每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者 劉明濤    

◎每經記者 劉明濤

股(gu)權質(zhi)(zhi)押瀕臨警(jing)戒線(xian)、大股(gu)東杠桿融資增(zeng)持遭強(qiang)平，資本市場(chang)的(de)低(di)迷讓公(gong)司股(gu)東原本很平常的(de)動作受到前(qian)所未有的(de)關(guan)注。有了同(tong)洲電子（002052，收盤價(jia)10.03元(yuan)）因(yin)控股(gu)股(gu)東質(zhi)(zhi)押迫近警(jing)戒線(xian)而無奈(nai)停(ting)牌的(de)前(qian)車之鑒，目前(qian)監(jian)管(guan)層也(ye)是格外緊張。1月(yue)20日(ri)，深(shen)交所發監(jian)管(guan)關(guan)注函給春興精(jing)工（002547，收盤價(jia)10.48元(yuan)），問詢公(gong)司控股(gu)股(gu)東孫(sun)潔曉(xiao)質(zhi)(zhi)押公(gong)司股(gu)權相關(guan)事宜。

交易所問詢股權質押

1月20日(ri)，深交所(suo)向春(chun)興精工發出監管關(guan)注函。交易所(suo)表示，截(jie)至2015年1月18日(ri)，公(gong)司控股(gu)股(gu)東、實(shi)際控制人孫潔曉先生共(gong)持(chi)(chi)有(you)公(gong)司股(gu)份4.43億股(gu)，累計(ji)已質押股(gu)份3.55億股(gu)，占其持(chi)(chi)有(you)公(gong)司股(gu)份總(zong)(zong)數的80%，占公(gong)司股(gu)份總(zong)(zong)數的35.11%。

深交所中小板公司管理部對此表示關注(zhu)，并請(qing)春興精工(gong)確保(bao)在資產、業務(wu)、財(cai)務(wu)等方面嚴格與控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東保(bao)持獨立(li)，防范(fan)關聯(lian)方資金占用等違規行為(wei)的發(fa)生。另外，如(ru)公司控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東持有或者控制公司權益的情況發(fa)生變化，請(qing)提(ti)醒(xing)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東按照相(xiang)關法律法規和業務(wu)規則，及(ji)時履(lv)行信(xin)息披露等法定(ding)義務(wu)。

同時，中小板公(gong)司(si)管理部還(huan)提醒春興精工，上市(shi)公(gong)司(si)應當按(an)照國家法(fa)律(lv)、法(fa)規(gui)、本所《股票上市(shi)規(gui)則》和《中小企業板上市(shi)公(gong)司(si)規(gui)范(fan)運作(zuo)指引》等規(gui)定，誠實守信，規(gui)范(fan)運作(zuo)，認(ren)真、及(ji)時地(di)履行(xing)信息披露(lu)義務。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意到，在(zai)同洲電子股東股權質(zhi)(zhi)押風險出(chu)現(xian)之前，深交(jiao)所鮮有對股權質(zhi)(zhi)押予以(yi)關(guan)(guan)注(zhu)的，此次對春興(xing)精工發函關(guan)(guan)注(zhu)，足以(yi)說明監(jian)管層目(mu)前對大股東股權質(zhi)(zhi)押高度關(guan)(guan)注(zhu)。

記(ji)者在(zai)查閱春(chun)興精工(gong)近期公(gong)(gong)告后(hou)注意到(dao)，目(mu)前，孫潔曉(xiao)處于(yu)質押(ya)登記(ji)狀(zhuang)態的股(gu)(gu)(gu)份(fen)為1500萬股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)本的1.48%；辦理了股(gu)(gu)(gu)票質押(ya)式回購交易的股(gu)(gu)(gu)份(fen)為3.4億股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)本的33.63%，而被司(si)法凍(dong)結的股(gu)(gu)(gu)份(fen)為83.59萬股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)總股(gu)(gu)(gu)本的0.08%。

“黑天(tian)鵝(e)”令資(zi)本(ben)生畏

如(ru)果沒有杠桿、沒有股(gu)災(zai)讓市場(chang)(chang)大夢初醒，誰也不會(hui)料(liao)及(ji)公司(si)股(gu)東簡單的(de)股(gu)權質押也會(hui)演變成危機，引發市場(chang)(chang)高度關注。

此(ci)前，同洲電子公(gong)告公(gong)司實際控制(zhi)人(ren)袁明質押給國元(yuan)證(zheng)(zheng)券的股票接(jie)近警戒(jie)線，根(gen)據(ju)《深圳(zhen)證(zheng)(zheng)券交易所股票上市規則》等(deng)的相關規定，公(gong)司股票自(zi)1月12日(ri)起(qi)停(ting)牌(pai)。

1月11日，同洲電(dian)子股票跌停，報收于10.03元。公(gong)告(gao)顯示，袁明(ming)質押股份的融資警戒(jie)線(xian)為8.50~9.50元，平倉線(xian)為8.50~9.50元。袁明(ming)稱將(jiang)通過籌措(cuo)資金(jin)、追加(jia)保(bao)證金(jin)或者(zhe)追加(jia)質押物等有(you)效措(cuo)施降低融資風險，以保(bao)持公(gong)司股權(quan)的穩定性并(bing)在實施相關措(cuo)施后盡快(kuai)復牌。

除同洲(zhou)電子外，目前還有諸(zhu)多公司也(ye)面臨股(gu)權(quan)質押帶來的平倉風險。

據(ju)東方財富(fu)Choice數據(ju)顯(xian)示，2015年A股(gu)共有7169條(tiao)股(gu)權質押數據(ju)，目前有500家(jia)左右上市公(gong)司股(gu)東質押股(gu)權后遭遇股(gu)價(jia)下(xia)跌(die)，風(feng)險已經凸顯(xian)。

不過(guo)，對于面臨平(ping)(ping)倉(cang)(cang)風險(xian)的(de)股(gu)(gu)權質(zhi)押(ya)(ya)規(gui)模(mo)，證監(jian)(jian)會(hui)新聞發(fa)言(yan)人鄧舸在上(shang)周五的(de)新聞發(fa)布(bu)會(hui)上(shang)曾表示，根據證監(jian)(jian)會(hui)掌握的(de)數據，截(jie)至1月(yue)14日，場內股(gu)(gu)票質(zhi)押(ya)(ya)業(ye)(ye)務(wu)低(di)于平(ping)(ping)倉(cang)(cang)線的(de)融資余額為41億元，占整(zheng)體規(gui)模(mo)的(de)0.6%，多數借款人通(tong)過(guo)追加(jia)擔保物等措施消除了平(ping)(ping)倉(cang)(cang)風險(xian)，目前整(zheng)體平(ping)(ping)均(jun)履約(yue)(yue)(yue)保障比例約(yue)(yue)(yue)280%。鄧舸還強調，該項業(ye)(ye)務(wu)的(de)違約(yue)(yue)(yue)處置一般(ban)通(tong)過(guo)協(xie)議(yi)轉讓、大宗(zong)交易或(huo)司法過(guo)戶等方式進行，對市場的(de)影響(xiang)有限。即(ji)便是股(gu)(gu)權質(zhi)押(ya)(ya)平(ping)(ping)倉(cang)(cang)，同樣(yang)需滿足三個(ge)月(yue)內二級市場減(jian)持數量不超1%的(de)要(yao)求。

對于春興(xing)精(jing)工，有(you)市場人士指出，春興(xing)精(jing)工大(da)股(gu)(gu)東股(gu)(gu)權質押比例(li)占其所持股(gu)(gu)份的(de)80%，雖然也很高(gao)，但還(huan)是(shi)存有(you)一(yi)定的(de)安全邊際，一(yi)旦出現(xian)最壞結果，瀕(bin)臨警戒線，其還(huan)有(you)20%股(gu)(gu)權可以拿去補充(chong)，不過既然引起交易所關注，投資者還(huan)是(shi)謹慎為好(hao)。