每(mei)(mei)經編輯｜每(mei)(mei)經記者(zhe) 岳琦 黃麗 發自(zi)成都     

◎每(mei)經記者 岳琦(qi) 黃麗(li) 發(fa)自成都

頁游(you)科技的轉型窘態并(bing)非孤例，在調查剖析其發展困境之后(hou)，諸多暗藏在市場熱捧(peng)和(he)行(xing)業激變背后(hou)的問(wen)題浮出水(shui)面(mian)。

隨著游(you)戲(xi)的移(yi)動(dong)化，以手(shou)游(you)為代(dai)表的移(yi)動(dong)游(you)戲(xi)份額正在逐(zhu)步擴大。2014年，移(yi)動(dong)游(you)戲(xi)也首(shou)度超越網(wang)頁(ye)游(you)戲(xi)，成為除客戶(hu)端網(wang)游(you)外(wai)的第(di)二大游(you)戲(xi)類別。無論是迎合市場主(zhu)動(dong)向手(shou)游(you)轉(zhuan)型，還是因(yin)業績壓(ya)力被迫走向手(shou)游(you)市場，對大多數企(qi)業而言，轉(zhuan)型都(dou)并不順利。

在游戲(xi)創投(tou)企業(ye)抱(bao)團(tuan)科技合(he)伙人(ren)、CEO李欣看來(lai)，轉(zhuan)型手(shou)游，頁(ye)(ye)游企業(ye)都(dou)不得不面對最本(ben)質的“基(ji)因(yin)”問(wen)題。“網(wang)頁(ye)(ye)游戲(xi)和(he)手(shou)機游戲(xi)運作邏輯完(wan)全(quan)不同，研發、設(she)計、渠道不一樣，頁(ye)(ye)游企業(ye)轉(zhuan)型手(shou)游鮮有成(cheng)功，行業(ye)龍頭如(ru)墨麟集(ji)團(tuan)、云游控(kong)股（即Forgame集(ji)團(tuan)）轉(zhuan)型也至今未見(jian)成(cheng)效(xiao)。”

此外，反觀近年的(de)手(shou)游并購案，溢(yi)價大多在(zai)10倍以(yi)上，有(you)些甚(shen)至能(neng)達40倍。這與幾年前頁游企業的(de)高估值并購幾乎如出(chu)一(yi)轍。如何避(bi)免重蹈(dao)頁游覆(fu)轍，成為手(shou)游企業在(zai)行業熱度不(bu)減之(zhi)下需要冷靜思考的(de)問題。

頁游衰落手游上位

頁游(you)(you)科(ke)技面(mian)臨的問題僅是(shi)整個頁游(you)(you)企業(ye)(ye)轉型的一(yi)個縮影。《每日經濟新聞》記者注(zhu)意到，如(ru)今的網(wang)頁游(you)(you)戲市(shi)場上，沒有走在轉型路上的企業(ye)(ye)已寥寥無幾。

隨著智能手機的普及，移動(dong)端逐(zhu)漸受寵，4G網絡(luo)技術的成(cheng)熟等因素(su)，移動(dong)游戲在近兩(liang)年(nian)出(chu)現了(le)爆發(fa)式增長。“目前大約三分(fen)之(zhi)一(yi)市場是移動(dong)游戲，而(er)且(qie)保持著每年(nian)高速的增長。”李欣(xin)稱。

實際上(shang)，2013年(nian)中國(guo)的(de)手(shou)(shou)游(you)(you)市(shi)場還(huan)僅(jin)為(wei)127億元，2014年(nian)已發展至(zhi)約270億元。在(zai)發展速度上(shang)，二者亦有明顯差(cha)別，頁(ye)游(you)(you)同(tong)比增(zeng)速為(wei)58.8%，手(shou)(shou)游(you)(you)同(tong)比增(zeng)速達144.6%。蓬(peng)勃興盛的(de)手(shou)(shou)游(you)(you)市(shi)場，正悄悄地將整個行業帶入了一(yi)次洗牌中。《每日經濟(ji)新聞》記者了解到，隨著手(shou)(shou)游(you)(you)市(shi)場的(de)壯大，網頁(ye)游(you)(you)戲(xi)的(de)份額逐漸萎縮(suo)。此前基于PC端和端游(you)(you)，以(yi)對(dui)用(yong)戶碎片(pian)化時間(jian)的(de)充(chong)分運營(ying)尋求生(sheng)存空間(jian)的(de)網頁(ye)游(you)(you)戲(xi)，正遭遇著更能將碎片(pian)化時間(jian)充(chong)分運用(yong)的(de)移動端游(you)(you)戲(xi)侵蝕。

中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)版協游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)工委（GPC）發(fa)布的(de)《2014年(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)產業報告(gao)》顯(xian)示，2014年(nian)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)市場(chang)(chang)實際銷售收入中(zhong)(zhong)(zhong)，頁(ye)游(you)(you)(you)(you)市場(chang)(chang)占(zhan)有率(lv)達17.706%，移動(dong)游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)市場(chang)(chang)為(wei)24.014%。移動(dong)游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)首度超過頁(ye)游(you)(you)(you)(you)，成為(wei)除客戶端網絡游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)后(hou)的(de)第二(er)大游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)類別(bie)。而2013年(nian)，頁(ye)游(you)(you)(you)(you)市占(zhan)率(lv)為(wei)15.4%，移動(dong)游(you)(you)(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)僅占(zhan)13.5%。

“來得太快了。”在(zai)頁游科技總經理吳(wu)龍宇看來，市場的急速變化讓此前主要(yao)運營(ying)網(wang)頁游戲的企業有些措手不(bu)及。

資本熱捧后急轉型

因為手(shou)游崛(jue)起，頁(ye)游公司掀起了(le)一輪(lun)轉型(xing)潮。內(nei)地在頁(ye)游產(chan)品上具有較大規模的云游控股、飛(fei)魚(yu)科技等紛紛赴港上市，業務逐漸從頁(ye)游轉向(xiang)手(shou)游。

根據(ju)艾瑞報告，按2012年(nian)網(wang)頁(ye)游(you)戲(xi)研(yan)發(fa)行業的(de)凈(jing)收入(ru)計算，云游(you)控股(gu)在國(guo)內頁(ye)游(you)研(yan)發(fa)商(shang)中排名首位，占據(ju)24%的(de)市場份額。截至2013年(nian)底，共(gong)有自主研(yan)發(fa)的(de)網(wang)頁(ye)游(you)戲(xi)35款和(he)移動游(you)戲(xi)6款，上(shang)市后的(de)云游(you)控股(gu)便計劃在2014年(nian)加入(ru)12款新手游(you)。

A股市場(chang)也(ye)在(zai)2014年進行了一輪頁游(you)企業的借(jie)殼上市，如(ru)游(you)族網(wang)絡借(jie)殼梅花傘(san)，交(jiao)易總價為(wei)38.67億元(yuan)，溢價33倍，并逐漸打(da)開(kai)手游(you)市場(chang)。

實(shi)際上(shang)，游(you)戲(xi)行業的(de)競爭已(yi)非常慘烈，有(you)業內人(ren)士(shi)告訴(su)記者，上(shang)千(qian)家的(de)游(you)戲(xi)公(gong)(gong)司，真正能(neng)賺到(dao)錢的(de)可能(neng)只有(you)幾(ji)家，大部分都(dou)是虧損的(de)。份(fen)額下滑(hua)的(de)頁(ye)游(you)公(gong)(gong)司更能(neng)感受(shou)到(dao)業績壓力，頁(ye)游(you)科技(ji)預(yu)計2014年虧損1300萬元(yuan)，較早就做(zuo)好轉型布局的(de)云(yun)游(you)控股營收也近乎腰斬(zhan)。

財(cai)報顯示，云(yun)游(you)控股2014年營業額收(shou)入(ru)為6.43億元(yuan)，同比減(jian)少45.6%，其中來自游(you)戲產品的收(shou)入(ru)按年下挫39.6%至4.83億元(yuan)，占集團(tuan)期內(nei)總收(shou)入(ru)的75.1%。

致富(fu)證(zheng)券對此分(fen)析認為(wei)，從公司(si)2013年錄(lu)得(de)(de)可(ke)觀經營(ying)溢利，去年卻錄(lu)得(de)(de)經營(ying)虧損，反映集團(tuan)于轉型期間遇到困(kun)難(nan)。“預期集團(tuan)今(jin)年來自移(yi)動游戲的收(shou)(shou)入增長都不足以抵銷來自網頁游戲收(shou)(shou)入倒退的負面(mian)影響，故(gu)對集團(tuan)今(jin)年盈利的預測屬負面(mian)。”

“基(ji)因”不同致轉型遇阻(zu)

值(zhi)得注意的是(shi)，看似均(jun)屬游(you)(you)戲(xi)領域(yu)，頁(ye)游(you)(you)和手(shou)游(you)(you)卻有(you)著(zhu)完全(quan)不同的運營邏輯。一位(wei)資深游(you)(you)戲(xi)行業人士向(xiang)《每日(ri)經濟新聞》記者表示，頁(ye)游(you)(you)轉型手(shou)游(you)(you)難度很大且(qie)鮮有(you)成功案列(lie)。

據他了解，具(ju)有(you)較大規模的(de)頁(ye)游(you)公(gong)司墨麟集(ji)團(tuan)，至今也(ye)沒有(you)做出(chu)一(yi)款成功的(de)手(shou)游(you)。實際上(shang)，2014年(nian)頁(ye)游(you)仍是(shi)墨麟集(ji)團(tuan)大本營(ying)，年(nian)流(liu)水(shui)24.18億(yi)業(ye)績中(zhong)，頁(ye)游(you)產品是(shi)其最大利(li)潤貢獻點(dian)。云游(you)控股2014年(nian)推(tui)出(chu)的(de)手(shou)游(you)產品，市(shi)場反應也(ye)很平平。

“這是(shi)由不(bu)同的(de)基(ji)因決(jue)定的(de)。”李欣向《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者表示，頁游(you)做得好(hao)，手游(you)卻(que)不(bu)一定做得好(hao)，就像(xiang)電(dian)影導演(yan)和電(dian)視劇導演(yan)一樣(yang)，是(shi)完全(quan)不(bu)同的(de)。網(wang)頁游(you)戲與手機(ji)游(you)戲，邏(luo)輯完全(quan)不(bu)一樣(yang)，包(bao)括(kuo)從設計到分發(fa)渠(qu)道各個(ge)環節。

正是基(ji)于兩(liang)者基(ji)因的(de)不同(tong)，轉型手游(you)的(de)頁游(you)廠(chang)商(shang)在人才方(fang)面亦短板突出。

李欣表示(shi)，人(ren)(ren)才稀缺是手游行(xing)業(ye)的(de)常(chang)態，高(gao)薪都很難聘請到優質(zhi)的(de)制(zhi)作人(ren)(ren)，“手游行(xing)業(ye)門檻很低，所以現在好的(de)制(zhi)作人(ren)(ren)基(ji)本都自(zi)己獨立出來做了”。

此(ci)外，李(li)欣向記者(zhe)介紹，頁游(you)公(gong)司紛(fen)紛(fen)轉(zhuan)型背后，與頁游(you)的商業模式(shi)不無關系，“網(wang)頁游(you)戲必需(xu)依賴百(bai)度、360這類平臺作(zuo)為流量入口(kou)，而制作(zuo)端與渠道的分成，有(you)時甚(shen)至達到1：9。”

相比(bi)(bi)頁游(you)(you)，手游(you)(you)的分(fen)成則相對合理(li)。李(li)欣稱(cheng)，手游(you)(you)的蘋(pin)果(guo)APP Store，分(fen)成比(bi)(bi)例為7：3，蘋(pin)果(guo)平臺分(fen)得30%，剩下(xia)70%游(you)(you)戲制作商(shang)(shang)再(zai)與發行商(shang)(shang)分(fen)成，發行商(shang)(shang)可能會分(fen)40%~50%，而安卓平臺更加(jia)開(kai)放。

盈利不確(que)定(ding)仍是“死穴”

從資本市場(chang)來(lai)看(kan)，當下手游市場(chang)也(ye)極(ji)其火熱。

2013年(nian)(nian)到2014年(nian)(nian)期間，A股(gu)(gu)市場發生多起游(you)(you)戲(xi)并(bing)購(gou)(gou)案，有上市公(gong)(gong)司(si)愿意溢(yi)價10倍(bei)以(yi)上并(bing)購(gou)(gou)游(you)(you)戲(xi)標的。如(ru)愛(ai)使股(gu)(gu)份41倍(bei)溢(yi)價收購(gou)(gou)游(you)(you)久時(shi)代(dai)100%股(gu)(gu)權(quan)，順榮(rong)股(gu)(gu)份26倍(bei)溢(yi)價收購(gou)(gou)三七玩網絡游(you)(you)戲(xi)公(gong)(gong)司(si)60%股(gu)(gu)權(quan)，金亞科(ke)技15倍(bei)溢(yi)價收購(gou)(gou)手游(you)(you)公(gong)(gong)司(si)天(tian)象互動100%股(gu)(gu)權(quan)。“手游(you)(you)現金流(liu)非常好，但(dan)目(mu)前(qian)是(shi)處于(yu)系統(tong)性(xing)泡(pao)沫。”李欣表示，手游(you)(you)行業競爭極其(qi)激烈，行業并(bing)購(gou)(gou)案越來越多，未來對(dui)創業者(zhe)的機會將(jiang)越來越少，行業集中度會越來越高。

手游行業的(de)成本增加體現(xian)在(zai)，IP資(zi)(zi)源越來越昂貴。據吳龍宇(yu)透(tou)露，如今好的(de)IP資(zi)(zi)源價(jia)格(ge)普遍在(zai)千萬(wan)級別以上，而幾年前僅(jin)是(shi)百萬(wan)級別。此外，手游制作越來越精細化也拉高了成本。

對于(yu)轉(zhuan)型手游(you)的(de)公司而言，最大的(de)風險或還(huan)在(zai)于(yu)游(you)戲(xi)行業盈利的(de)不確定(ding)性(xing)。頁游(you)科技掛牌披露的(de)招股書亦坦言，網絡(luo)游(you)戲(xi)市場的(de)特性(xing)決定(ding)了單款成功(gong)的(de)網絡(luo)游(you)戲(xi)可(ke)復制性(xing)不強(qiang)，使游(you)戲(xi)廠商(shang)不具備收益長期穩定(ding)性(xing)的(de)保障。

李欣(xin)介紹到，一(yi)般來說，海(hai)外游戲生命力在(zai)3年左右，目前(qian)國(guo)內的(de)手游行業(ye)發展還不充(chong)分，生命周期長的(de)可能才一(yi)年半。主要原因是(shi)中國(guo)的(de)游戲玩家相對(dui)浮(fu)躁(zao)，另外中國(guo)的(de)游戲實(shi)在(zai)太多(duo)，每天(tian)新上線都(dou)能達到500款(kuan)之多(duo)。“這一(yi)款(kuan)游戲成功(gong)，但(dan)下一(yi)款(kuan)并不知道是(shi)否(fou)會成功(gong)。”李欣(xin)認為，游戲行業(ye)的(de)業(ye)績(ji)存在(zai)很大的(de)不穩定性(xing)。實(shi)際上，無論是(shi)頁游公司還是(shi)手游公司，要想(xiang)擺脫盈利不穩定的(de)“死(si)穴(xue)”，都(dou)需要足夠的(de)持(chi)續(xu)增長力和創新力。

從(cong)市(shi)場(chang)的(de)猛增到企業(ye)的(de)蜂擁，從(cong)資本的(de)熱(re)捧到最終陷(xian)入衰落的(de)泥(ni)潭(tan)，如今的(de)手游市(shi)場(chang)是否會(hui)同幾年前的(de)頁游行業(ye)一(yi)樣？有業(ye)內人士認為，手游的(de)洗牌過程(cheng)肯定不是疾風驟雨式，而是溫(wen)水煮青蛙一(yi)般。