乘著(zhu)牛市強(qiang)風，海航系的(de)再融資浪潮也愈加澎湃。

繼天(tian)津海(hai)(hai)(hai)運之后(hou)，海(hai)(hai)(hai)南航(hang)空也出爐了一(yi)份(fen)再融資(zi)方案，擬定增(zeng)募資(zi)240億元，用于引進飛機、收購天(tian)津航(hang)空部分(fen)股(gu)權等項目(mu)。值得注意的是(shi)，除天(tian)津海(hai)(hai)(hai)運等已發布(bu)再融資(zi)方案外(wai)，海(hai)(hai)(hai)航(hang)系(xi)還(huan)有海(hai)(hai)(hai)航(hang)投資(zi)、渤海(hai)(hai)(hai)租賃、西安民(min)生、易食股(gu)份(fen)等多家上市公(gong)司(si)正停(ting)牌籌劃非(fei)公(gong)開(kai)發行等重大事項。就此，有分(fen)析人(ren)士表示，海(hai)(hai)(hai)航(hang)系(xi)一(yi)向擅長資(zi)本運作、融資(zi)擴張，隨著牛市到來，其運作頻率將全面提升。

擬110億購37架飛機

海(hai)南航空(kong)今日公告(gao)，擬(ni)以(yi)不低(di)于3.64元每(mei)股(gu)的(de)(de)價格(ge)，向(xiang)包括海(hai)航航空(kong)集(ji)團在內的(de)(de)不超過10名特(te)定對象(xiang)，非公開發行不超過65.934億股(gu)，募集(ji)不超過240億元，用于引進37架飛機項目、收購天(tian)津航空(kong)48.21%股(gu)權及增資項目及償(chang)還銀(yin)行貸(dai)款。

作為公司股東(dong)海(hai)航(hang)集(ji)團之控(kong)(kong)股子(zi)公司，海(hai)航(hang)航(hang)空集(ji)團承諾認購不低于(yu)發行股份總數的30%且不高于(yu)40%。因(yin)此(ci)，此(ci)次(ci)(ci)定(ding)增也(ye)將(jiang)構成關(guan)聯交易。由(you)于(yu)定(ding)增后，大(da)新(xin)華航(hang)空仍為公司控(kong)(kong)股股東(dong)，所以(yi)此(ci)次(ci)(ci)定(ding)增不會導致公司實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制人變更。

據計(ji)劃(hua)，海(hai)南航(hang)空(kong)擬以定增(zeng)募資(zi)的(de)(de)110億元(yuan)用于引進37架飛機，包(bao)括波音B737、B787及(ji)空(kong)客A330系(xi)列飛機。此舉(ju)將(jiang)進一步提高公(gong)司的(de)(de)持續盈利能(neng)力，并增(zeng)加公(gong)司的(de)(de)核心競爭力，預計(ji)每年將(jiang)合計(ji)增(zeng)加營業收入約(yue)為約(yue)97.21億元(yuan)

此外(wai)，公(gong)司(si)還將(jiang)以80億元募集(ji)資金用于收購天航(hang)控股(gu)持有的(de)天津(jin)航(hang)空(kong)48.21%的(de)股(gu)權并向(xiang)天津(jin)航(hang)空(kong)增資。考慮到海(hai)南航(hang)空(kong)原本(ben)持有天津(jin)航(hang)空(kong)39.06%的(de)股(gu)份，交易完成(cheng)后，公(gong)司(si)將(jiang)成(cheng)為(wei)天津(jin)航(hang)空(kong)的(de)控股(gu)股(gu)東(dong)，解決可能存在或潛(qian)在的(de)同業競爭問題。

剩余的50億元(yuan)募集資金將(jiang)用于償還銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)，這將(jiang)降低(di)公司較高(gao)的負債水平(ping)，提高(gao)公司盈利(li)水平(ping)。

對于此次(ci)定增(zeng)，海南(nan)航空表示(shi)，將(jiang)進一(yi)步(bu)提(ti)升公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)運營規模(mo)、市場覆蓋(gai)率，提(ti)高公(gong)(gong)(gong)司(si)規模(mo)經濟、推進公(gong)(gong)(gong)司(si)戰(zhan)略(lve)目(mu)標(biao)打下堅實的(de)(de)基礎。同時，公(gong)(gong)(gong)司(si)強調(diao)，未來將(jiang)根據整體(ti)戰(zhan)略(lve)和市場需(xu)求對標(biao)的(de)(de)資產進行整合，提(ti)升公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)行業(ye)競(jing)爭優勢；隨著資金的(de)(de)注入和財務(wu)結構的(de)(de)優化，公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)主營業(ye)務(wu)將(jiang)得(de)到進一(yi)步(bu)鞏(gong)固和加強。

海航系資本運作頻頻

海南航空此(ci)次(ci)240億(yi)元定增可謂大手筆，而(er)記者注(zhu)意到(dao)，近期整個海航系包括再融資在內的資本運作(zuo)頻率正大幅提升(sheng)。

如去年12月(yue)31日，天津(jin)海運宣(xuan)布(bu)定(ding)增方案(an)完(wan)成，海航物流(liu)及上(shang)銀(yin)基金(jin)、國華人壽、方正(zheng)富邦、財通基金(jin)獲(huo)得(de)配售(shou)。該次定(ding)增總計發行數(shu)量為(wei)(wei)20.07億(yi)股(gu)，募集資金(jin)約(yue)為(wei)(wei)120億(yi)元。定(ding)增完(wan)成后，海航物流(liu)持股(gu)比例為(wei)(wei)20.76%，成為(wei)(wei)新(xin)的第(di)一大股(gu)東。

由于(yu)上述定增均(jun)為(wei)現(xian)金(jin)認購(gou)，所(suo)以(yi)資(zi)金(jin)到賬(zhang)后，天津海運的資(zi)本結構(gou)、財(cai)務(wu)狀況均(jun)得(de)以(yi)改(gai)善，財(cai)務(wu)風險(xian)進一步降低，公司抗風險(xian)能力得(de)到進一步提(ti)高。

天(tian)津海(hai)運的(de)定增僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)是個開始，據記(ji)者不完(wan)全統計，海(hai)航系目前還有西安民生、海(hai)航投(tou)資和渤海(hai)租賃、易食股份(fen)停牌籌劃(hua)重大事項，其中，渤海(hai)租賃直言，籌劃(hua)事項為非公開發行。

在業內人士(shi)看來，海(hai)(hai)航(hang)系(xi)旗下公司頻頻啟動(dong)再融資計劃，與(yu)其擅長資本運作的特(te)點密不可分。一直以來，海(hai)(hai)航(hang)系(xi)都因(yin)擴張(zhang)快(kuai)速而(er)著稱。也(ye)正因(yin)如此，僅僅20余年的發展(zhan)，海(hai)(hai)航(hang)系(xi)就成為擁有航(hang)空、旅(lv)游(you)、地產(chan)、金融及物流等諸多板塊(kuai)的巨型(xing)企業。

這一舉(ju)措在國(guo)民經(jing)濟(ji)快速(su)發(fa)展(zhan)中顯然占據著優勢(shi)。在此次海南(nan)航(hang)空的定增公(gong)告中，公(gong)司也明確表(biao)示，在居民消費水(shui)平(ping)(ping)逐步上升的同時(shi)，產業結構(gou)調(diao)(diao)整也迅速(su)加快，民航(hang)業的發(fa)展(zhan)也逐漸擺脫(tuo)發(fa)展(zhan)不平(ping)(ping)衡、不協調(diao)(diao)的問題，呈現出快速(su)崛起的跡象。為此，公(gong)司為把握中國(guo)航(hang)空運輸(shu)業未來發(fa)展(zhan)機(ji)遇，公(gong)司加緊引進飛機(ji)，通過優化航(hang)線網絡(luo)和(he)(he)航(hang)班調(diao)(diao)配，加大營銷和(he)(he)樞紐(niu)建設，努力提高(gao)服務水(shui)平(ping)(ping)等措施，不斷提高(gao)公(gong)司經(jing)營管(guan)理水(shui)平(ping)(ping)，持續增強盈利能(neng)力。