每(mei)經(jing)編輯(ji)｜每(mei)經(jing)實(shi)習記者 袁園(yuan)     

◎每經實(shi)習(xi)記者 袁園

1月份，A股經歷(li)有史以來最差的開年月，與此(ci)同時，險企股票類投(tou)資余(yu)額也出(chu)現下滑。

昨日（24日），保監會披(pi)露的(de)數(shu)據顯示，2016年1月，保險行業資金運用余(yu)額(e)113586.6億元(yuan)，較(jiao)年初增長(chang)1.6%。其中，股(gu)票和(he)證券投資基金為15461.86億元(yuan)，占比13.61%，較(jiao)去年底(di)的(de)15.18%的(de)比例有小幅(fu)回落。

對(dui)此(ci)，一位險(xian)企資管中(zhong)心(xin)人士告訴《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)，險(xian)資權(quan)益類投(tou)資占比下滑可能(neng)跟股市(shi)大(da)盤下跌有關(guan)，并不意(yi)味(wei)著險(xian)企有減(jian)持動作。而且(qie)險(xian)企在二(er)級市(shi)場上(shang)的投(tou)資多屬于(yu)戰(zhan)略投(tou)資，不會在短期內出現(xian)大(da)幅(fu)增持和減(jian)持的行(xing)為。

權益類投資占比(bi)小幅下降

昨日，保監(jian)會披露(lu)2016年1月保險(xian)統計(ji)數據報告，1月份(fen)，保險(xian)行(xing)業資金(jin)運用余額113586.6億元，較年初(chu)增長1.6%。其中，銀行(xing)存款(kuan)25041.2億元，占比22.05%；債券39199.06億元，占比34.51%；股票和證券投資基(ji)金(jin)15461.86億元，占比13.61%；其他投資33884.48億元，占比29.83%。

值得注意的是，2016年1月(yue)(yue)，險(xian)企在(zai)股市資(zi)金(jin)運用余(yu)額較去年12月(yue)(yue)減少了(le)1507.03億元，在(zai)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)余(yu)額占比也下降了(le)1.57個百分點。數據顯示，2015年12月(yue)(yue)保(bao)險(xian)行業股票和(he)證券(quan)投(tou)資(zi)基金(jin)16968.99億元，占比15.18%。

隨著(zhu)保(bao)監會對險企投資(zi)(zi)(zi)渠(qu)(qu)道(dao)的放開，權(quan)益類(lei)投資(zi)(zi)(zi)成(cheng)為(wei)險企資(zi)(zi)(zi)產配(pei)置的主要渠(qu)(qu)道(dao)之一，占(zhan)比也在逐年(nian)增加，險企在二級市場上頻(pin)頻(pin)舉牌更是成(cheng)為(wei)去年(nian)底的一個現象級事件(jian)。不過(guo)，保(bao)監會隨后(hou)針對險企資(zi)(zi)(zi)產負債錯配(pei)存在的風(feng)險問題(ti)召開會議，要求險企控(kong)制(zhi)(zhi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)風(feng)險。那么，此次公布的險企權(quan)益類(lei)投資(zi)(zi)(zi)余(yu)額(e)和(he)占(zhan)比雙下降是否(fou)跟風(feng)險控(kong)制(zhi)(zhi)有關呢？

或(huo)與A股開年(nian)下跌有關

對此，《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者采訪(fang)了某險(xian)(xian)企(qi)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)中心人員，據他透露，險(xian)(xian)企(qi)在權益類投資(zi)方面的占(zhan)比并(bing)未超過監管(guan)部門的規(gui)定，風(feng)險(xian)(xian)也在可控范(fan)圍內，之所以出現下滑或(huo)許跟股(gu)市下跌有關。

前述險(xian)企(qi)資(zi)(zi)管人士表示，其所在(zai)企(qi)業(ye)內部1月份并未有減(jian)持(chi)跡象，權益類(lei)投(tou)資(zi)(zi)在(zai)整個資(zi)(zi)金運用(yong)方面(mian)也未發(fa)(fa)生(sheng)大(da)的變化。同(tong)時(shi)，險(xian)企(qi)在(zai)權益類(lei)投(tou)資(zi)(zi)占比方面(mian)通常(chang)較(jiao)穩定，不會在(zai)短時(shi)間內發(fa)(fa)生(sheng)突(tu)然增持(chi)和減(jian)倉的行(xing)為(wei)，而且(qie)現(xian)在(zai)險(xian)企(qi)的投(tou)資(zi)(zi)更看重企(qi)業(ye)的發(fa)(fa)展前景(jing)，類(lei)似于(yu)戰略投(tou)資(zi)(zi)，因此其投(tou)資(zi)(zi)多屬于(yu)長線(xian)持(chi)有。

業(ye)內人士也認為，險(xian)資權(quan)益(yi)類投資占比(bi)下降(jiang)跟A股行情有關(guan)。其表示，1月份，A股市場經(jing)歷史上最差開局(ju)，幾個(ge)板塊雖(sui)短時間(jian)上揚，但整體下跌趨勢明顯(xian)，險(xian)企(qi)投資相應出現(xian)浮虧(kui)。但這跟減(jian)倉關(guan)系不大，是大盤(pan)導致(zhi)的資產(chan)被動縮水(shui)。

2016年1月(yue)(yue)，上(shang)證(zheng)指數暴跌23%。如果(guo)以上(shang)證(zheng)指數跌幅計算(suan)，1月(yue)(yue)份險資(zi)持有的(de)股票和證(zheng)券投資(zi)基金市值被動(dong)縮水也將達3900億元左(zuo)右，顯(xian)示險資(zi)并未減倉。相反(fan)，險資(zi)在權益類投資(zi)的(de)金額還(huan)有所增加。

方正證券分析(xi)指出，從險企(qi)開門紅數據可知，今年險企(qi)的保費規模(mo)還會呈現高速增(zeng)長的態勢，隨著(zhu)保費規模(mo)快(kuai)速增(zeng)長，也相應(ying)加大了(le)險資資產(chan)配置壓力。在這種情況(kuang)下，權益類尤其是資本市場的大權益類投資，會成為險資發力重(zhong)點領域。

據記者不(bu)完(wan)全(quan)統(tong)計(ji)，今(jin)年1月份，就有(you)6家(jia)上市公司獲得機構投資(zi)者的(de)舉牌(pai)，其中不(bu)乏險(xian)資(zi)的(de)身影(ying)。比如，長(chang)江(jiang)證券和(he)(he)勝(sheng)利精(jing)密就分別獲得了(le)國華人(ren)壽和(he)(he)百年人(ren)壽兩家(jia)險(xian)資(zi)的(de)舉牌(pai)，兩家(jia)險(xian)企(qi)也表示，買入上述公司是(shi)由于(yu)看(kan)好公司未來的(de)發展前景。

業內(nei)人士表示(shi)，在收(shou)益率(lv)下行的趨勢中，權益類投(tou)(tou)資成為(wei)險資配置的重要領域之(zhi)一。通過(guo)戰(zhan)略性投(tou)(tou)資，險資不僅可(ke)以優(you)化投(tou)(tou)資結(jie)構，也(ye)有助于險資獲得(de)更(geng)高的收(shou)益。