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◎每經記者 劉衛琰

汽車經(jing)銷商行業(ye)的兼并與重組，正在加速推進。

記者了解到(dao)，截至9月19日，內地(di)最大經銷商(shang)(shang)(shang)集團(tuan)(tuan)之(zhi)一的(de)(de)廣匯汽車（600297，SH）連續發布三次停(ting)牌公告，原因是該(gai)集團(tuan)(tuan)正與內地(di)第(di)六(liu)大汽車經銷商(shang)(shang)(shang)集團(tuan)(tuan)寶信汽車（01293，HK）商(shang)(shang)(shang)談要約收(shou)購。一旦收(shou)購成功，將成為繼(ji)綠地(di)集團(tuan)(tuan)收(shou)購潤東汽車后，今年(nian)來又一次具(ju)有影響力的(de)(de)汽車經銷商(shang)(shang)(shang)集團(tuan)(tuan)重組(zu)事件(jian)。

雖然廣(guang)匯(hui)汽(qi)車和寶信汽(qi)車官方(fang)(fang)均表(biao)示，目前(qian)上述要(yao)約收(shou)購(gou)(gou)尚處于(yu)初步商(shang)討階段(duan)，并沒有更(geng)多(duo)消(xiao)息透露(lu)，但(dan)一位接(jie)近廣(guang)匯(hui)汽(qi)車的(de)消(xiao)息人(ren)士在接(jie)受《每日(ri)經濟新聞》記者采訪時表(biao)示，“廣(guang)匯(hui)汽(qi)車和寶信汽(qi)車均為(wei)(wei)內地前(qian)十大(da)經銷商(shang)集團中(zhong)一員，他們(men)的(de)合作(zuo)更(geng)多(duo)是(shi)為(wei)(wei)做大(da)各自業務，雙方(fang)(fang)很可能將(jiang)復制此(ci)前(qian)中(zhong)升集團收(shou)購(gou)(gou)百得利(li)的(de)模式。”

中(zhong)國汽車(che)流(liu)通協會副(fu)秘書(shu)長(chang)羅磊則表示(shi)，“廣匯汽車(che)計劃收購寶(bao)信汽車(che)股份(fen)，是目前我(wo)國汽車(che)經銷(xiao)商集團(tuan)已經進(jin)入整(zheng)合階段的重要標志。”

由此來看，在目前我國經濟增速放(fang)緩，汽(qi)車市(shi)場逐步降溫，以及經銷商(shang)利潤(run)不斷下(xia)滑的背景(jing)下(xia)，行業整合成為經銷商(shang)逆(ni)勢(shi)擴張的一(yi)條重要途(tu)徑。

廣匯尋“東進”機會

廣(guang)匯(hui)(hui)汽車的(de)(de)公告(gao)顯示，該集(ji)團正(zheng)在考慮對寶信(xin)汽車的(de)(de)股份作出現金要約收購的(de)(de)可(ke)行性(xing)。同時，廣(guang)匯(hui)(hui)汽車與(yu)寶信(xin)汽車于2015年9月(yue)13日(ri)(ri)簽署(shu)了一份協(xie)議，即9月(yue)14日(ri)(ri)前者(zhe)已(yi)向(xiang)后者(zhe)支付金額為5000萬港(gang)元的(de)(de)可(ke)退(tui)還的(de)(de)誠意金。

對于此(ci)項收購，廣匯(hui)汽車、寶信汽車均采取緘默態度。

廣匯汽車(che)公關部相關負(fu)責人(ren)在接(jie)受(shou)《每日經濟新聞》記者采訪時表(biao)示，“目(mu)前(qian)，沒有更多(duo)內容(rong)披露，一(yi)切以公告為準。”

寶信汽車(che)的一位相關(guan)人士則表示，“與廣(guang)匯汽車(che)進行的磋(cuo)商尚處初級階段，對于這項要約尚沒有達成(cheng)任何條(tiao)款。”

一位(wei)接近廣匯(hui)汽車的消(xiao)息人士則透露，未來兩(liang)家企業的合(he)作，很可能(neng)會(hui)復制(zhi)多(duo)年前中升收(shou)購百(bai)得利的模(mo)式(shi)。

另據羅磊介紹，目前在汽車流通(tong)領域(yu)的并購模式(shi)中(zhong)，中(zhong)升(sheng)收購百(bai)得利股(gu)份(fen)是一種重要形式(shi)，其特征(zheng)是財(cai)務(wu)(wu)上進行整合，業(ye)務(wu)(wu)上相對獨(du)立。

據了解，2011年，中(zhong)升(sheng)集(ji)團收購百(bai)得(de)利50％股權，借助百(bai)得(de)利的網(wang)絡獲得(de)進(jin)入北(bei)京等一線市場的發(fa)展(zhan)機會，但(dan)中(zhong)升(sheng)集(ji)團幾乎不參與百(bai)得(de)利日常經營管理(li)。

“由于(yu)廣匯(hui)汽車(che)(che)與(yu)寶信汽車(che)(che)都是內地前(qian)十大經銷(xiao)商集(ji)團(tuan)，未來兩個集(ji)團(tuan)發展應(ying)該(gai)會保持相(xiang)對(dui)獨立性(xing)，前(qian)者(zhe)計劃(hua)收購(gou)后者(zhe)股權，只(zhi)是各取所(suo)需(xu)。”上述接(jie)近廣匯(hui)汽車(che)(che)的消息(xi)人士表示(shi)。

起家于(yu)新疆的廣匯汽(qi)車，近年(nian)來不斷加速擴(kuo)張步伐。廣匯汽(qi)車發布的2015年(nian)半年(nian)報顯示，今年(nian)上半年(nian)，公司(si)成功收(shou)購45家4S店面(mian)。

據(ju)了解，公司(si)銷售網絡大多集中在西(xi)(xi)南、西(xi)(xi)北(bei)(bei)(bei)、華北(bei)(bei)(bei)等(deng)地(di)，東(dong)南、東(dong)北(bei)(bei)(bei)等(deng)地(di)布(bu)(bu)局較少。廣匯(hui)汽車發布(bu)(bu)的數據(ju)就顯示，今年上半年，該(gai)集團(tuan)在西(xi)(xi)北(bei)(bei)(bei)和華北(bei)(bei)(bei)的累計銷售收入(ru)占比達到(dao)46.43%。

相比之(zhi)下，寶(bao)(bao)信(xin)汽(qi)車是(shi)寶(bao)(bao)馬汽(qi)車在中國(guo)的最(zui)大經(jing)(jing)銷商，服務(wu)和銷售網(wang)點多分布于經(jing)(jing)濟發達、人口(kou)稠密的長(chang)三角、東北地區(qu)及華東區(qu)域，其中包括江蘇(su)、浙江、遼(liao)寧、上海等省(sheng)市。公司經(jing)(jing)營的汽(qi)車品牌以中高端、豪華和超豪華品牌為主(zhu)。

如果廣匯汽車完成對寶(bao)信(xin)(xin)汽車的收購，廣匯汽車能夠高效(xiao)拓展(zhan)(zhan)業務上空白的網絡，實現快(kuai)速擴張，寶(bao)信(xin)(xin)汽車發展(zhan)(zhan)中的資金壓力也將有(you)所(suo)緩解(jie)。

寶(bao)信汽(qi)車披露的數據(ju)顯示，在(zai)去年凈利潤同比下(xia)滑(hua)29.81%的基礎(chu)上，今年上半年，公司凈利潤再度同比下(xia)滑(hua)26.51%，至4.01億元。

經銷商兼并重組提速

目(mu)前，不止廣匯汽車(che)，整個汽車(che)流(liu)通行業(ye)正在掀起一股整合浪潮。

一位經(jing)銷商集(ji)團(tuan)的負責人(ren)透(tou)露，“目(mu)前，綠地(di)集(ji)團(tuan)方面(mian)正與位于上海的世貿汽車商討收(shou)購等相關事宜。”

4個月前，綠地集團司(si)(si)全資(zi)附屬(shu)公(gong)司(si)(si) Greenland Financial Overseas Investment Group Co., Ltd.已完成(cheng)對潤(run)東(dong)汽(qi)車(che)部(bu)分股(gu)權收購，成(cheng)為潤(run)東(dong)汽(qi)車(che)的實(shi)際控股(gu)人(ren)。

業內有分(fen)析(xi)指出，如(ru)果綠地集團完成(cheng)對(dui)世貿汽車(che)(che)的收購，將能夠(gou)完善其在品(pin)牌(pai)(pai)方(fang)面的布局。資料顯示，綠地集團目前代理的品(pin)牌(pai)(pai)主(zhu)要(yao)(yao)為德系、日系、法系等合資品(pin)牌(pai)(pai)，對(dui)豪(hao)華品(pin)牌(pai)(pai)涉獵較少，而世貿汽車(che)(che)則以經(jing)營豪(hao)華進口(kou)汽車(che)(che)為主(zhu)，主(zhu)要(yao)(yao)代理品(pin)牌(pai)(pai)為沃爾沃、捷豹、路虎(hu)等。

對此，羅磊表(biao)示(shi)，目(mu)前我(wo)國汽(qi)車經(jing)銷(xiao)商集團(tuan)已(yi)進(jin)入整(zheng)合階(jie)段。這是在目(mu)前的經(jing)濟和市場環境下(xia)，經(jing)銷(xiao)商集團(tuan)擴張(zhang)的一種(zhong)重要途徑。

數據顯(xian)示，今年8月，我國(guo)汽(qi)車產銷量(liang)(liang)分別(bie)為156.97萬輛和166.45萬輛，同比(bi)(bi)分別(bie)下(xia)滑8.4%和3%。這也是我國(guo)汽(qi)車市場連續四個月產銷量(liang)(liang)雙雙同比(bi)(bi)下(xia)滑。

與此同時，我國(guo)汽車經銷商的(de)盈利能力持(chi)續滑坡。中國(guo)汽車流通協會(hui)的(de)統(tong)計顯示(shi)，今年上半年，70%的(de)經銷商出現(xian)虧損，小(xiao)經銷商倒閉現(xian)象頻現(xian)。

在政策層(ceng)面(mian)，商務部(bu)在《關于促進汽車流通(tong)業“十二(er)五”發展(zhan)的(de)指導意見》中要求，力爭(zheng)到“十二(er)五”末，我(wo)國要出現3~5家營業額(e)超千億元的(de)大型汽車流通(tong)企業。

中國汽(qi)車流通協會公布的(de)(de)數據顯示，2014年(nian)我(wo)國營(ying)業額達500億(yi)(yi)(yi)元(yuan)以(yi)上(shang)(shang)的(de)(de)汽(qi)車流通企業僅(jin)有(you)(you)三家，分別為廣(guang)匯(hui)(hui)汽(qi)車、國機汽(qi)車以(yi)及中升(sheng)汽(qi)車，即(ji)使是排(pai)名(ming)第(di)一的(de)(de)廣(guang)匯(hui)(hui)汽(qi)車，其(qi)營(ying)業收(shou)入也僅(jin)為840億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，距離千億(yi)(yi)(yi)級別有(you)(you)一定差距。此外(wai)，廣(guang)匯(hui)(hui)集(ji)團(tuan)雖一直保(bao)持盈利(li)，但(dan)盈利(li)能力有(you)(you)一定程(cheng)度的(de)(de)下(xia)降，今(jin)年(nian)上(shang)(shang)半年(nian)，該集(ji)團(tuan)的(de)(de)凈利(li)潤為9.04億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)下(xia)滑14.1%。

業內分(fen)析(xi)認為(wei)，在目前市場(chang)環(huan)境下，通過(guo)兼并重組是經銷商(shang)集團實現規(gui)模化擴張的高效(xiao)發(fa)展路(lu)徑。