每經編輯｜每經記者 王硯丹(dan)   ; 

◎每經記者 王硯丹

滬指5000點關口，降低兩融杠桿已(yi)成了券商的家常便飯(fan)。

6月1日，興業證(zheng)券(quan)發布公告稱，從即(ji)日起暫(zan)停中國(guo)平(ping)安（601318，收盤價(jia)(jia)86.38元(yuan)）、中信證(zheng)券(quan)（600030，收盤價(jia)(jia)32.02元(yuan)）的(de)融資(zi)買(mai)入。在此之前，申萬宏源也在5月29日收市后宣(xuan)布將中國(guo)平(ping)安調出(chu)融資(zi)標(biao)的(de)。

作為兩市(shi)第一大和第二大融資余額個股，中國平(ping)安和中信證券被(bei)券商暫停融資買入讓市(shi)場議論紛紛。在此背景下，融資者的行為又有何變化(hua)呢？

前兩名融資余額繼續上升

按(an)照興業證(zheng)券(quan)的(de)說法(fa)，將(jiang)中國平安(an)和中信證(zheng)券(quan)暫停融資買入的(de)原因是“根據公司融資融券(quan)證(zheng)券(quan)管理規則，為(wei)控制單(dan)一(yi)證(zheng)券(quan)融資規模集(ji)中度風險。”不(bu)過興業證(zheng)券(quan)也表示(shi)，“待融資集(ji)中度風險平緩后，我司將(jiang)恢(hui)復其(qi)融資買入功能。”

申萬宏源當天的(de)(de)(de)公告并未說明調出中國平安(an)的(de)(de)(de)原因，但根(gen)據《每日經濟新聞》記者了解到的(de)(de)(de)情況，主要是其內(nei)部風險(xian)控(kong)(kong)制(zhi)的(de)(de)(de)原因，公司的(de)(de)(de)中國平安(an)融資(zi)(zi)規模已經超(chao)(chao)過(guo)了單(dan)品種(zhong)融資(zi)(zi)規模限(xian)制(zhi)指標(biao)——根(gen)據《證券公司風險(xian)控(kong)(kong)制(zhi)指標(biao)管理辦法》，券商各(ge)項項業務(wu)以凈(jing)資(zi)(zi)本為基礎有各(ge)種(zhong)限(xian)制(zhi)，如(ru)持(chi)有一種(zhong)權益類(lei)證券的(de)(de)(de)成本不(bu)得超(chao)(chao)過(guo)凈(jing)資(zi)(zi)本的(de)(de)(de)30%等。

不過，上證所(suo)盤后數據顯示，盡管申萬宏源和興(xing)業(ye)證券(quan)均暫(zan)停了中國(guo)平安(an)的(de)融資(zi)買入(ru)，但6月(yue)1日中國(guo)平安(an)融資(zi)買入(ru)額反而(er)有所(suo)增加(jia)，當(dang)天融資(zi)者共買入(ru)中國(guo)平安(an)29.67億(yi)元，這一(yi)數據較5月(yue)29日的(de)20.51億(yi)元增加(jia)了45%；融資(zi)償還為(wei)20.54億(yi)元，融資(zi)余額因此上升(sheng)至501.84億(yi)元，成為(wei)首只(zhi)融資(zi)余額突破500億(yi)元的(de)個(ge)股。

中信證(zheng)券在(zai)6月(yue)1日發生(sheng)26.02億元(yuan)融(rong)(rong)資買入，較5月(yue)29日的21.47億元(yuan)高出21.19%；同時(shi)發生(sheng)22.84億元(yuan)融(rong)(rong)資償還，融(rong)(rong)資余額也達到403.05億元(yuan)。

兩市融(rong)資余額再創新高

事實上，近期券(quan)(quan)(quan)商降(jiang)(jiang)低兩融風(feng)險已(yi)成常(chang)態。6月1日，華泰證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公告稱，為有(you)效降(jiang)(jiang)低兩融交易市場(chang)風(feng)險，公司決(jue)定自(zi)本周(zhou)四起(qi)，對(dui)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)持(chi)(chi)倉集中度(du)采取分(fen)級控制：第一，信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)維(wei)(wei)持(chi)(chi)擔保比(bi)例(li)(li)不(bu)高(gao)(gao)(gao)于(yu)180%的(de)，買入(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)委(wei)(wei)托成交后(hou)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)所(suo)(suo)(suo)持(chi)(chi)有(you)的(de)該(gai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市值(zhi)(zhi)占信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)總資產(chan)(chan)的(de)比(bi)例(li)(li)不(bu)得高(gao)(gao)(gao)于(yu)40%；第二，信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)維(wei)(wei)持(chi)(chi)擔保比(bi)例(li)(li)高(gao)(gao)(gao)于(yu)180%但(dan)不(bu)高(gao)(gao)(gao)于(yu)240%的(de)，買入(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)委(wei)(wei)托成交后(hou)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)所(suo)(suo)(suo)持(chi)(chi)有(you)的(de)該(gai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市值(zhi)(zhi)占信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)總資產(chan)(chan)的(de)比(bi)例(li)(li)不(bu)得高(gao)(gao)(gao)于(yu)50%；第三(san)，信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)維(wei)(wei)持(chi)(chi)擔保比(bi)例(li)(li)高(gao)(gao)(gao)于(yu)240%但(dan)不(bu)高(gao)(gao)(gao)于(yu)300%的(de)，買入(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)委(wei)(wei)托成交后(hou)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)所(suo)(suo)(suo)持(chi)(chi)有(you)的(de)該(gai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市值(zhi)(zhi)占信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)總資產(chan)(chan)的(de)比(bi)例(li)(li)不(bu)得高(gao)(gao)(gao)于(yu)70%；第四，信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)維(wei)(wei)持(chi)(chi)擔保比(bi)例(li)(li)高(gao)(gao)(gao)于(yu)300%的(de)，買入(ru)(ru)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)委(wei)(wei)托成交后(hou)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)(hu)所(suo)(suo)(suo)持(chi)(chi)有(you)的(de)該(gai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)市值(zhi)(zhi)占信(xin)用(yong)(yong)賬(zhang)(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)總資產(chan)(chan)的(de)比(bi)例(li)(li)可達到100%。

同花順(shun)iFinD統(tong)計數據顯示(shi)，2015年(nian)4月華泰證券(quan)的客戶(hu)融資(zi)買入達到3839.57億元，市場(chang)占(zhan)(zhan)比(bi)為8.26%，排(pai)名第一；其融資(zi)余額為1062.66億元，市場(chang)占(zhan)(zhan)比(bi)5.80%，排(pai)名市場(chang)第四。

在(zai)(zai)此之前，廣發證(zheng)(zheng)券、海通證(zheng)(zheng)券等都在(zai)(zai)上(shang)周初上(shang)調了融(rong)(rong)資(zi)保證(zheng)(zheng)金比例。興業證(zheng)(zheng)券也(ye)宣布在(zai)(zai)5月30日將融(rong)(rong)資(zi)保證(zheng)(zheng)金比例整體(ti)上(shang)調5%。

但(dan)融(rong)資(zi)者(zhe)依(yi)然(ran)熱情高(gao)漲。截至6月1日(ri)，滬深兩市融(rong)資(zi)余額(e)已經達到(dao)2.10萬億(yi)元(yuan)，較5月20日(ri)首次突破(po)2萬億(yi)元(yuan)再(zai)次增加1000億(yi)元(yuan)，此時僅(jin)僅(jin)過去9個交易(yi)日(ri)。