每經編輯｜每經記者 趙(zhao)陽戈    ; 

每經記者 趙陽戈

開 欄 語

誰也沒料(liao)到，沉寂(ji)了近(jin)1年(nian)半的(de)IPO預披(pi)露，在4月18日(ri)晚間(jian)(jian)突然降臨，總(zong)計(ji)有(you)28家企(qi)業向投(tou)資者(zhe)展示了IPO文件。此后，IPO預披(pi)露就接連不斷，截(jie)至(zhi)4月28日(ri)，11天時間(jian)(jian)里(li)有(you)7批總(zong)計(ji)144家企(qi)業進(jin)行了IPO預披(pi)露。到4月30日(ri)，證(zheng)監會(hui)將審核四家企(qi)業的(de)首發申請，這(zhe)意味著IPO重啟已開啟倒計(ji)時。

IPO預披(pi)露(lu)不斷拉長(chang)的名(ming)單，不禁讓市場眼花繚(liao)亂，如何選出具有投(tou)資(zi)價值的優秀公司，更讓不少投(tou)資(zi)者(zhe)大傷腦筋。

為了(le)有效(xiao)(xiao)篩選出IPO預披露企業的翹(qiao)楚，前瞻性地發掘(jue)公司成(cheng)長價值，《每日(ri)經濟新聞》從(cong)今日(ri)起開設“透視IPO預披露”專(zhuan)版，持(chi)續向讀者(zhe)傳遞最權(quan)威(wei)、最專(zhuan)業、最實用、最有效(xiao)(xiao)的IPO企業資訊。今日(ri)本(ben)報推(tui)出第一期：華舟應急和來伊(yi)份兩家預披露公司。

一(yi)停就停了一(yi)年半(ban)，一(yi)開閘就是疾風驟雨。從4月18日起(qi)，證監會網站預披露(lu)打(da)破(po)了一(yi)年半(ban)的沉寂，開啟了新一(yi)輪預披露(lu)發布(bu)，7個工作日內，共(gong)計144家企業(ye)拋出(chu)了自己的招股說明書（申報稿），平均每(mei)天約(yue)20家。

在(zai)這(zhe)144家預披露公司當中(zhong)，當然少不(bu)了(le)重(zhong)量級的(de)企業，諸(zhu)如(ru)老牌(pai)券商(shang)國(guo)泰君安，不(bu)久(jiu)前才以“400點”大反彈(dan)觀(guan)點引起市(shi)場極大關注，如(ru)今(jin)更是有(you)意憑借IPO募集200億(yi)元問(wen)鼎券商(shang)老大；又如(ru)“大眾(zhong)休閑(xian)陪伴者”萬達(da)影(ying)院，也準(zhun)備登陸中(zhong)小(xiao)板(ban)(ban)，數(shu)據(ju)顯示，萬達(da)影(ying)院在(zai)全國(guo)73個城市(shi)擁有(you)已開業影(ying)院142家，2013年的(de)市(shi)場份額約(yue)(yue)為14.52%；國(guo)內知(zhi)名(ming)家居企業紅(hong)星(xing)美凱龍，也計劃(hua)在(zai)滬(hu)上(shang)市(shi)募資約(yue)(yue)44.5億(yi)元；甚至2007年已在(zai)新三(san)板(ban)(ban)掛牌(pai)的(de)合縱科技，也按部(bu)就班進(jin)入(ru)了(le)預披露環節(jie)，有(you)望成為下一個新三(san)板(ban)(ban)成功轉板(ban)(ban)范例。

需要指出的(de)是，這一輪預披(pi)露(lu)速度之(zhi)所以(yi)如此迅猛，與(yu)證(zheng)監會(hui)優化了的(de)IPO審核工作流程不無關系。據悉(xi)，目前(qian)流程為(wei)九個環節，依次為(wei)受理與(yu)預披(pi)露(lu)、反饋會(hui)、見面會(hui)、預先(xian)披(pi)露(lu)更新(xin)、召開(kai)初審會(hui)、發(fa)審會(hui)，最后(hou)是封卷(juan)、會(hui)后(hou)事項及(ji)(ji)核準發(fa)行(xing)(xing)。相比之(zhi)前(qian)，最大變(bian)化就在取消(xiao)問核以(yi)及(ji)(ji)受理即進行(xing)(xing)預披(pi)露(lu)，這也是眾多(duo)企業(ye)的(de)審核狀態(tai)為(wei)“已受理”的(de)原因。

針(zhen)對預披(pi)(pi)露，證監會稱，自4月(yue)18日(ri)起，相關文(wen)件(jian)基本符(fu)合(he)要求的(de)(de)在(zai)審(shen)(shen)企(qi)(qi)業已經(jing)(jing)陸續(xu)在(zai)證監會網站進行預先披(pi)(pi)露，根據證監會關于(yu)財務資料有效期的(de)(de)相關規定(ding)，預計(ji)2014年(nian)6月(yue)底前，絕大部(bu)分在(zai)審(shen)(shen)企(qi)(qi)業可完成財務資料更新(xin)和(he)相關預先披(pi)(pi)露工作。至于(yu)后續(xu)審(shen)(shen)核，證監會將(jiang)在(zai)西部(bu)企(qi)(qi)業優先和(he)均衡安(an)排滬(hu)、深交易所擬上市企(qi)(qi)業審(shen)(shen)核進度(du)的(de)(de)原(yuan)則下 （據《每日(ri)經(jing)(jing)濟新(xin)聞》記者粗略統計(ji)，截至25日(ri)，上市地由深市變更到滬(hu)市的(de)(de)企(qi)(qi)業有24家），結合(he)企(qi)(qi)業申報材料的(de)(de)完備(bei)情(qing)況，對具備(bei)條件(jian)進入后續(xu)審(shen)(shen)核環節(jie)的(de)(de)在(zai)審(shen)(shen)企(qi)(qi)業按(an)受(shou)理順(shun)序(xu)順(shun)次安(an)排審(shen)(shen)核進度(du)計(ji)劃(hua)，不會按(an)照企(qi)(qi)業本次預先披(pi)(pi)露的(de)(de)順(shun)序(xu)重(zhong)新(xin)排隊。

從(cong)證監會的(de)(de)工作(zuo)安排(pai)來(lai)看，4月(yue)30日(ri)最先(xian)上會的(de)(de)是會稽山紹興酒股份(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)司、康新（中國）設計(ji)工程(cheng)股份(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)司、廣(guang)東依頓電(dian)子科(ke)技股份(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)司和南京康尼機電(dian)股份(fen)(fen)有(you)(you)限公(gong)司4家企業(ye)，這4家企業(ye)均擬登(deng)陸滬(hu)市主板。值得(de)一提的(de)(de)是，這4家企業(ye)都曾引起(qi)市場極大關注，又是沉寂一年半以來(lai)針對首發(fa)第一個重啟的(de)(de)發(fa)審委會議，過會情(qing)況自然成為焦(jiao)點。

另外，根據(ju)安(an)排，接下來預披(pi)露密集發布(bu)將(jiang)成為常態。預披(pi)露企業(ye)中(zhong)有哪(na)些知名公司(si)(si)？擬上市公司(si)(si)亮點(dian)在哪(na)里(li)？與同行(xing)對比區別(bie)有幾何(he)？眼下的最大挑戰(zhan)又是什(shen)么？

從今日起，《每(mei)日經濟新聞》將對(dui)這些涉足各行各業的預(yu)披露公司予以梳理掃描，最大限度對(dui)其(qi)呈現3D全(quan)貌(mao)，為讀者提(ti)供最有價值的投(tou)資信息。

《《《

華舟應急：軍工業務(wu)占(zhan)比超五成

每經記者 趙笛

中(zhong)船重工(gong)(gong)集團(tuan)旗下主(zhu)營應(ying)急(ji)交通工(gong)(gong)程裝備產(chan)品(pin)(pin)的(de)華(hua)舟應(ying)急(ji)，擬在創(chuang)業(ye)板上市(shi)。有軍工(gong)(gong)行業(ye)研究(jiu)員認為，華(hua)舟應(ying)急(ji)由于軍品(pin)(pin)占比很高，是正宗的(de)軍工(gong)(gong)概念(nian)股，市(shi)場給予該股的(de)合(he)理(li)PE或將超過40倍。

大集團小公司/

湖北華舟(zhou)重(zhong)工(gong)應急裝備股份有(you)限公(gong)司（以下簡稱華舟(zhou)應急）的(de)前身，系中船重(zhong)工(gong)集(ji)團以湖北華舟(zhou)實施軍民分(fen)(fen)立后(hou)劃分(fen)(fen)出的(de)軍品(pin)相關資產和負(fu)債出資成(cheng)立的(de)有(you)限責(ze)任公(gong)司。

據招股書（申(shen)報稿(gao)）顯示，公(gong)司的(de)核(he)心競爭力分為三(san)個方面。

一(yi)是先發(fa)(fa)優(you)勢和領先的(de)(de)(de)市(shi)場地位。由于軍方對(dui)相關(guan)產品(pin)的(de)(de)(de)研(yan)制(zhi)企業實行嚴格的(de)(de)(de)許可制(zhi)度，且黏性(xing)(xing)較強在國(guo)(guo)內市(shi)場，公(gong)司(si)的(de)(de)(de)某新型重型舟(zhou)橋已(yi)實現了(le)向軍方的(de)(de)(de)銷售，先發(fa)(fa)優(you)勢明顯。二是公(gong)司(si)有很強的(de)(de)(de)技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)(fa)優(you)勢。公(gong)司(si)設立以來(lai)，公(gong)司(si)擁(yong)有一(yi)支包括國(guo)(guo)務院(yuan)特殊(shu)津貼專(zhuan)家(jia)、多名研(yan)究員級高級工程(cheng)師(shi)在內的(de)(de)(de)優(you)秀技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)(fa)團(tuan)隊。目前公(gong)司(si)共(gong)取(qu)得了(le)14項(xiang)國(guo)(guo)防發(fa)(fa)明專(zhuan)利，33項(xiang)非國(guo)(guo)防專(zhuan)利。三(san)是公(gong)司(si)具有寓(yu)軍于民、軍民兩用的(de)(de)(de)柔性(xing)(xing)生產模式優(you)勢。

截至(zhi)該招股說明書簽署日，中船重工集團直接持(chi)有公司65.599%的(de)股份，是公司控股股東。

實際上，由于是(shi)從中(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)重(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)內部改制而(er)來，華(hua)舟應(ying)急不少(shao)股(gu)東(dong)(dong)都來自(zi)中(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)重(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)。股(gu)東(dong)(dong)名冊顯示(shi)，除(chu)第一大股(gu)東(dong)(dong)中(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)(chuan)(chuan)舶重(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)持股(gu)65.599%以外，中(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)(chuan)(chuan)舶重(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)旗下的全(quan)資(zi)(zi)子公司(si)(si)武漢船(chuan)(chuan)(chuan)舶工(gong)(gong)(gong)業公司(si)(si)、西安精密機械(xie)研究所、武漢第二船(chuan)(chuan)(chuan)舶設(she)計(ji)研究所分別持有(you)19.587%、2.935%、2.935%的股(gu)份，另外，中(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)(chuan)(chuan)舶重(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)持股(gu)41.67%的控股(gu)子公司(si)(si)中(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)重(zhong)工(gong)(gong)(gong)科技投(tou)資(zi)(zi)發展有(you)限(xian)公司(si)(si)也持有(you)公司(si)(si)2.935%的股(gu)權。在(zai)此情況下，中(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)(chuan)(chuan)舶重(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)直接或間接持有(you)公司(si)(si)合(he)計(ji)93.991%的股(gu)權。

資料顯示，中(zhong)(zhong)船(chuan)重(zhong)(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)即上市(shi)公司(si)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)工(gong)(gong)(gong) （601989，收盤(pan)價4.51%）、風(feng)帆(fan)股份（600482，收盤(pan)價9.78元）的大(da)(da)股東，是(shi)特大(da)(da)型國(guo)(guo)有企業(ye)。去年底，中(zhong)(zhong)船(chuan)重(zhong)(zhong)工(gong)(gong)(gong)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)剛(gang)將核心軍品——武(wu)船(chuan)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)和大(da)(da)船(chuan)集(ji)團(tuan)(tuan)(tuan)注入中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)工(gong)(gong)(gong)，曾掀(xian)起一股核心軍品證券化的大(da)(da)猜想(xiang)。

若華舟應急成功上(shang)市，那么中船重工(gong)集團旗下將擁有(you)三家上(shang)市公司。有(you)分析人士指出，相比風帆股份的(de)電池(chi)主(zhu)營，中國(guo)重工(gong)的(de)船舶軍工(gong)主(zhu)營，未(wei)來(lai)中船重工(gong)集團將其(qi)他優(you)質資產(chan)注入華舟應急的(de)想象(xiang)空間很大。

目前，中船重工集團(tuan)的(de)總資產(chan)高達3693.28億元(yuan)(yuan)，凈資產(chan)1180億元(yuan)(yuan)，2013年凈利潤(run)為89.67億元(yuan)(yuan)。華舟應急的(de)總資產(chan)13.53億元(yuan)(yuan)僅相當于(yu)集團(tuan)的(de)0.37%，凈利潤(run)8981萬元(yuan)(yuan)僅相當于(yu)集團(tuan)的(de)1%。

最正宗的軍工股/

自(zi)設立(li)以來，華舟應急(ji)(ji)主(zhu)要(yao)從事(shi)應急(ji)(ji)交(jiao)通(tong)(tong)工程(cheng)裝備的(de)研發(fa)、生產(chan)和銷(xiao)售。應急(ji)(ji)交(jiao)通(tong)(tong)工程(cheng)裝備可以緊急(ji)(ji)提供交(jiao)通(tong)(tong)工程(cheng)保障(zhang)能力或半永久式建立(li)交(jiao)通(tong)(tong)工程(cheng)保障(zhang)通(tong)(tong)道，主(zhu)要(yao)用(yong)于戰時遂(sui)行(xing)及后勤支援保障(zhang)、自(zi)然地質災害等(deng)突發(fa)事(shi)件(jian)應急(ji)(ji)救(jiu)援、工程(cheng)建設等(deng)場(chang)合，具有(you)結構模(mo)塊化程(cheng)度高、互換性(xing)強、便(bian)于運輸和儲(chu)存、作業簡便(bian)安(an)全且軍民兩用(yong)等(deng)特點。

而(er)按照(zhao)交通(tong)(tong)領域(yu)劃分，公(gong)(gong)司生(sheng)產(chan)和(he)研制的應急交通(tong)(tong)工(gong)程裝備(bei)產(chan)品(pin)主(zhu)要用(yong)(yong)于公(gong)(gong)路、鐵路、水路、航空(kong)四(si)大領域(yu)，如今前三(san)個領域(yu)已經形成銷售。報告期內，除上(shang)述應急交通(tong)(tong)工(gong)程裝備(bei)系列產(chan)品(pin)之外(wai)，公(gong)(gong)司還生(sheng)產(chan)專用(yong)(yong)車(che)輛(liang)和(he)其他產(chan)品(pin)。其中，專用(yong)(yong)車(che)輛(liang)主(zhu)要為整體自裝卸補給車(che)、非(fei)公(gong)(gong)路礦用(yong)(yong)車(che)等(deng)；其他產(chan)品(pin)主(zhu)要為提梁機(ji)、架橋機(ji)、油壓(ya)機(ji)、冷彎機(ji)等(deng)專用(yong)(yong)設備(bei)以及扣(kou)塔、吊臂等(deng)。

此次IPO，華(hua)舟應(ying)(ying)急擬募(mu)集資金(jin)78327億元投資 “應(ying)(ying)急交通裝備赤壁產業(ye)園項(xiang)目”和“武漢廠區設計(ji)能力建(jian)設項(xiang)目”。

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)注意到，相對于其他(ta)A股“涉軍(jun)”企業來說，華(hua)舟應急(ji)的軍(jun)工(gong)銷售(shou)占(zhan)比很高，是最正(zheng)宗(zong)的軍(jun)工(gong)概念(nian)股。

2011年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)、2012年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)及2013年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)，公(gong)司(si)前五大(da)客(ke)戶的(de)(de)銷(xiao)售(shou)(shou)收入(ru)合計為59803.12萬元、67292.99萬元和(he)91171.61萬元，占(zhan)當(dang)期營業(ye)(ye)收入(ru)的(de)(de)比(bi)重為68.13%、74.23%和(he)79.72%。主(zhu)要客(ke)戶為軍(jun)方(fang)、政府、大(da)型(xing)工(gong)程(cheng)(cheng)建設企業(ye)(ye)和(he)大(da)型(xing)機(ji)械制造(zao)企業(ye)(ye)。這其中(zhong)，公(gong)司(si)向軍(jun)方(fang)銷(xiao)售(shou)(shou)的(de)(de)收入(ru)占(zhan)當(dang)期營業(ye)(ye)收入(ru)的(de)(de)比(bi)例均(jun)超過了(le)50%。其中(zhong)，2012年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)及2013年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)，公(gong)司(si)向軍(jun)方(fang)A單位銷(xiao)售(shou)(shou)的(de)(de)收入(ru)超過當(dang)期營業(ye)(ye)收入(ru)的(de)(de)50%，對公(gong)司(si)有較大(da)影響。公(gong)司(si)主(zhu)要產(chan)品應急交通工(gong)程(cheng)(cheng)裝備的(de)(de)銷(xiao)售(shou)(shou)收入(ru)中(zhong)，2011年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)、2012年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)和(he)2013年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)，公(gong)司(si)向軍(jun)方(fang)銷(xiao)售(shou)(shou)的(de)(de)收入(ru)占(zhan)當(dang)期應急交通工(gong)程(cheng)(cheng)裝備銷(xiao)售(shou)(shou)收入(ru)的(de)(de)比(bi)例均(jun)超過了(le)50%。

民品打開成長空間/

相(xiang)比(bi)軍工(gong)較大的銷售(shou)占比(bi)，公(gong)司民(min)品未來(lai)發展(zhan)空間(jian)也不錯(cuo)，這或(huo)將成為(wei)公(gong)司未來(lai)增(zeng)長(chang)的主要途徑。

資料(liao)顯示，根據(ju)國家防(fang)總《國家防(fang)汛(xun)抗(kang)旱(han)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)預案》、公安部(bu)《高速(su)公路(lu)交通(tong)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)管理(li)程序規(gui)定》等規(gui)定，我國應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)管理(li)中(zhong)的(de)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)響(xiang)(xiang)應(ying)(ying)(ying)機制(zhi)分為四級（一級為最高，四級為最低），其中(zhong)授權(quan)軍方(fang)參與的(de)僅為響(xiang)(xiang)應(ying)(ying)(ying)程度達到一級的(de)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)救援(yuan)行(xing)動。因此，各(ge)地方(fang)政府(fu)均(jun)應(ying)(ying)(ying)針對其他級別的(de)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)響(xiang)(xiang)應(ying)(ying)(ying)制(zhi)定相應(ying)(ying)(ying)的(de)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)救援(yuan)規(gui)劃，并具備相應(ying)(ying)(ying)的(de)應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)(ji)(ji)救援(yuan)能力。

根據(ju)交(jiao)通(tong)部2012年4月(yue)制定(ding)的 《國(guo)家區域性(xing)公(gong)路交(jiao)通(tong)應急裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)物(wu)(wu)資(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中心布(bu)局方案》，全國(guo)擬于“十二五”期(qi)間(jian)建設十三個國(guo)家區域性(xing)公(gong)路交(jiao)通(tong)應急裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)物(wu)(wu)資(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中心，同時(shi)支持西藏、青(qing)海、新疆三省區加快建設本區域的公(gong)路交(jiao)通(tong)應急裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)物(wu)(wu)資(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中心，并納入國(guo)家區域性(xing)公(gong)路交(jiao)通(tong)應急裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)物(wu)(wu)資(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中心體系(xi)。這將大大增加市(shi)場對(dui)應急交(jiao)通(tong)工程(cheng)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)與技術(shu)的需求(qiu)。

據華舟應急的招股書顯示，目前，已(yi)有廣東(dong)省(sheng)公路管(guan)(guan)理局、浙江(jiang)國防動員(yuan)(yuan)委員(yuan)(yuan)會(hui)交(jiao)通戰備辦公室和河南省(sheng)交(jiao)通運(yun)輸廳公路管(guan)(guan)理局采購了公司的應急浮橋器材及機械(xie)化(hua)橋器材。

此(ci)外，在工(gong)程施(shi)工(gong)領域，傳統的(de)(de)(de)施(shi)工(gong)在場地(di)上往往要新開辟一(yi)條(tiao)道(dao)路(lu)以便(bian)設備(bei)進出，這種方式一(yi)般耗時較(jiao)長，成(cheng)本較(jiao)高。而若采(cai)用公司的(de)(de)(de)應(ying)急交通(tong)工(gong)程裝備(bei)，可(ke)減少為鋪(pu)設永久性道(dao)路(lu)所(suo)做(zuo)的(de)(de)(de)前(qian)期準備(bei)工(gong)作(zuo)，縮短工(gong)期；同(tong)時可(ke)降低成(cheng)本，減小對生態環(huan)境的(de)(de)(de)影(ying)響。招股書(shu)顯示，南京地(di)鐵、深圳地(di)鐵、杭州地(di)鐵、蘇州地(di)鐵施(shi)工(gong)過程中都應(ying)用了裝配式公路(lu)鋼橋臨時性地(di)緩解了原(yuan)有路(lu)段的(de)(de)(de)通(tong)行(xing)問(wen)題。

軍品出口或成股價(jia)催化劑/

目前，隨(sui)著國際(ji)市(shi)場對中國軍(jun)工(gong)裝備的日(ri)趨認可，華舟(zhou)應急未來的軍(jun)品出口將成為公(gong)司股價的催化劑。

《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者注意到(dao)，近段時間以來，中國(guo)(guo)的軍工裝備出口(kou)大增。比(bi)如(ru)，2013年9月26日(ri)，土(tu)耳其(qi)國(guo)(guo)防部宣(xuan)布(bu)中國(guo)(guo)精密(mi)機械進出口(kou)總公(gong)司(si)的FD-2000防空(kong)導彈(dan)系統擊敗美國(guo)(guo)雷神公(gong)司(si)的“愛國(guo)(guo)者”導彈(dan)，贏得了土(tu)耳其(qi)導彈(dan)采(cai)購合約(yue)。而近日(ri)，有報道稱，委內(nei)瑞拉空(kong)軍開始采(cai)購中國(guo)(guo)洪都(dou)航空(kong)公(gong)司(si)生產的L-15“獵鷹”高教機。

據(ju)招股書(shu)顯示，在軍(jun)品(pin)(pin)外(wai)貿(mao)(mao)出(chu)口(kou)中，根據(ju)國家相關規定，只有擁有軍(jun)品(pin)(pin)出(chu)口(kou)經(jing)營權(quan)的軍(jun)貿(mao)(mao)公司才能從事軍(jun)品(pin)(pin)出(chu)口(kou)業務，華舟應(ying)急的海外(wai)合同簽(qian)訂(ding)及產(chan)品(pin)(pin)出(chu)口(kou)需通過軍(jun)貿(mao)(mao)公司代理進行。

2011年(nian)~2013年(nian)，華(hua)舟(zhou)應急境外(wai)業(ye)務收入分別為8716萬(wan)元(yuan)、11878萬(wan)元(yuan)、5326萬(wan)元(yuan)，占比依次(ci)為10.34%、14.45%、4.98%。

“軍工特質會(hui)使得市場給(gei)予該公(gong)司更高的估值。”昨日(ri) （4月28日(ri)），有軍工行(xing)業研(yan)究員告訴《每日(ri)經濟新(xin)聞》記(ji)者。

發行后總股本：不超過46270萬股

擬發行股份：不超過11570萬股

計劃融資額：78327萬(wan)元

2013年(nian)每(mei)股收益(yi)：0.259元(yuan)

2013年(nian)每股凈資產：2.02元

《《《

時隔兩年重啟IPO來伊份(fen)擴大規(gui)模爭龍(long)頭

每經記者(zhe) 劉明濤(tao) 實習記者(zhe) 余強

曾于(yu)2012年計劃在中小板(ban)上(shang)市的來伊(yi)份(fen)，如今重(zhong)啟(qi)IPO，擬登陸(lu)滬(hu)市主(zhu)板(ban)，欲(yu)通過上(shang)市做(zuo)大做(zuo)強，成為(wei)休(xiu)閑食(shi)品第一(yi)品牌(pai)。

江浙滬休閑食品王者

來伊份是一家經營自主(zhu)品(pin)牌的休閑(xian)食品(pin)連鎖經營企(qi)業，產品(pin)主(zhu)要(yao)分為九大類，銷售休閑(xian)食品(pin)品(pin)種(zhong)超過(guo)700種(zhong)。

報告期內，公司(si)休(xiu)(xiu)閑(xian)食品連鎖銷售規(gui)模(mo)持續增長(chang)，2011年(nian)公司(si)銷售收入為25.18億，休(xiu)(xiu)閑(xian)食品市場(chang)規(gui)模(mo)為960億，公司(si)市場(chang)占有率為2.62%。截至2013年(nian)12月31日，公司(si)的直營和加(jia)盟門店總數已有2384家(jia)，在(zai)休(xiu)(xiu)閑(xian)食品連鎖行業(ye)領域處于領先地位。

值得注意(yi)的是，來伊份品(pin)牌(pai)發源地為(wei)上海，公(gong)司在江浙滬等成(cheng)熟區域具有(you)較高的知名度和市場影響力。2011年、2012年和2013年，發行(xing)人江浙滬地區主營業務收入(ru)占(zhan)公(gong)司主營業務收入(ru)的比重分別為(wei)93.08%、89.32%和91.27%。

從2010年(nian)開始，來(lai)伊份逐步向(xiang)江浙滬以(yi)外地(di)區(qu)(qu)擴張，快速擴展至(zhi)安徽(hui)、北(bei)京、湖北(bei)、山(shan)東、天津等新區(qu)(qu)域(yu)市場。截至(zhi)2013年(nian)末，其公司及子(zi)公司先后在上海、江蘇、浙江、北(bei)京、安徽(hui)等地(di)區(qu)(qu)開設連鎖直(zhi)營(ying)門店(dian)2182家(jia)，特許經(jing)營(ying)加盟(meng)門店(dian)202家(jia)。

受(shou)總體(ti)經濟形勢影響較小

休(xiu)閑食(shi)品之(zhi)所(suo)以逐步引起資本市場的關注，主(zhu)要(yao)還是因休(xiu)閑食(shi)品行業(ye)受(shou)總體經(jing)濟形勢影響較小，且消費水(shui)平呈逐年上漲趨(qu)勢，行業(ye)前景(jing)值(zhi)得(de)看好(hao)。

2012年(nian)(nian)，中(zhong)國食(shi)品(pin)工業(ye)協會發(fa)布的 《我(wo)國休(xiu)閑(xian)食(shi)品(pin)連鎖行業(ye)的現狀(zhuang)與(yu)發(fa)展》指出，2008年(nian)(nian)我(wo)國休(xiu)閑(xian)食(shi)品(pin)行業(ye)銷售產(chan)值超(chao)(chao)過500億元(yuan)，2012年(nian)(nian)產(chan)值將(jiang)超(chao)(chao)過1110億元(yuan)，2008~2012年(nian)(nian)年(nian)(nian)復合增長率(lv)(lv)為22.06%。同(tong)時報告還(huan)指出，未來5年(nian)(nian)我(wo)國休(xiu)閑(xian)食(shi)品(pin)行業(ye)規(gui)模將(jiang)保(bao)持年(nian)(nian)增長率(lv)(lv)15%左右。

值得關注(zhu)的(de)(de)是(shi)，即(ji)使在受金(jin)融危(wei)機(ji)影響(xiang)的(de)(de)2008~2009年，休(xiu)(xiu)(xiu)閑食(shi)品行業受到的(de)(de)沖擊依然很小(xiao)，國(guo)人(ren)對休(xiu)(xiu)(xiu)閑食(shi)品的(de)(de)需(xu)求也呈現出不(bu)減反增的(de)(de)勢頭。雖然2011年我(wo)國(guo)休(xiu)(xiu)(xiu)閑食(shi)品市場容量已超過960億(yi)元，但人(ren)均(jun)年消費量仍不(bu)足100元，人(ren)均(jun)消費量遠低于發達(da)國(guo)家水平，未來我(wo)國(guo)休(xiu)(xiu)(xiu)閑食(shi)品企業具(ju)有巨大的(de)(de)發展(zhan)空間。

不(bu)過，《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)注意到，目(mu)前國內(nei)休閑(xian)食(shi)品(pin)的經(jing)營(ying)主體(ti)數(shu)量(liang)巨大(da)，發展(zhan)參(can)差不(bu)齊(qi)。隨著市場不(bu)斷細分，部分傳(chuan)統的休閑(xian)食(shi)品(pin)企業(ye)和(he)新(xin)進入者(zhe)也(ye)開始(shi)涉足(zu)連鎖(suo)經(jing)營(ying)模式。同時(shi)，原(yuan)有(you)競爭對手和(he)新(xin)進入者(zhe)開始(shi)利(li)用(yong)互(hu)聯網開展(zhan)新(xin)興(xing)銷(xiao)售模式，有(you)可能沖擊(ji)連鎖(suo)經(jing)營(ying)模式。

另一方面，近幾年進(jin)口食(shi)品進(jin)入國內(nei)市場(chang)的步(bu)伐加快，同時很(hen)多外銷(xiao)型企(qi)業也轉向(xiang)開拓國內(nei)市場(chang)。

融資擴大市場占有率

對于(yu)再度(du)IPO，來(lai)伊份擬將(jiang)(jiang)公(gong)(gong)開(kai)募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金用于(yu)營銷終(zhong)端建設項(xiang)目(mu)生產以及倉庫(ku)用房項(xiang)目(mu)。其中，營銷終(zhong)端建設計劃募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金總量為3.3億元。項(xiang)目(mu)完成后，預計公(gong)(gong)司平均年(nian)銷售收入將(jiang)(jiang)增加6.1億元，平均年(nian)營業利潤將(jiang)(jiang)增加2.8億元。

該項目預計(ji)建設期(qi)為兩年(nian)，期(qi)內，來伊份將(jiang)對(dui)上海(hai)、江蘇、浙江、安徽(hui)、北京共1158家現有店(dian)鋪(pu)升級(ji)，同(tong)時在(zai)上海(hai)、江蘇、浙江、安徽(hui)和北京尋求(qiu)最佳地(di)理位(wei)置新(xin)建275家連鎖終(zhong)(zhong)端門店(dian)，通過深(shen)度(du)挖掘已(yi)有市場潛力，整合(he)優勢(shi)區域資源，優化(hua)已(yi)有營銷終(zhong)(zhong)端的(de)布局(ju)結構。

不(bu)過，由于(yu)業績(ji)主要(yao)集中在江浙(zhe)滬成熟市(shi)場，在新進區域(yu)的(de)(de)外地子公司(si)還(huan)沒實現(xian)盈(ying)利，使得來伊份面臨一定(ding)的(de)(de)經營風險(xian)，未(wei)來如何(he)開拓(tuo)新市(shi)場將(jiang)考(kao)驗來伊份管理層的(de)(de)智慧。

發行后總股本：不超過24000萬股

擬發行股份：不超過(guo)6000萬股

計劃融資額：67407萬元(yuan)

2013年(nian)每股(gu)收益(yi)：0.54元

2013年(nian)每股凈資產(chan)：4.71元