每個季(ji)度結束后的第45天，投資(zi)者都會屏息等待華(hua)爾街大鱷們向美(mei)國監管機構(gou)遞交一(yi)項名為“13F”的投資(zi)文(wen)件。他們寄望可以從(cong)這份(fen)披露最近一(yi)個季(ji)度持倉的文(wen)件中收(shou)集交易的想(xiang)法(fa)、摸索出趨勢或者從(cong)別人失誤的投資(zi)中汲(ji)取教(jiao)訓(xun)。

在此次的披露季中，能(neng)源(yuan)股成(cheng)為最大“贏家”，包括“股神”巴菲特在內的不少(shao)大鱷都選擇借油價低(di)企之(zhi)際買入能(neng)源(yuan)股。此外，健(jian)康保(bao)健(jian)、科技(ji)及(ji)零售商等大消費業(ye)的個股出現較(jiao)多(duo)倉位調換，成(cheng)為各大經(jing)理人的博弈重鎮(zhen)。

巴菲特等低吸能源股

伴隨(sui)原油(you)價格在(zai)去年大(da)(da)跌三成，一些投資者認定，是時候進場了。根(gen)據提交(jiao)給(gei)美國(guo)證券(quan)交(jiao)易委員會(hui)的(de)文(wen)件顯(xian)示，不少華(hua)爾街大(da)(da)鱷都選擇在(zai)油(you)價接近12年低位之際加大(da)(da)對石油(you)產業的(de)押注。

其(qi)中，“股神”巴菲特麾下(xia)(xia)伯克希(xi)爾-哈撒韋公司(si)(si)(si)在(zai)去年(nian)四季度買入了(le)油氣(qi)管線運營商KinderMorgan的股票(piao)。文(wen)件顯示(shi)，截(jie)至去年(nian)末，伯克希(xi)爾共持(chi)有約2650萬股該公司(si)(si)(si)股票(piao)，總價值為(wei)3.959億美元(yuan)。此外，大衛(wei)·泰珀(po)旗下(xia)(xia)Appaloosa管理公司(si)(si)(si)也(ye)在(zai)去年(nian)四季度買入該公司(si)(si)(si)股票(piao)。

由于油價大跌(die)，這家公司的股(gu)票在(zai)(zai)(zai)去年跌(die)去65%。而(er)在(zai)(zai)(zai)持倉文件(jian)披(pi)露后，KinderMorgan在(zai)(zai)(zai)16日的美股(gu)盤(pan)后交易中(zhong)一度大漲超(chao)過7%。

此外(wai)，伯克希爾還提高對石油煉廠(chang)Phillips66的(de)持股(gu)，目前該公司已經獲得14.3%的(de)股(gu)權。

其(qi)他持(chi)倉數據顯示，Appaloosa資(zi)產管理公司買入(ru)了天然氣輸送管道(dao)運營商EnergyTransfer，而Baupost集(ji)團則增加(jia)對(dui)油氣企業Antero資(zi)源(yuan)公司及Cheniere能源(yuan)公司的(de)(de)持(chi)倉。卡爾·伊坎(kan)旗下(xia)基(ji)金也買入(ru)超過(guo)400萬股Cheniere，目前卡爾對(dui)該(gai)公司的(de)(de)持(chi)股超過(guo)14%。Highfields資(zi)本管理公司則買入(ru)557萬股能源(yuan)公司WilliamsCos，截至去(qu)年末，這家暴(bao)跌后的(de)(de)能源(yuan)基(ji)礎設施公司的(de)(de)持(chi)倉價值達到約(yue)1.77億美元。

在16日的交易(yi)中(zhong)，主要受產油國凍(dong)結產量言論提振，倫敦(dun)及紐約(yue)兩地4月交貨的原油期貨價格(ge)盤中(zhong)一度(du)飆升超過(guo)6%及1%，不過(guo)截至收盤兩者重陷跌(die)勢。17日歐洲交易(yi)時段(duan)，紐約(yue)油價徘徊在每桶30美(mei)元下方。

以(yi)原油價(jia)格(ge)為代表，商品價(jia)格(ge)自今(jin)(jin)年以(yi)來出現較(jiao)大(da)波動(dong)，即使經(jing)驗老到(dao)的(de)經(jing)理(li)人，也有措手不(bu)及時。保爾森便(bian)錯過了一(yi)波黃金(jin)的(de)漲勢。他旗下(xia)管理(li)的(de)對沖(chong)基(ji)金(jin)在去年四(si)季度(du)將全球最大(da)黃金(jin)上市交易基(ji)金(jin)SPDR黃金(jin)信(xin)托的(de)持股(gu)大(da)幅減持37%，是兩(liang)年半內(nei)第三次減少對SPDR的(de)股(gu)權。然而，今(jin)(jin)年以(yi)來，金(jin)價(jia)大(da)約(yue)上漲了13%。

保健領銜大消費概念博弈

在去年四季度美(mei)聯儲邁(mai)向加息之際，大(da)消費(fei)類個股的(de)持倉出現(xian)大(da)量(liang)調換，經理人進出健康保健及(ji)科技股，上(shang)演繁(fan)忙的(de)換倉季。

其中，淡馬錫買(mai)入140萬股(gu)藥物(wu)制造(zao)商Gilead科學(xue)公(gong)司的股(gu)票(piao)，并增加88.8545萬股(gu)酶類藥物(wu)制造(zao)商BioMarin的股(gu)票(piao)。但該(gai)公(gong)司將(jiang)醫療服務供應商美(mei)國臨(lin)床試驗業者(zhe)Quintiles跨過(guo)控股(gu)公(gong)司的持股(gu)從410萬股(gu)減少到63.9172萬股(gu)。

丹·勒布旗下的第三點基金和(he)(he)保(bao)爾(er)森(sen)則將他(ta)們(men)本就(jiu)位于高位的生(sheng)物技術和(he)(he)制藥股(gu)配置進一步提高，目前，兩者(zhe)的股(gu)票持(chi)倉中(zhong)均(jun)有超(chao)過一半屬于上(shang)述行業。其中(zhong)，保(bao)爾(er)森(sen)買(mai)(mai)入(ru)(ru)288萬(wan)股(gu)眼科藥物供應商Akorn，去年末價值(zhi)1.074億美元，還(huan)(huan)買(mai)(mai)入(ru)(ru)88.1萬(wan)股(gu)制藥公司(si)MylanNV。大衛·埃因霍溫旗下的綠光(guang)資本也(ye)新買(mai)(mai)入(ru)(ru)了Mylan，去年末價值(zhi)1.562億美元。綠光(guang)資本還(huan)(huan)買(mai)(mai)入(ru)(ru)41萬(wan)股(gu)藥物制造商Allergan，其他(ta)買(mai)(mai)入(ru)(ru)的股(gu)票還(huan)(huan)包(bao)括美國(guo)醫保(bao)巨頭Humana和(he)(he)醫療服務(wu)商CignaCorp.

不(bu)過，LonePine資本公司減少對健康保(bao)健股的持倉(cang)，該公司出(chu)脫了Allergan及DaVita，對制藥商(shang)Valeant的持倉(cang)則減少7.385億美元。

科技(ji)股(gu)(gu)(gu)領域同樣也出(chu)現較(jiao)大爭議(yi)。去年四(si)季(ji)度，淡馬(ma)(ma)錫控股(gu)(gu)(gu)減(jian)持了中國(guo)最大電商阿里(li)(li)巴巴集團的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)，但同時也增持了其(qi)他中國(guo)互(hu)聯網(wang)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)。文件顯示，該公(gong)司(si)(si)賣出(chu)了54.8769萬份(fen)(fen)阿里(li)(li)巴巴美國(guo)存托憑證(zheng)(ADR)，使持倉量下(xia)降至4750萬。淡馬(ma)(ma)錫增持的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)則包括610萬份(fen)(fen)京東ADR和820份(fen)(fen)中國(guo)網(wang)上旅行服務公(gong)司(si)(si)途(tu)牛的(de)(de)ADR.

彭博社(she)認為(wei)，此(ci)次持股調整(zheng)反映出(chu)淡馬錫(xi)更(geng)加(jia)看好中(zhong)國(guo)科技行業(ye)以及以不(bu)斷壯(zhuang)大的中(zhong)產階層為(wei)主要(yao)目標的服務行業(ye)。

而(er)曾經是蘋(pin)果(guo)公司(si)最大追(zhui)捧者的(de)卡(ka)爾·伊(yi)坎和大衛(wei)·埃因霍溫都相應(ying)縮減(jian)(jian)了持倉(cang)。卡(ka)爾·伊(yi)坎減(jian)(jian)少了13%的(de)持倉(cang)，而(er)大衛(wei)·埃因霍溫的(de)綠光(guang)資本將該股持倉(cang)減(jian)(jian)少44%。不過，老虎環球基金新買入蘋(pin)果(guo)，截至去年末(mo)，他的(de)持倉(cang)價值11億美元。

此外，Highfields和(he)伊(yi)頓公園兩大投(tou)資管理公司均選擇買入EMC。其中，Highfields將持(chi)(chi)倉(cang)增加(jia)356萬股，截至去年(nian)末持(chi)(chi)倉(cang)價(jia)值幾乎翻(fan)倍至2.1億美元。去年(nian)四季度，個人(ren)電腦企業戴(dai)爾宣布以天價(jia)收購這(zhe)家信息存儲公司EMC.

其他受到關注(zhu)的(de)(de)大消費類個股(gu)還包括食品、服裝及旅游等(deng)行業。Highfields增加(jia)對(dui)麥(mai)當勞的(de)(de)持(chi)(chi)股(gu)，Point72資產(chan)管理公司則增加(jia)對(dui)耐克的(de)(de)持(chi)(chi)倉(cang)，持(chi)(chi)倉(cang)價值增加(jia)1.462億美元(yuan)至1.644億美元(yuan)。卡爾(er)·伊坎增加(jia)對(dui)汽車租賃公司Hertz的(de)(de)持(chi)(chi)股(gu)，LonePine買(mai)入635萬(wan)股(gu)的(de)(de)北美瑜伽服零售商LululemonAthletica，老虎環球基金則新買(mai)入在線旅游定制公司Priceline集團。