◎每經評論員 葉檀

資(zi)(zi)本(ben)市場當前一個(ge)很(hen)重大(da)(da)的(de)(de)(de)問題在于投資(zi)(zi)者(zhe)不(bu)夠成(cheng)熟(shu)。很(hen)多投資(zi)(zi)者(zhe)對(dui)風險缺乏足夠的(de)(de)(de)警惕(ti)，所以市場中有(you)(you)一派意見認為應該讓(rang)違(wei)約(yue)事件教育投資(zi)(zi)者(zhe)，避免政府隱性兜底，讓(rang)投資(zi)(zi)者(zhe)從市場中學會痛——這話看(kan)似有(you)(you)些道理但其實(shi)很(hen)片(pian)面(mian)，投資(zi)(zi)者(zhe)固然有(you)(you)不(bu)成(cheng)熟(shu)的(de)(de)(de)一面(mian)，但這并不(bu)代表要眼睜睜地(di)看(kan)著(zhu)他(ta)們在市場上用真金白銀買教訓——大(da)(da)量風險事件的(de)(de)(de)背(bei)后，意味(wei)著(zhu)一定有(you)(you)不(bu)完(wan)善的(de)(de)(de)管(guan)理和不(bu)誠信(xin)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)。

一些貪圖厚(hou)利(li)的投(tou)資者進(jin)入(ru)P2P、進(jin)入(ru)理(li)財(cai)公司(si)(si)貪圖高利(li)，他們確(que)實需要檢討自己為何不能辨別隱含的風險。但(dan)在當前的信(xin)用土(tu)壤之中，如果(guo)任由互(hu)聯網金融失去(qu)監管(guan)，任由地(di)方交易所(suo)、小(xiao)貸、理(li)財(cai)、財(cai)富(fu)公司(si)(si)泛濫，那會是更大(da)的失策(ce)。

不能把責任全部(bu)歸于(yu)人性(xing)的貪婪(lan)，人性(xing)貪婪(lan)是經濟學(xue)的永恒(heng)前(qian)提，如何(he)制約人性(xing)守住法(fa)律(lv)底線、信用底線，才是政策與(yu)監管(guan)(guan)的職(zhi)(zhi)責。監管(guan)(guan)不到位，寧可緩行，切不可匆促行事。如果把所有職(zhi)(zhi)責推給民間，要監管(guan)(guan)何(he)用？

近(jin)日(ri)，美國有媒體再(zai)次曝光產(chan)(chan)自中(zhong)國的(de)(de)(de)木(mu)地(di)(di)板甲(jia)醛(quan)超標的(de)(de)(de)問題。早在2015年3月份，美國CBS公(gong)司《60分鐘》節(jie)目，曝光了有硬木(mu)地(di)(di)板零售(shou)(shou)(shou)商(shang)部分產(chan)(chan)品甲(jia)醛(quan)超標嚴重的(de)(de)(de)新聞，所出售(shou)(shou)(shou)的(de)(de)(de)問題復合木(mu)地(di)(di)板由(you)中(zhong)國工廠(chang)制造生產(chan)(chan)，這(zhe)家工廠(chang)在生產(chan)(chan)過程中(zhong)刻意隱瞞(man)了自己產(chan)(chan)品甲(jia)醛(quan)含量遠高于加利福尼(ni)亞規定的(de)(de)(de)事(shi)實。事(shi)件(jian)被披露后，涉事(shi)公(gong)司隨后宣布，將暫停銷售(shou)(shou)(shou)所有采購自中(zhong)國的(de)(de)(de)層壓(ya)木(mu)地(di)(di)板。

雖然沒(mei)有具(ju)體數據，但中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)向美(mei)國(guo)(guo)(guo)出(chu)口(kou)的(de)(de)很多產品(pin)正在(zai)(zai)逐漸(jian)被擠壓(ya)。在(zai)(zai)美(mei)國(guo)(guo)(guo)超(chao)市中(zhong)(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)食品(pin)越(yue)來越(yue)少，即使有，也往往被擠在(zai)(zai)角落(luo)里難(nan)見天(tian)日，這與(yu)近幾年中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)食品(pin)信(xin)用(yong)折價有密切(qie)關(guan)聯。紡織服(fu)裝的(de)(de)進出(chu)口(kou)也在(zai)(zai)下(xia)降，美(mei)國(guo)(guo)(guo)賣場中(zhong)(zhong)(zhong)來自拉美(mei)與(yu)東南亞、南亞的(de)(de)產品(pin)在(zai)(zai)增加，這與(yu)成(cheng)本(ben)和(he)信(xin)用(yong)相關(guan)。現在(zai)(zai)又輪到了地板(ban)，建材是(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)對歐美(mei)出(chu)口(kou)的(de)(de)重要種類(lei)，出(chu)現自毀(hui)信(xin)譽長(chang)城的(de)(de)現象令人心疼。

退一(yi)萬步說，即使(shi)美國(guo)本來就想減少從(cong)中國(guo)的進口量(liang)，中國(guo)產品的信用硬傷(shang)剛(gang)好給(gei)了對方(fang)以口實。

今年1月的數據顯示，中國對歐(ou)(ou)美日(ri)以(yi)及東盟(meng)(meng)市場進出口均出現下(xia)降。1月份，歐(ou)(ou)盟(meng)(meng)為中國第一大貿(mao)易(yi)(yi)伙伴，中歐(ou)(ou)貿(mao)易(yi)(yi)總(zong)值(zhi)(zhi)2903.3億(yi)(yi)元(yuan)，下(xia)降9.9%。中美貿(mao)易(yi)(yi)總(zong)值(zhi)(zhi)為2698.9億(yi)(yi)元(yuan)，下(xia)降9.9%。中國與東盟(meng)(meng)貿(mao)易(yi)(yi)總(zong)值(zhi)(zhi)為2342.5億(yi)(yi)元(yuan)，下(xia)降10.8%。中國與日(ri)本貿(mao)易(yi)(yi)總(zong)值(zhi)(zhi)為1315.4億(yi)(yi)元(yuan)，下(xia)降6%。這或(huo)許還只是下(xia)跌過(guo)程中的中繼站。

三(san)大原(yuan)因造成信用(yong)危機(ji)：首先是(shi)(shi)缺乏(fa)完善的(de)產(chan)權保護機(ji)制；其次是(shi)(shi)對產(chan)品(pin)(pin)信用(yong)無(wu)獎優(you)罰劣的(de)機(ji)制，以前看(kan)到過有(you)家長懷疑新房(fang)裝修后(hou)，疑似(si)甲(jia)醛等超標(biao)造成孩子白血病，但(dan)到現在為止都沒有(you)具有(you)震懾(she)力的(de)關于產(chan)品(pin)(pin)質量的(de)判例，大家的(de)做法(fa)是(shi)(shi)裝修后(hou)敞開大門(men)吹幾個月風，這讓(rang)產(chan)品(pin)(pin)信用(yong)難(nan)上加難(nan)；再(zai)次是(shi)(shi)經銷環節競(jing)相壓價與成本上升把(ba)(ba)企業(ye)利潤擠得如(ru)刀鋒(feng)之薄，去年與建(jian)材行業(ye)的(de)朋友(you)聊天，談(tan)起來都是(shi)(shi)一(yi)把(ba)(ba)辛酸(suan)淚，再(zai)大的(de)品(pin)(pin)牌也在這個節、那個節的(de)壓力下加入(ru)價格戰，利潤能夠持平就算上上大吉，能夠用(yong)低(di)價膠(jiao)湊合就不用(yong)高價膠(jiao)。

到底(di)是要購物狂(kuang)歡節，還是要高(gao)質產品(pin)，偶爾兼得是可能的，永(yong)遠想在打折時(shi)獲得高(gao)質產品(pin)，這是異想天開。

金融(rong)市場更是如(ru)此，不了(le)解(jie)金融(rong)的官員出面為(wei)(wei)地(di)方交(jiao)易所站(zhan)臺，當(dang)作(zuo)政(zheng)績四處宣揚，一旦出事(shi)又(you)說是市場行(xing)為(wei)(wei)，作(zuo)為(wei)(wei)地(di)方金融(rong)辦本應時(shi)時(shi)監察金融(rong)風(feng)險(xian)，有時(shi)反而成為(wei)(wei)風(feng)險(xian)的始作(zuo)俑(yong)者(zhe)。

有時候所(suo)謂的金融創(chuang)新不(bu)過是(shi)民間高(gao)利貸(dai)的改良版。筆者聽某保(bao)險公(gong)司(si)(si)的人介紹，他們當地(di)100多萬(wan)人口，光財富(fu)公(gong)司(si)(si)就有40多家(jia)，小貸(dai)公(gong)司(si)(si)作幌子不(bu)靈了(le)，換(huan)個(ge)招牌又卷土重來，似(si)乎滿地(di)創(chuang)新盡在囊中(zhong)，說到底，暴(bao)利與補(bu)貼(tie)才是(shi)很多人所(suo)垂(chui)涎的。

一(yi)些在境外的(de)企業現在又想大幅折價私有化(hua)，你今日退(tui)市明日想A股上市，但中概股的(de)信用呢(ni)？以后中國公司在國際(ji)上如何立(li)足，如何定價？還是說以后中國公司就(jiu)只能(neng)關起(qi)門來融國人的(de)資，圈國人的(de)錢？

信用(yong)無底線是(shi)中國經濟(ji)的第一大風險(xian)。而比這(zhe)更大的風險(xian)就是(shi)關起門來，硬不承認存(cun)在風險(xian)。