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每經記者 牟璇

6年一(yi)輪回，昨(zuo)日（3月17日），上證(zheng)指數一(yi)舉突破3500點，創出(chu)自2009年8月4日3478點以來的(de)新(xin)高，經(jing)(jing)歷(li)漫(man)漫(man)熊市，此次(ci)滬指突破3500點后(hou)，投(tou)(tou)(tou)資人士普遍對后(hou)市預期樂觀。《每日經(jing)(jing)濟(ji)新(xin)聞》邀請到幾位私(si)募(mu)界知名投(tou)(tou)(tou)資人士，他(ta)們(men)分別是中域投(tou)(tou)(tou)資總經(jing)(jing)理(li)袁鵬濤、海潤達(da)資本總裁仇天嫡以及玖逸(yi)投(tou)(tou)(tou)資總經(jing)(jing)理(li)戰軍濤，由他(ta)們(men)為大家解(jie)讀(du)板塊(kuai)存(cun)在(zai)的(de)巨大機遇(yu)。

改革推動經濟發展

NBD：昨日滬指沖破3500點，相(xiang)較2009年(nian)的市(shi)場，今(jin)年(nian)的市(shi)場與2009年(nian)有哪些不同之處？

袁鵬濤：此次股市上(shang)漲(zhang)并(bing)不(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)特別(bie)寬(kuan)松的(de)(de)貨(huo)幣政策(ce)所(suo)推動，只是(shi)(shi)(shi)適度寬(kuan)松，并(bing)且現在(zai)的(de)(de)寬(kuan)松是(shi)(shi)(shi)結構(gou)性的(de)(de)，是(shi)(shi)(shi)鼓(gu)勵制度變(bian)革、鼓(gu)勵創新的(de)(de)，因此宏(hong)觀環境跟(gen)2009年是(shi)(shi)(shi)完全不(bu)(bu)同的(de)(de)。雖然現在(zai)經(jing)濟比較低迷，但政府的(de)(de)改革措施讓大家對(dui)市場都有著向上(shang)的(de)(de)預(yu)期。

仇天嫡：2009年和現(xian)在的(de)(de)歷史背景不(bu)一樣、經(jing)濟情(qing)況(kuang)不(bu)一樣、股(gu)票整體的(de)(de)結構(gou)不(bu)一樣，因(yin)此(ci)投資的(de)(de)風格也(ye)不(bu)一樣。現(xian)在的(de)(de)情(qing)況(kuang)主要是GDP在從數量的(de)(de)增長(chang)向質量增長(chang)轉換，經(jing)過(guo)6年多的(de)(de)熊市后，藍籌股(gu)估(gu)值已相當低(di)了。我(wo)們重點看好(hao)中央的(de)(de)改(gai)革措(cuo)施，這對整個經(jing)濟的(de)(de)釋放將起到很大推動作用。

戰(zhan)軍濤(tao)：2009年上漲(zhang)主線和現在(zai)不一樣，這次牛(niu)市是由于市場本來(lai)有上漲(zhang)內在(zai)動力，改(gai)革的預(yu)期、實(shi)體經濟(ji)資金流(liu)向虛(xu)擬(ni)經濟(ji)，地產、信托也流(liu)到(dao)資本市場。因此我(wo)認為居(ju)民資產向金融資產、尤其(qi)是股票類資產轉移(yi)可能是中長期過程。

把握震蕩機會加倉

NBD：站在3500點的(de)A股市場上看，未(wei)來會是怎(zen)樣的(de)走(zou)勢？

袁鵬濤：從(cong)短期來看，指(zhi)數還會繼續往上走(zou)，當然從(cong)結(jie)構性(xing)講，有些股票(piao)漲得比較多(duo)，需要休息，可能會出(chu)現一些調整(zheng)(zheng)。但還是有很多(duo)傳統行業(ye)(ye)龍頭企業(ye)(ye)或者一些周(zhou)期性(xing)股票(piao)，基于國企改革制(zhi)度(du)紅利，還有比較大(da)的(de)機(ji)會。總體(ti)來說，市(shi)場是熱度(du)是很高的(de)，整(zheng)(zheng)體(ti)沒有太(tai)大(da)風險(xian)。中期看，可能在(zai)今年4月~6月出(chu)現一些震蕩。

仇(chou)天嫡(di)：降(jiang)準(zhun)、降(jiang)息一定程度上保(bao)證(zheng)了經(jing)濟穩定增長，再(zai)加上政府放權、多項金融改革(ge)年內(nei)開花，政策始終推動(dong)著市場良(liang)性發(fa)展(zhan)。

戰軍(jun)濤：今年(nian)的(de)走勢總(zong)體會是(shi)慢(man)牛行情，3500點(dian)應該不是(shi)頂(ding)部(bu)。不過從市場短(duan)期漲(zhang)得過快，不排除會有震蕩。

看好新興行業和藍籌

NBD：在市場站上3500點后，哪些板(ban)塊和(he)行業仍然有較明顯(xian)的投資機會？

袁鵬(peng)濤：我們主要關心的(de)是國企改革、新能(neng)源板(ban)塊，軍(jun)工也會繼續(xu)關注(zhu)，但軍(jun)工會出現比(bi)較明顯的(de)分化行(xing)情(qing)。

仇天嫡(di)：新興行業是目前國家戰略性的(de)規劃(hua)，在政策方(fang)面(mian)(mian)和投(tou)資方(fang)面(mian)(mian)都會加大(da)，不(bu)過互聯網產業現(xian)在已被市場(chang)爆炒，估值回落(luo)后還會有(you)機會，這是長期的(de)波段性機會。我們依(yi)然看(kan)好藍籌股，主要是金融股。

戰軍濤：市(shi)場目前的上(shang)漲基本是漲估值，因(yin)為上(shang)市(shi)公司業(ye)(ye)(ye)績(ji)上(shang)漲并不(bu)明顯(xian)，估值上(shang)漲階段給大家的感(gan)覺就(jiu)是市(shi)盈(ying)率(lv)不(bu)斷(duan)拉高(gao)，股價泡沫很大。在行(xing)業(ye)(ye)(ye)和個(ge)股選擇上(shang)，著(zhu)眼于經濟轉型，投資(zi)主線放在新興(xing)產業(ye)(ye)(ye)，包括互(hu)聯網、科技股、節能環保、傳媒(mei)等(deng)。年(nian)初到現在創業(ye)(ye)(ye)板(ban)指數漲幅好于主板(ban)，創業(ye)(ye)(ye)板(ban)又基本是新興(xing)產業(ye)(ye)(ye)集中的領域，今后一段時間(jian)市(shi)場還(huan)會體(ti)現這種特征(zheng)。

中期(qi)看，代表新興產業(ye)的(de)公司在(zai)上(shang)漲一段(duan)時間后會(hui)出現劇烈震蕩調整，但長期(qi)來看會(hui)不(bu)斷走強。