每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者(zhe) 王一(yi)鳴    

每經記者 王一鳴

《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》記者從中(zhong)國政(zheng)府網獲悉(xi)，2月(yue)3日(ri)，國務院總(zong)理(li)李克強(qiang)主(zhu)持(chi)召開(kai)國務院常務會議，部(bu)署(shu)建設雙(shuang)創(chuang)基(ji)地發(fa)展眾創(chuang)空(kong)間，加快培(pei)育新動能；決定實(shi)施新一(yi)輪農村電網改造升級(ji)工程，以補短板(ban)、調(diao)結構促穩增長(chang)、惠民生(sheng)；部(bu)署(shu)進一(yi)步(bu)做好特困人員(yuan)救助供養(yang)，切實(shi)保障其基(ji)本生(sheng)活；通過《全國社會保障基(ji)金條例(li)（草案(an)）》（以下簡稱草案(an)）。

草案規定(ding)，全國社保基(ji)金(jin)由中(zhong)央財政預算撥款、國有資(zi)本劃轉、基(ji)金(jin)投資(zi)收(shou)益等(deng)資(zi)金(jin)構成，用于補充(chong)和(he)調劑人口老齡化(hua)高峰時期養老保險(xian)等(deng)社保支出，并明確了(le)基(ji)金(jin)投資(zi)運營和(he)監(jian)督(du)、風(feng)險(xian)管理等(deng)制(zhi)度，強化(hua)了(le)審計、公開(kai)等(deng)監(jian)管措施。

國(guo)務院總理李(li)克(ke)強在會(hui)上(shang)說，全國(guo)社保基金(jin)現(xian)在穩定運行，將來就(jiu)是“壓艙石”，保證公眾對未來有(you)一個(ge)良好的預期。他強調(diao):“條例(li)出來，基金(jin)該干什么干什么，越雷池一步都不行!”

社保基金權益1.24萬億元

據《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者了(le)解(jie)，為了(le)應對養(yang)老金(jin)體系(xi)面臨的挑戰，我國成立了(le)全國社會保障基(ji)金(jin)，主要用(yong)于在人口老齡(ling)化高峰到來時彌(mi)補養(yang)老保險等(deng)基(ji)金(jin)的不足（即養(yang)老金(jin)出(chu)現缺口）。

很多人關心的是，一旦(dan)養老(lao)金出現(xian)缺(que)口，國家(jia)拿什(shen)么來(lai)補(bu)？老(lao)人們還能不能領(ling)到養老(lao)金？

“在這方面，國(guo)家(jia)是有頂層(ceng)設計的(de)(de)，也已經做(zuo)了一些必要準備。比如(ru)全(quan)國(guo)社會(hui)保障(zhang)基金，就是養(yang)老金的(de)(de)‘預備隊’。一旦出現缺口，這部(bu)(bu)分錢就能頂上來。”財政(zheng)部(bu)(bu)財科所(suo)副(fu)所(suo)長白景明曾介紹，全(quan)國(guo)社會(hui)保障(zhang)基金是為應(ying)對人口老齡(ling)化，由中央政(zheng)府集(ji)中的(de)(de)國(guo)家(jia)社會(hui)保障(zhang)戰略儲備基金。

根據相關說(shuo)明，全(quan)(quan)國社(she)(she)會(hui)保(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)來源不同(tong)于社(she)(she)會(hui)保(bao)險基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，不由用(yong)人單(dan)位和個人的繳(jiao)費構(gou)(gou)成(cheng)。全(quan)(quan)國社(she)(she)保(bao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)由中央財政(zheng)預(yu)算撥款、國有資本劃轉、基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)投(tou)資收益等資金(jin)(jin)構(gou)(gou)成(cheng)，成(cheng)立于2000年(nian)8月(yue)，經黨中央批準，國務院設立全(quan)(quan)國社(she)(she)會(hui)保(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)作為(wei)國家社(she)(she)會(hui)保(bao)障(zhang)儲備基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，同(tong)時(shi)設立全(quan)(quan)國社(she)(she)會(hui)保(bao)障(zhang)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)理事會(hui)作為(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的管理運(yun)營(ying)機構(gou)(gou)。

經過(guo)14年(nian)的(de)發展(zhan)，基(ji)金(jin)規模不斷擴大，截(jie)至(zhi)2014年(nian)6月(yue)底，全國社(she)會保障(zhang)基(ji)金(jin)權益(yi)總(zong)額10187億(yi)元，累計(ji)年(nian)均投資收益(yi)率(lv)7.95%，較好地(di)實現了保值增值。

2015年(nian)5月(yue)公布的全(quan)國(guo)社會保障(zhang)基(ji)金理(li)事會基(ji)金年(nian)度報(bao)(bao)告顯示，2014年(nian)末全(quan)國(guo)社保基(ji)金權益12407.97億元(yuan)，其中，累計(ji)(ji)財政性凈撥(bo)入6552.67億元(yuan)，累計(ji)(ji)投資增值5855.30億元(yuan)（其中累計(ji)(ji)投資收益5134.67億元(yuan)，基(ji)金公積和報(bao)(bao)表(biao)折算差額合(he)計(ji)(ji)720.63億元(yuan)）。

投資(zi)(zi)(zi)業績(ji)數據（包含個人賬戶基(ji)金權益(yi)(yi)、廣東委托資(zi)(zi)(zi)金權益(yi)(yi)）顯示，2014年，基(ji)金權益(yi)(yi)投資(zi)(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)額1424.60億(yi)(yi)元，投資(zi)(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率11.69%。其(qi)中，已實(shi)現收(shou)(shou)益(yi)(yi)額883.84億(yi)(yi)元（已實(shi)現收(shou)(shou)益(yi)(yi)率7.45%），交(jiao)易類資(zi)(zi)(zi)產公(gong)允價值(zhi)變動額540.76億(yi)(yi)元。基(ji)金自(zi)成立(li)以來的年均(jun)投資(zi)(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率8.38%，累計投資(zi)(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)額5611.95億(yi)(yi)元。

可在境內外投資運營

本次《草案》的(de)出臺背景，要追溯(su)至一年半以(yi)前。

2014年(nian)(nian)11月26日，國(guo)(guo)(guo)務院法制辦(ban)曾就《全國(guo)(guo)(guo)社會(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金條(tiao)(tiao)例(li)(征求(qiu)意見稿)》向(xiang)社會(hui)(hui)(hui)(hui)廣(guang)泛征求(qiu)意見。這份征求(qiu)意見稿來(lai)自(zi)于(yu)“全國(guo)(guo)(guo)社會(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金理(li)事會(hui)(hui)(hui)(hui)、財政(zheng)部、人(ren)(ren)力資(zi)源社會(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)部在認真總結(jie)實踐經驗的(de)(de)基(ji)礎(chu)上，根據社會(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)險法的(de)(de)有關規定，起草了《全國(guo)(guo)(guo)社會(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金條(tiao)(tiao)例(li)(草案(an)送(song)審稿)》，于(yu)2012年(nian)(nian)8月報請國(guo)(guo)(guo)務院審議。法制辦(ban)收到此件(jian)后，征求(qiu)了27個(ge)中央單位及(ji)31個(ge)省(sheng)級人(ren)(ren)民政(zheng)府的(de)(de)意見，召開了專家座談會(hui)(hui)(hui)(hui)、投資(zi)管理(li)人(ren)(ren)和托管人(ren)(ren)代表座談會(hui)(hui)(hui)(hui)，會(hui)(hui)(hui)(hui)同起草部門反復研究、修改，形成(cheng)了《全國(guo)(guo)(guo)社會(hui)(hui)(hui)(hui)保(bao)(bao)障(zhang)基(ji)金條(tiao)(tiao)例(li)(征求(qiu)意見稿)》”。

根(gen)據(ju)這份征求意見稿，任何單位和個(ge)人不得侵(qin)占、挪用或者(zhe)違規投資(zi)運營全國社會(hui)保障基金。國務(wu)院審計(ji)機關對全國社會(hui)保障基金實施審計(ji)監(jian)督。審計(ji)結果(guo)應當(dang)向社會(hui)公開。

在(zai)投資范圍方面(mian)，全國社(she)會保障基金可(ke)以(yi)在(zai)中國境(jing)內市(shi)場投資運(yun)營(ying)，也可(ke)以(yi)在(zai)境(jing)外市(shi)場投資運(yun)營(ying)。投資運(yun)營(ying)全國社(she)會保障基金，應當科學(xue)配置經國務院批準的固定收益類、股(gu)票類和未上市(shi)股(gu)權(quan)類等資產(chan)。

“這也意味著我國將(jiang)從‘立法(fa)’層面保(bao)障百姓‘養命錢’保(bao)值增(zeng)值。關于基金(jin)投(tou)資(zi)收益尤(you)其(qi)是投(tou)入股市(shi)(shi)的(de)做(zuo)法(fa)，是頗受(shou)關注的(de)內容。”2月3日，經濟學(xue)家(jia)宋清輝在受(shou)訪時告訴《每日經濟新聞》記(ji)者，隨著《基本養老保(bao)險(xian)基金(jin)投(tou)資(zi)管理(li)辦(ban)法(fa)》在去年8月份(fen)發布，以及去年有(you)多(duo)個(ge)地(di)方開始了(le)養老金(jin)入市(shi)(shi)的(de)試點(dian)，加(jia)上公(gong)眾對于“風險(xian)可控”、“多(duo)種投(tou)資(zi)方式(shi)”、“只是部分(fen)投(tou)資(zi)”等知識的(de)了(le)解，把(ba)部分(fen)社保(bao)基金(jin)用來投(tou)入股市(shi)(shi)已(yi)被外界所(suo)接受(shou)。

入市資金規模約3000億元

據全國(guo)社保(bao)基金理(li)事會官網披露，目前該機(ji)構管理(li)的資產除(chu)了(le)全國(guo)社保(bao)基金外，此前已有九個省份把(ba)中(zhong)央補助(zhu)的基本養(yang)老(lao)保(bao)險個人賬(zhang)戶資金及廣東省委托(tuo)運營的基本養(yang)老(lao)保(bao)險滾存結余的資金均(jun)委托(tuo)全國(guo)社會保(bao)障基金理(li)事會投(tou)資運營。

具體來看，個人賬戶基金權益(yi)1109.74億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，其(qi)中，劃入(ru)資(zi)(zi)金805.82億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，累(lei)計投資(zi)(zi)收益(yi)303.92億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。廣東委(wei)托(tuo)資(zi)(zi)金1000億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，累(lei)計投資(zi)(zi)收益(yi)173.36億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。

業內人(ren)士指出(chu)(chu)，本次(ci)《草案(an)》所指的是全國社保基金(jin)，但涉及對全國社保基金(jin)理事會整體投資行為的規(gui)范(fan)，未來也將對個人(ren)賬戶資金(jin)、基金(jin)養老保險滾存資金(jin)一(yi)并做出(chu)(chu)規(gui)范(fan)。

去年(nian)8月23日，國(guo)務(wu)院印發(fa)的《基(ji)(ji)本養老(lao)保(bao)險基(ji)(ji)金(jin)(jin)投資(zi)管理辦(ban)法(fa)》（以下(xia)簡稱《辦(ban)法(fa)》）明確，養老(lao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)實行中(zhong)央集(ji)中(zhong)運(yun)營(ying)、市場(chang)化投資(zi)運(yun)作，由省級(ji)(ji)政府將各地(di)可投資(zi)的養老(lao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)歸集(ji)到省級(ji)(ji)社會保(bao)障專戶，統一委托給國(guo)務(wu)院授權的養老(lao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理機構進行投資(zi)運(yun)營(ying)。

《辦法》所稱(cheng)的(de)基(ji)本養(yang)老保(bao)險基(ji)金(jin)(jin)包括：企(qi)業職(zhi)工、機關事業單(dan)位工作人(ren)員和城鄉居民養(yang)老基(ji)金(jin)(jin)。《辦法》明確(que)，養(yang)老基(ji)金(jin)(jin)投資應當堅(jian)持市場化、多(duo)元(yuan)化、專(zhuan)業化的(de)原則，確(que)保(bao)資產安全，實(shi)現保(bao)值增值。

基金投(tou)(tou)資(zi)運營采取(qu)多元(yuan)化方式，通(tong)過組合方案(an)多元(yuan)配置資(zi)產，保(bao)持合理投(tou)(tou)資(zi)結構。目(mu)前只(zhi)在(zai)境內(nei)投(tou)(tou)資(zi)；嚴格(ge)控制投(tou)(tou)資(zi)產品(pin)種(zhong)類，主要是(shi)比較成熟的投(tou)(tou)資(zi)品(pin)種(zhong)；合理確(que)定(ding)各類投(tou)(tou)資(zi)品(pin)種(zhong)的投(tou)(tou)資(zi)比例，股(gu)票等權益類產品(pin)合計(ji)不(bu)得超過資(zi)產凈(jing)值的30%；并且參與股(gu)指期(qi)(qi)貨、國債(zhai)期(qi)(qi)貨交易(yi)，只(zhi)能(neng)以套(tao)期(qi)(qi)保(bao)值為目(mu)的。

1月22日，人(ren)社(she)部新聞(wen)發言人(ren)李忠在談及養老保險基金何時入市時表示，“目前(qian)相關部門(men)正(zheng)在研(yan)究制定投(tou)(tou)資辦法的(de)配套政策措施，這(zhe)些配套政策出臺后，各(ge)省區市就可以(yi)陸續啟動委(wei)(wei)托投(tou)(tou)資程序，將地方(fang)養老保險基金委(wei)(wei)托全國社(she)保基金理事會進行投(tou)(tou)資，進展(zhan)快的(de)年內就可以(yi)啟動。”

銀河證(zheng)券首席策略(lve)分(fen)析師(shi)孫建(jian)波此前預測，據財(cai)政部公(gong)布的2015年(nian)(nian)(nian)基(ji)本(ben)(ben)養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)(xian)預算(suan)情況，2015年(nian)(nian)(nian)企業(ye)職工基(ji)本(ben)(ben)養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)(xian)基(ji)金(jin)(jin)和城鄉居民基(ji)本(ben)(ben)養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)(xian)基(ji)金(jin)(jin)兩者合計的基(ji)本(ben)(ben)養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)(xian)基(ji)金(jin)(jin)預算(suan)收入(ru)為(wei)2.7萬(wan)(wan)億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，其中(zhong)保(bao)險(xian)(xian)費收入(ru)2萬(wan)(wan)億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，財(cai)政及(ji)政府補貼收入(ru)5620.38億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，支出為(wei)2.46萬(wan)(wan)億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，本(ben)(ben)年(nian)(nian)(nian)收支結余2400億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)(nian)末(mo)滾存(cun)結余約3.59萬(wan)(wan)億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。假設(she)按照養(yang)老(lao)金(jin)(jin)入(ru)市不得(de)超過30%的比(bi)例，理論上有約1.07萬(wan)(wan)億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)養(yang)老(lao)金(jin)(jin)可直接(jie)或(huo)間接(jie)進(jin)入(ru)A股。

不過，中國社會(hui)科學院(yuan)世(shi)界社會(hui)保障(zhang)中心主(zhu)任(ren)鄭秉文(wen)認為(wei)，因為(wei)統籌(chou)層級低、需要層層協(xie)調的(de)關系，這(zhe)筆資(zi)金(jin)完全進入股市(shi)需要幾年時間。他預測，第(di)一(yi)年能夠(gou)收上來投資(zi)的(de)，可能只有(you)大約1萬(wan)億，也就是(shi)入市(shi)資(zi)金(jin)僅有(you)3000億元左右(you)。