注冊(ce)制改革的一(yi)個核心(xin)是監管部門不再對(dui)發(fa)行人背書

新的一(yi)年,注(zhu)冊(ce)制箭在(zai)弦(xian)上,IPO核準制向(xiang)注(zhu)冊(ce)制的改革令(ling)市場(chang)充滿想象,而企(qi)業在(zai)A股上市的急迫(po)勁頭也(ye)絲毫沒(mei)有減弱。數據顯示(shi),春(chun)節前,證監(jian)會受理的首發企(qi)業數量為766家(jia)。

企業(ye)對申請排隊(dui)依然趨之若鶩,業(ye)內人士認為與(yu)此(ci)前證(zheng)監(jian)會的表態有關(guan)。據《證(zheng)券日報》記者(zhe)了解,為確保(bao)核準(zhun)制(zhi)與(yu)注冊制(zhi)平穩對接(jie),證(zheng)監(jian)會確定了循序漸進實施(shi)發行(xing)(xing)注冊制(zhi)改(gai)革的工(gong)作部署,并作出過渡期安排。注冊制(zhi)實施(shi)前,證(zheng)監(jian)會仍(reng)將正常(chang)進行(xing)(xing)新股(gu)發行(xing)(xing)的受理和審核,實施(shi)后(hou),現有企業(ye)排隊(dui)順序不變。同時,實施(shi)注冊制(zhi)過程中新股(gu)發行(xing)(xing)節奏、價格不會一下子放開(kai),不會造(zao)成新股(gu)大規(gui)模擴容。

去年(nian)12月9日(ri)晚間,國(guo)(guo)務(wu)院(yuan)常(chang)務(wu)會(hui)議審議通(tong)過(guo)了擬(ni)(ni)提請全(quan)國(guo)(guo)人大常(chang)委會(hui)審議的《關于授(shou)權(quan)國(guo)(guo)務(wu)院(yuan)在(zai)實施股票發(fa)行(xing)(xing)注冊制改革(ge)中調整(zheng)適用(yong)<中華人民共和(he)國(guo)(guo)證券法>有關規定(ding)的決(jue)定(ding)(草案)》。草案明確,在(zai)相(xiang)關決(jue)定(ding)施行(xing)(xing)之日(ri)起兩年(nian)內(nei),授(shou)權(quan)對擬(ni)(ni)在(zai)滬深交易所上(shang)市交易的股票公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)實行(xing)(xing)注冊制度(du);12月27日(ri),全(quan)國(guo)(guo)人大常(chang)委會(hui)審議通(tong)過(guo)了股票發(fa)行(xing)(xing)注冊制改革(ge)授(shou)權(quan)決(jue)定(ding),該決(jue)定(ding)的實施期限為兩年(nian),自2016年(nian)3月1日(ri)起施行(xing)(xing)。

業(ye)內人士(shi)表示(shi),全國人大(da)常委會審議通過(guo)草案,標志著推進股票發行注(zhu)(zhu)冊制改(gai)革有了明確的法律依據(ju),這(zhe)是注(zhu)(zhu)冊制落地的第(di)一步。

注冊制改革的(de)(de)一個核心(xin)是(shi)監管部門(men)不再對發行(xing)人背書。企(qi)業(ye)業(ye)績與(yu)價值(zhi),未來的(de)(de)發展前(qian)景,由投資者判(pan)斷(duan)和選擇。與(yu)之配(pei)套,就需要(yao)相應(ying)地加強(qiang)事(shi)中(zhong)(zhong)事(shi)后(hou)監管,通過監管制度(du)的(de)(de)安排和嚴格的(de)(de)執法來保障發行(xing)人履行(xing)誠(cheng)信的(de)(de)責任,中(zhong)(zhong)介機構履行(xing)把關的(de)(de)責任。

業內人士表(biao)示,注(zhu)冊制作為(wei)(wei)一(yi)種更為(wei)(wei)市場(chang)化的股(gu)票發(fa)行制度(du),既可以(yi)較好(hao)解決發(fa)行人與投資者信息不對稱所引發(fa)的問題(ti),又(you)可以(yi)規范監管部門職責(ze)邊界,避免監管部門過度(du)干預。