每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 區家彥 發(fa)自廣州    

◎每經(jing)記者 區家彥(yan) 發自廣(guang)州

時隔3個月，央行(xing)再次降(jiang)息，這對(dui)資金密集型的房地(di)產(chan)行(xing)業(ye)無(wu)疑將(jiang)帶來重大(da)影響。《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者注(zhu)意(yi)到，去年(nian)11月21日宣布降(jiang)息后(hou)，樓(lou)市(shi)量價在年(nian)末呈現翹尾之(zhi)勢。無(wu)論是2008年(nian)還是2012年(nian)的降(jiang)息周期，每一(yi)輪連(lian)續降(jiang)息均對(dui)樓(lou)市(shi)止(zhi)跌回升產(chan)生了重要作用，且在隨(sui)后(hou)一(yi)年(nian)發生大(da)逆轉。

但多位房企高管對記者表(biao)示，與以往(wang)不(bu)同的(de)是，本輪樓市調整所面臨的(de)供求關(guan)系(xi)更(geng)嚴峻，兩次(ci)降(jiang)息(xi)所帶來的(de)支持作(zuo)用(yong)有限，上半年樓市預計難有起(qi)色。

房價回升獲支撐

去年(nian)11月(yue)(yue)21日(ri)，央行(xing)在時隔28個月(yue)(yue)后再(zai)度宣布降息，帶動(dong)樓市出現(xian)止跌回(hui)升(sheng)，并(bing)在12月(yue)(yue)出現(xian)明顯(xian)翹(qiao)尾行(xing)情。克(ke)而瑞監測數據顯(xian)示，去年(nian)12月(yue)(yue)全國23個重(zhong)點(dian)一、二線城(cheng)市成(cheng)交量達到(dao)2143萬(wan)平方米，環比漲幅超10%，成(cheng)交面積創年(nian)內(nei)新(xin)高。《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到(dao)，自2008年(nian)次貸(dai)危機以(yi)來，每(mei)一輪降息周期(qi)均能對樓市止跌回(hui)升(sheng)帶來重(zhong)要支(zhi)撐作用。2008年(nian)9月(yue)(yue)起，央行(xing)在不足4個月(yue)(yue)內(nei)連續5次降息，一年(nian)期(qi)存貸(dai)款基準利率累計(ji)下調2.16%。房地產市場在2009年(nian)一季度成(cheng)功(gong)觸底，并(bing)展開一場波(bo)瀾(lan)狀況的(de)漲勢。

2012年(nian)央行在(zai)6月與7月兩度(du)(du)降息，新開工(gong)面積增(zeng)速在(zai)當年(nian)8月首度(du)(du)轉正，房地(di)產市場(chang)自(zi)下半(ban)年(nian)起也(ye)逐步回(hui)升，2013年(nian)全(quan)國樓市更呈(cheng)現量價(jia)齊漲的走勢(shi)，下半(ban)年(nian)市場(chang)走勢(shi)取決于后續(xu)貨幣寬松力度(du)(du)。

樓市恐難有根本起色

進入(ru)2015年以來(lai)，樓市(shi)(shi)回暖(nuan)勢(shi)頭戛然而止(zhi)。克而瑞監測的54個城市(shi)(shi)數據統(tong)計顯示，2015年1月份(fen)商品(pin)住(zhu)宅成交建筑面積1870萬平(ping)方米，環比跌(die)幅(fu)達31%。

新城(cheng)控股高級副(fu)總(zong)(zong)裁歐(ou)陽捷向(xiang)(xiang)《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者表示，與(yu)以(yi)往兩輪(lun)(lun)調整不(bu)同的(de)是，本輪(lun)(lun)房地產(chan)市(shi)(shi)場調整的(de)根(gen)本原(yuan)因是供(gong)(gong)求(qiu)關(guan)系，一(yi)方面，去年(nian)(nian)以(yi)來(lai)地方政府(fu)過(guo)量(liang)供(gong)(gong)應土(tu)地導(dao)致(zhi)庫存(cun)量(liang)居高不(bu)下(xia)，如果(guo)加上在建面積與(yu)土(tu)地儲備，僅僅是存(cun)量(liang)消化便需6年(nian)(nian)時(shi)間；另一(yi)方面，城(cheng)鎮(zhen)化的(de)速度(du)在明顯(xian)放緩(huan)，大多(duo)數城(cheng)市(shi)(shi)常住人(ren)口(kou)凈增長量(liang)在減(jian)少，因此兩次降(jiang)息對市(shi)(shi)場的(de)刺(ci)激作用相當有(you)限。“考慮到供(gong)(gong)求(qiu)關(guan)系并沒有(you)發生(sheng)明顯(xian)逆轉，上半年(nian)(nian)房價走(zou)(zou)勢難(nan)有(you)起色”，越秀地產(chan)副(fu)總(zong)(zong)經理朱晨向(xiang)(xiang)記者表示，下(xia)半年(nian)(nian)市(shi)(shi)場走(zou)(zou)勢取決于后(hou)續(xu)貨(huo)幣寬松力度(du)，如果(guo)央(yang)行繼(ji)續(xu)大力度(du)降(jiang)準(zhun)降(jiang)息，不(bu)排(pai)除房價出現全面回(hui)升的(de)可能。

降息的(de)(de)另一(yi)(yi)個作用在于(yu)緩解房(fang)(fang)企(qi)的(de)(de)資(zi)(zi)金壓(ya)力，但(dan)這并(bing)不意(yi)味著每家房(fang)(fang)企(qi)都能從(cong)(cong)中獲(huo)益(yi)。克而(er)瑞(rui)研(yan)究中心分析(xi)師楊科偉表(biao)示，由于(yu)銀(yin)行整體的(de)(de)攬儲成本幾乎不變，銀(yin)行按下降后的(de)(de)基準利(li)(li)率(lv)放貸(dai)意(yi)愿并(bing)不高，銀(yin)行開發貸(dai)成本沒有(you)降低(di)，甚至可能不降反升。由于(yu)降息利(li)(li)好股(gu)(gu)市，大(da)型上市房(fang)(fang)企(qi)受(shou)益(yi)于(yu)股(gu)(gu)市融(rong)(rong)資(zi)(zi)更為便利(li)(li)，未來融(rong)(rong)資(zi)(zi)成本勢(shi)必會(hui)有(you)所降低(di)。“在降息后由于(yu)銀(yin)行利(li)(li)差收窄，信貸(dai)資(zi)(zi)源將(jiang)進一(yi)(yi)步(bu)向穩(wen)健的(de)(de)大(da)型房(fang)(fang)企(qi)傾斜，”歐(ou)陽捷(jie)也認(ren)為，對于(yu)大(da)多數中小(xiao)型房(fang)(fang)企(qi)而(er)言，它們本來就難以從(cong)(cong)銀(yin)行獲(huo)得(de)貸(dai)款，只(zhi)能通過信托、基金等高成本融(rong)(rong)資(zi)(zi)渠道獲(huo)取資(zi)(zi)金，這些(xie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)渠道對于(yu)降息的(de)(de)受(shou)益(yi)程度(du)較低(di)，因此對中小(xiao)型房(fang)(fang)企(qi)的(de)(de)幫助相當有(you)限。