融創接盤佳兆業尚不確定 業內指政府(fu)態度是關鍵(jian)

佳兆業相關(guan)人士對《證券日(ri)報》記(ji)者稱，華僑城(cheng)與融(rong)創中(zhong)國是否會接盤(pan)公司(si)，他們也(ye)不清楚

■記者 王 崢

最(zui)近幾天，房(fang)地產圈(quan)子里最(zui)熱的話題便是誰會接(jie)手佳兆業。此前，有消息稱，深圳市政府正在(zai)與多個地產公司(si)進行洽談，以決定由誰來接(jie)盤佳兆業。而從(cong)種種跡象表明(ming)，華僑城(cheng)和融創中(zhong)國似乎已經暫時領(ling)先。

不過，佳兆(zhao)業相關人士(shi)對《證券日報》記者(zhe)稱，“華僑(qiao)城與融創中國是否會接盤公(gong)(gong)司，我們(men)也不清楚，公(gong)(gong)司方(fang)面也沒有(you)給我們(men)這方(fang)面的信息(xi)”。

同時，有業(ye)內(nei)人士(shi)則指出，佳兆業(ye)最終的命運如(ru)何(he)，關(guan)鍵還是政府的態(tai)度，而鑒于佳兆業(ye)擁有諸多優(you)質資產(chan)，有國資背景的公司在這場(chang)接盤戰中更占優(you)勢。

多家公司被傳接(jie)手佳(jia)兆業

1月(yue)22日晚，華僑城發(fa)布公(gong)告稱(cheng)，公(gong)司正在籌劃(hua)重大事項，因(yin)該事項的方案有待進一(yi)步(bu)論(lun)證(zheng)，存(cun)在重大不確定(ding)性，為維(wei)護投資者利益，避(bi)免造成公(gong)司股(gu)價異(yi)常波動(dong)，經公(gong)司申請，公(gong)司股(gu)票(piao)自2015年1月(yue)22日開市起停(ting)牌，直至相關(guan)事項確定(ding)后復牌并(bing)披露有關(guan)結果。

就在華僑城公(gong)告的(de)當天，市(shi)場(chang)上也傳出了華僑城本(ben)次(ci)停牌(pai)，就是源(yuan)于為接手佳(jia)(jia)兆業(ye)(ye)做準備。而受此消息刺激(ji)，佳(jia)(jia)兆業(ye)(ye)5只離岸債(zhai)(zhai)券價格昨日飆升(sheng)了10點子。據悉，離岸債(zhai)(zhai)券的(de)買方主要是一些高風險債(zhai)(zhai)券基金，市(shi)場(chang)憧憬有(you)國資委[微博]背景(jing)的(de)公(gong)司接盤(pan)有(you)可能徹底扭(niu)轉目(mu)前的(de)僵局。

不過，1月23日，華(hua)(hua)僑(qiao)城集團新(xin)聞發言人(ren)曾輝(hui)在東(dong)部華(hua)(hua)僑(qiao)城，否認了公司(si)將接手佳(jia)兆(zhao)業(ye)。他表示，“有傳聞說華(hua)(hua)僑(qiao)城在接手佳(jia)兆(zhao)業(ye)，說我們(men)結(jie)了婚。我們(men)糊(hu)里(li)糊(hu)涂做了新(xin)郎(lang)，這其實是(shi)個別(bie)媒體的善意(yi)”。

而在華僑(qiao)城否(fou)認接(jie)(jie)手的同時，有市場人士稱，融創中(zhong)(zhong)國已準備接(jie)(jie)盤(pan)佳兆(zhao)業(ye)，很(hen)可能會在近期公布，孫宏(hong)斌的人馬(ma)目前已在與(yu)佳兆(zhao)業(ye)內部做(zuo)(zuo)交接(jie)(jie)。此(ci)外，有消息指，融創中(zhong)(zhong)國團隊(dui)此(ci)前已到佳兆(zhao)業(ye)總部做(zuo)(zuo)盡職調查，還對佳兆(zhao)業(ye)的資產進(jin)行了(le)盤(pan)點。如果來自(zi)政府方面的阻力不大(da)，融創中(zhong)(zhong)國收購(gou)佳兆(zhao)業(ye)的概率極大(da)。

此外，市場亦有傳聞(wen)稱萬科也(ye)有意(yi)收購(gou)佳兆業(ye)(ye)的(de)部分(fen)資(zi)產，但萬科董秘譚(tan)華杰表示對(dui)此并不知情(qing)。而此前(qian)，萬科曾擬以12億元(yuan)的(de)價格，收購(gou)佳兆業(ye)(ye)位于上(shang)海的(de)青灣兆業(ye)(ye)項目100%股(gu)權(quan)及股(gu)東貸款，但不久雙方(fang)便終止此次轉(zhuan)讓(rang)。

據悉，萬科與(yu)佳兆業在雙方(fang)的(de)大本營深圳(zhen)(zhen)一直是最(zui)大的(de)競(jing)爭(zheng)對手，近幾年(nian)時間，雙方(fang)曾多(duo)次各自宣稱拿下(xia)了深圳(zhen)(zhen)的(de)銷冠(guan)，兩家公司在深圳(zhen)(zhen)的(de)銷售額也(ye)是遠超(chao)其他開發(fa)商。

資產優質大受青睞

實際上，雖然華僑城(cheng)方面否認接手佳兆業(ye)(ye)，但(dan)鑒于華僑城(cheng)的(de)背景及停牌時間上的(de)巧合，市場(chang)仍(reng)認為(wei)華僑城(cheng)會參與(yu)到佳兆業(ye)(ye)的(de)資產與(yu)股權處(chu)理(li)中。

此前(qian)，有消息人士稱，深圳市政(zheng)府(fu)建議對(dui)佳兆(zhao)業的重組原(yuan)則是股權(quan)可(ke)以分(fen)散，但資產不能(neng)賤賣(mai)。

據(ju)了(le)解(jie)，作為國資開發商，華僑(qiao)城近(jin)些年在房(fang)地產方(fang)面的(de)(de)發展，較(jiao)之(zhi)一些兄弟(di)公司來說(shuo)(shuo)并(bing)不算順利(li)，公司也將(jiang)(jiang)更多的(de)(de)精力投入到(dao)旅游和文化產業(ye)(ye)方(fang)面。因(yin)此，本次如(ru)果能成功吃(chi)下佳(jia)(jia)兆業(ye)(ye)，對于華僑(qiao)城的(de)(de)房(fang)地產業(ye)(ye)務來說(shuo)(shuo)，將(jiang)(jiang)迎來一次重大的(de)(de)發展機(ji)會。畢竟佳(jia)(jia)兆業(ye)(ye)目前已經是(shi)國內房(fang)企(qi)的(de)(de)20強(qiang)，如(ru)果將(jiang)(jiang)兩(liang)家公司的(de)(de)銷(xiao)售額合并(bing)，那么(me)其地產業(ye)(ye)務規模將(jiang)(jiang)直指內地房(fang)地產十強(qiang)。而(er)這也是(shi)華僑(qiao)城接手佳(jia)(jia)兆業(ye)(ye)資產的(de)(de)重要原因(yin)。

此外，佳(jia)兆業(ye)目前(qian)的基本(ben)面(mian)其實并不差，賬面(mian)上的錢也不少，只是因為政府“鎖(suo)盤(pan)”以及合(he)作方申請凍(dong)結資產等行(xing)動，才導(dao)致佳(jia)兆業(ye)陷入(ru)目前(qian)的困境。

華泰證券的報告就指出(chu)，截至2013年底，佳兆(zhao)業(ye)土地儲(chu)備面約(yue)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)23.3百萬平方米，儲(chu)備分布看，主要聚焦一(yi)線(xian)核心城市(shi)(shi)，一(yi)線(xian)、二(er)線(xian)、三四線(xian)城市(shi)(shi)儲(chu)備比(bi)(bi)例分別為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)56%、34%、10%，而其(qi)聚焦核心城市(shi)(shi)的戰略(lve)也符(fu)合目(mu)前的市(shi)(shi)場情況(kuang)。同時，截至2014年6月30日的最新財(cai)務數據顯示，公(gong)司現金(包括受限(xian)制部分)及銀(yin)行存款(kuan)賬(zhang)面值約(yue)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)111億元，較2013年末(mo)增加27.4%；資產負(fu)債(zhai)率(lv)75.62%，扣除(chu)預收款(kuan)后真實負(fu)債(zhai)率(lv)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)56.59%，較同行業(ye)比(bi)(bi)較看，其(qi)整(zheng)體負(fu)債(zhai)水平并未過于(yu)(yu)激進，處(chu)于(yu)(yu)適合水平。考慮清算價值，即佳兆(zhao)業(ye)公(gong)司本身重臵成本來(lai)看，將部分成本法科目(mu)調整(zheng)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)公(gong)允計量模式(shi)，扣除(chu)公(gong)司背負(fu)債(zhai)務，可以計算出(chu)，佳兆(zhao)業(ye)權益口徑重臵價值為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)259億元。

顯然，只(zhi)要能獲得政府(fu)的同(tong)意及配合，那(nei)么借(jie)助本次事件收(shou)購(gou)這(zhe)樣一家公司，保證是一筆穩賺不賠(pei)的買賣。

而此(ci)前從綠城拿回大筆現金的(de)(de)融創中(zhong)國(guo)，在收購綠城股權受挫后，顯然也不(bu)愿意(yi)放棄這樣一(yi)個機會。尤其是佳(jia)兆業的(de)(de)土地儲備的(de)(de)布局，也符合融創中(zhong)國(guo)高端產(chan)品(pin)的(de)(de)定位。并且，一(yi)旦成功拿下佳(jia)兆業的(de)(de)控制權，那么融創中(zhong)國(guo)也可(ke)以(yi)順利(li)的(de)(de)進入珠(zhu)三角地區(qu)，不(bu)但可(ke)以(yi)進一(yi)步加速公(gong)司的(de)(de)發展，也可(ke)以(yi)讓公(gong)司的(de)(de)布局更加均衡。

值得注意的是，相比于華僑城(cheng)有(you)(you)人出(chu)面否認，融創方面雖(sui)然(ran)沒有(you)(you)承認此事，但消息傳出(chu)后，公司也沒有(you)(you)站出(chu)來(lai)澄清(qing)。對此，有(you)(you)分析人士(shi)指出(chu)，未來(lai)華僑城(cheng)可能(neng)會獲取佳兆業(ye)部分的業(ye)務(wu)，主要業(ye)務(wu)還是會被融創中國拿走。

郭家或徹底退出

“目(mu)前(qian)，政府方面(mian)希望把佳兆業案例打造為處理房(fang)企涉(she)及貪(tan)腐的(de)示范，要求郭氏家族交出全(quan)部所(suo)持股份。”有知情(qing)人士稱。

自2014年11月底以(yi)來(lai)，佳(jia)兆(zhao)業在(zai)深圳的多(duo)個項目遭相(xiang)關部門“鎖(suo)定”無法(fa)正(zheng)常銷售。

而在房(fang)源(yuan)“被(bei)鎖”的(de)(de)消息傳出(chu)后(hou)(hou)不(bu)久(jiu)，佳兆(zhao)業實際(ji)控制(zhi)人(ren)郭英成家(jia)族(zu)(zu)旗下的(de)(de)大正投資(zi)，以(yi)每(mei)股(gu)2.898港元(yuan)，溢價減(jian)持(chi)(chi)了(le)5.755億(yi)(yi)股(gu)舊股(gu)(占佳兆(zhao)業總股(gu)本的(de)(de)11.21%)予生(sheng)命人(ren)壽(shou)。而生(sheng)命人(ren)壽(shou)在付出(chu)16.68億(yi)(yi)港元(yuan)的(de)(de)代價后(hou)(hou)，其(qi)在佳兆(zhao)業的(de)(de)持(chi)(chi)股(gu)比例將(jiang)增至約29.96%。并晉升為(wei)公(gong)司單一最大股(gu)東(dong)。本次出(chu)售股(gu)權后(hou)(hou)，郭氏家(jia)族(zu)(zu)通(tong)過家(jia)族(zu)(zu)信托持(chi)(chi)基(ji)金有的(de)(de)佳兆(zhao)業股(gu)份降至49.25%。

隨后，公(gong)司創(chuang)始人郭英(ying)成(cheng)(cheng)還于2014年12月(yue)10日宣布辭任(ren)(ren)(ren)包(bao)括董事(shi)(shi)會主席在內的(de)(de)一切職務，其胞(bao)弟(di)郭英(ying)智也由副主席、執(zhi)行董事(shi)(shi)調(diao)任(ren)(ren)(ren)非執(zhi)行董事(shi)(shi)。至此(ci)，郭英(ying)成(cheng)(cheng)家族全面退出(chu)佳兆業管理(li)層(ceng)，而郭英(ying)成(cheng)(cheng)的(de)(de)老(lao)鄉，生命人壽(shou)的(de)(de)控制人張峻開始入主佳兆業的(de)(de)管理(li)，并派出(chu)葉列理(li)、雷富貴接(jie)任(ren)(ren)(ren)公(gong)司董事(shi)(shi)會主席及執(zhi)行董事(shi)(shi)。

對此(ci)，有(you)分析人士稱，“從(cong)目前的(de)情況看(kan)，顯然有(you)關部門對于(yu)郭(guo)家的(de)這種退出(chu)(chu)程(cheng)度并不滿意，出(chu)(chu)售全(quan)部股權或(huo)許才(cai)(cai)是政(zheng)府(fu)方面的(de)要求。而最終佳兆業將走(zou)向何方，郭(guo)家的(de)態度以(yi)及他們和政(zheng)府(fu)方面的(de)溝通才(cai)(cai)是關鍵”。

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