shi)境外投(tou)資(zi)機構又不需在國(guo)(guo)內繳納企業所得稅，因此將大(da)大(da)提高國(guo)(guo)債(zhai)對(dui)海外投(tou)資(zi)者的(de)吸引力，推動我國(guo)(guo)國(guo)(guo)債(zhai)“走出去(qu)”，助推人民幣國(guo)(guo)際化。

在提案最(zui)后，賈康還給出(chu)了具體的(de)(de)實施方(fang)案：綜合考慮我國當前國債(zhai)(zhai)種(zhong)類、投資者(zhe)結構以及相關稅制，取(qu)(qu)消免(mian)稅政策可采取(qu)(qu)以下(xia)思路：對持有記(ji)賬(zhang)式(shi)國債(zhai)(zhai)獲得(de)的(de)(de)利息(xi)收(shou)入(ru)(ru)，機構投資者(zhe)征收(shou)25%的(de)(de)企業所(suo)得(de)稅、個(ge)人投資者(zhe)征收(shou)20%的(de)(de)個(ge)人所(suo)得(de)稅；對個(ge)人投資者(zhe)持有的(de)(de)儲蓄國債(zhai)(zhai)的(de)(de)利息(xi)收(shou)入(ru)(ru)征收(shou)20%的(de)(de)個(ge)人所(suo)得(de)稅。