每經編輯｜何小桃(tao)

每經記者 王霞(xia) 發自(zi)上海

只從目前(qian)的(de)財(cai)務(wu)數字(zi)來看，賣(mai)奶粉(fen)還不如存錢(qian)到銀行？正在轉(zhuan)型(xing)中的(de)貝因美(mei)（002570，SZ）交出的(de)業(ye)績快報讓業(ye)內直喊“賺錢(qian)太難了！”

日前，貝(bei)因美(mei)發布2014年(nian)(nian)度(du)業(ye)(ye)績快報，快報顯示，貝(bei)因美(mei)2014年(nian)(nian)度(du)營(ying)業(ye)(ye)總收(shou)入(ru)為50.62億，同(tong)比(bi)下降17.24%；而營(ying)業(ye)(ye)利(li)(li)潤1.04億人(ren)民幣，相比(bi)2013年(nian)(nian)同(tong)期(qi)的(de)9.39億人(ren)民幣下滑了88.88%。從歸屬于(yu)上市公司股(gu)東的(de)凈利(li)(li)潤來(lai)看，期(qi)內(nei)凈利(li)(li)潤才為6,567.77萬元,比(bi)上年(nian)(nian)同(tong)期(qi)下降 90.89%。

根據快(kuai)報(bao)計算，貝因(yin)美2014年度凈利(li)(li)率為2.06%，同比下降了13.29個百分點，從數據上看(kan)，是因(yin)利(li)(li)潤下滑(hua)幅(fu)度遠高于營(ying)業總收(shou)入(ru)的縮水幅(fu)度所致。但是按(an)照營(ying)收(shou)10多億凈賺(zhuan)6000萬來看(kan)，凈利(li)(li)率僅僅不(bu)到1.2%。

公司(si)稱，公司(si)營收(shou)、利潤(run)、凈利潤(run)降低的主要原因(yin)是營業(ye)收(shou)入下降及成本費用率上升所致。

實際上，貝因美財務數字的“難看”已成為公司(si)無法回避(bi)的尷尬：2014年(nian)(nian)一(yi)季度(du)貝因美凈(jing)利潤下(xia)滑36.34%、2014年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報凈(jing)利潤下(xia)滑72.09%、2014年(nian)(nian)三(san)季報下(xia)滑75%。

從貝因(yin)美的(de)(de)表述來看，公司坦(tan)言公司在市(shi)場費用方(fang)面進行了(le)(le)很(hen)大的(de)(de)投入。有分析表示，公司此前庫存偏高，近年以來，公司為了(le)(le)減少庫存在終端市(shi)場做了(le)(le)大量(liang)促銷，從而導致(zhi)市(shi)場費用偏高，從而影(ying)響了(le)(le)凈(jing)利潤。

此外，此前(qian)貝因美的(de)奶粉(fen)(fen)產品(pin)全線降價(jia)，此舉導致經(jing)銷商缺少銷售積極性(xing)，再(zai)加上去(qu)年國內嬰(ying)幼兒(er)配方(fang)乳粉(fen)(fen)市場(chang)整體競爭激烈，從而影響(xiang)了貝因美的(de)銷量。

目前，貝因美(mei)仍處(chu)于轉(zhuan)型(xing)期(qi)，先將公司(si)名稱由“浙江貝因美(mei)科(ke)工貿(mao)股份有限公司(si)”正式更為“貝因美(mei)嬰童(tong)食(shi)品(pin)股份有限公司(si)”，剝離(li)全部(bu)非食(shi)品(pin)業務后，又幾次斥(chi)巨資投入兒童(tong)奶等嬰童(tong)食(shi)品(pin)業務。

此外(wai)，在(zai)獲得中國商務部批準后，恒天然(ran)與貝因(yin)美(mei)在(zai)2014年簽訂(ding)的(de)要(yao)(yao)約收購(gou)計(ji)劃正(zheng)式啟動。據貝因(yin)美(mei)日(ri)(ri) 前發布的(de)公告，恒天然(ran)集團擬通過其下(xia)屬全資子公司恒天然(ran)香(xiang)港，以(yi)要(yao)(yao)約方(fang)式收購(gou)貝因(yin)美(mei)不高于 2.05億股(gu)份，占公司總(zong)股(gu)本(ben)的(de)20%,要(yao)(yao)約收購(gou)期(qi)限為(wei)(wei)30個自然(ran)日(ri)(ri)，期(qi)限自2015年2月12日(ri)(ri)至3月13日(ri)(ri) 。要(yao)(yao)約價格為(wei)(wei)18元(yuan)，公司最(zui)新股(gu)價為(wei)(wei)16.10元(yuan)。