每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者 黃小聰(cong)    

◎每經記者 黃小聰

上周，三板(ban)做市指數雖有小(xiao)幅回升，但(dan)整體還是處于低(di)迷狀態(tai)，而新三板(ban)產品(pin)的發行速度開始有所放緩。

值得關注的是，與(yu)之前(qian)新(xin)三(san)板產品“東(dong)打(da)一(yi)槍西打(da)一(yi)槍”不同的是，最近許多一(yi)對多專(zhuan)戶在參(can)與(yu)新(xin)三(san)板企業定增時，都出現(xian)了抱團取暖(nuan)的現(xian)象(xiang)。

隨著近(jin)期市(shi)場出(chu)現調整，定(ding)(ding)增市(shi)場的(de)風險也在(zai)(zai)不(bu)斷加大，一(yi)些(xie)上市(shi)公司(si)定(ding)(ding)增后開始出(chu)現破發的(de)情況，其中也包(bao)括一(yi)些(xie)正(zheng)受(shou)到證監會調查的(de)公司(si)，而有不(bu)少機(ji)構在(zai)(zai)此之前都參與了這些(xie)公司(si)的(de)定(ding)(ding)增，機(ji)構“踩雷”現象也是防不(bu)勝防。

一對多專戶抱團定增

上周(zhou)，三板做市指數先揚后(hou)抑，自(zi)5月25日的1862點(dian)小幅上漲至5月29日的1889點(dian)，周(zhou)漲幅達到1.44%。做市成(cheng)交數量和成(cheng)交金額(e)都有所回升。

具體來看，上周累計成交(jiao)(jiao)數量為7.41億(yi)股，成交(jiao)(jiao)金額73.02億(yi)元(yuan)，分(fen)別比前(qian)一(yi)周增(zeng)長(chang)4.32%和(he)15.77%，其中做市方式成交(jiao)(jiao)1.71億(yi)股，成交(jiao)(jiao)金額24.01億(yi)元(yuan)，環比分(fen)別增(zeng)長(chang)27.78%和(he)21.77%。

做(zuo)市市場的(de)持續(xu)低迷，似乎也開(kai)始影響新三板(ban)產品(pin)的(de)發行速度。上周新備案的(de)新三板(ban)私(si)募產品(pin)回落至18只，主要包(bao)括中(zhong)城匯(hui)豐盈厚誠(cheng)敏新三板(ban)1號私(si)募投資基金(jin)、朋錦-賽道新三板(ban)投資基金(jin)等。

另外，投資新三(san)板一(yi)對(dui)多專戶的備案數量(liang)(liang)為14只，較前一(yi)周也有(you)所減少，其(qi)中僅(jin)有(you)中信建投備案數量(liang)(liang)達到(dao)兩只，分別為新三(san)板掘金(jin)7號和掘金(jin)8號。

《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者(zhe)發現(xian)，由于此前做市市場的(de)瘋狂(kuang)，許多(duo)新三板產品(pin)都(dou)將目光投(tou)向(xiang)定(ding)增市場，而從最(zui)近披露的(de)一些定(ding)增公告可以發現(xian)，相(xiang)比于此前各家(jia)單打(da)獨斗，最(zui)近則出現(xian)了不少一對(dui)多(duo)專(zhuan)戶抱團取(qu)暖(nuan)的(de)現(xian)象。

比如上周星(xing)立方(fang)披露的股票發行認(ren)購公告顯示，10家認(ren)購人中有8家是新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)產品，其中就包括南(nan)方(fang)驥元-新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)3號(hao)、九泰基(ji)金-東莞證券-新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)1號(hao)、九泰基(ji)金-東北證券新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)20號(hao)、天弘科躍新(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)1號(hao)等一對多(duo)專戶。

而(er)博冠股(gu)份(fen)的股(gu)票發(fa)行新(xin)增認(ren)購對象中(zhong)，機(ji)構投資者占據了33席中(zhong)的28席。其中(zhong)就包括中(zhong)信(xin)建投-中(zhong)建投信(xin)托(tuo)新(xin)三(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)1號(hao)(hao)、中(zhong)歐(ou)盛世-原龍新(xin)三(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)創投基金(jin)1期、博時資本-東興投資新(xin)三(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)、九泰基金(jin)-東莞證券-新(xin)三(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)1號(hao)(hao)、南方驥(ji)元-新(xin)三(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)6號(hao)(hao)等諸多一對多新(xin)三(san)(san)(san)(san)板(ban)(ban)產品。

機構定增股破發

數據(ju)顯(xian)示，今年5月(yue)共有137家新(xin)三板掛牌公(gong)司實(shi)施定增(zeng)，募集資金87億(yi)(yi)元。相比于(yu)4月(yue)份的(de)53億(yi)(yi)元有明顯(xian)增(zeng)加。值(zhi)得(de)注意的(de)是，隨著(zhu)行(xing)情持續調整，有些新(xin)三板定增(zeng)出現了破發的(de)情況。

擬任(ren)申安(an)新三(san)板1號投資(zi)經理林禎景向記者表示，“定(ding)增(zeng)破發(fa)主要還是因為前期新三(san)板投資(zi)過熱，導(dao)致(zhi)非理性繁榮。近(jin)期出現破發(fa)，對于投資(zi)者而(er)言其實(shi)是好事，某種意義而(er)言是一種理性回歸。我們長期看好新三(san)板投資(zi)機會，但主要關注優質企業(ye)A輪、B輪定(ding)增(zeng)，盡(jin)可能降低風(feng)險。”

另外，證監(jian)會此(ci)前披露多家涉(she)嫌(xian)違(wei)規的新三板(ban)公(gong)司也在破(po)發(fa)(fa)之(zhi)列，而參與定增的除了個人投資(zi)(zi)者外，還包括一些機構。比如涉(she)嫌(xian)利用內幕信(xin)息交易的“宏泰礦業”，上周五收盤(pan)價(jia)為6.65元，而在不久前，其剛以7元/股的價(jia)格向57位投資(zi)(zi)者非(fei)公(gong)開發(fa)(fa)行700萬(wan)股，而在認購對象中，不僅(jin)有財(cai)通基金等機構，還有仁會生物(wu)、東電創新這兩(liang)家新三板(ban)企業也分別(bie)認購了25萬(wan)股和10萬(wan)股。

此外(wai)，涉嫌操(cao)縱股(gu)價的(de)(de)“中科招商”也(ye)存在同樣的(de)(de)情(qing)況，上(shang)周五其收盤價在15.3元，而此前剛以18元/股(gu)的(de)(de)價格(ge)向(xiang)32名投資(zi)者非公開發行2.8億股(gu)，而認(ren)購對象中，也(ye)有中鐵寶盈寶鑫7號、大(da)業(ye)信托·新(xin)(xin)三板(ban)1號、中融鼎新(xin)(xin)-白羊新(xin)(xin)三板(ban)投資(zi)基金1號等新(xin)(xin)三板(ban)產(chan)品。

值得關注的(de)是，5月8日證(zheng)監(jian)會表示，“2015證(zheng)監(jian)法網專(zhuan)項執(zhi)法行動”第二批(pi)案件共(gong)涉(she)及新三板市場10個案件以來，共(gong)有11家新三板公司收到證(zheng)監(jian)會的(de)調查通知書，包括中海陽、宏泰礦(kuang)業(ye)、中科招商、奧(ao)美格等公司，而部分(fen)公司在(zai)2015年都進行了(le)定增。