每經編(bian)輯｜每經記者 賈麗娟    

每經記者 賈麗娟

從去年開始，越來越多的小貸(dai)公司開始選擇赴港上(shang)市。這不(bu)，近日(ri)又有一家(jia)泉州匯(hui)鑫小額貸(dai)款股(gu)份(fen)有限公司（以下簡稱匯(hui)鑫小貸(dai)），更新(xin)了在港交所的上(shang)市文件(jian)，離(li)上(shang)市僅(jin)一步之遙。此前，該公司的狀態一度(du)為“被拒絕”。《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)發現，這家(jia)公司的大(da)股(gu)東，正是大(da)名鼎鼎的七(qi)匹狼集團。

七匹狼家族將添上市成員

匯鑫小(xiao)貸招(zhao)股文件顯示，公司(si)(si)于2010年開始運營，是福建省第二大的持(chi)牌小(xiao)貸公司(si)(si)，主要為(wei)個人企業(ye)家及(ji)小(xiao)微企業(ye)提供短期融資。

記者注意到，匯鑫小(xiao)貸(dai)(dai)的(de)(de)主發起人(ren)為福建(jian)七匹(pi)(pi)狼(lang)(lang)集團(tuan)，其同時也(ye)是公(gong)(gong)司的(de)(de)大股東，目前持有公(gong)(gong)司25.91%的(de)(de)股份。公(gong)(gong)司董(dong)事長(chang)(chang)為周永偉，是上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司七匹(pi)(pi)狼(lang)(lang)（002029，收盤價10.25元）董(dong)事長(chang)(chang)周少雄的(de)(de)兄(xiong)長(chang)(chang)。在匯鑫小(xiao)貸(dai)(dai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)之后(hou)，七匹(pi)(pi)狼(lang)(lang)集團(tuan)將新增(zeng)一(yi)個上(shang)(shang)市(shi)(shi)平臺(tai)。

從七匹(pi)狼(lang)(lang)控(kong)股(gu)官網上可以(yi)看到，匯鑫小(xiao)貸歸(gui)屬于七匹(pi)狼(lang)(lang)控(kong)股(gu)版圖之內(nei)。七匹(pi)狼(lang)(lang)控(kong)股(gu)則是(shi)七匹(pi)狼(lang)(lang)集團(tuan)(tuan)旗(qi)下專(zhuan)業從事(shi)股(gu)權投資、準金融控(kong)股(gu)和資產管理(li)(li)的公(gong)司，旗(qi)下類金融企(qi)業包括：小(xiao)額貸款、融資租(zu)賃(lin)、擔保(bao)、創投、典(dian)當、財(cai)富管理(li)(li)、民間資本管理(li)(li)等(deng)多(duo)個子公(gong)司。匯鑫小(xiao)貸只是(shi)其中(zhong)的一個子公(gong)司，官網的描述是(shi)“由福建七匹(pi)狼(lang)(lang)集團(tuan)(tuan)作為主發(fa)起人，攜(xie)手泉州地(di)區13家(jia)知名(ming)企(qi)業及個人共同出(chu)資組建，專(zhuan)業從事(shi)中(zhong)小(xiao)企(qi)業融資服務。”

看上去，七(qi)匹(pi)(pi)狼(lang)集團(tuan)的投資(zi)范圍(wei)已經(jing)很(hen)廣，招股文件顯示，七(qi)匹(pi)(pi)狼(lang)集團(tuan)的業(ye)務(wu)有：男裝產品制造及銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)（上市公司(si)七(qi)匹(pi)(pi)狼(lang)實業(ye)）；紡織機器(qi)制造及銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)；投資(zi)及資(zi)產管理；房地產發展和營運及物業(ye)管理；企業(ye)軟件開發及銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)；透(tou)過(guo)百應(ying)(ying)融(rong)資(zi)擔(dan)保提(ti)供(gong)融(rong)資(zi)擔(dan)保服(fu)務(wu)；透(tou)過(guo)百應(ying)(ying)融(rong)資(zi)租賃提(ti)供(gong)融(rong)資(zi)租賃服(fu)務(wu)；透(tou)過(guo)廈(sha)門(men)博融(rong)及福(fu)建元亨(heng)提(ti)供(gong)典(dian)當(dang)貸(dai)(dai)款服(fu)務(wu)；透(tou)過(guo)百應(ying)(ying)小(xiao)額貸(dai)(dai)款于(yu)廈(sha)門(men)市提(ti)供(gong)小(xiao)額貸(dai)(dai)款服(fu)務(wu)等(deng)等(deng)。

值得(de)注意的(de)(de)是，七匹(pi)狼(lang)集團旗下不少(shao)公司(si)也涉及(ji)小貸業務(wu)，若匯(hui)鑫(xin)小貸在港上市，是否(fou)會(hui)造成(cheng)同業競(jing)爭呢？對此，公司(si)解釋稱，各自(zi)的(de)(de)營業范圍有嚴(yan)格的(de)(de)地域限(xian)制，比如匯(hui)鑫(xin)小貸的(de)(de)業務(wu)范圍限(xian)制在泉州(zhou)市內，百應小貸限(xian)制在廈門(men)市內。

市場擔憂小貸公司風控

此前，港股市場上也有小貸公(gong)司上市，但多數并不被看好(hao)。

2014年6月(yue)，以小貸(dai)、擔保業務為主的(de)瀚華(hua)金控（03903,HK）登陸H股，募資(zi)約17.39億港(gang)元(yuan)(yuan)，招(zhao)股價為1.62港(gang)元(yuan)(yuan)，2月(yue)25日收盤價為0.97港(gang)元(yuan)(yuan)；2015年1月(yue)，成立4年不到(dao)的(de)佐力(li)小貸(dai)（06866，HK）也赴港(gang)上市，招(zhao)股價1.3港(gang)元(yuan)(yuan)，2月(yue)25日收盤價為1.05港(gang)元(yuan)(yuan)，均處于破發(fa)狀態。

此(ci)外，匯(hui)通金融(rong)、華(hua)豐(feng)融(rong)資(zi)集團、惠農資(zi)本(ben)等也向香港聯交(jiao)所遞(di)交(jiao)了上市申請，但(dan)情況似乎并不樂觀。匯(hui)通金融(rong)和(he)惠農資(zi)本(ben)的(de)(de)申請狀(zhuang)態均為“被發回”，而華(hua)豐(feng)融(rong)資(zi)目前的(de)(de)資(zi)料(liao)仍在“沒(mei)有進(jin)展”名單中(zhong)，狀(zhuang)態為“失效”。此(ci)次終于(yu)更(geng)新文件的(de)(de)匯(hui)鑫小(xiao)貸，也一度被列入“沒(mei)有進(jin)展”名單，狀(zhuang)態為“被拒絕”。此(ci)外，另一家2015年11月2日便(bian)刊登了招股文件的(de)(de)小(xiao)貸公司銀豐(feng)金融(rong)，至今還未傳(chuan)出正式招股的(de)(de)消息(xi)。

對此(ci)，有分析認為，這與小貸行業整(zheng)體(ti)利潤率下降(jiang)、資產質量風(feng)險加大相關。

小(xiao)貸(dai)公司的(de)(de)(de)業(ye)務比較(jiao)單一，以股東注資及(ji)銀行借款為主要來源，向客(ke)戶發放貸(dai)款以獲(huo)取利(li)差。貸(dai)款質量的(de)(de)(de)好壞，直接(jie)決定了(le)小(xiao)貸(dai)公司的(de)(de)(de)利(li)潤。但是在宏觀經濟下行階段，壞賬風險也(ye)在增加(jia)。以匯鑫小(xiao)貸(dai)的(de)(de)(de)情況來看(kan)，公司2015年的(de)(de)(de)業(ye)績增速(su)已經在放緩。

匯鑫小貸招股文件顯示，公司發放貸款(kuan)凈(jing)(jing)額由2013年(nian)(nian)末(mo)的(de)約5.26億(yi)元(yuan)(yuan)增(zeng)加至2014年(nian)(nian)末(mo)的(de)約6.85億(yi)元(yuan)(yuan)，到了(le)2015年(nian)(nian)，僅(jin)增(zeng)長至6.92億(yi)元(yuan)(yuan)；而(er)(er)凈(jing)(jing)利(li)息(xi)收(shou)(shou)入在2013年(nian)(nian)為(wei)6840萬(wan)元(yuan)(yuan)，2014年(nian)(nian)為(wei)1.26億(yi)元(yuan)(yuan)，增(zeng)長迅猛，而(er)(er)到了(le)2015年(nian)(nian)，凈(jing)(jing)利(li)息(xi)收(shou)(shou)入為(wei)1.3億(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)上年(nian)(nian)僅(jin)增(zeng)加了(le)約400萬(wan)元(yuan)(yuan)。相應的(de)凈(jing)(jing)利(li)潤也分別為(wei)4110萬(wan)元(yuan)(yuan)、7350萬(wan)元(yuan)(yuan)及7530萬(wan)元(yuan)(yuan)，2015年(nian)(nian)僅(jin)出(chu)現了(le)微幅增(zeng)長。

好(hao)在(zai)匯鑫(xin)小貸的(de)風控看起來還(huan)算不錯。公(gong)司(si)大部分(fen)貸款都在(zai)六個月(yue)內到期(qi)，2013年(nian)至2015年(nian)，公(gong)司(si)的(de)預期(qi)貸款比(bi)例(li)分(fen)別(bie)為11.8%、6%及(ji)2.3%，呈逐(zhu)年(nian)下降態(tai)勢，而按照“正常、關注、次級(ji)(ji)、可(ke)(ke)疑及(ji)損(sun)失”五級(ji)(ji)分(fen)類的(de)貸款中，可(ke)(ke)疑及(ji)損(sun)失類別(bie)所占比(bi)例(li)在(zai)2013~2015年(nian)分(fen)別(bie)為7.3%、4.1%及(ji)0.1%。