每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 楊建 ;   

◎每經記者 楊建

都是大跌惹的(de)禍。數百(bai)只私募產品凈值瀕臨清盤線，不得不主(zhu)動減倉避險；上市公司大股(gu)東的(de)股(gu)權質押因達到強平條(tiao)件，導致(zhi)相(xiang)關(guan)個股(gu)遭遇砸盤；隨(sui)著昨天基(ji)金(jin)四季報的(de)陸續(xu)披露，市場上又迎來因基(ji)金(jin)持股(gu)超限而(er)引發的(de)“黑(hei)天鵝”。

記(ji)者注(zhu)意到，受市場波(bo)動及基金(jin)規模變動影響(xiang)，寶(bao)盈基金(jin)旗下多(duo)只基金(jin)持有(you)的(de)太極(ji)股份占基金(jin)凈(jing)資產的(de)比例超過10%，因此寶(bao)盈基金(jin)表(biao)示：將按照相(xiang)關規定在太極(ji)股份復牌后及時減(jian)倉(cang)以便(bian)達(da)到合規要求，而隨著基金(jin)披露的(de)深入，或許將有(you)越來(lai)越多(duo)的(de)個股面臨“被動砸盤”的(de)困擾。

寶盈基金持股被(bei)動超(chao)限

按照公認的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)投資“雙十(shi)限定(ding)(ding)”規定(ding)(ding)，一只基(ji)(ji)(ji)金(jin)持(chi)有一家公司發行(xing)的(de)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)，其市值不(bu)得(de)超(chao)過基(ji)(ji)(ji)金(jin)資產凈值的(de)10%，同一基(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理人管(guan)(guan)理的(de)全部基(ji)(ji)(ji)金(jin)持(chi)有一家公司發行(xing)的(de)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)，不(bu)得(de)超(chao)過該證(zheng)券(quan)(quan)(quan)的(de)10%；對于不(bu)符合(he)(he)“雙十(shi)限定(ding)(ding)”的(de)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理人應(ying)當在10個交(jiao)易(yi)日內調整，基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理往(wang)(wang)往(wang)(wang)會在短期內采取減(jian)持(chi)等操作達到合(he)(he)規要求。

《每(mei)日(ri)(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者注意(yi)到(dao)，太極(ji)股(gu)份(fen)被(bei)寶盈基金(jin)旗下7只(zhi)基金(jin)抱團(tuan)持(chi)有(you)而(er)(er)受到(dao)市場關注。太極(ji)股(gu)份(fen)三季報數據顯示(shi)，寶盈核心優(you)勢基金(jin)在(zai)(zai)期(qi)末持(chi)有(you)840萬(wan)股(gu)，寶盈鴻(hong)利收益(yi)基金(jin)在(zai)(zai)期(qi)末則(ze)持(chi)有(you)302.78萬(wan)股(gu)，而(er)(er)鴻(hong)陽證券投資(zi)基金(jin)則(ze)在(zai)(zai)期(qi)末持(chi)有(you)436.01萬(wan)股(gu)。然而(er)(er)太極(ji)股(gu)份(fen)自(zi)2015年(nian)5月14日(ri)(ri)停(ting)牌，于2015年(nian)12月31日(ri)(ri)復牌，在(zai)(zai)2015年(nian)四季度只(zhi)交(jiao)易(yi)了一天。

據(ju)寶(bao)盈(ying)基金(jin)四季報數據(ju)顯示(shi)，寶(bao)盈(ying)核心(xin)優勢(shi)基金(jin)期(qi)末持(chi)有太(tai)極股份(fen)782.1萬股，占基金(jin)資產(chan)凈值比例為21.28%。此(ci)外寶(bao)盈(ying)基金(jin)旗下的寶(bao)盈(ying)鴻利收益基金(jin)也(ye)持(chi)有太(tai)極股份(fen)284.4萬股，占基金(jin)資產(chan)凈值比例達13.21%。寶(bao)盈(ying)基金(jin)旗下的鴻陽證券基金(jin)也(ye)持(chi)有太(tai)極股份(fen)427.8萬股，占基金(jin)資產(chan)凈值比例為10.01%。

為(wei)此，寶盈(ying)核心優(you)勢基(ji)金(jin)在四季(ji)報(bao)中(zhong)表示(shi)，由于報(bao)告期末持有(you)的太極股(gu)份自(zi)2015年5月14日停牌(pai)，受市場(chang)波動及基(ji)金(jin)規(gui)模變動影(ying)響，該(gai)(gai)基(ji)金(jin)持有(you)的太極股(gu)份占(zhan)基(ji)金(jin)凈資(zi)產的比例超過10%，后由于該(gai)(gai)股(gu)票于2015年12月31日復牌(pai)，該(gai)(gai)基(ji)金(jin)將(jiang)按照相關(guan)規(gui)定(ding)及時(shi)作出調整(zheng)。同時(shi)寶盈(ying)鴻(hong)利收益基(ji)金(jin)和鴻(hong)陽(yang)證(zheng)券基(ji)金(jin)也表示(shi)將(jiang)及時(shi)作出調整(zheng)。

不過，從(cong)上述數據對比可發現，寶(bao)盈(ying)基金(jin)(jin)在(zai)12月(yue)31日只減(jian)持了少量(liang)的股(gu)份(fen)(fen)，在(zai)2016年1月(yue)份(fen)(fen)之后，寶(bao)盈(ying)基金(jin)(jin)還會(hui)繼續砸盤(pan)減(jian)倉以(yi)便達到合規要求。從(cong)太極股(gu)份(fen)(fen)1月(yue)4日以(yi)來走(zou)勢來看，除大盤(pan)因(yin)素(su)外，不排除其股(gu)價受(shou)相應基金(jin)(jin)被動減(jian)倉因(yin)素(su)的影響(xiang)。

業(ye)內(nei)人士認為，寶(bao)盈基(ji)金(jin)經理可能在開始的投資中(zhong)沒有(you)超(chao)出(chu)10%的比例，但由于報告(gao)期(qi)內(nei)重倉個(ge)股股價快速上升，后(hou)由于重組停(ting)牌而(er)重倉基(ji)金(jin)調整不(bu)及時，可能就(jiu)出(chu)現了被(bei)動超(chao)限現象。

萬(wan)科復牌或遭6基(ji)金減持

《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到，寶(bao)盈(ying)優勢產(chan)業(ye)基金(jin)(jin)在四季報中(zhong)披露了另外一只超配個(ge)股(gu)創維(wei)數字，期末(mo)持有100萬股(gu)，占基金(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值比例達到10.5%。同時該(gai)基金(jin)(jin)也出(chu)具報告(gao)稱該(gai)股(gu)自2015年10月(yue)22日(ri)停牌至今，受市場波(bo)動(dong)影(ying)響，該(gai)股(gu)市值占基金(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值比超出(chu)10%，該(gai)基金(jin)(jin)將在其(qi)復牌后對其(qi)進行調(diao)整。

此外，大成靈活配置基(ji)金(jin)在(zai)(zai)期(qi)末持(chi)有南(nan)京新(xin)(xin)百(bai)220.6萬股，占(zhan)基(ji)金(jin)資產(chan)凈值比例為15.64%。大成基(ji)金(jin)旗(qi)下的(de)景陽領先基(ji)金(jin)在(zai)(zai)期(qi)末持(chi)有南(nan)京新(xin)(xin)百(bai)487.6萬股，占(zhan)基(ji)金(jin)資產(chan)凈值比例為12.59%。

南京新百自(zi)2015年6月30日(ri)重大事項停牌(pai)(pai)至(zhi)今(jin)未復(fu)牌(pai)(pai)，停牌(pai)(pai)時滬指正處于4300點的(de)高(gao)位。不(bu)過(guo)考慮到重組涉及中概(gai)股回歸及臍帶血概(gai)念，其復(fu)牌(pai)(pai)后(hou)走(zou)勢(shi)或許并不(bu)會太悲觀。有私募人士(shi)表示，南京新百復(fu)牌(pai)(pai)后(hou)的(de)走(zou)勢(shi)，或可參(can)照同樣(yang)是中概(gai)股回歸的(de)完美環球復(fu)牌(pai)(pai)后(hou)的(de)走(zou)勢(shi)。

此外，萬科(ke)A因重大事項于(yu)2015年12月18日突然停牌，一批公募(mu)基(ji)(ji)金已經突破或者逼近“雙(shuang)十(shi)限定”。WIND資訊(xun)數據顯(xian)示，如果以2015年三季(ji)報持有的(de)份額計算，截至目前鵬華中(zhong)證(zheng)800地(di)(di)產(chan)、建信深證(zheng)基(ji)(ji)本面600ETF、工銀瑞信深證(zheng)紅(hong)利ETF、國(guo)泰(tai)房地(di)(di)產(chan)、天弘中(zhong)證(zheng)全指房地(di)(di)產(chan)A、嘉(jia)實深證(zheng)基(ji)(ji)本面120ETF持有萬科(ke)A的(de)市值(zhi)占基(ji)(ji)金凈值(zhi)的(de)比重分別達到16.75%、14.63%、12.96%、12.91%、12.38%和11.41%。

業內人士表示，如(ru)果2015年四季度(du)這些(xie)基金沒有減(jian)倉(cang)，在萬(wan)科A復牌后，這些(xie)超限的基金或(huo)將成為砸盤的主力(li)軍(jun)。

上述私募人士告訴記者，基金(jin)重倉(cang)一些(xie)重組股(gu)后，在停牌(pai)期內(nei)，隨著(zhu)股(gu)市大(da)幅上漲，停牌(pai)股(gu)紛紛被(bei)按照估值技術(shu)調升估值，同(tong)時如果基金(jin)遭遇大(da)額贖回(hui)，資產凈值顯著(zhu)縮水，就(jiu)會導致停牌(pai)股(gu)占(zhan)比超過(guo)10%的比例限(xian)制。對于這種被(bei)動違規 ，基金(jin)經理及時減持到規定范圍內(nei)即可。不過(guo)，隨著(zhu)基金(jin)四季報陸續披露，基金(jin)出現這種因超限(xian)而被(bei)動砸盤的事件(jian)或許(xu)會越來(lai)越多，投資者應盡早發(fa)現并回(hui)避。