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每經記者 牟璇

在證監會近期披(pi)露(lu)的(de)擬上(shang)市公司名單中(zhong)，廣州維(wei)力醫療器械股份有限(xian)公司（以下簡稱維(wei)力醫療）是今年首(shou)批預披(pi)露(lu)企業中(zhong)的(de)一(yi)員。在披(pi)露(lu)招(zhao)股書（申報稿）時，維(wei)力醫療由深交所中(zhong)小板(ban)轉至上(shang)交所主板(ban)上(shang)市。

主營醫用導管

據申報(bao)稿披露(lu)，維力(li)醫(yi)(yi)(yi)療(liao)于(yu)(yu)(yu)2004年成立，主要從事麻醉(zui)、泌尿、呼(hu)吸、血液透析等(deng)領域醫(yi)(yi)(yi)用導(dao)管的研發、生(sheng)產(chan)和銷(xiao)(xiao)售，產(chan)品(pin)在(zai)臨床上廣泛應用于(yu)(yu)(yu)手術、治療(liao)、急救(jiu)和護理等(deng)醫(yi)(yi)(yi)療(liao)領域，其中氣(qi)管插(cha)管和留置導(dao)尿管在(zai)國內處于(yu)(yu)(yu)領先地位。申報(bao)稿顯示，維力(li)醫(yi)(yi)(yi)療(liao)與百余家國外醫(yi)(yi)(yi)療(liao)器(qi)械(xie)經銷(xiao)(xiao)商(shang)(shang)、數十(shi)家境內醫(yi)(yi)(yi)療(liao)器(qi)械(xie)出口經銷(xiao)(xiao)商(shang)(shang)建(jian)立了(le)業務聯系，產(chan)品(pin)銷(xiao)(xiao)往70多(duo)個國家和地區。

截至(zhi)招股書簽署之日，公司已通(tong)過9項(xiang)美國(guo)FDA（510K）產(chan)品(pin)注(zhu)冊(ce)，取得(de)60項(xiang)歐盟CE產(chan)品(pin)認證、69項(xiang)國(guo)內醫(yi)療器(qi)械(xie)產(chan)品(pin)注(zhu)冊(ce)，以(yi)及(ji)21項(xiang)加拿大產(chan)品(pin)注(zhu)冊(ce)。公司主(zhu)要產(chan)品(pin)氣(qi)(qi)管(guan)(guan)插管(guan)(guan)、留(liu)置導(dao)尿(niao)管(guan)(guan)、喉罩(zhao)、血透管(guan)(guan)路均已全(quan)部通(tong)過CE產(chan)品(pin)認證、取得(de)國(guo)內醫(yi)療器(qi)械(xie)產(chan)品(pin)注(zhu)冊(ce)證，氣(qi)(qi)管(guan)(guan)插管(guan)(guan)、留(liu)置導(dao)尿(niao)管(guan)(guan)完成了美國(guo)FDA（510K）產(chan)品(pin)注(zhu)冊(ce)。

2011~2013年(nian)，公司分(fen)別(bie)實現營業收(shou)入3.48億(yi)元(yuan)、3.87億(yi)元(yuan)和(he)4.37億(yi)元(yuan)，2012年(nian)、2013年(nian)分(fen)別(bie)同(tong)比增長11.2%、12.9%；同(tong)期，凈利潤分(fen)別(bie)實現4935.24萬(wan)元(yuan)、5526.21萬(wan) 元(yuan) 、6350.19萬(wan)元(yuan)，2012年(nian)、2013年(nian)增速分(fen)別(bie)為12.28%、16.46%。

其中，留(liu)置導尿管是公司(si)收入占(zhan)比(bi)(bi)較大(da)的產(chan)品，近三(san)年(nian)收入分(fen)別為1.10億(yi)元(yuan)(yuan)、1.23億(yi)元(yuan)(yuan)和1.41億(yi)元(yuan)(yuan)，均(jun)占(zhan)當年(nian)主營收入的30%以上；氣管插管的近三(san)年(nian)收入分(fen)別為8751.50萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、8264.01萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)以及9120.10萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，占(zhan)比(bi)(bi)均(jun)超過(guo)20%。

過半收入來自海外

《每日經濟(ji)新聞》記者注意到，公(gong)司的(de)收(shou)入大多(duo)來(lai)自于外(wai)銷(xiao)(xiao)。2011~2013年(nian)，公(gong)司直接(jie)(jie)外(wai)銷(xiao)(xiao)金額占(zhan)(zhan)主(zhu)營業務(wu)收(shou)入的(de)比(bi)例為(wei)50.83%、49.37%及52.27%，通過國(guo)內貿易商間(jian)接(jie)(jie)外(wai)銷(xiao)(xiao)金額占(zhan)(zhan)主(zhu)營業務(wu)收(shou)入的(de)比(bi)例為(wei)20.69%、17.84%及15.47%，直接(jie)(jie)外(wai)銷(xiao)(xiao)及間(jian)接(jie)(jie)外(wai)銷(xiao)(xiao)的(de)比(bi)例合計(ji)為(wei)71.52%、67.21%及67.74%，占(zhan)(zhan)比(bi)較高。

由(you)于公(gong)(gong)(gong)司(si)出(chu)口(kou)貨物適用退(tui)（免）稅(shui)(shui)規(gui)定，報告期(qi)內公(gong)(gong)(gong)司(si)的增(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)出(chu)口(kou)退(tui)稅(shui)(shui)率皆為17%。因此，2011~2013年，公(gong)(gong)(gong)司(si)及子公(gong)(gong)(gong)司(si)上(shang)海維力的退(tui) （免）稅(shui)(shui)額合計分(fen)別為2656.06萬元、2654.81萬元以及3597.69萬元。出(chu)口(kou)退(tui)稅(shui)(shui)金額分(fen)別占到公(gong)(gong)(gong)司(si)近3年凈利潤的53.82%、48.04%和56.65%。

因此，維力醫療在申(shen)報稿(gao)中表示(shi)，如果未來(lai)國(guo)家(jia)調整公(gong)司(si)產品的(de)出口退稅率，則(ze)可能對(dui)公(gong)司(si)的(de)業(ye)務、經(jing)營(ying)成果、財務狀(zhuang)況與(yu)流動性產生不(bu)利影響。同時，由于公(gong)司(si)產品銷往全球超過70個國(guo)家(jia)或地區(qu)，海外銷售面(mian)臨(lin)貿易摩擦、匯(hui)率波動等(deng)風險，目前部(bu)分國(guo)家(jia)或地區(qu)局勢(shi)穩定性和經(jing)濟(ji)發展前景不(bu)明朗，公(gong)司(si)面(mian)臨(lin)區(qu)域市場銷售波動風險及海外銷售管理風險。

維力醫療還提示，公(gong)(gong)司(si)(si)有四座用(yong)于員(yuan)工(gong)宿(su)(su)舍(she)的(de)房產(chan)，出租方未能取得有效的(de)房產(chan)權屬證明，存在瑕(xia)疵及搬(ban)遷風(feng)險(xian)。如果公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)上(shang)述員(yuan)工(gong)宿(su)(su)舍(she)被要(yao)求搬(ban)遷，而公(gong)(gong)司(si)(si)不(bu)能找到替代的(de)宿(su)(su)舍(she)，可能對公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)生產(chan)經營造成一定的(de)影響。

募(mu)投6項(xiang)目大規模(mo)擴產

維力醫療此(ci)次IPO擬募(mu)(mu)集(ji)(ji)資金(jin)約2.54億(yi)元(yuan)(yuan)，分(fen)別用(yong)于6個項(xiang)(xiang)(xiang)目——新型醫用(yong)材料（非鄰(lin)苯PVC）氣管插管系列產品(pin)產業化項(xiang)(xiang)(xiang)目、海(hai)南乳膠產品(pin)建設(she)項(xiang)(xiang)(xiang)目、硅膠產品(pin)建設(she)項(xiang)(xiang)(xiang)目、PVC產品(pin)建設(she)項(xiang)(xiang)(xiang)目、研(yan)發中心(xin)建設(she)項(xiang)(xiang)(xiang)目和營銷網(wang)絡建設(she)項(xiang)(xiang)(xiang)目，使用(yong)募(mu)(mu)集(ji)(ji)資金(jin)分(fen)別為3000萬元(yuan)(yuan)、5778.82萬元(yuan)(yuan)、2633.93萬元(yuan)(yuan)、8383.68萬元(yuan)(yuan)、2488.33萬元(yuan)(yuan)以及3100萬元(yuan)(yuan)。

不過(guo)，由于擴產(chan)比例較(jiao)大，維力醫療也坦言，公(gong)司募(mu)集資(zi)金(jin)投資(zi)項(xiang)目(mu)產(chan)能(neng)(neng)增長幅度(du)較(jiao)大，盡(jin)管(guan)公(gong)司通過(guo)相(xiang)關措施努力開拓(tuo)市場(chang)，但能(neng)(neng)否消(xiao)化新(xin)增產(chan)能(neng)(neng)，市場(chang)開拓(tuo)措施能(neng)(neng)否取得良(liang)好效果(guo)存在一定的(de)不確定性。如果(guo)新(xin)增產(chan)能(neng)(neng)無法消(xiao)化，可能(neng)(neng)對公(gong)司的(de)經營成果(guo)產(chan)生不利的(de)影響。

資料(liao)顯(xian)示(shi)，公司(si)各產(chan)品(pin)(pin)2011年(nian)(nian)產(chan)能(neng)分(fen)別(bie)(bie)為氣管(guan)(guan)(guan)插管(guan)(guan)(guan)2300萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，留置(zhi)乳(ru)膠導尿(niao)管(guan)(guan)(guan)5000萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，留置(zhi)硅膠導尿(niao)管(guan)(guan)(guan)360萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，喉罩100萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，吸痰管(guan)(guan)(guan)1700萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，尿(niao)袋10萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，而上述產(chan)品(pin)(pin)通過募投(tou)項目新增(zeng)產(chan)能(neng)分(fen)別(bie)(bie)為1300萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)、5000萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)、360萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)、200萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)、4300萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)以及2000萬(wan)(wan)支(zhi)(zhi)/年(nian)(nian)，產(chan)能(neng)增(zeng)加(jia)的(de)百分(fen)比(bi)分(fen)別(bie)(bie)達到57%、100%、100%、200%、253%、20000%。從中不難看出，除氣管(guan)(guan)(guan)插管(guan)(guan)(guan)外，其余產(chan)品(pin)(pin)產(chan)能(neng)均實現(xian)翻倍。

擬發行股(gu)份：不超過2500萬股(gu)

發行后總股本：不超過1億股

計(ji)劃融資額(e)：2.54億元

2013年每股收(shou)益：0.85元(yuan)

2013年(nian)每股凈資產：4.03元