每經編(bian)輯｜每經記者(zhe) 張喜(xi)威 發自(zi)北京     

每經記(ji)者 張喜威 發自北京

昨日（4月(yue)22日），人民幣對美元中間價(jia)下(xia)(xia)跌19個(ge)基點至6.1610，7個(ge)多(duo)月(yue)以(yi)來首次回到6.16下(xia)(xia)方(fang)。與此同時，即期匯率(lv)（詢價(jia)）跟隨(sui)中間價(jia)繼續走跌，盤中刷新14個(ge)月(yue)以(yi)來新低，收盤下(xia)(xia)跌101個(ge)基點，報6.2375。

據 《每日經濟新聞(wen)》記者統計，若從今年1月14日最高點6.0406算(suan)起(qi)，截至本周二，人民幣對美元(yuan)即期匯(hui)率 （詢價）最高累(lei)計貶值(zhi)3.28%（以收盤價計，累(lei)計貶值(zhi)3.25%）。

多位(wei)分析人(ren)(ren)士對 《每日經濟新(xin)聞》記者表(biao)示，短期人(ren)(ren)民幣仍有(you)一定的(de)貶值空間，但(dan)仍然看好人(ren)(ren)民幣匯率(lv)在年內(nei)的(de)整(zheng)體走(zou)勢(shi)，預計(ji)年內(nei)即期匯率(lv)仍然有(you)反彈至6.0的(de)可能。

盡管如此，當前市場上對(dui)人民(min)幣(bi)匯率(lv)未來走勢的(de)預(yu)期已經出(chu)現(xian)分(fen)歧。國際金融問題(ti)專家(jia)趙慶明對(dui)記者表示(shi)，市場出(chu)現(xian)分(fen)歧，做(zuo)多(duo)做(zuo)空的(de)力量出(chu)現(xian)均衡是一個很好的(de)現(xian)象，這正是央行希望看到的(de)結果。

即期匯率破前期低點

本(ben)月(yue)(yue)初，招商(shang)銀行總(zong)行金融(rong)市場部高級分析(xi)師劉東亮在一份有關人(ren)民(min)幣(bi)匯率走勢(shi)的(de)分析(xi)報告(gao)中預測，4月(yue)(yue)底(di)人(ren)民(min)幣(bi)即期匯率將(jiang)會跌(die)至(zhi)(zhi)(zhi)6.26，而6月(yue)(yue)末將(jiang)反(fan)彈至(zhi)(zhi)(zhi)6.15附近(jin)，9月(yue)(yue)底(di)則會反(fan)彈至(zhi)(zhi)(zhi)6.00水平，并在2015年3月(yue)(yue)底(di)重新回落到6.15附近(jin)。

在此(ci)后的(de)采訪中，劉東亮也(ye)告訴《每(mei)日經濟新聞》記者，短期(qi)內人(ren)民幣仍有貶值(zhi)的(de)空間，而中美兩(liang)國之間的(de)實際利差則(ze)會支(zhi)撐人(ren)民幣對美元在中期(qi)內繼續升值(zhi)。

國際(ji)金融(rong)問題專家趙慶(qing)明也認為，短期人民幣匯率將維(wei)持弱勢，從今(jin)年2月份算起，這波貶值持續半年的可能(neng)性(xing)是存在的。但6.25將是市場在心理(li)上(shang)一個重(zhong)要的整數關(guan)口，應該(gai)是一個比(bi)較關(guan)鍵的阻力，不太容(rong)易被突破。

此(ci)外(wai)，在民(min)(min)生證券宏(hong)觀(guan)研(yan)(yan)究團隊提(ti)供給 《每日經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者的(de)(de)一份(fen)季(ji)報中，民(min)(min)生證券研(yan)(yan)究院副院長、首席宏(hong)觀(guan)研(yan)(yan)究員管清友認為，客觀(guan)上(shang)，隨著(zhu)央行(xing)對(dui)人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)貶值預(yu)期的(de)(de)引導，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)升(sheng)值的(de)(de)預(yu)期預(yu)計(ji)會(hui)逐漸轉(zhuan)弱。主觀(guan)上(shang)，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)單向升(sheng)值的(de)(de)單邊(bian)趨勢被打(da)破，打(da)擊套利的(de)(de)目標已經(jing)實現，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)匯率(lv)繼續貶值的(de)(de)空間已經(jing)不大(da)。相反(fan)，預(yu)計(ji)隨著(zhu)二季(ji)度出口和順(shun)差的(de)(de)恢復(fu)，人民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)匯率(lv)會(hui)在雙向波動中略微升(sheng)值。

人民幣匯率預期現分歧

實際上(shang)，各機構、專家對人民幣短期(qi)走(zou)勢(shi)的(de)預(yu)期(qi)還(huan)是比(bi)較一致(zhi)的(de)，但在(zai)中長(chang)期(qi)走(zou)勢(shi)的(de)預(yu)期(qi)上(shang)，卻有不少機構給出來了完全相反的(de)觀點。

里昂證券(quan)和高(gao)盛(sheng)都(dou)認(ren)為人民幣(bi)(bi)升(sheng)值的空間(jian)不大，升(sheng)值會存在大幅貶(bian)值的可能(neng)，而野(ye)村證券(quan)認(ren)為，未來央(yang)行(xing)將繼續通過(guo)人民幣(bi)(bi)市場的波動打擊(ji)人民幣(bi)(bi)單邊升(sheng)值的預期，預計今年(nian)人民幣(bi)(bi)對美元(yuan)仍將升(sheng)值，年(nian)末人民幣(bi)(bi)對美元(yuan)中間(jian)價可能(neng)會降至6.0左(zuo)右(you)。

趙慶(qing)明(ming)也不(bu)認同(tong)(tong)高盛的觀點，他告(gao)訴 《每日經濟新(xin)聞》記者，即(ji)期(qi)賬戶盈余與(yu)人(ren)民幣升(sheng)值(zhi)(zhi)之前其(qi)實是 “雞生(sheng)蛋，蛋生(sheng)雞”的問題，不(bu)能以此作為判(pan)斷人(ren)民幣會否(fou)繼續升(sheng)值(zhi)(zhi)的依據。與(yu)西方(fang)國家不(bu)同(tong)(tong)，中國的資本項目還沒有完全開放，就連熱(re)錢的進出都(dou)是通過經常項目完成的。

“對于年(nian)內的(de)走勢，我(wo)仍然是看漲的(de)，因(yin)為我(wo)們經濟的(de)基(ji)本(ben)面(mian)不支持(chi)人(ren)民(min)(min)幣(bi)過度走軟。另外(wai)，如果人(ren)民(min)(min)幣(bi)貶值的(de)預期強化(hua)，就會導致資本(ben)大(da)量出逃，進而加強海外(wai)對中國(guo)的(de)看空，所(suo)以央行(xing)也不會放任(ren)人(ren)民(min)(min)幣(bi)持(chi)續(xu)大(da)幅貶值。”趙慶明(ming)表示。