每經編輯｜王婷婷    

邦地產記者 王婷婷

近(jin)日由《福(fu)布斯》發布的《2015中(zhong)(zhong)國大眾富(fu)裕階層財富(fu)白皮(pi)書》顯示，2014年底(di)中(zhong)(zhong)國私(si)人可(ke)投資(zi)資(zi)產(chan)總(zong)額約106.2萬億元，年增長(chang)12.8%，主要由股票(piao)、基金、債(zhai)券等金融(rong)性資(zi)產(chan)增長(chang)所帶動。預計(ji)2015年底(di)，中(zhong)(zhong)國私(si)人可(ke)投資(zi)資(zi)產(chan)總(zong)額將達(da)到(dao)114.5萬億元。

在理(li)財(cai)(cai)方面(mian)，富(fu)人群(qun)體(ti)更青睞銀行理(li)財(cai)(cai)產(chan)(chan)品、股(gu)票和基(ji)金，房(fang)地(di)產(chan)(chan)投(tou)資不再受(shou)寵，首次(ci)下降到(dao)第四的(de)位置。邦地(di)產(chan)(chan)君發現，相對于房(fang)地(di)產(chan)(chan)投(tou)資（16.0%），金融產(chan)(chan)品投(tou)資讓更多大眾富(fu)裕群(qun)體(ti)受(shou)益，約(yue)占財(cai)(cai)富(fu)來源的(de)29.7%。

但(dan)是，這幾天(tian)的A股(gu)市(shi)場(chang)，讓這些更(geng)青睞股(gu)票的有錢人，無(wu)法淡定。5月(yue)5日，受多重消息(xi)面影響，滬(hu)指暴跌181.75點。據測算，黑色星期(qi)二讓股(gu)民人均賠掉1萬元。5月(yue)6日，滬(hu)指午后再度跳水，一度跌破4200點。股(gu)市(shi)大(da)“跳水”，“小散(san)”肉疼(teng)，“大(da)散(san)”蛋疼(teng)。

最佳抗風險投資措施

5月5日，滬指暴跌(die)逾4%，失守4300點，滬深(shen)兩市(shi)共(gong)2377只股票下(xia)跌(die)，市(shi)值單日蒸發達2.02萬(wan)億元，以A股2.01億賬戶計(ji)算，股民人均賠1萬(wan)元。

邦地產君注(zhu)意到，近日(ri)監管層已連續發(fa)出(chu)10次(ci)風險(xian)提示。

這(zhe)讓人回憶起(qi)2006~2007年間，股市(shi)(shi)一度飆(biao)升超(chao)6000點，信貸(dai)資金(jin)流入股市(shi)(shi)、樓市(shi)(shi)，屆時銀監會多次提醒風險，并限制(zhi)新基金(jin)發行規模，央行也配合出(chu)臺利(li)率調整(zheng)措施。2007年5月30日交易(yi)印花稅稅率上調2個百(bai)分點，上證指數(shu)暴跌，市(shi)(shi)場連(lian)續下挫(cuo)。

英大證券研究(jiu)所所長李(li)大霄說(shuo)，大部分股(gu)(gu)(gu)票長期估(gu)值(zhi)(zhi)頂部已經形成，小盤(pan)股(gu)(gu)(gu)、次新股(gu)(gu)(gu)、垃圾(ji)股(gu)(gu)(gu)、偽成長股(gu)(gu)(gu)、題材股(gu)(gu)(gu)，千萬(wan)不要碰。要注(zhu)意(yi)傳統行業類股(gu)(gu)(gu)票的(de)估(gu)值(zhi)(zhi)修復機(ji)會，另外是關注(zhu)經濟轉型過程中的(de)成長型股(gu)(gu)(gu)票。

“股(gu)市有風(feng)險，相較于股(gu)票，組合投資是(shi)一種分散風(feng)險的配置(zhi)措(cuo)施(shi)，高品質(zhi)且具有較大升值空間的不動產(chan)投資可以考慮。”

資深經(jing)濟學專家王瑛(ying)也提醒(xing)，政府(fu)要造(zao)慢牛，上漲(zhang)過快后一定有深度調整，要開始(shi)注意控制倉位，保留備(bei)用資金，不要全身家押注。

投資不動產不一定非要買房

從歷史(shi)情況看，2007年(nian)在(zai)政(zheng)策觸動(dong)下，樓市股市雙雙達到峰值，2009年(nian)資產(chan)價格(ge)的快(kuai)速上漲(zhang)又(you)一次引起貨(huo)幣(bi)信貸資金同時向股市和(he)房(fang)市流(liu)動(dong)。而這背后是“存款搬(ban)家(jia)”的現(xian)象再次出現(xian)（繼1996~2000年(nian)之后）。

邦(bang)地產君(jun)注意到，2014年以(yi)來中國(guo)居民(min)銀行新增存(cun)款大(da)幅下降，今年一季度(du)人民(min)幣存(cun)款新增額同(tong)樣放緩(huan)，同(tong)比少增1.64萬億。再一次(ci)“存(cun)款搬家”之后，可預期股市(shi)(shi)和樓市(shi)(shi)上漲是大(da)趨勢。

“上一個10年，最佳投資品是房(fang)子(zi)，使得目前(qian)居(ju)民70%財富配(pei)置在房(fang)地產(chan)(chan)，金(jin)融(rong)資產(chan)(chan)只占10%。但從未來10年趨勢看，財富配(pei)置從存款(kuan)、房(fang)產(chan)(chan)向金(jin)融(rong)資產(chan)(chan)轉移剛(gang)開(kai)始(shi)。”海通證(zheng)券首席宏觀(guan)分析(xi)師姜(jiang)超(chao)表(biao)示。不過目前(qian)階(jie)段，房(fang)地產(chan)(chan)依然(ran)是居(ju)民財富配(pei)置的(de)重頭戲，即使按照美(mei)國的(de)標準，這部分資產(chan)(chan)的(de)占比也在30%，優質的(de)房(fang)產(chan)(chan)仍是值得搶占的(de)投資資源。

在這一輪走勢(shi)中，房地產相對勢(shi)弱，但并非沒有誘(you)人之處(chu)。

國(guo)泰君安分析師侯麗科就表示，“330新(xin)政”后，房地產預期有所提升(sheng)，近(jin)期成交量同比上(shang)行(xing)，一線(xian)城(cheng)市價格(ge)上(shang)升(sheng)明顯，業(ye)績轉好(hao)和預期持續寬松(song)，將使板塊估值(zhi)上(shang)行(xing)。

邦地(di)(di)產君從(cong)DTZ戴德梁行拿到的一(yi)組數據則顯示，中(zhong)國(guo)(guo)房(fang)地(di)(di)產仍是亞(ya)太(tai)地(di)(di)區最能吸(xi)引資金(jin)的投資標(biao)的，2015年預(yu)計有460億美元的籌集資金(jin)準備投入中(zhong)國(guo)(guo)房(fang)地(di)(di)產市場(chang)。

《白(bai)皮書》顯示(shi)，個人資產(chan)在300萬(wan)~600萬(wan)的(de)富裕群體，仍(reng)然(ran)更傾向于投(tou)資股票和(he)房地產(chan)。

在大眾富裕群體對房(fang)地產(chan)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)中，方式(shi)更加多(duo)樣，在購買(mai)住(zhu)宅、商鋪的(de)(de)基礎上，間(jian)接(jie)參與房(fang)地產(chan)投(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)方式(shi)，如通過信托、基金投(tou)(tou)資(zi)，日漸受青睞(lai)，有35.3%的(de)(de)富人表示會這樣投(tou)(tou)資(zi)。