IPO發審(shen)會(hui)重啟在(zai)即(ji)，144家企(qi)業(ye)預披(pi)露(lu)，IPO快速推(tui)進(jin)讓市(shi)場(chang)擔憂擴圍(wei)壓(ya)力。權威人士表示(shi)，考慮到多重因素，預計未來一段時間內發審(shen)會(hui)可能將保持最多每周四至五家的審(shen)核(he)節(jie)奏，發行節(jie)奏或不會(hui)像市(shi)場(chang)想象(xiang)得那(nei)樣快。畢(bi)竟現在(zai)仍實(shi)施核(he)準制(zhi)，而不是注(zhu)冊制(zhi)，無(wu)論是發審(shen)會(hui)召(zhao)開還是新股發行都(dou)會(hui)有(you)節(jie)奏地(di)進(jin)行，會(hui)充(chong)分(fen)考慮市(shi)場(chang)承受能力。

均衡安排滬深交易所

定于4月30日召開的發審(shen)會將審(shen)核的4家(jia)公(gong)(gong)司(si)，均擬登陸上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)。這4家(jia)公(gong)(gong)司(si)分別是：會稽山紹(shao)興酒(jiu)股份(fen)(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)、康新(xin)(xin)(中(zhong)(zhong)國)設計工程股份(fen)(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)、廣東依頓電子(zi)科技股份(fen)(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)和南京康尼機電股份(fen)(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)。其中(zhong)(zhong)，康新(xin)(xin)(中(zhong)(zhong)國)設計工程股份(fen)(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)(gong)司(si)擬上(shang)(shang)市地由深(shen)交(jiao)所(suo)(suo)中(zhong)(zhong)小板更改至(zhi)上(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)。

證監會(hui)上周五表(biao)示，將在西(xi)部企(qi)(qi)業(ye)(ye)優(you)先和均衡安(an)(an)排(pai)滬深交易所擬上市(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)審核(he)進度(du)原則下，結合企(qi)(qi)業(ye)(ye)申報材(cai)料的(de)完(wan)備(bei)(bei)情況，對具備(bei)(bei)條件(jian)進入后續審核(he)環節(jie)的(de)在審企(qi)(qi)業(ye)(ye)按受理順(shun)(shun)序順(shun)(shun)次(ci)安(an)(an)排(pai)審核(he)進度(du)計(ji)劃，不(bu)會(hui)按照企(qi)(qi)業(ye)(ye)本次(ci)預先披露的(de)順(shun)(shun)序重新排(pai)隊。

截至(zhi)4月25日(ri)，IPO在(zai)審(shen)企(qi)業(ye)共計629家。投(tou)行(xing)人士表(biao)示，由于中小板和創業(ye)板過(guo)會企(qi)業(ye)較(jiao)多，如(ru)果均(jun)衡安排滬深交易所(suo)擬上(shang)(shang)市(shi)企(qi)業(ye)審(shen)核進(jin)度，那么先審(shen)滬市(shi)的(de)有利(li)于擬上(shang)(shang)市(shi)公司均(jun)衡考(kao)慮(lv)。

“從我們掌握的情況看(kan)，30日(ri)的發(fa)審會(hui)安(an)排(pai)(pai)四家(jia)企業，這是與證監會(hui)審核(he)(he)制度安(an)排(pai)(pai)及(ji)審核(he)(he)能(neng)力和(he)條件相匹配(pei)的。按目前(qian)的制度安(an)排(pai)(pai)，預計監管(guan)部(bu)門將(jiang)繼續保持每周最多四至五家(jia)左右的審核(he)(he)節奏。”前(qian)述權威人(ren)士(shi)說，在審核(he)(he)同(tong)時(shi)監管(guan)部(bu)門在進行抽查，會(hui)有部(bu)分(fen)(fen)公司(si)(si)因(yin)各(ge)種原因(yin)撤(che)單或分(fen)(fen)流(liu)去(qu)其他市場，年內能(neng)上市公司(si)(si)有限。

預披(pi)露與發審會節奏不等同

4月28日(ri)，證監會再次(ci)發(fa)布22家(jia)(jia)IPO預(yu)披(pi)露(lu)企業名單，加上此前預(yu)披(pi)露(lu)的122家(jia)(jia)企業。目(mu)前，已有(you)144家(jia)(jia)企業披(pi)露(lu)首次(ci)公開發(fa)行股(gu)票(piao)招股(gu)說明書(申報稿)。

證(zheng)監(jian)(jian)會新聞發言人張曉(xiao)軍此前表示，按照有關(guan)規(gui)定，IPO在(zai)審企業應(ying)向審核(he)部門提交(jiao)財(cai)(cai)(cai)務(wu)資料在(zai)有效期(qi)內的預(yu)先披露(lu)材料并相應(ying)更新申請文件(jian)后(hou)方(fang)可(ke)履(lv)行后(hou)續審核(he)程序。根據證(zheng)監(jian)(jian)會關(guan)于財(cai)(cai)(cai)務(wu)資料有效期(qi)的相關(guan)規(gui)定，預(yu)計2014年6月底前，絕大部分在(zai)審企業可(ke)完(wan)成財(cai)(cai)(cai)務(wu)資料更新和相關(guan)預(yu)先披露(lu)工(gong)作。

對證監會這一預(yu)披露(lu)節(jie)奏(zou)，市(shi)場(chang)頗多擔(dan)憂(you)。部分市(shi)場(chang)人士將預(yu)披露(lu)節(jie)奏(zou)與發審(shen)會節(jie)奏(zou)等(deng)同起(qi)來，認(ren)為新(xin)股發行將大擴圍(wei)。業內人士指(zhi)出，這是(shi)一種誤讀。

首(shou)先，發(fa)(fa)審(shen)會(hui)召開節奏與(yu)預披露應當不(bu)一致。新的(de)首(shou)次公開發(fa)(fa)行股票審(shen)核(he)工作流程包括受理(li)、反饋會(hui)、見面會(hui)、初審(shen)會(hui)、發(fa)(fa)審(shen)會(hui)、封卷、核(he)準發(fa)(fa)行等主(zhu)要環節。

發行監管部(bu)(bu)在正(zheng)式(shi)受理后即按(an)程序安排(pai)(pai)預先披露(lu)。反饋意(yi)見已按(an)要求(qiu)回復、財務資料未過有效期(qi)、且需征求(qiu)意(yi)見的(de)相關政府部(bu)(bu)門(men)無異議的(de)，將安排(pai)(pai)預先披露(lu)更新。

其次，預(yu)披(pi)(pi)(pi)露公(gong)司數量(liang)增(zeng)(zeng)多(duo)只是(shi)意(yi)味著(zhu)受(shou)理數量(liang)增(zeng)(zeng)多(duo)。此次預(yu)披(pi)(pi)(pi)露公(gong)司數量(liang)大(da)增(zeng)(zeng)主要原因是(shi)，證(zheng)監會提前預(yu)披(pi)(pi)(pi)露時間(jian)，按受(shou)理即(ji)披(pi)(pi)(pi)露政策(ce)進行預(yu)披(pi)(pi)(pi)露，而(er)非意(yi)味著(zhu)這(zhe)些公(gong)司上市在即(ji)。

最(zui)后，新的(de)預(yu)披露(lu)制(zhi)度有利(li)于(yu)社會和媒體(ti)監督(du)，是對發行(xing)人(ren)和中介機(ji)構的(de)約束，有利(li)于(yu)保護投資者利(li)益。存在(zai)問(wen)題公司終止(zhi)IPO概率進一(yi)步增大，能(neng)順利(li)闖(chuang)關企業(ye)肯(ken)定沒(mei)有預(yu)披露(lu)的(de)那么多。實際上，今年以(yi)來(lai)(lai)已有32家(jia)企業(ye)終止(zhi)IPO，其中4月以(yi)來(lai)(lai)終止(zhi)IPO的(de)就達(da)11家(jia)。