每經(jing)(jing)編(bian)輯｜每經(jing)(jing)記者 朱丹(dan)丹(dan) 發自(zi)北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

近日，通信運(yun)營商中(zhong)(zhong)國電信也宣布推出一款名(ming)為(wei)“添益寶”的理(li)財(cai)產品，該產品是翼支付(fu)(fu)(fu)聯合民生(sheng)銀(yin)行(xing)，向高級實(shi)名(ming)認證用戶提供的一種余額理(li)財(cai)服(fu)務(wu)，其年化收益率可達5%~7%。“添益寶發(fa)揮了傳統運(yun)營商的特色(se)，一方面(mian)可替用戶贏得收益，另一方面(mian)理(li)財(cai)收入(ru)可直接(jie)用于(yu)支付(fu)(fu)(fu)通信費。”中(zhong)(zhong)國電信翼支付(fu)(fu)(fu)方面(mian)介紹道。

值得注意的(de)是(shi)，目前(qian)余額理財(cai)(cai)產(chan)品年化收益跌破5%已(yi)無懸念(nian)，監管層擬(ni)要求其繳納存(cun)款準(zhun)備金的(de)傳聞也甚囂塵上。那么，像中國(guo)電信這樣的(de)機構為什么仍(reng)然選擇進入余額理財(cai)(cai)領(ling)域呢？

對此(ci)，銀率(lv)網理(li)(li)財(cai)分析師(shi)牛雯指(zhi)出，現在正是余額理(li)(li)財(cai)市場(chang)“跑馬圈(quan)地(di)”的時代，今后(hou)還會有更(geng)多的機構進入余額理(li)(li)財(cai)這個領域。

年(nian)化收(shou)益率可達5%~7%/

去(qu)年(nian)6月誕生的余額寶，不到一年(nian)時間規模(mo)就已突破5000億(yi)元，參與人數(shu)(shu)更是超過了有20多年(nian)歷史的股民數(shu)(shu)。而5月5日騰(teng)訊財(cai)付通總(zong)經理(li)賴智明亦對外(wai)宣布，騰(teng)訊旗下理(li)財(cai)產品理(li)財(cai)通目前(qian)吸納的資金規模(mo)已經超過800億(yi)元，理(li)財(cai)通上線至今已經有110天(tian)左(zuo)右的時間，以此計算(suan)每日流入資金量(liang)平均可達(da)7.27億(yi)元。

正(zheng)是在余額理財(cai)(cai)市場快速成長的背景下，近日，《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意(yi)到，傳統通信運營商中國(guo)電信也推出了一款名(ming)為“添(tian)益寶”的理財(cai)(cai)產(chan)品。

據了解，“添(tian)益(yi)寶(bao)(bao)”是(shi)中國電信翼支付聯合(he)民(min)生(sheng)銀(yin)行(xing)推出的理(li)財(cai)產品，由中國民(min)生(sheng)銀(yin)行(xing)發起購買匯添(tian)富貨幣基金，其年化收(shou)益(yi)率可達5%~7%。該產品主(zhu)要(yao)通(tong)過民(min)生(sheng)銀(yin)行(xing)直(zhi)銷(xiao)銀(yin)行(xing)“如(ru)意寶(bao)(bao)”產生(sheng)收(shou)益(yi)，其將支付賬(zhang)戶和理(li)財(cai)賬(zhang)戶進行(xing)整合(he)，面向所有用(yong)戶開(kai)放。同(tong)時，用(yong)戶通(tong)過“添(tian)益(yi)寶(bao)(bao)”理(li)財(cai)收(shou)入可以抵(di)消(xiao)通(tong)信費，還可再(zai)獲贈4GB流(liu)量，有效期為(wei)3個月。

“添(tian)益寶的優勢在于3個方面：首先，存入翼支付(fu)賬(zhang)戶(hu)的資金不(bu)僅可以(yi)隨時消費支付(fu)，還能獲得收益，非(fei)常靈活便(bian)捷，可以(yi)說賺錢(qian)花錢(qian)兩不(bu)誤；其(qi)次，無(wu)需認購、賬(zhang)戶(hu)余額自動理財；最(zui)后，全天7×24小時隨時充值、隨時消費。”中(zhong)國(guo)電(dian)信相關人員指出。

牛(niu)雯向《每日經(jing)濟新聞》記者指出，這(zhe)預示著(zhu)中國(guo)的通(tong)信運(yun)營商也加入到(dao)了(le)余額(e)理財的大軍當中，不過該產(chan)(chan)品主要(yao)通(tong)過民(min)生(sheng)銀(yin)行(xing)如意(yi)寶產(chan)(chan)生(sheng)收(shou)益(yi)，而民(min)生(sheng)銀(yin)行(xing)的如意(yi)寶主要(yao)掛鉤兩款貨幣基(ji)金(jin)，因此，中國(guo)電信的添益(yi)寶產(chan)(chan)品本質還是投(tou)資(zi)貨幣基(ji)金(jin)。

北京君(jun)德財(cai)富(fu)投(tou)資(zi)管(guan)理(li)有(you)限(xian)公司(si)首席分(fen)析師(shi)袁(yuan)建明也對記者表示，主要是因為(wei)中國電(dian)信翼(yi)支付一直做得不錯，再加上有(you)大量(liang)的(de)客(ke)戶沉淀(dian)資(zi)金(jin)，而客(ke)戶又有(you)對這部分(fen)資(zi)金(jin)管(guan)理(li)的(de)需(xu)求，添益(yi)寶推出之后可以增加用(yong)戶的(de)粘性。

數據顯示(shi)，2013年，中國電信翼支(zhi)付(fu)業(ye)務(wu)交易額突破(po)1500億元(yuan)，個人賬(zhang)戶(hu)用(yong)戶(hu)數突破(po)5800萬(wan)，增長了(le)242%，企業(ye)賬(zhang)戶(hu)數達(da)到(dao)12.6萬(wan)，商戶(hu)達(da)到(dao)4.5萬(wan)家(jia)，增長了(le)263%。中國電信還先后(hou)推出了(le)新的支(zhi)付(fu)產品，從(cong)常見的公(gong)共交通支(zhi)付(fu)到(dao)水電煤氣、加油(you)、零(ling)售商戶(hu)甚至(zhi)新型的互聯網彩票等均有涉及(ji)。

“跑馬(ma)圈地”時代(dai)剛剛開(kai)始/

“余額寶之(zhi)后，各大(da)機構去爭奪余額理財市(shi)場的趨勢暫時是(shi)擋不住的，它會倒(dao)逼整個金融市(shi)場的利率市(shi)場化。未來，仍將是(shi)銀(yin)行(xing)(xing)占據主(zhu)要地位，因為客(ke)戶存活期儲(chu)蓄的目的還是(shi)用(yong)于日常消(xiao)費購物(wu)，而銀(yin)行(xing)(xing)在消(xiao)費支付(fu)功能方(fang)面具有先天的優勢。此外，第(di)三(san)方(fang)支付(fu)機構也有可能把余額理財做大(da)。”王樂(le)(le)樂(le)(le)向記者指(zhi)出。

袁建明也對記者(zhe)表(biao)示，余額理財一定會(hui)依托于消(xiao)(xiao)費支付環境，即需要在(zai)消(xiao)(xiao)費行為(wei)中去獲得沉淀資金的收益(yi)，所以理財與支付對接(jie)比較(jiao)融(rong)洽的平(ping)臺會(hui)走的更長久些，如果脫(tuo)離了(le)這種消(xiao)(xiao)費行為(wei)和支付環境，完全(quan)為(wei)了(le)理財而(er)理財的產品，其(qi)競爭力可能會(hui)比較(jiao)弱些。

值(zhi)得思考的是，伴(ban)隨銀(yin)行、第三(san)方支付、通訊(xun)運(yun)營商的加入，未(wei)來余(yu)(yu)額(e)理財格局(ju)會如何變化？哪些余(yu)(yu)額(e)理財會真正堅持下來？

牛雯向《每日經濟新聞》記(ji)者指出，余額(e)(e)理(li)財市場“跑(pao)馬(ma)圈地(di)”時(shi)代(dai)剛(gang)剛(gang)開始，現在還(huan)遠未(wei)到(dao)達“大浪(lang)淘沙”這(zhe)個(ge)階段(duan)。但(dan)就(jiu)現在的(de)(de)發展趨(qu)勢來看，可以預見，大概有三類機構能在這(zhe)場余額(e)(e)理(li)財市場的(de)(de)圈地(di)運動中(zhong)占據優(you)勢。

首(shou)先，理財與支付對接(jie)比較(jiao)融洽的平臺。因為這類平臺既可(ke)以源源不斷地提供(gong)客戶資源，又隨時可(ke)以將資金用于消費，省去了中間(jian)環節的時間(jian)損(sun)耗。

其次，具有(you)壟(long)斷性(xing)質的(de)企業，這類企業的(de)壟(long)斷特權使它們(men)擁(yong)有(you)粘性(xing)超強的(de)客戶(hu)群體。

第三，那些有(you)著廣大客戶資源的(de)平(ping)臺(tai)無(wu)疑(yi)會(hui)更加持久(jiu)。雖然這類平(ping)臺(tai)沒有(you)集理(li)財與(yu)消(xiao)費支(zhi)付于一(yi)(yi)身的(de)優勢(shi)，也沒有(you)壟(long)斷性(xing)企(qi)業的(de)強大客戶粘性(xing)，但這類平(ping)臺(tai)能(neng)夠以(yi)“量”取勝。這類平(ping)臺(tai)在(zai)余額理(li)財市場(chang)的(de)跑馬圈(quan)地(di)中(zhong)會(hui)辛(xin)苦(ku)一(yi)(yi)些，前(qian)期投入(ru)較高，但如(ru)果(guo)勢(shi)起(qi)則前(qian)途(tu)不(bu)可限量。

分析師：余額理(li)財將(jiang)成(cheng)趨勢/

其(qi)實(shi)，馬年(nian)以(yi)來隨著資金面的逐漸寬松和銀行間(jian)同(tong)業(ye)拆借利率(lv)的回落，“寶(bao)寶(bao)軍團”收(shou)(shou)益率(lv)也隨之大幅下降。公開數據(ju)顯示，截(jie)至昨日（5月6日），余額寶(bao)七日年(nian)化收(shou)(shou)益率(lv)為(wei)5.022%，理財通(tong)則為(wei)4.818%，現金寶(bao)為(wei)4.945%，百度百賺為(wei)4.791%。由此可見，收(shou)(shou)益率(lv)破五已無懸念(nian)。

同日，大智(zhi)慧阿思達克(ke)通訊社更是引(yin)述一(yi)位接近央行的權威人士稱，（央行）要求(qiu)（余額(e)理財產(chan)品）交存款(kuan)準備(bei)金的態度已明確，只是繳存比未定。

面對余額理(li)財(cai)收(shou)益率(lv)的下(xia)降(jiang)和監管政策的趨嚴，支付寶(bao)等一些較成熟的機構正陸(lu)續將目(mu)光瞄向定期理(li)財(cai)產品(pin)，如阿里一號(hao)，京東8.8等。但是，近期依然有(you)不少(shao)機構仍在積極進入(ru)余額理(li)財(cai)領域(yu)，如中國電信“添益寶(bao)”、匯付天下(xia)“生利寶(bao)”等。

“目(mu)前來說，即使這(zhe)類產品(pin)的(de)收益在(zai)(zai)下(xia)降，但也還維持在(zai)(zai)4%以上；其實這(zhe)類貨幣基金(jin)吸收的(de)是(shi)活期資(zi)金(jin)，活期資(zi)金(jin)的(de)成本是(shi)非常低的(de)；存款沒有(you)利率(lv)市場化(hua)之前，利差動力(li)始終存在(zai)(zai)。而活期資(zi)金(jin)如何盤活，是(shi)各大機(ji)構都在(zai)(zai)思考的(de)問題。只要有(you)沉淀資(zi)金(jin)的(de)地(di)方，都會有(you)貨幣基金(jin)的(de)發展空間。”華泰證券基金(jin)行業分析師王(wang)樂樂向(xiang)記者指(zhi)出。

袁(yuan)建明告訴(su)《每日(ri)經濟新聞》記者，任(ren)何一個企(qi)業，只要手里有大量的客(ke)戶(hu)沉(chen)淀資金(jin)都會(hui)去推余(yu)(yu)額理(li)財(cai)，因此舉可以增加(jia)用戶(hu)粘性，所以做余(yu)(yu)額理(li)財(cai)將會(hui)成(cheng)為一種趨勢。

牛雯亦向(xiang)記者分析(xi)指出，余(yu)額(e)寶的(de)(de)(de)貢獻之一就(jiu)是(shi)將余(yu)額(e)理財(cai)這(zhe)個概念推向(xiang)了(le)理財(cai)市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)前沿。其認為，雖(sui)然余(yu)額(e)理財(cai)已經被市(shi)場(chang)炒得沸沸揚揚，但其實這(zhe)一領(ling)域在國內依然有(you)非常(chang)廣闊的(de)(de)(de)發展空(kong)間。可以(yi)說，現(xian)在正(zheng)是(shi)余(yu)額(e)理財(cai)市(shi)場(chang)“跑馬圈地”的(de)(de)(de)時代，今后還(huan)會有(you)更多的(de)(de)(de)機構(gou)進入余(yu)額(e)理財(cai)這(zhe)個領(ling)域。