每經編(bian)輯｜每經記者 董(dong)來(lai)孝康 發自北(bei)京    

◎每(mei)經(jing)記者 董(dong)來孝康 發自(zi)北京

上市(shi)不到半(ban)年的萬達院(yuan)線（002739，SZ）成績單頗為亮眼。

4月10日(ri)，萬達院(yuan)線(xian)遞交了其上(shang)(shang)市以來的(de)(de)首份年(nian)度業(ye)績報告，公(gong)司2014年(nian)營業(ye)收入達53.39億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長32.73%；歸屬(shu)于上(shang)(shang)市公(gong)司股東的(de)(de)凈利潤(run)約8億(yi)元(yuan)，同(tong)比增幅為32.93%。《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記者注意到(dao)，目前國內影院(yuan)的(de)(de)行(xing)業(ye)集中度較低，對此(ci)萬達院(yuan)線(xian)方(fang)面表示，公(gong)司將通過(guo)收購兼(jian)并、合(he)(he)資、戰(zhan)略合(he)(he)作(zuo)在內的(de)(de)多(duo)種方(fang)式，擴大影城(cheng)規模，提(ti)高市場(chang)份額。此(ci)前，公(gong)司董事長張(zhang)霖就曾在萬達院(yuan)線(xian)上(shang)(shang)市儀式上(shang)(shang)表示，上(shang)(shang)市后公(gong)司將借助資本(ben)市場(chang)的(de)(de)力(li)量，繼續(xu)深化市場(chang)布局。

爆米花等賣了6億多

《每日經濟新聞》記者梳理了(le)萬達(da)院線近四年的收入情況，2011年到(dao)2014年，萬達(da)院線的營業收入分(fen)別約為22.09億(yi)(yi)、30.31億(yi)(yi)、40.23億(yi)(yi)和53.39億(yi)(yi)元；歸屬于(yu)上市公(gong)司(si)股東的凈利(li)潤(run)分(fen)別約3.05億(yi)(yi)、3.88億(yi)(yi)、6.03億(yi)(yi)和8億(yi)(yi)元。萬達(da)院線方(fang)面(mian)表(biao)示，2011年到(dao)2014年公(gong)司(si)凈利(li)潤(run)復合增長率高達(da)37.7%。

起初僅僅是作為(wei)萬(wan)達廣(guang)場(chang)配套業(ye)務(wu)的(de)萬(wan)達院線(xian)，目(mu)前已成為(wei)萬(wan)達集團的(de)“頂梁(liang)柱”之(zhi)一(yi)。2009年(nian)~2014年(nian)，萬(wan)達院線(xian)在票房收入、市場(chang)份(fen)額、觀影人次(ci)上，連續6年(nian)位列全國院線(xian)第一(yi)名。

中投顧問文化行業研究員蔡靈表示：“和其(qi)(qi)他院(yuan)線相比，萬達(da)院(yuan)線的競(jing)爭(zheng)優勢主要有(you)：其(qi)(qi)一，依托于(yu)萬達(da)集團旗下的商業地產(chan)；其(qi)(qi)二(er)，屬于(yu)直營(ying)連鎖模(mo)式，管理標(biao)準(zhun)化程(cheng)度、服務水平較(jiao)高；其(qi)(qi)三，收購了一些海外院(yuan)線，國際(ji)競(jing)爭(zheng)力較(jiao)強。”

截(jie)至2014年(nian)12月(yue)31日，萬(wan)達院(yuan)線(xian)擁有已開業影院(yuan)182家，會(hui)員(yuan)(yuan)已成為(wei)最重要的穩(wen)定客戶群體。截(jie)至2014年(nian)底，萬(wan)達院(yuan)線(xian)會(hui)員(yuan)(yuan)已突破(po)2600萬(wan)，已成為(wei)全(quan)球最大的電影會(hui)員(yuan)(yuan)俱樂部，會(hui)員(yuan)(yuan)消費占(zhan)比超過70%。

另(ling)一方面萬(wan)達(da)(da)院(yuan)線正借助賣品、衍生(sheng)品等(deng)充分挖(wa)掘會員經濟。2014年，萬(wan)達(da)(da)院(yuan)線推出自營(ying)餐飲品牌“ONE”和(he)店中店“萬(wan)影隨行”，并與上(shang)游(you)研(yan)發公(gong)司合作(zuo)并取得授權(quan)，組(zu)織熱銷(xiao)衍生(sheng)品。2014年，萬(wan)達(da)(da)院(yuan)線包括(kuo)爆米花(hua)在(zai)內的商品銷(xiao)售(shou)收入約6.31億元，毛利率高達(da)(da)68.85%；票房收入雖(sui)然高達(da)(da)41.05億元，但毛利率僅(jin)為(wei)19.58%。

去年萬達(da)集(ji)團在其網(wang)站公布：萬達(da)院線在2013年僅爆(bao)米花(hua)品(pin)項收(shou)入就高(gao)達(da)3.9億元，占賣品(pin)總收(shou)入的72％，居全國院線榜首。如果占比不變，萬達(da)院線去年僅爆(bao)米花(hua)的收(shou)入也高(gao)達(da)4.5億元。

北大文化(hua)產業(ye)研究院副院長陳少(shao)峰向《每日經濟新聞》記(ji)者表示，萬達院線走的(de)(de)(de)就是國外成熟院線的(de)(de)(de)路(lu)子，不斷(duan)提(ti)高毛利率(lv)更高的(de)(de)(de)衍生產品業(ye)務(wu)在(zai)公(gong)司收(shou)入中的(de)(de)(de)占(zhan)比(bi)。

充分整合現有影院

2014年(nian)萬(wan)達(da)(da)院(yuan)(yuan)(yuan)線新建影院(yuan)(yuan)(yuan)40家，來(lai)自萬(wan)達(da)(da)院(yuan)(yuan)(yuan)線方面的消息稱，2015年(nian)公司(si)(si)仍將加快項目發(fa)展(zhan)速度，新開業影院(yuan)(yuan)(yuan)不少(shao)于40家。據了解，萬(wan)達(da)(da)院(yuan)(yuan)(yuan)線此(ci)前與旗(qi)下影院(yuan)(yuan)(yuan)為純資產聯結關系，采(cai)取直營(ying)連鎖方式經營(ying)。但萬(wan)達(da)(da)院(yuan)(yuan)(yuan)線在2014年(nian)年(nian)報中透露，公司(si)(si)也將積極探索包括控股、參股在內的多種發(fa)展(zhan)模(mo)式，加快在全國的布局。

對此(ci)，萬達院(yuan)線方面指出，公(gong)司將充分(fen)利(li)用資本市場融資工具，通過(guo)收購兼并、合資、戰略(lve)合作(zuo)在(zai)內的多種方式，擴大影城規(gui)模，提高市場份額(e)。

除了(le)新增影院(yuan)(yuan)投資(zi)以(yi)外，我(wo)國(guo)現有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)影院(yuan)(yuan)也存在(zai)較大(da)的(de)(de)(de)(de)整合空間。2014年末(mo)，全國(guo)已有(you)(you)影院(yuan)(yuan)投資(zi)公司244家(jia)(jia)，其(qi)中(zhong)影院(yuan)(yuan)數量(liang)在(zai)5家(jia)(jia)以(yi)下(xia)的(de)(de)(de)(de)公司有(you)(you)180家(jia)(jia)，規模普遍偏小，行業(ye)集(ji)中(zhong)度較低，經營效率較差。相反，全球成(cheng)熟電(dian)影市場院(yuan)(yuan)線行業(ye)集(ji)中(zhong)度很高(gao)，北(bei)美前三大(da)院(yuan)(yuan)線公司REGAL、AMC、CINNEMARK占有(you)(you)北(bei)美電(dian)影票房約60%。《每日經濟新聞》記(ji)者留意到，目(mu)前國(guo)內院(yuan)(yuan)線的(de)(de)(de)(de)集(ji)中(zhong)度也在(zai)進一步提高(gao)，2014年因(yin)參(can)與投資(zi)、發行《心花(hua)路放》和《同桌(zhuo)的(de)(de)(de)(de)你》而一炮(pao)走(zou)紅的(de)(de)(de)(de)北(bei)京文(wen)化(hua)，在(zai)2014年業(ye)績報(bao)告中(zhong)透(tou)露，2014年4月完(wan)成(cheng)收購的(de)(de)(de)(de)艾(ai)美院(yuan)(yuan)線正洽談23個影院(yuan)(yuan)項目(mu)。

公(gong)開數據顯(xian)示，2014年全國(guo)影院投資(zi)依舊(jiu)保持較快增長，全年新增影院1015家，影院投資(zi)重心逐步從一二(er)線城市向三四線城市轉移。“此(ci)次布局以西南和西北為(wei)主。因為(wei)北京地區大的、好的院線公(gong)司已被巨鱷搶(qiang)得差不(bu)多了(le)。”北京文化董秘陳晨表示。