每經記者  黃小聰

今年(nian)(nian)以來(lai)，上證(zheng)指(zhi)(zhi)數從3234.68點一路上漲至4194.82點，漲幅近30%，而(er)從去年(nian)(nian)12月底至今年(nian)(nian)2月初，指(zhi)(zhi)數橫盤來(lai)回震蕩超過1個月，那么(me)，在這期間，主動管理型的基金都做了些什么(me)呢？有無進(jin)行調倉換(huan)股呢？更多(duo)精彩內容請關注每(mei)日經濟新聞理財(cai)部微(wei)信公眾號“火山財(cai)富(fu)”（微(wei)信號：huoshan5188）

此外，大盤行情(qing)從3月份加速上攻，而(er)有些今年以來大幅跑贏大盤的主動(dong)性基金，卻(que)出現了近一個月跑輸大盤的情(qing)況，這不禁讓(rang)人要問，在(zai)牛市中，主動(dong)型的基金經理是不是也沒那么主動(dong)了呢？

一季度你調倉換股了嗎？

目(mu)前，基(ji)金的一(yi)季(ji)(ji)度報還未出(chu)來，不過(guo)從最(zui)新披露的一(yi)些基(ji)金臨時公(gong)告中，或許可以看出(chu)主動型的基(ji)金在一(yi)季(ji)(ji)度甚(shen)至是(shi)最(zui)近這段時間(jian)里面(mian)，都做出(chu)了哪些變化(hua)？

中歐盛世成長今日披(pi)(pi)露了上(shang)市交(jiao)(jiao)易(yi)公告書，該(gai)基金將于(yu)4月21日上(shang)市交(jiao)(jiao)易(yi)，而同時披(pi)(pi)露的還有其持股(gu)情況，截至4月14日，其投資(zi)組合中，股(gu)票資(zi)產(chan)的金額(e)為29.7億元，約占基金總資(zi)產(chan)比(bi)例的91.86%，相比(bi)于(yu)2014年(nian)底的78.56%有明顯(xian)提升(sheng)。

此(ci)外(wai)，其建倉的(de)前三大行業中，制造(zao)業和(he)房地產(chan)業的(de)占比一升(sheng)一降，分(fen)別由(you)(you)占基金資(zi)產(chan)凈值的(de)35.64%和(he)24.6%變成了50.96%和(he)19.08%；而另一個行業則由(you)(you)電(dian)力、熱(re)力、燃氣(qi)及(ji)水生產(chan)和(he)供應業換成了金融業。

具(ju)體到個股方面(mian)，前十(shi)大(da)(da)持(chi)有個股也發(fa)生了(le)(le)明顯(xian)變化，原位列前十(shi)大(da)(da)的南京高(gao)科、天富能源(yuan)、文山電力、我(wo)武生物已不(bu)見蹤(zong)影，換成的是東港股份(fen)、三環集(ji)團(tuan)、萬業(ye)企業(ye)躋身前十(shi)，另(ling)外，對華孚色紡(fang)、三湘股份(fen)、南寧糖(tang)業(ye)則(ze)進行了(le)(le)不(bu)同(tong)程度的增持(chi)。

這(zhe)些變化從業(ye)績的體現(xian)來(lai)看，截至4月15日，其累(lei)計凈值為2.311，今年以來(lai)的階段漲(zhang)幅(fu)為42.28%，雖稱不上亮眼(yan)，但起碼也是跑(pao)贏大盤。

主動型基金該如何主動？

另(ling)外(wai)，從今年以來基金(jin)(jin)的整體業(ye)績來看(kan)，同(tong)花順數據顯示，股(gu)票型(xing)(xing)基金(jin)(jin)的收益為38.38%，混合型(xing)(xing)基金(jin)(jin)為24.80%，指數型(xing)(xing)基金(jin)(jin)為22.35%，可以看(kan)出，股(gu)票型(xing)(xing)基金(jin)(jin)平均來說還(huan)是跑贏大盤。更多精彩內(nei)容請關(guan)注(zhu)每日(ri)經濟新聞理(li)財部(bu)微信公眾號“火(huo)山(shan)財富”（微信號：huoshan5188）

而如(ru)果將今年(nian)以來漲(zhang)幅前(qian)十(shi)大與近一個月漲(zhang)幅前(qian)十(shi)大的股(gu)票(piao)(piao)型基金做對比，重復有四家(jia)，分(fen)別為匯添富(fu)移動(dong)互聯股(gu)票(piao)(piao)、華寶興業服務股(gu)票(piao)(piao)、富(fu)安達(da)優勢(shi)成(cheng)長股(gu)票(piao)(piao)、消費(fei)進取。

值(zhi)得注意的(de)(de)是，位列今年漲(zhang)幅(fu)前十大的(de)(de)匯(hui)添(tian)富民(min)營活(huo)力股(gu)票(piao)近一個月(yue)的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)僅為16.18%，國聯安優選(xuan)行業(ye)股(gu)票(piao)漲(zhang)幅(fu)也只有21.4%，均(jun)不及(ji)指數型(xing)基(ji)金的(de)(de)平(ping)均(jun)漲(zhang)幅(fu)。

那么，是不是這(zhe)些基金(jin)在牛市中(zhong)，其實(shi)更樂于較長期持(chi)有(you)股(gu)票(piao)(piao)，而不是適時進行調(diao)倉換股(gu)呢？以匯添富民(min)營活(huo)力股(gu)票(piao)(piao)基金(jin)為例(li)，從其2014年(nian)底(di)的(de)(de)十大(da)股(gu)票(piao)(piao)持(chi)倉可以發現，其持(chi)有(you)的(de)(de)青島金(jin)王、新南洋、華錄百納、生意(yi)寶近(jin)一個(ge)月(yue)來(lai)漲幅明顯(xian)較小，有(you)的(de)(de)還(huan)甚至處(chu)于調(diao)整中(zhong)，如果在一季度沒有(you)進行調(diao)倉換股(gu)的(de)(de)話(hua)，那也就能解釋為什(shen)么近(jin)一個(ge)月(yue)整體表現跑輸大(da)盤。

而在(zai)這些近(jin)一(yi)(yi)個(ge)(ge)月(yue)來(lai)漲(zhang)幅居前的(de)基(ji)(ji)(ji)金背后，是(shi)否正(zheng)是(shi)利(li)用了(le)年初的(de)來(lai)回震(zhen)蕩完成了(le)調(diao)倉(cang)(cang)換股(gu)呢？又(you)或者是(shi)持續的(de)堅守得(de)到(dao)了(le)回報？再以華寶(bao)興業服務股(gu)票基(ji)(ji)(ji)金為例，其近(jin)一(yi)(yi)個(ge)(ge)月(yue)的(de)漲(zhang)幅為38.7%，從其2014年底的(de)重倉(cang)(cang)股(gu)來(lai)看，掌趣科技為其第一(yi)(yi)大重倉(cang)(cang)股(gu)，占基(ji)(ji)(ji)金資產(chan)凈值比例為10.48%，但該(gai)(gai)股(gu)近(jin)一(yi)(yi)個(ge)(ge)月(yue)處于橫(heng)盤狀態，而其余前十(shi)大重倉(cang)(cang)股(gu)近(jin)一(yi)(yi)個(ge)(ge)月(yue)的(de)漲(zhang)幅超38%的(de)也只有迪安診斷，因(yin)此(ci)，該(gai)(gai)基(ji)(ji)(ji)金一(yi)(yi)季(ji)度應該(gai)(gai)是(shi)有主動性進行了(le)調(diao)倉(cang)(cang)換股(gu)。此(ci)外，對(dui)于即將到(dao)來(lai)的(de)基(ji)(ji)(ji)金一(yi)(yi)季(ji)報，《每日(ri)經濟新聞》記者也將持續關(guan)注。

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