每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 曾劍     

◎每經記者 曾劍

2015年以來，中(zhong)概股(gu)回歸成為A股(gu)市場熱議(yi)的話(hua)題，從分眾傳媒457億元借殼(ke)七喜控(kong)股(gu)（002027，SZ）、再到巨人網絡(luo)作價131億元借殼(ke)世(shi)紀游輪（002558，SZ），不斷演繹殼(ke)資源的暴漲神話(hua)。最新的主角是搜房控(kong)股(gu)和(he)萬(wan)里(li)股(gu)份（600847，SH）。當市場熱議(yi)萬(wan)里(li)股(gu)份復牌后將有幾個漲停之時，上市公司(si)的控(kong)股(gu)股(gu)東南(nan)方同正似乎還在為籌資重組需要的數(shu)億資金而忙碌。除了通(tong)過協議(yi)轉(zhuan)讓兜售萬(wan)里(li)股(gu)份股(gu)權外(wai)，旗下(xia)上市公司(si)海南(nan)海藥（000566，SZ）似乎也成為其籌措資金的籌碼。根據(ju)海南(nan)海藥1月30日公告，南(nan)方同正質押公司(si)股(gu)權的的比例(li)已經達(da)到99.998%。

股權質押比例近(jin)100%

據海(hai)南海(hai)藥(yao)(yao)(yao)1月30日(ri)(ri)公告(gao)，公司(si)日(ri)(ri)前收到控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東南方(fang)同(tong)正通知，獲悉南方(fang)同(tong)正所持有(you)公司(si)的部分(fen)股(gu)(gu)份(fen)辦理質押(ya)(ya)。具體來看，南方(fang)同(tong)正在1月27日(ri)(ri)將持有(you)的海(hai)南海(hai)藥(yao)(yao)(yao)188萬股(gu)(gu)股(gu)(gu)權（占上市(shi)公司(si)總股(gu)(gu)本的1.16%），分(fen)作4筆質押(ya)(ya)給了(le)太平洋證券(quan)用(yong)于融資。截至公告(gao)日(ri)(ri)，南方(fang)同(tong)正共持有(you)海(hai)南海(hai)藥(yao)(yao)(yao)股(gu)(gu)份(fen)1.6146億股(gu)(gu)，占公司(si)總股(gu)(gu)本的29.61%；其(qi)中已辦理質押(ya)(ya)登記的總股(gu)(gu)數為(wei)1.6145億股(gu)(gu)，占上市(shi)公司(si)總股(gu)(gu)本的29.607%，占其(qi)所持有(you)上市(shi)公司(si)股(gu)(gu)份(fen)的99.998%。

在股(gu)指回(hui)調的情況下，上市公司股(gu)東股(gu)權(quan)質(zhi)(zhi)押(ya)風險也(ye)在逐步遞增(zeng)。部分(fen)股(gu)東將所持股(gu)份100%質(zhi)(zhi)押(ya)，甚至出現了(le)“爆倉(cang)”風險。因此，南方同正此次質(zhi)(zhi)押(ya)海南海藥股(gu)權(quan)也(ye)頗受投資者關注，不少投資者擔心該公司也(ye)出現平倉(cang)的危機。

不過(guo)，《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到，有一個(ge)現象是，自2013年以來，南方同(tong)正對海(hai)南海(hai)藥股(gu)權便長期處于較高比(bi)例的質(zhi)押狀(zhuang)態(tai)。南方同(tong)正時常(chang)通過(guo)反復的質(zhi)押解(jie)質(zhi)再質(zhi)押的方式融資。

此外，南方同(tong)正還在近期獲(huo)得了一筆巨額資金。

1月(yue)26日，萬(wan)里股份公(gong)告稱，公(gong)司實際控(kong)制人(ren)劉悉承、控(kong)股股東南方同(tong)正分別與珠海由水投資(zi)控(kong)股有限(xian)公(gong)司及西(xi)藏偉創君融(rong)投資(zi)有限(xian)公(gong)司簽(qian)署了《股權轉讓協(xie)議》。南方同(tong)正將向受讓方珠海由水及西(xi)藏偉創分別轉讓其(qi)持有的公(gong)司股份800萬(wan)股，合計1600萬(wan)股。

上述股(gu)(gu)權轉讓(rang)價(jia)格為33.09元(yuan)/股(gu)(gu)。以(yi)此計算，南方(fang)(fang)同正將(jiang)獲得(de)逾5億(yi)元(yuan)資金(jin)。根據協(xie)(xie)議(yi)，受(shou)讓(rang)方(fang)(fang)將(jiang)在簽署協(xie)(xie)議(yi)之日起3個工作(zuo)日內(nei)(nei)向南方(fang)(fang)同正支付(fu)股(gu)(gu)份轉讓(rang)總價(jia)款(kuan)的37.5%；在股(gu)(gu)權過戶(hu)后5個工作(zuo)日內(nei)(nei)支付(fu)37.5%；剩余(yu)25%在協(xie)(xie)議(yi)簽署的12個月內(nei)(nei)支付(fu)完畢。

為萬里股份重組鋪路？

需(xu)要指出(chu)的是，南方同正旗下(xia)另(ling)外一只上市公司萬里股(gu)份前(qian)不(bu)久發布(bu)了搜房(fang)控股(gu)借殼的方案。作(zuo)為控股(gu)股(gu)東，南方同正需(xu)要巨額資金滿(man)足重組實施的前(qian)提條件，這也給其(qi)此次(ci)質押股(gu)權融(rong)資附上了不(bu)一樣的色彩。

1月21日，萬里(li)股(gu)份(fen)發布重組(zu)(zu)預案。根(gen)據重組(zu)(zu)方(fang)案，萬里(li)股(gu)份(fen)重組(zu)(zu)包括重大資(zi)產出售 、發行(xing)股(gu)份(fen)購買資(zi)產、發行(xing)股(gu)份(fen)募集(ji)配套資(zi)金(jin)三部分(fen)內容。

首(shou)當其沖(chong)的(de)便是(shi)資產(chan)出售事宜(yi)，萬里股份擬將截至2015年12月31日(ri)擁有的(de)除貨幣資金外的(de)全(quan)部資產(chan)及負債(zhai)出售給南方同(tong)正，交易(yi)對價以現金支付。截至預案出具日(ri)，萬里股份的(de)審(shen)計、評估(gu)(gu)工作尚未(wei)完成，但(dan)公司的(de)全(quan)部資產(chan)（含貨幣資金）及負債(zhai)的(de)預估(gu)(gu)值不低于7億元。

南方(fang)(fang)同(tong)正(zheng)(zheng)對資金(jin)的(de)渴求顯然是巨大的(de)。就在萬(wan)(wan)里(li)(li)股(gu)份(fen)重組預案公布(bu)后數(shu)日，公司便宣布(bu)出售了(le)萬(wan)(wan)里(li)(li)股(gu)份(fen)部分股(gu)權。交易價格甚至比萬(wan)(wan)里(li)(li)股(gu)份(fen)停牌前一日收盤價還有所折價。在股(gu)權轉讓的(de)權益變動(dong)報告書中，南方(fang)(fang)同(tong)正(zheng)(zheng)明(ming)言(yan)，股(gu)權轉讓的(de)目(mu)的(de)正(zheng)(zheng)是“為(wei)重組實施中購買資產準(zhun)備(bei)資金(jin)”。

此前，在接受《上海(hai)證(zheng)券報》采訪時(shi)，南方(fang)同(tong)正實(shi)際(ji)控制(zhi)人(ren)劉悉承(cheng)也透(tou)露，重組所需資金巨大，眼下他拿不出這么(me)多(duo)錢。由(you)于重組何時(shi)完成尚不明朗，為了順利轉讓(rang)而不得(de)不“讓(rang)利”。

鑒于上述情況，不(bu)少投資(zi)者(zhe)猜測，南(nan)方同(tong)正此次(ci)質押海(hai)南(nan)海(hai)藥股(gu)(gu)權(quan)，也是(shi)在(zai)為萬里股(gu)(gu)份重組方案的順利實施進一步(bu)籌資(zi)的舉措。