每經編(bian)輯｜每經記者 楊建    

每經記者 楊建

今年1月以(yi)來(lai)，市(shi)場出(chu)現(xian)持(chi)續下跌，滬指(zhi)不斷創出(chu)新低，但這并未阻礙(ai)上市(shi)公司按計劃(hua)推出(chu)融(rong)資項目。

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)發現，僅1月27日(ri)一天(tian)就有(you)5家(jia)上市(shi)公司發布增發完成公告，其中(zhong)(zhong)，有(you)兩家(jia)上市(shi)公司已經破(po)(po)發，參(can)與定增的(de)投(tou)資者(zhe)均被套(tao)超過(guo)18%。面(mian)對破(po)(po)發窘境，也有(you)資金(jin)選擇(ze)“中(zhong)(zhong)途下車”。不過(guo)，有(you)私募人士卻樂觀(guan)地(di)表示(shi)，這些破(po)(po)發的(de)個股潛藏著巨大(da)的(de)投(tou)資機會。

兩公司剛完成定增 參與者浮虧即超9億

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到(dao)，1月27日有5家(jia)上市公司發(fa)布增發(fa)公告，其(qi)中，有兩家(jia)已破發(fa)。

1月(yue)27日(ri)浪(lang)(lang)潮(chao)信息發布公告，公司以(yi)25.28元/股(gu)的價格非公開發行股(gu)票3955萬(wan)股(gu)，其(qi)中，除浪(lang)(lang)潮(chao)軟件(jian)集團認(ren)(ren)購外，還有(you)金(jin)鷹基(ji)金(jin)、農銀匯(hui)理(li)資(zi)(zi)產(chan)、泰達(da)宏利基(ji)金(jin)等機構參與認(ren)(ren)購。不過，由于(yu)市場暴跌，1月(yue)27日(ri)浪(lang)(lang)潮(chao)信息報收于(yu)20.7元，較25.28的定增(zeng)價折價超18%，參與認(ren)(ren)購的投資(zi)(zi)者合計浮虧約(yue)1.8億。

上(shang)實發展(zhan)也于(yu)1月27日發布(bu)增(zeng)發公告，公司(si)以11.63元/股的價格非公開(kai)發行股票募(mu)資(zi)39億元，發行對(dui)象中(zhong)(zhong)除(chu)上(shang)海上(shang)投資(zi)產外，還有上(shang)銀基金、中(zhong)(zhong)信證券(quan)、長(chang)城(cheng)資(zi)產等機構投資(zi)者參與認(ren)購。然(ran)而，1月27日公司(si)股價報收于(yu)9.41元，較(jiao)定增(zeng)價折(zhe)價超(chao)19%。

來自(zi)東(dong)方財富的數(shu)據顯示，在(zai)今年定增實施完成的公(gong)司(si)中，折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)在(zai)10%以上的有22家(jia)，其(qi)中折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)在(zai)20%以上的有7家(jia)，出(chu)現折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)的公(gong)司(si)占比為(wei)34.5%。《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)注意到，在(zai)這些出(chu)現定增價(jia)(jia)(jia)倒掛(gua)的公(gong)司(si)中，招商蛇口折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)最大(da)，達(da)到了39%，其(qi)定增價(jia)(jia)(jia)格為(wei)23.6元，而(er)截至(zhi)1月26日收(shou)盤，公(gong)司(si)股(gu)價(jia)(jia)(jia)為(wei)14.38元。此外，中天(tian)城投折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)為(wei)34.79%，東(dong)方能源(yuan)的折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)為(wei)25.38%，江(jiang)蘇(su)神通的折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)為(wei)23.46%，華(hua)潤萬東(dong)的折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)為(wei)21.41%，三花集團(tuan)的折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)為(wei)20.86%，君(jun)正集團(tuan)的折(zhe)(zhe)(zhe)價(jia)(jia)(jia)率(lv)也達(da)到了20.65%。

面對破發 國華人壽選擇“中途下車”

事實上面對破發(fa)，有機構(gou)選擇了“中途下車”。

西(xi)寧特鋼1月26日(ri)發布了二次修訂(ding)后的(de)增(zeng)發預案，公司董事會(hui)同意終(zhong)止與國華人壽保險簽訂(ding)的(de)股份認購(gou)合同，雙方一致同意，國華人壽放棄認購(gou)公司此次非(fei)公開發行的(de)1億股股票。公司的(de)定增(zeng)規模亦(yi)由原來的(de)10億股下調為9.04億股，最(zui)新募資總(zong)額不超過52億元。

西寧特鋼于2015年5月(yue)(yue)19日發布(bu)的定增預案顯示(shi)，公司原(yuan)計(ji)劃向青海省(sheng)發展投資(zi)等10名(ming)特定對(dui)象，以5.76元(yuan)/股的價格發行(xing)合計(ji)11億(yi)股，募資(zi)63.6億(yi)元(yuan)。其中，國華人壽(shou)將認(ren)購(gou)不(bu)超過(guo)1億(yi)股，認(ren)購(gou)金額不(bu)超過(guo)5.76億(yi)元(yuan)。值得注意的是，公司早在2016年1月(yue)(yue)16日，就對(dui)定增預案進(jin)行(xing)了(le)第一次(ci)修訂，原(yuan)參與認(ren)購(gou)的貴州(zhou)中科貳號創業投資(zi)中心(xin)退出了(le)認(ren)購(gou)，調整(zheng)后公司募資(zi)規模(mo)下降為(wei)57.8億(yi)元(yuan)，發行(xing)規模(mo)下調為(wei)10億(yi)股。

《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者注意到，進過兩次修訂，西寧特(te)鋼(gang)募集資金規(gui)模縮水超10億元(yuan)。

對此，有(you)私募(mu)人士表示，公(gong)司(si)的(de)(de)定(ding)(ding)增價為(wei)(wei)5.76元，而(er)截(jie)至(zhi)1月26日，公(gong)司(si)的(de)(de)收盤價為(wei)(wei)5.15元，已經和定(ding)(ding)增價倒掛，折價率超10%。一些(xie)機(ji)構投資者退(tui)出定(ding)(ding)增計劃(hua)或許(xu)是個明智(zhi)的(de)(de)選擇，因為(wei)(wei)可以在二級(ji)市場(chang)買到更便(bian)宜的(de)(de)籌碼，還不用鎖定(ding)(ding)。

有私募人士(shi)表示，對于(yu)那些正在實施中的(de)(de)(de)定(ding)增(zeng)計劃而言，一旦破發，要么上市公司調整定(ding)增(zeng)方(fang)案，要么參與(yu)方(fang)選擇棄(qi)購。如果市場繼續(xu)下(xia)跌的(de)(de)(de)話，將會出現(xian)更(geng)多棄(qi)購現(xian)象，不但使得(de)定(ding)增(zeng)方(fang)案一再(zai)調整，還會導致募資(zi)規(gui)模縮(suo)水(shui)，西(xi)寧特鋼是典型但不會是個(ge)案。而對于(yu)其(qi)他投資(zi)者而言，這些破發的(de)(de)(de)個(ge)股(gu)(gu)(gu)卻潛藏著巨大的(de)(de)(de)投資(zi)機會。特別是折價(jia)率較高的(de)(de)(de)個(ge)股(gu)(gu)(gu)，并且有大股(gu)(gu)(gu)東、私募、公募等機構(gou)參與(yu)的(de)(de)(de)個(ge)股(gu)(gu)(gu)值得(de)重點關注。