每經編輯｜每經記者 劉明濤 實習(xi)記者 余強    

每經記(ji)者 劉明濤 實習(xi)記(ji)者 余強(qiang)

曾于2012年計劃在中小板上(shang)市的來伊份，如今重(zhong)啟IPO，擬登陸滬(hu)市主板，欲(yu)通過上(shang)市做(zuo)大做(zuo)強，成(cheng)為(wei)休閑食品(pin)第一品(pin)牌。

江浙滬休閑食品王者  

來伊份是一家經營自主(zhu)品牌的休閑(xian)食(shi)品連鎖經營企業，產(chan)品主(zhu)要分為(wei)九(jiu)大類，銷售(shou)休閑(xian)食(shi)品品種超過700種。

報告(gao)期內(nei)，公司休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)連(lian)鎖(suo)銷售規(gui)模(mo)持續增長，2011年(nian)(nian)公司銷售收入為25.18億(yi)(yi)，休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)市(shi)場規(gui)模(mo)為960億(yi)(yi)，公司市(shi)場占有率為2.62%。截(jie)至2013年(nian)(nian)12月31日，公司的直營和加盟(meng)門(men)店總(zong)數已有2384家，在休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)連(lian)鎖(suo)行(xing)業領(ling)域(yu)處于領(ling)先(xian)地位(wei)。

值(zhi)得注意的(de)是，來(lai)伊份品牌(pai)發源(yuan)地為上海，公司在江浙滬等成(cheng)熟區(qu)域具有較高的(de)知名度和(he)市(shi)場影響力。2011年(nian)、2012年(nian)和(he)2013年(nian)，發行人江浙滬地區(qu)主(zhu)營業務收(shou)入占公司主(zhu)營業務收(shou)入的(de)比(bi)重(zhong)分別為93.08%、89.32%和(he)91.27%。

從(cong)2010年(nian)開始(shi)，來伊(yi)份逐步(bu)向江(jiang)浙滬以外地區(qu)(qu)擴張，快速擴展至(zhi)(zhi)安徽(hui)、北京、湖北、山東、天津等新區(qu)(qu)域(yu)市場。截至(zhi)(zhi)2013年(nian)末，其(qi)公(gong)司及子公(gong)司先后在上海、江(jiang)蘇、浙江(jiang)、北京、安徽(hui)等地區(qu)(qu)開設連(lian)鎖直營(ying)門店(dian)2182家，特(te)許經營(ying)加盟門店(dian)202家。

受總體經濟形勢(shi)影響(xiang)較小(xiao)

休(xiu)閑(xian)(xian)食(shi)品之(zhi)所以逐(zhu)步引起資本市場的關注，主要還是因休(xiu)閑(xian)(xian)食(shi)品行(xing)業(ye)受總體經濟形勢影(ying)響(xiang)較小，且消費水平呈(cheng)逐(zhu)年上漲趨勢，行(xing)業(ye)前景值得看好(hao)。

2012年(nian)(nian)(nian)，中國食品(pin)工業協會發(fa)布的(de) 《我國休閑食品(pin)連鎖行業的(de)現狀(zhuang)與發(fa)展》指(zhi)(zhi)出(chu)(chu)，2008年(nian)(nian)(nian)我國休閑食品(pin)行業銷售產值(zhi)超(chao)(chao)過500億元(yuan)，2012年(nian)(nian)(nian)產值(zhi)將(jiang)超(chao)(chao)過1110億元(yuan)，2008~2012年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)復(fu)合(he)增長率為22.06%。同時報告還指(zhi)(zhi)出(chu)(chu)，未來5年(nian)(nian)(nian)我國休閑食品(pin)行業規模將(jiang)保(bao)持年(nian)(nian)(nian)增長率15%左右。

值得關注的是，即使在受(shou)金融危(wei)機影響的2008~2009年，休閑(xian)(xian)食(shi)(shi)品(pin)行(xing)業受(shou)到的沖擊依然很小(xiao)，國人對休閑(xian)(xian)食(shi)(shi)品(pin)的需求也呈現出不(bu)減(jian)反增的勢頭。雖然2011年我國休閑(xian)(xian)食(shi)(shi)品(pin)市場容(rong)量已超過(guo)960億元(yuan)，但人均年消(xiao)費(fei)量仍不(bu)足100元(yuan)，人均消(xiao)費(fei)量遠低于(yu)發達國家水(shui)平(ping)，未(wei)來我國休閑(xian)(xian)食(shi)(shi)品(pin)企(qi)業具有巨大的發展空間。

不(bu)過，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意到，目前(qian)國內休閑(xian)食(shi)品的經(jing)營(ying)主體數量巨(ju)大(da)，發展參差不(bu)齊(qi)。隨著市場不(bu)斷細(xi)分，部(bu)分傳統的休閑(xian)食(shi)品企業和(he)(he)新進入者(zhe)也開始(shi)涉足連(lian)鎖經(jing)營(ying)模式。同時(shi)，原有競(jing)爭對手(shou)和(he)(he)新進入者(zhe)開始(shi)利用(yong)互聯網(wang)開展新興銷售(shou)模式，有可能沖(chong)擊(ji)連(lian)鎖經(jing)營(ying)模式。

另一方面，近幾年進口食品進入(ru)國(guo)內(nei)市場(chang)的步伐加快，同(tong)時很多外銷型企業也轉向開拓國(guo)內(nei)市場(chang)。

融資擴大市場占有率

對于再度IPO，來伊份擬將公開募集資(zi)金用于營(ying)銷(xiao)終(zhong)端(duan)建設(she)項目(mu)生產以及倉庫用房(fang)項目(mu)。其中，營(ying)銷(xiao)終(zhong)端(duan)建設(she)計劃募集資(zi)金總(zong)量(liang)為3.3億(yi)(yi)(yi)元。項目(mu)完成后(hou)，預計公司(si)平(ping)均(jun)年銷(xiao)售收(shou)入將增加(jia)6.1億(yi)(yi)(yi)元，平(ping)均(jun)年營(ying)業利(li)潤將增加(jia)2.8億(yi)(yi)(yi)元。

該項目預(yu)計建設期(qi)為兩年，期(qi)內，來伊份將對上(shang)海(hai)(hai)、江蘇(su)、浙江、安(an)徽(hui)、北京共1158家現有店鋪升級，同時在(zai)上(shang)海(hai)(hai)、江蘇(su)、浙江、安(an)徽(hui)和(he)北京尋求最佳地理位置新建275家連(lian)鎖(suo)終端門店，通(tong)過深度挖掘已(yi)有市(shi)場潛力，整合優(you)勢區域資源，優(you)化(hua)已(yi)有營銷(xiao)終端的布局結構。

不過，由于業績主要集(ji)中在(zai)江(jiang)浙滬成熟(shu)市(shi)場，在(zai)新(xin)進區域的外地子公(gong)司還沒(mei)實(shi)現盈利，使(shi)得來(lai)伊(yi)份面臨一定的經營風險，未來(lai)如(ru)何開拓新(xin)市(shi)場將(jiang)考驗(yan)來(lai)伊(yi)份管(guan)理層的智慧。

發行后總股本：不超過(guo)24000萬股

擬發(fa)行(xing)股份(fen)：不超過6000萬股

計劃(hua)融資(zi)額：67407萬元

2013年(nian)每(mei)股收益：0.54元(yuan)

2013年每股凈資(zi)產：4.71元(yuan)