每經(jing)編輯｜黃(huang)小聰 劉(liu)海軍    

每經記者 黃小聰 劉海軍

某公募基金人士曾笑談道，今年的市(shi)場經歷(li)了牛市(shi)、熊市(shi)、震蕩(dang)市(shi)，一年相當(dang)于走完了三年的行(xing)情。

也正是由于行情的(de)(de)特殊性(xing)，使得(de)今年(nian)公募基(ji)金的(de)(de)冠軍(jun)歸屬(shu)尤為引人關注。《每日經濟新(xin)聞》記者了解到，截至12月11日，在(zai)偏股型基(ji)金中(zhong)，共有(you)19只基(ji)金取(qu)得(de)了90%以上的(de)(de)收益率。

固收類產(chan)品也表(biao)(biao)現(xian)優(you)異，高則30%以上的收益完全不輸(shu)氣勢(shi)，尤(you)以保本基金(jin)表(biao)(biao)現(xian)驚(jing)艷(yan)；上半年無人(ren)問津(jin)的量化對沖產(chan)品，則在大跌中借勢(shi)雄(xiong)起(qi)，這些基金(jin)在2015年都可稱(cheng)得(de)上大贏家(jia)。

19只偏股基金收益超90%

數據顯(xian)示(shi)，截至2015年12月(yue)11日（下同），在偏股基(ji)金(jin)中，共有19只取得90%以(yi)上的(de)(de)收益率(lv)。其中，股票基(ji)金(jin)中只有富(fu)國城(cheng)鎮發(fa)展取得90.19%的(de)(de)業績；混合(he)基(ji)金(jin)中，有18只收益率(lv)在90%以(yi)上。簡單(dan)梳理(li)，這19只業績表(biao)現優異的(de)(de)基(ji)金(jin)大(da)概可以(yi)分成兩類。

第一類是在今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)牛市瘋狂時凈值快速(su)飆升的(de)(de)基金。典(dian)型(xing)如(ru)易方(fang)達新興成長(chang)靈活配置，今年(nian)(nian)1月(yue)5日時其(qi)凈值為1.2070元，6月(yue)頂峰時則取得超過300%的(de)(de)收益率，可謂急速(su)飆漲。從重倉(cang)股(gu)來看，2014年(nian)(nian)四季度其(qi)持有掌(zhang)趣科技、東方(fang)財(cai)富(fu)、全通教育、迪安診斷、萬達信(xin)(xin)息(xi)等進攻(gong)性極強(qiang)的(de)(de)股(gu)票，且倉(cang)位很重。2015年(nian)(nian)一季度，該基金又大幅加倉(cang)石基信(xin)(xin)息(xi)、中(zhong)科金財(cai)、同花順等后(hou)來“瘋漲”的(de)(de)互聯網個股(gu)，在牛市中(zhong)取得了很好業績(ji)。

這類基(ji)金(jin)還(huan)有富(fu)國(guo)低(di)碳(tan)環(huan)保(bao)混合(he)、寶盈新價值混合(he)、匯(hui)添富(fu)民營(ying)活力(li)混合(he)、中(zhong)郵戰略新興產業混合(he)、易(yi)方達科訊混合(he)等(deng)。尤其是匯(hui)添富(fu)旗下基(ji)金(jin)在上(shang)半年更是飆漲，其中(zhong)匯(hui)添富(fu)民營(ying)活力(li)混合(he)在年初(chu)時收益率(lv)約(yue)為100%，6月(yue)即達到了450%。

不過(guo)，這些表現激進的基金在大(da)跌時回撤也很(hen)大(da)。如(ru)民生加銀策略精選混合(he)，其在6月收(shou)益最高時達到了200%，卻在7月8日時降到了69.1%。

第二類是在(zai)9月(yue)以來市場反(fan)彈(dan)中崛(jue)起的(de)少數基金(jin)，如華泰柏(bo)瑞(rui)價值增長混合、大成中小(xiao)盤(pan)混合和(he)浦(pu)銀(yin)精(jing)致生活(huo)。浦(pu)銀(yin)精(jing)致生活(huo)在(zai)今年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)的(de)業績并不耀眼，年(nian)(nian)中大跌時回撤(che)也很(hen)大，但9月(yue)以來的(de)凈(jing)值卻(que)翻了一番。

抗風險基金大跌中成贏家

此外，還有一(yi)(yi)類基(ji)金則是(shi)在大跌中贏得了掌聲(sheng)。事實上(shang)，在今年(nian)行情中，體現投資(zi)能力的(de)(de)不僅是(shi)全年(nian)收益，能在大跌市場中保(bao)持較少的(de)(de)回(hui)撤(che)，也是(shi)贏家之一(yi)(yi)。

以滬指為(wei)例，6月12日(ri)升至5178點，8月26日(ri)跌至2850點，區間跌幅達到(dao)42.84%。同(tong)花(hua)順iFinD數據顯(xian)示，同(tong)期廣發(fa)聚(ju)康混合(he)(he)(he)A、中歐瑾泉靈活配置(zhi)混合(he)(he)(he)A、廣發(fa)聚(ju)泰混合(he)(he)(he)A類(lei)分別以23.48%、22.87%、15.7%的增幅位列前三。資料顯(xian)示，這三只基金均以打新為(wei)主(zhu)。

值(zhi)得(de)關注的(de)是，一些以二級市(shi)場(chang)投資為主的(de)基金(jin)也在泥沙俱下的(de)市(shi)場(chang)中(zhong)表現出良(liang)好的(de)抗風險(xian)能力。截至2015年12月(yue)9日(ri)，長盛電子信息主題混合(he)今(jin)年漲幅達到149.65%，同期(qi)跌(die)幅僅(jin)為0.67%；國投瑞銀(yin)美麗中(zhong)國年內收(shou)益(yi)達到98.41%，同期(qi)跌(die)幅也只有7.44%。

此外，還有華商紅(hong)利(li)優(you)(you)選混合、國(guo)(guo)金(jin)國(guo)(guo)鑫發起和(he)長盛戰略新興產業靈活配置(zhi)A也表現(xian)優(you)(you)異，年(nian)內收益率分(fen)(fen)別達到62.98%、59.12%和(he)43.71%，同期跌幅分(fen)(fen)別僅(jin)有9.86%、2.85%和(he)0.17%。

以長(chang)盛電子(zi)信息主題混合(he)為(wei)例，2015年(nian)初(chu)凈(jing)(jing)值(zhi)還不到1元，至6月中(zhong)旬凈(jing)(jing)值(zhi)增長(chang)仍(reng)較為(wei)緩慢，6月中(zhong)旬到9月初(chu)凈(jing)(jing)值(zhi)也一(yi)直沒(mei)有(you)太大變動。市場企穩后，凈(jing)(jing)值(zhi)則出現大幅增長(chang)。公告(gao)顯示，該(gai)基(ji)金二季度末基(ji)本處于空(kong)倉狀態。也就是說(shuo)，其成功避過了今(jin)年(nian)6月到8月的兩次大跌(die)，之后又抓住(zhu)反彈契機，才(cai)得(de)以在今(jin)年(nian)基(ji)金排位戰(zhan)中(zhong)一(yi)馬當先(xian)。

新華行業靈活(huo)配(pei)置(zhi)在6月中(zhong)旬之前(qian)甚至(zhi)跑輸大(da)盤，也是(shi)有(you)幸(xing)躲(duo)(duo)過了(le)兩次大(da)跌。益(yi)民服務領(ling)先混(hun)合同樣如此，因兩次大(da)跌中(zhong)倉位(wei)很輕(qing)，期間幾乎沒有(you)損失。國(guo)投瑞銀美麗中(zhong)國(guo)混(hun)合則躲(duo)(duo)過了(le)第一輪大(da)跌，而在第二輪大(da)跌中(zhong)損失不(bu)大(da)，使其也有(you)不(bu)錯名次。

對沖產品逆勢吸金

談(tan)及較小的回撤，量化對沖產品不得不提，從上半年(nian)不受待見(jian)到大跌后變成香餑餑，不少量化對沖基金規(gui)模迅速(su)增長。

2015年(nian)2月(yue)初才(cai)成(cheng)立的廣發對沖(chong)套(tao)利定(ding)期開放基金，每3個(ge)月(yue)開放一(yi)次，于8月(yue)14日(ri)第二次開放申(shen)購，僅(jin)一(yi)天就宣布提前結(jie)束(shu)。三季報顯示(shi)，該基金期末總份(fen)(fen)(fen)額已達24.89億份(fen)(fen)(fen)，報告期內申(shen)購份(fen)(fen)(fen)數就有20.13億份(fen)(fen)(fen)，而截至(zhi)6月(yue)30日(ri)的份(fen)(fen)(fen)額僅(jin)為7.74億份(fen)(fen)(fen)。由于僅(jin)8月(yue)14日(ri)開放申(shen)購，不難算出其當天就吸引資(zi)金超過20億元，規模猛增2倍(bei)多。

事實上，這僅(jin)是(shi)量(liang)化對沖(chong)基金(jin)(jin)獲得熱(re)捧的縮影。某公(gong)募基金(jin)(jin)人(ren)士(shi)就表示，自(zi)6月下旬市場進(jin)入震蕩期，IPO暫(zan)停后，投資(zi)者對量(liang)化對沖(chong)產品的需求明顯(xian)增加，公(gong)司旗下對沖(chong)基金(jin)(jin)規模(mo)翻倍增長。

據統計，目前(qian)公募基金量化對(dui)(dui)沖產品共有(you)12只，最早(zao)為嘉實絕對(dui)(dui)收益(yi)策略，成立于(yu)2013年(nian)(nian)12月；廣(guang)發對(dui)(dui)沖套利(li)、中金絕對(dui)(dui)收益(yi)和華泰柏瑞(rui)量化絕對(dui)(dui)收益(yi)等(deng)6只均為今年(nian)(nian)陸(lu)續成立；其余則(ze)成立于(yu)2014年(nian)(nian)。

東方財富(fu)Choice數據顯示(shi)，除2015年(nian)新成立的(de)6只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)外(wai)，其(qi)余6只(zhi)量化對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)(jin)自2015年(nian)初至2015年(nian)12月11日，收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)在9.55%~17.48%。最(zui)高(gao)為嘉實絕對(dui)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)基(ji)金(jin)(jin)，期間(jian)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)為17.48%，緊(jin)隨其(qi)后的(de)海富(fu)通(tong)阿(a)爾法對(dui)沖(chong)基(ji)金(jin)(jin)為16.76%，收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)較低的(de)是工(gong)銀(yin)絕對(dui)收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)混合發起B，區間(jian)回報(bao)為9.55%。由此(ci)可見，雖(sui)然其(qi)整體收(shou)(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)并不太高(gao)，但(dan)表現(xian)都十分(fen)穩(wen)健。

保本基金規模收(shou)(shou)益雙豐收(shou)(shou)

而因(yin)年(nian)中股(gu)市持續下跌(die)，市場避險情緒(xu)急劇升溫，不(bu)少(shao)投資(zi)(zi)者開始轉戰固定(ding)收益類產(chan)品。基金(jin)業協會2015年(nian)7月份的數據顯示(shi)，7月底貨(huo)幣基金(jin)份額為3.22萬(wan)億份，較6月底的2.41萬(wan)億份大幅增(zeng)長，除避險因(yin)素外，IPO暫停(ting)也使得大量打新資(zi)(zi)金(jin)轉至貨(huo)幣基金(jin)。

其中，華寶添益是此次股(gu)市調整以來場內貨幣基金的最(zui)大贏家。數據顯示，截至(zhi)2015年(nian)9月(yue)30日(ri)，華寶添益最(zui)新規模為2173億(yi)元(yuan)，相比8月(yue)初的1374億(yi)元(yuan)增長58%，而在6月(yue)15日(ri)股(gu)市調整初期(qi)，華寶添益規模只有469億(yi)元(yuan)。

不僅如此，其他場內(nei)貨幣(bi)基(ji)金規(gui)模也出現(xian)不同(tong)程度增(zeng)長，銀(yin)華(hua)日利貨幣(bi)基(ji)金規(gui)模從2015年6月15日的99.8億元增(zeng)長至9月30日的610億元；南方理財金貨幣(bi)基(ji)金同(tong)期規(gui)模從7.99億元增(zeng)至131億元。

保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金也不容忽視。基(ji)(ji)金公司的保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金發行貫穿2015全年(nian)(nian)，幾乎(hu)每(mei)個月都有成立，這(zhe)在保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金興起的11年(nian)(nian)里絕無僅(jin)有。記者注意到，截至(zhi)11月底，市(shi)場上保(bao)(bao)本(ben)基(ji)(ji)金數量達到80只(zhi)，總規(gui)模1152億元，其中有38只(zhi)成立于IPO暫(zan)停期(qi)間(jian)。

值得關注(zhu)的是(shi)，在大跌(die)之后的8、9月(yue)，保本(ben)基金(jin)的發行數量雖然(ran)不多，但發行規模卻(que)遠高(gao)于其他(ta)偏股基金(jin)。比如8月(yue)底新成立的國投瑞(rui)銀進(jin)寶保本(ben)混合基金(jin)，規模達到40.27億(yi)(yi)份(fen)；9月(yue)新成立的保本(ben)類基金(jin)，雖然(ran)僅華安新樂享保本(ben)混合一只，但規模也達29.88億(yi)(yi)份(fen)。

目前市(shi)場上已(yi)有27只(zhi)(zhi)保(bao)本(ben)基(ji)(ji)金至少度(du)過一個(ge)保(bao)本(ben)周(zhou)期。其中22只(zhi)(zhi)保(bao)本(ben)周(zhou)期為3年，3只(zhi)(zhi)為1.5年，1年和2年各1只(zhi)(zhi)。記者(zhe)依(yi)次統計(ji)了這27只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金在(zai)第一個(ge)保(bao)本(ben)周(zhou)期到期時的累計(ji)凈值收(shou)益(yi)，發現均呈正收(shou)益(yi)，平均收(shou)益(yi)率為30.05%。